广州珠江啤酒股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 何兴强 各位股东、股东代表及委托代理人： 本人作为广州珠江啤酒股份有限公司(下称"公司")的独立董事,根据 《公司法》、《上市公司独立董事管理办法》、《上市公司治理准则》等 法律法规以及《公司章程》、《公司独立董事工作制度》等规定,在2023 年独立、勤勉、尽责地履行了独立董事的职责，切实维护了公司和股东利 益（尤其是中小股东的利益）。现将本人2023年度工作情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 1 本年度公司共召开 2 次股东大会，本人全部亲自出席。认真听取了出 席股东或股东授权代表的发言，签署会议相关文件，履行了作为独立董事 的基本职责。 （二）参加董事会专门委员会工作情况 本人依照相关法律法规及公司制度，勤勉尽责参加董事会专门委员会 会议，认真审核专门委员会各项提案。本年度公司董事会专门委员会共召 开 9 次会议（其中审计委员会召开 4 次会议，战略委员会召开 3 次会议， 提名委员会召开 1 次会议，薪酬与考核委员会召开 1 次会议），本人全部 亲自出席，依照相关法律法规及公司制度认真审核了相关议案。 （三）行使独立董事职权情况、保护中小股东 ...

内部控制评价 - 公司对2023年12月31日内部控制有效性进行评价[1][27] - 不存在财务与非财务报告内部控制重大缺陷，评价报告基准日至发出日无影响结论因素[3][4] - 纳入评价范围包括公司本部及下属控股子公司[5] 公司架构与管理 - 公司建立股东会、董事会与监事会，分别履行决策、执行与监督职能[6] - 实行董事会领导下的总经理经营管理负责制，采用扁平化组织机构[8] - 有十六家下属企业，含十四家全资子公司和两家控股子公司[9] 制度建设 - 成立专门内审机构审计部，制定多项内部审计规章制度[9] - 规定对外投资、担保和关联交易权限，建立审查和决策程序[12] - 制定全面和零基预算管理规定，联系经营与战略目标[12] 业务管理 - 对货币资金业务建立授权批准程序和岗位责任制[13] - 规划采购与付款业务机构和岗位，明确存货程序[13] - 制定存货管理规定，依生产计划编制采购计划[14] 子公司管理 - 制定子公司管理制度，统一管理投资和财务[15] - 对控股子公司实行财务一体化管理，加强掌握及监控[22] 固定资产与筹资 - 建立固定资产管理制度，对工程项目实行不相容职务分离[15] - 筹资业务执行资金管理规定，合理确定规模和结构[16] 销售与成本 - 制定销售政策，实行催款回笼责任制，加强应收账款管理[17] - 建立成本费用核算制度，处理预算外及超支支出，定期分析考核[18] 人力资源与担保 - 建立人力资源完整管理体系，制定多项制度规范员工管理[18] - 制定《对外担保管理制度》，报告期内无违规对外担保[19] 财务与稽核 - 设立独立会计机构，明确职责权限，实行岗位责任制[19] - 制定《会计核算体系》等制度，保证基础会计信息真实完整[20] - 内审部门成立独立稽核项目组，对重要经济业务进行稽核[23] 系统与资金 - 建立实施ERP系统，对实际业务进行全方位监控[23] - 建立《募集资金管理制度》，报告期内无变更投资项目及违规使用资金[25] 缺陷认定标准 - 财务报告内控缺陷与利润表相关，按营收比例划分缺陷等级[28] - 财务报告内控缺陷与资产管理相关，按资产总额比例划分缺陷等级[28] - 非财务报告内控缺陷评价定量标准参照财务报告内控[29] 未来展望 - 2024年公司将补充完善内控制度，优化内控体系[32]

广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）监事会于 2024 年 3 月 14 日 收到公司监事黄志强先生的书面辞职报告。因工作调动，黄志强先生申请辞去公司 监事职务，辞职后黄志强先生不在公司担任任何职务。截至本公告日，黄志强先生 未持有公司股票，不存在应履行而未履行的承诺事项。 根据有关规定，黄志强先生的辞职未导致公司监事会成员人数低于法定最低人 数，不会影响公司相关工作的正常开展，黄志强先生的辞职报告自送达公司监事会 之日起生效。公司对黄志强先生任职期间所做的工作表示衷心感谢！ 特此公告。 广州珠江啤酒股份有限公司监事会 2024 年 3 月 15 日 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-004 关于公司监事辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。 ...

关于公司副总经理辞职的公告 证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2024-003 广州珠江啤酒股份有限公司 特此公告。 广州珠江啤酒股份有限公司董事会 2024 年 3 月 1 日 1 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）董事会于 2024 年 2 月 29 日收到公司副总经理李焰坤先生提交的书面辞职报告。因已届退休年龄， 李焰坤先生申请辞去公司副总经理职务，上述辞职报告自送达董事会之日起 生效，辞职生效后李焰坤先生将不在公司担任任何职务。 截至本公告日，李焰坤先生未持有公司股份，不存在应履行而未履行的 承诺事项。公司对李焰坤先生任职期间所做的工作表示衷心感谢！ ...

报告公司投资评级 - 投资评级为增持，原评级也是增持，板块评级为强于大市 [1] 报告的核心观点 - 2023年珠江啤酒销量增速快于行业，4Q23延续良好表现，预计23 - 25年EPS为0.28、0.33、0.36元，维持增持评级 [2] 根据相关目录分别进行总结 2023年全年情况 - 营收端：全年营收53.8亿元，同比+9.1%，销量140.3万千升，吨价3834元，量价分别同比+4.8%/+4.1%，增速显著优于行业，预计高端线产品表现良好带动量价向上 [3] - 利润端：全年归母/扣非归母净利润6.2/5.6亿元，同比+4.4%/+4.7%，归母净利率11.6%，同比-0.5pct，判断归母净利率下降主要系财务费用变化所致 [3] 4Q23单季情况 - 营收端：单季营收8.3亿元，同比+1.2%，销量25.3万千升，吨价3274元，量价分别同比+4.0%/-2.8%，销量延续良好表现高于行业增速，但吨价下滑，认为吨价下行可能由于促销活动力度加大所致 [3] - 利润端：单季转亏，归母/扣非归母净利润分别为 - 0.2/-0.5亿元，去年同期分别为0.3/0.1亿元，判断转亏主因利息收入减少，吨价下行无法抵消吨成本的提升所致 [3] 行业趋势与公司展望 - 啤酒行业结构升级趋势本质不改，无需畏惧短期吨价波动，随着澳麦双反政策变化落地，2024年公司成本压力将减小 [3] - 长期来看，啤酒主业有望通过产品结构优化、管理效能提升改善盈利水平，啤酒文化产业若能与啤酒销售协同发展，将有助于提升资产使用效率 [3] 估值情况 - 预计公司未来啤酒业务量、价均有望延续良好表现，调整盈利预测，预计23 - 25年EPS为0.28、0.33、0.36元，同比分别+4.1%、+16.3%、+11.0%，对应PE分别为28.3倍、24.4倍、21.9倍，维持增持评级 [3] 财务指标情况 - 成长能力：2021 - 2025E营业收入增长率分别为6.8%、8.6%、9.1%、6.7%、6.2%等多项指标呈现不同变化趋势 [7] - 获利能力：息税前利润率、营业利润率等指标在不同年份有相应变化 [7] - 偿债能力：资产负债率等指标相对稳定 [7] - 营运能力：总资产周转率等指标有一定表现 [7] - 费用率：销售费用率等指标各有变化 [7] - 每股指标：每股收益、每股经营现金流等指标呈现增长趋势 [7] - 估值比率：P/E、P/B等指标逐渐降低 [7]

业绩总结 - 公司2023年全年收入为53.78亿元，同比增长9.13%[1] - 全年销量为140.28万吨，同比增长4.79%，吨价约为3834元/千升[1] - 公司预计2024年EPS分别为0.37元和0.46元，对应PE分别为21.5倍和17.4倍[3] - 公司预测2025年营业收入将达到6,412百万元，较2022年增长约30.1%[7] - 2025年归母净利润预计将达到1,014百万元，较2022年增长约69.2%[7] - 2025年净利率预计将达到16.0%，较2022年增长约3.7个百分点[7] - 公司预计2025年ROE将达到9.2%，较2022年增长约3.0个百分点[7] 公司信息 - 孙山山是华鑫证券食品饮料首席分析师，拥有6年食品饮料卖方研究经验[8] - 肖燕南于2023年6月加入华鑫证券研究所[9] - 廖望州是华鑫证券食品饮料行业研究员，拥有3年研究经验，覆盖啤酒、卤味、徽酒领域[10] 版权声明 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[16]

减持情况 - 广州产投计划减持不超5000万股，即不超公司股份总数2.259%[2] - 减持计划期限届满未减持，仍持股1198493234股，占比54.15%[2] 合规承诺 - 减持计划未违反法规，未违反减持计划[3][4] - 承诺认购非公开发行股份36个月内不得转让，受让无偿划转股份6个月内不得卖出[4] 影响说明 - 减持计划实施不导致公司控制权变化，不影响公司治理及持续经营[4]

公司经营情况 - 2023年前三季度，公司实现啤酒销量115.03万吨，同比增长4.97% [2] - 营业收入45.51亿元，同比增长10.71% [2] - 归属于上市公司股东的净利润6.43亿元，同比增长12.78% [2] 产品情况 - 2023年前三季度，纯生啤酒产品销量同比增长15.01% [2] - 其中，97纯生产品销量同比增长33.28% [2] 文化产业项目 - 公司将统筹抓好业态优化和品牌提升、项目建设和园区招商、工业遗产活化利用和文化沉淀，继续推进文化产业项目建设 [3] 经营展望 - 公司将以实现高质量发展为主线，努力推进更高质量、更高效率、更高效益发展 [3]

营业收入及利润 - 2023年第三季度，广州珠江啤酒营业收入为17.78亿元，同比增长5.94%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为2.77亿元，同比增长8.03%[5] - 公司2023年前三季度实现啤酒销量115.03万吨，同比增长4.97%[13] - 公司纯生啤酒产品销量同比增长15.01%，其中97纯生产品销量同比增长33.28%[13] - 公司实现营业收入45.51亿元，同比增长10.71%[13] - 公司归属于上市公司股东的净利润为6.43亿元，同比增长12.78%[13] - 2023年第三季度，广州珠江啤酒股份有限公司营业利润为78.42亿元，较上期增长约9.4%[17] - 净利润为66.10亿元，较上期增长约13.9%[17] - 综合收益总额为66.10亿元，归属于母公司所有者的综合收益总额为64.34亿元[18] 资产及负债 - 总资产为152.45亿元，同比增长9.31%[5] - 公司流动资产合计为9,991,400,710.76元，非流动资产合计为5,253,582,042.66元[15] - 公司负债合计为5,187,571,307.80元，所有者权益合计为10,057,411,445.62元[16] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为0元[5] - 经营活动产生的现金流量净额为105.12亿元[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.64亿元[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为3.98亿元[20] - 现金及现金等价物净增加额为14.23亿元[20] - 期末现金及现金等价物余额为283.97亿元[21] 股东情况 - 股东名称为广州产业投资控股集团有限公司持有54.15%的股份[10] - 股东名称为INTERBREW INVESTMENT INTERNATIONAL HOLDING LIMITED持有29.99%的股份[10]

证券代码：002461 证券简称：珠江啤酒 公告编号：2023-026 广州珠江啤酒股份有限公司 第四届董事会第七十七次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 广州珠江啤酒股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第七十七 次会议于 2023 年 10 月 16 日以通讯方式召开，会议由王志斌董事长召集。召 开本次会议的通知及相关资料已于 2023 年 10 月 7 日通过电子邮件等方式送达 各位董事。本次会议应到董事 9 人（其中独立董事 3 人），实到董事 9 人。会 议由王志斌董事长主持，符合《公司法》及公司章程的有关规定。与会董事经 认真讨论，审议通过了以下议案： 一、审议通过《关于广州珠江啤酒股份有限公司 2023 年第三季度报告的 议案》。 《公司 2023 年第三季度报告》刊登于 2023 年 10 月 17 日《中国证券报》、 《证券时报》以及巨潮资讯网。 表决结果：同意 9票，反对 0票，弃权 0 票，赞成票数占董事会有效表决 权的 100%审议通过此项议案。 二、审议通过《关于调整董事会审计委员会成员的议案》。 根据中国证 ...