股份质押情况 - 控股股东曹积生本次解除质押10,800,000股，占其所持2.39%，占总股本0.98%[1] - 曹积生持股451,599,044股，比例40.82%[3] - 累计质押204,170,000股，占其所持45.21%，占总股本18.45%[3] 风险情况 - 曹积生具备偿债能力，质押无平仓或强制过户风险，风险可控[4] - 若有平仓风险，将采取补充质押、现金等措施应对[4] 其他信息 - 本次解除质押质权人为山西证券[1] - 公告日期为2025年8月7日[6]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][7] 核心观点 - 2025年上半年归母净利润615.5万元，同比下降96.6%，Q2环比扭亏为盈（1930万元 vs Q1亏损1320万元）[4] - 1H2025白羽肉鸡苗销量同比增长15.7%至3.2亿只，但价格下跌至2.3-2.4元/只拖累盈利，肉鸡业务收入同比下降16.5%[5] - 种猪销量同比大增354.9%至3.8万头，生猪业务收入同比增长128.7%，毛利增长966%[5] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.41亿元/4.5亿元/4.69亿元，对应EPS 0.13元/0.41元/0.42元[7] 业务表现 肉鸡业务 - 2024年引种哈伯德祖代种鸡23万套（同比+44%），为2025年产能增长奠定基础[5] - 1H2025父母代鸡苗销售价格约30元/套，商品代鸡苗价格2.3-2.4元/只[5] - 909小型白羽肉鸡苗销量4597万只（同比+2.6%），预计2025年保持增长[5] 种猪业务 - 2021-2024年种猪销量年复合增长率145.5%，收入年复合增长率87.5%[5] - 满产后种猪年销量可达20万头，1H2025已实现3.8万头销量[5] 行业动态 - 2025年3月起我国从法国引种白羽肉鸡祖代，1H2025全国祖代更新量同比下降36.7%至44.95万套[7] 财务预测 - 预计2025-2027年营收33.84亿元/40.1亿元/50.05亿元，同比增长7.9%/18.5%/24.8%[7] - 2025年毛利率预计降至15.4%（2024年为29.4%），2026年回升至21.2%[10] - 2025年ROE预计3.1%，2026年提升至8.9%[10] - 2025年P/E达69.26倍，2026年回落至21.75倍[10]

板块整体表现 - 养殖业板块较上一交易日上涨0.8% [1] - 上证指数报收3617.6点，上涨0.96%，深证成指报收11106.96点，上涨0.59% [1] 领涨个股表现 - 圣农发展收盘价16.72元，涨幅2.7%，成交量21.67万手，成交额3.61亿元 [1] - 民和股份收盘价8.98元，涨幅2.28%，成交量9.4万手，成交额8429.07万元 [1] - 晓鸣股份收盘价20.28元，涨幅2.27%，成交量10.8万手，成交额2.18亿元 [1] 资金流向情况 - 板块主力资金净流出784.87万元，游资资金净流入1.05亿元，散户资金净流出9707.39万元 [2] - 牧原股份主力净流出1254.79万元，游资净流入4300.12万元，散户净流出5554.91万元 [3] - 温氏股份主力净流入717.72万元，游资净流入4128.14万元，散户净流出4845.87万元 [3] 个股资金动态 - 圣农发展主力净流入969.82万元，占比2.68%，游资净流出135.82万元 [3] - 民和股份主力净流入948.1万元，占比11.25%，游资净流出748.97万元 [3] - 新五丰主力净流入944.14万元，占比7.68%，游资净流入447.76万元 [3]

A股2025年半年报披露情况 - 截至8月4日18时，A股共有87家上市公司披露2025年半年报，其中58家实现归属于上市公司股东的净利润同比增长 [1] - 已有30家上市公司发布2025年半年度利润分配预案，不少公司拟派发现金红利比例较高 [1][2] 重点公司业绩表现 - 芯联集成-U2025年上半年实现营业收入34.95亿元，同比增长21.38%，净利润亏损1.7亿元，同比减亏（上年同期亏损4.71亿元） [1] - 海康威视2025年上半年实现营业收入418.18亿元，同比增长1.48%，净利润56.57亿元，同比增长11.71% [2] - 宁德时代2025年上半年实现营业收入1788.86亿元，同比增长7.27%，净利润304.85亿元，同比增长33.33%，综合毛利率25.0%，同比增长1.8个百分点 [2] 利润分配情况 - 宁德时代拟向全体股东每10股派发现金分红10.07元（含税） [2] - 东方雨虹拟向全体股东每10股派发现金红利9.25元（含税），中期分红旨在使投资者及时分享经营成果 [3] - 益生股份拟向全体股东每10股派发现金红利1.5元（含税） [3] - 道道全拟向全体股东每10股派发现金1.76元（含税），现金分红金额6053.84万元，占公司上半年合并报表净利润的33.45% [4] 机构关注重点 - 机构调研主要关注海外业务布局、上半年业绩变动原因、下半年预计经营情况、机器人等新业务布局 [4] - 东方雨虹表示7月以来产品调价举措已开始落地，预计对后续价格水平及毛利率的影响会逐步体现 [4] - 金发科技预计2025年上半年净利润5.5亿元到6.5亿元，同比增长44.82%到71.15%，主要因产品结构优化和海外业务增长 [5][6] 行业发展趋势 - 海康威视积极把握AI大模型技术突破带来的发展机遇，拓展场景数字化业务 [2] - 金发科技特种工程塑料在高频通讯及AI设备等领域加速创新应用开发，客户渗透率显著提高 [6] - 普利特改性PEEK、PPS、PA等材料已批量供应工业机器人领域，正积极与头部客户对接验证 [6]

股份回购进展 - 公司于2024年11月通过董事会决议，计划以集中竞价方式回购股份，资金总额为1亿至2亿元人民币，回购价格上限12元/股，实施期限12个月[2] - 因权益分派调整回购价格上限至11.8元/股[3] - 截至2025年7月31日累计回购1291.31万股（占总股本1.17%），成交总金额1.16亿元，最高价10.94元/股，最低价8.04元/股[4] 股权受让交易 - 公司于2025年7月30日签署协议，以8122.95万元受让种业基金持有的滨州益生37.81%股权，交易后公司直接及间接持股比例达100%[6] - 已完成全部股权转让价款支付及工商变更登记手续[7] 合规性说明 - 回购操作符合交易所规则，未在重大事项披露窗口期及涨跌幅限制时段进行委托[5] - 股权受让交易流程完整履行，工商登记同步更新[7]

股价表现 - 截至2025年8月4日收盘，益生股份股价报8 85元，较前一交易日上涨0 07元，涨幅0 80% [1] - 当日成交量为114605手，成交金额达1 01亿元 [1] 业务构成 - 公司主营业务涵盖鸡养殖、生猪养殖、农牧设备及乳制品等业务板块 [1] - 2025年上半年财报显示，公司76 18%的营业收入来自鸡养殖业务，15 47%来自生猪养殖业务 [1] 股份回购 - 截至2025年7月31日，公司已累计回购股份1291万股，占总股本1 17%，回购总金额约1 16亿元 [1] - 回购最高成交价10 94元/股，最低成交价8 04元/股 [1] - 7月单月公司未进行股份回购操作 [1] 资金流向 - 8月4日主力资金净流入1300 19万元 [1] - 近五个交易日累计净流入3088 62万元 [1]

交易概述 - 公司于2025年7月30日与现代种业发展基金有限公司签署股权转让协议 受让其持有滨州益生种禽有限公司37.81%股权 [1] - 股权受让价格为8122.95万元 交易完成后公司直接持有滨州益生72.95%股权 [1] - 通过全资子公司江苏益生禽业有限公司间接持有27.05%股权 合计持股比例达100% [1] 交易进展 - 公司已按协议支付全部股权转让价款 [2] - 滨州益生于2025年8月4日完成股权转让工商变更登记手续 本次变更不涉及营业执照变更 [2]

公司股份回购情况 - 2025年7月公司未实施股份回购 [1] - 截至2025年7月31日累计回购股份数量达1291.31万股 占公司总股本比例1.17% [1]

市场扩张和并购 - 2025年7月30日公司与种业基金签署协议受让滨州益生37.81%股权，价格8122.95万元[1] - 交易完成后公司合计持有滨州益生100%股权[1] - 2025年8月4日滨州益生完成工商变更登记[2]

股份回购情况 - 2025年7月公司未进行股份回购 [1] - 截至2025年7月31日公司累计回购股份数量为12,913,100股 占总股本比例1 17% [1] - 回购股份最高成交价10 94元/股 最低成交价8 04元/股 [1] - 累计回购成交总金额1 16亿元(不含交易费用) [1]