会议情况 - 2025年1月22日召开第六届董事会第五次独立董事专门会议[1] - 3名独立董事应到实到[1] 议案审议 - 独立董事审核《关于2025年度日常关联交易预计的议案》[1] - 认为关联交易合规合理，无利益损害[1] - 同意提交第六届董事会第七次会议审议[1]

财务安排 - 2025年度公司与关联方预计发生日常关联交易金额为710,920万元[4] - 2025年度公司拟为下属子公司提供担保总额不超过209,800万元[6] - 公司拟对加盟商或其法定代表人提供不超过20,000万元的担保额度[7] 市场扩张和并购 - 公司全资子公司拟以11,000万元收购义乌市申通快递有限公司中转业务经营性资产组[8] 会议相关 - 第六届董事会第七次会议于2025年1月22日召开，应出席董事7名，实际出席7名[3] - 公司拟于2025年2月11日15时召开2025年第一次临时股东大会[10] 议案表决 - 《关于2025年度日常关联交易预计的议案》等四项议案表决均全票通过[4][5][7][8]

股东大会信息 - 公司将于2025年2月11日15时召开2025年第一次临时股东大会[1] - 股权登记日为2025年2月6日[2] - 会议审议总议案及3个非累积投票提案[3] 投票信息 - 网络投票时间为2025年2月11日9:15 - 15:00[1][19] - 交易系统投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[1][18] - 网络投票代码为362468，投票简称为申通投票[17] 会议登记信息 - 会议登记时间为2025年2月7日9:00 - 11:00、13:30 - 17:00[7] - 登记地点为上海市青浦区重达路58号5楼证券部[7]

投资评级 - 报告对申通快递的投资评级为"买入"，并维持该评级 [1][7] 核心观点 - 申通快递2024年业绩显著改善，归母净利润预计9.5-10.5亿元，同比增长178.8%-208.2% [4] - 2024年快递业务量保持高速增长，全年达到1745亿件，同比增长21%，公司业务量增速快于行业，2024年前11个月公司业务量达到204.8亿件，同比增长29.6% [5] - 公司持续深化数智运营体系，落实精细化管理，规模效应驱动，全面实现降本增效的显著成果，2024年前三季度公司单票运输及分拣成本均实现明显下降 [6] - 2025年有望延续高增长趋势，预计2024-2026年公司归母净利润分别为10.0亿元、14.2亿元、17.0亿元，同比分别增长194.5%、41.9%、19.7% [7] 公司基本情况 - 最新收盘价为10.77元，总股本/流通股本为15.31亿股/14.92亿股，总市值/流通市值为165亿元/161亿元 [3] - 52周内最高/最低价为11.64元/6.45元，资产负债率为61.2%，市盈率为46.83 [3] - 第一大股东为浙江菜鸟供应链管理有限公司 [3] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为49441百万元、56924百万元、63622百万元，同比增长20.81%、15.14%、11.77% [8] - 预计2024-2026年归属母公司净利润分别为1003.25百万元、1423.65百万元、1704.49百万元，同比增长194.47%、41.90%、19.73% [8] - 预计2024-2026年EPS分别为0.66元/股、0.93元/股、1.11元/股 [8] 财务比率 - 2024-2026年毛利率预计分别为5.6%、6.1%、6.2%，净利率预计分别为2.0%、2.5%、2.7% [10] - 2024-2026年ROE预计分别为10.4%、12.8%、13.3%，ROIC预计分别为6.5%、7.9%、8.2% [10] - 2024-2026年资产负债率预计分别为63.1%、62.5%、61.4% [10]

净利润与每股收益 - 2024年归属于上市公司股东的净利润预计为95,000.00万元至105,000.00万元，同比增长178.84%至208.19%[3] - 2024年归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润预计为95,000.00万元至105,000.00万元，同比增长179.86%至209.32%[3] - 2024年基本每股收益预计为0.63元/股至0.70元/股，上年同期为0.23元/股[3] 快递业务与零售额 - 2024年快递业务量完成1,745亿件，同比增长21%[5] - 2024年实物商品网上零售额超过13万亿元[5] 业务拓展与盈利能力 - 公司通过拓展吞吐产能和提升时效质量体验，实现业务量增速高于行业增速，市场份额稳步提升[6] - 公司通过深化数智运营体系和精细化管理，取得显著的降本增效成果，盈利能力大幅增长[6]

回购计划 - 拟用自有资金1.4 - 2.5亿元回购股份[3] - 按上限2.5亿、15元/股测算，可回购不低于1666.66万股，占比1.09%[3] - 按下限1.4亿、15元/股测算，可回购不低于933.33万股，占比0.61%[3] - 实施期限自董事会通过起不超12个月[3] 首次回购 - 2025年1月9日首次回购200万股，金额1997.83万元[4] - 首次回购股数占总股本0.13%[4] - 平均成交价9.99元/股，最高10.08元/股，最低9.76元/股[5] 贷款情况 - 兴业银行提供不超2.25亿元专项贷款，不超拟回购上限90%[4] - 贷款期限不超3年[4] 后续计划 - 后续将根据市场情况在回购期限内继续实施回购计划[6]

业绩数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产为244.64亿元[14] - 截至2024年9月30日，归属于上市公司股东的净资产为94.12亿元[14] - 2024年1 - 9月公司实现营业收入334.91亿元[14] - 2024年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润6.52亿元[14] 回购计划 - 回购资金总额不低于1.4亿元且不超过2.5亿元[3][9] - 回购价格不超过15元/股[3][7][9] - 按2.5亿元上限、15元/股测算，预计可回购股数不低于1666.66万股，约占总股本1.09%[3][9] - 按1.4亿元下限、15元/股测算，预计可回购股数不低于933.33万股，约占总股本0.61%[3][9] - 兴业银行将提供不超过2.25亿元贷款用于股票回购，贷款期限不超过3年[10] - 回购实施期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月[3][11] 其他要点 - 本次回购股份用于股权激励或员工持股计划，若三年内未实施将依法注销[17] - 董事会授权管理层办理回购相关事宜，授权自审议通过日起至事项办理完毕[18] - 公司已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司开立股份回购专用证券账户[20] - 公司董事等相关主体在董事会作出回购决议前六个月内无买卖本公司股份情况[15] - 公司董事等相关主体在回购期间无明确增减持计划，未来三个月、六个月无明确减持计划[16] - 回购期间公司将及时履行信息披露义务，在定期报告公布回购进展[21] - 本次回购存在股价超上限、股票无法授出和注销、方案调整变更或终止等风险[22] - 本次回购股份事项属董事会审批权限，无需提交股东大会审议[19]

担保额度 - 为加盟商或其法定代表人提供担保总额度不超2亿元[3] - 为加盟商供应链1+N贷款提供2000万元连带责任保证担保[3] - 公司及控股子公司对外担保总额度为26.18亿元，占2023年度经审计净资产比例29.79%[9] 担保余额 - 公司及控股子公司实际对外担保金额为21.062943亿元，占2023年度经审计净资产比例23.97%[9] 担保情况 - 不存在逾期、涉诉及败诉应承担的担保[9] 担保方式及范围 - 担保方式为连带责任保证担保[7] - 保证担保范围不限于债权本金及利息等费用[7] 保证期间 - 保证期间为业务合同期间及最后一笔贷款履行期限届满后两年[7]

股东情况 - 浙江菜鸟供应链管理有限公司持股382,700,542股，占比25.00%为前十名股东之首[3] - 上海恭之润实业发展有限公司持股246,459,149股，占比16.10%位列前十名股东第二[3] - 上海德殷投资控股有限公司持股118,715,969股，占比7.76%排前十名股东第三[3] - 浙江菜鸟供应链管理有限公司占比25.65%为前十名无限售条件股东之首[6] - 上海恭之润实业发展有限公司占比16.52%位列前十名无限售条件股东第二[6] - 上海德殷投资控股有限公司占比7.96%排前十名无限售条件股东第三[6] 其他新策略 - 2024年12月19日董事会审议通过回购股份议案[3]

公司股权结构 - 浙江申睿通达物流有限公司由申通快递间接全资持股 [1] 公司成立信息 - 浙江申睿通达物流有限公司近日成立 法定代表人为常亮 注册资本1000万元 [2] - 公司经营范围包括道路货物运输 普通货物仓储服务 装卸搬运 国内货物运输代理 运输货物打包服务 财务咨询 纸制品销售 市场营销策划 物业管理等 [2]