股价表现 - 9月12日股价下跌5.09%至16.77元/股 成交额17.85亿元 换手率9.65% 总市值199.64亿元[1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成为新能源材料34.97% 氟基新材料30.39% 新能源电池25.30% 电子信息材料5.55% 其他3.80%[1] - 公司主营业务涉及六氟磷酸锂及电子化学品 锂离子电池 新能源汽车 无机氟化盐[1] 机构持仓变动 - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A二季度增持76.13万股 当前持有759.03万股 占流通股比例0.7%[2] - 该基金当日浮亏约683.13万元[2] 基金产品表现 - 汇添富中证新能源汽车产业指数(LOF)A最新规模45.7亿元 今年以来收益36.45% 近一年收益70.47% 成立以来收益122.92%[2] - 基金经理管理规模442.42亿元 任职期间最佳回报137.77% 最差回报-57.8%[3]

公司知识产权成就 - 多氟多新材料股份有限公司董事长李世江连任焦作市知识产权保护商会会长 [1] - 公司凭借1000余项专利及严密保护体系打破六氟磷酸锂和电子级氢氟酸的国外技术垄断 [1] - 实现从技术跟跑到领跑的跨越式发展 [1] 行业战略方向 - 国际科技竞争加剧使知识产权成为打破技术霸权的核心武器 [1] - 知识产权保护是区域吸引创新资源和提升产业竞争力的关键要素 [1] - 新材料与新能源产业需通过专利共享和技术协作形成创新合力 [2] 商会职能规划 - 组建专业团队提供专利申请/维权援助/侵权应对全链条服务 [2] - 建立政企定期沟通机制双向传递政策信息与企业诉求 [2] - 搭建行业交流平台组织技术对接会推动企业协作 [2]

商会换届与领导连任 - 多氟多董事长李世江连任焦作市知识产权保护商会会长 [1] 商会工作规划与职能强化 - 商会审议通过工作报告、财务报告及新修订章程 明确未来五年发展目标 [3] - 强化"护根基、搭桥梁"核心职能 聚焦创新保护、政企联动和产业强化 [3] - 组建专业服务团队提供全链条知识产权服务 包括专利申请、维权援助和侵权应对 [3] - 建立定期沟通机制 双向传递政府政策和企业诉求 打通政策落地最后一公里 [3] - 搭建行业交流平台 组织知识产权沙龙和技术对接会 推动专利共享与技术协作 [3] 外部合作与资源整合 - 中国专利保护协会共建专利服务联盟 共享专利数据库和专家资源 [4] - 提供专利检索分析及布局规划服务 助力创新成果转化为市场效益 [4] - 武汉大学专家开展人工智能+产业发展专题讲座 提供校地合作实践路径 [4]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）9月11日盘中价格下跌0.14%至0.738元，成交量达904万份 [1] - 化学原料、锂电、合成树脂板块领涨：联泓新科涨停，恩捷股份涨近6%，圣泉集团、多氟多涨超4%，华峰化学、新宙邦、天赐材料涨超2% [1] - 磷肥及磷化工、石化、氮肥板块表现疲软：宏达股份跌超2%，新凤鸣、中核钛白、鲁西化工跌超1% [1] 资金流向与估值水平 - 化工ETF近5日累计吸金5.6亿元，近10日吸金超10亿元 [2] - 细分化工指数市净率2.26倍，处于近10年37.18%分位点低位 [3] 细分行业动态 - 农药行业持续去库存：2025年6月末存货占总资产比例13.94%，较3月末下降0.12个百分点，部分农药产品价格开始上涨 [3] 政策与行业前景 - 东方证券预计"反内卷"政策有望出台，推动化工行业走出景气低谷 [4] - 东海证券指出海外化工产能退出（欧美关停事件）及地缘摩擦增加供应不确定性，中国化工企业凭借成本和技术优势填补国际供应链空白 [5] 投资工具布局 - 化工ETF（516020）覆盖中证细分化工产业主题指数，50%仓位集中于万华化学、盐湖股份等龙头股，50%布局磷肥、氟化工、氮肥等细分领域 [5]

机构调研总体情况 - 近5个交易日（9月4日至9月10日）共有294家公司被机构调研 [1] - 证券公司参与调研258家公司 占比87.76% 基金公司调研222家 阳光私募机构调研130家 [1] - 75家公司获20家以上机构扎堆调研 [1] 机构关注度最高公司 - 怡合达获236家机构调研 位列机构调研榜单首位 [1][2] - 厦门钨业被186家机构调研 排名第二 [1][2] - 多氟多获167家机构调研 泰凌微获138家机构调研 [1][2] 机构调研频次情况 - 中信金属和广发证券被机构调研3次 调研频次最高 [2] - 领益智造、盛和资源、南都电源等公司被调研2次 [2][3][4] 资金流向表现 - 20家以上机构扎堆调研股中 近5日资金净流入25只 [2] - 南都电源净流入资金7.14亿元 沃特股份净流入1.24亿元 多氟多净流入1.03亿元 [2] 市场表现分析 - 机构扎堆调研股中近5日上涨44只 多氟多涨幅28.46% 南都电源涨幅19.52% 东方电热涨幅16.80% [2] - 下跌31只 泰凌微跌幅10.72% 盛和资源跌幅8.84% 云天励飞跌幅7.80% [2] 行业分布特征 - 电子行业公司数量最多 包括泰凌微、深南电路、晶晨股份等32家公司 [2][3][4][5][6][7][8][9][10][11] - 机械设备行业其次 包括怡合达、汉钟精机、博众精工等28家公司 [2][3][4][5][6][7][8][9][10] - 电力设备行业有晶盛机电、南都电源、高测股份等15家公司 [2][3][4][5][6][7][10] - 基础化工行业含多氟多、沃特股份、中盐化工等13家公司 [2][3][4][5][6][8][9][10] - 医药生物行业包括翔宇医疗、瑞迈特、祥生医疗等12家公司 [3][4][5][6][7][8][10]

化工板块当日市场表现 - 化工ETF（516020）9月10日收盘价0.739元，单日下跌1.34%，盘中最大跌幅达2.67% [1][2] - 氯碱、改性塑料及锂电细分板块领跌，君正集团（-4.46%）和金发科技（-4.26%）跌幅居前，天赐材料（-3.91%）、鲁西化工（-3.77%）等超10只成分股跌超2% [1][2] - 当日成交量6.58万手，T日预估现金差额149.93元，T-1日单位净资产为373,914.93元 [2] 板块近期表现与指数对比 - 细分化工指数自7月1日至9月9日累计上涨23.48%，显著跑赢上证指数（10.53%）和沪深300指数（12.71%） [3][4] - 该指数近五年业绩波动显著：2020年+51.68%，2021年+15.72%，2022年-26.89%，2023年-23.17%，2024年-3.83% [4][9] 政策与基本面驱动因素 - 8月PPI环比由下降0.2%转为持平，同比下降2.9%但降幅收窄0.7个百分点，为3月以来首次收窄 [4] - "反内卷"政策有望抑制行业产能扩张，提升现金流与股息率，推动化工行业从资本消耗型向盈利型转变 [5][6] - 欧美化工企业产能退出及地缘摩擦加剧海外供应不确定性，中国凭借成本与技术优势加速填补全球供应链空白 [8] 估值水平与配置价值 - 细分化工指数市净率2.3倍，处于近10年37.38%分位点，显示中长期配置性价比 [7] - 化工ETF（516020）覆盖万华化学、盐湖股份等龙头股（50%仓位），同时布局磷肥、氟化工等细分领域 [8] 机构观点与行业展望 - 东方证券预期"反内卷"政策将针对性解决行业痛点，引导化工行业走出景气低谷 [8] - 国海证券强调供给端改革将推动景气度止跌回升，行业兼具高弹性和高股息特征 [5][6] - 东海证券指出国内政策约束供给侧，海外成本上升与产能退出共同利好中国化工全球竞争力提升 [8]

交易概况 - 多氟多于2025年9月10日发生大宗交易 成交11.85万股 成交金额201.09万元 成交价格16.97元/股 [1][2] - 该笔大宗交易成交额占公司当日总成交额的0.05% [1] - 成交价格与当日市场收盘价16.97元完全持平 [1] 交易细节 - 交易方式为权益类证券大宗交易(协议交易) [2] - 买方营业部为中信证券股份有限公司上海分公司 [2] - 卖方营业部为中信证券华南股份有限公司佛山分公司 [2] - 证券代码002407 证券简称多氟多 [2]

公司产能规划 - 预计2025年底形成超20GWh产能 2026年底预计扩产至超30GWh产能规模 [2] - 2026年产能充分释放后预计出货量可达30GWh [3] - 动力领域业务占比2025年预计40%-50% 2026年降至30%左右 储能业务同期提升至50%-60% 两轮/三轮车市场占比10% [2] 产品结构与技术布局 - 大圆柱电池产能占比超80% 覆盖新能源汽车/储能/轻型车三大场景 方形电池产能占比不足10% [5] - 家庭便携式储能市场对圆柱电池需求尤为显著 [6] - 电池业务当前毛利率超10% 未来随规模扩大和材料循环利用技术深化预计进一步提升 [4] 业务增长驱动 - 动力电池自2025年9月起订单激增 排产已至12月 储能业务表现稳健 两/三轮车电池增长潜力巨大 [9] - 六氟磷酸锂业务2026年盈利弹性预计优于电池业务 长期看电池业务营收及毛利占比将逐步提升 [9] - 海外出口占比15%-20% 新签订单采用"随行就市/锁量不锁价"模式 韩国合资厂项目进度慢于预期但分阶段建设策略持续推进 [9] 战略发展方向 - 重点建设锂电池梯级利用与材料回收内循环系统 形成回收-修复-再利用全产业链闭环 [7] - 通过回收工艺技术创新实现持续降本 并投资回收渠道标的公司完成再生利用 [7]

核心观点 - 公司通过技术创新和资源循环利用实现氟化盐产业逆势增长 巩固行业龙头地位 为传统氟化工转型升级提供解决方案 [1][2][4] 生产经营优化 - 101车间将102车间废水 单冰生产废料与制酸车间废酸精准配比 解决高纯冰晶石分子比调控难题 形成废水生产再利用闭环链条 [2] - 104车间利用82℃冰晶石母液预加热氟溶液 使吨冰晶石蒸汽能耗从1.3吨降至0.85吨 并通过酸性废水回收氨解尾气解决氨超耗问题 [2] - 104车间与101 102车间构建跨车间协同网络 将高纯冰晶石铝酸钠与无水氟化铝含氟废水精准对接 实现废料资源转化生产动能 [2] 产能与效率提升 - 102车间氟化铝生产线复产後产量同比提升35% 优等品率稳定在99%以上 [3] - 104车间2025年3月启动扩产改造 新增3台174立方米氟溶液储槽 完成板框过滤机一键启动等自动化升级 7月实现月产2500至3000吨产能突破 [4] 技术研发与产业升级 - 公司将自主研发无水氟化铝工艺与智能化控制系统融合 攻克原料利用率低和能耗高等行业难题 [4] - 氟硅酸钠法制冰晶石联产优质白炭黑项目曾获国家高新技术产业化示范工程 公司持续专注氟资源高效利用核心技术 [1] 团队管理与文化建设 - 102车间团队连续三天三夜驻守车间完成设备检修与流程优化 确保生产线提前稳定运行 [3] - 104车间员工从抵触安全培训转变为主动申请加班学习 形成要么不干要干就干到最好的团队精神 [3] - 101车间班组长通过发挥00後员工优势 4个月内将班组打造成尖兵队伍 [3] 战略定位与发展方向 - 氟化盐板块是公司利润中流砥柱 为新能源材料和半导体等战略新兴板块提供关键材料支撑 [4] - 公司以聚焦主业夯基筑台 极致创新勇攀高峰为导向 推动氟化盐产业向智能化高效化绿色化转型 [4]

安全事故与生产影响 - 龙佰集团子公司龙佰襄阳钛业硫酸生产线发生安全事故致5人死亡1人生命体征平稳 公司已停产排查安全隐患并成立专项善后工作组 [1] - 公司预计安全事故不会对持续生产经营能力造成重大影响 需关注后续整改措施及政府调查结果 [1] 电池业务增长与产能规划 - 多氟多动力电池订单自9月起激增 排产已安排至12月 储能业务表现稳健 两/三轮车电池增长潜力巨大 [2] - 公司预计明年动力电池稳定增长 储能及两/三轮车电池大幅增长 产能充分释放后出货量可达30GWh [2] 股权交易与战略调整 - 华友钴业拟将参股公司BCM公司25%股权（对应1311.38万股）以1.21亿美元（约8.61亿元人民币）转让给丰田通商 [3] - 交易完成后预计产生投资收益约4.73亿元人民币 反映公司可能优化资产结构并聚焦核心业务 [3]