A股数字货币板块表现 - 数字货币板块整体呈现震荡走强态势 [1] - 东信和平股价涨停，表现最为强劲 [1] - 中科金财涨幅超过5%，表现突出 [1] - 小商品城、新晨科技、太极股份等公司股价跟随上涨 [1]

公司治理 - 公司第六届董事会、监事会任期届满将延期换届[1] - 各专门委员会和高管任期相应顺延，相关人员继续履职[1] - 延期换届不影响运营，公司将推进换届并披露信息[1] 时间信息 - 公告发布于2025年7月22日[3]

报告行业投资评级 - 计算机行业投资评级为强于大市（维持）[1] 报告的核心观点 - 以Meta等为代表的科技巨头资本支出强劲，为全球AI算力产业高景气提供支撑，持续看好全球算力产业发展；2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩呈改善趋势；计算机行业未来有望迎来业绩和估值双重提升，坚定看好其投资机会 [4] 根据相关目录分别进行总结 行业要闻及简评 - 7月14日英伟达宣布恢复H20在中国销售，将推出面向中国市场全新且完全兼容GPU；Meta公司CEO扎克伯格表示将在人工智能领域投资数千亿美元，有望成首个将1GW +超级集群上线的实验室，Meta正构建几个GW集群，为全球AI算力产业高景气提供支撑 [5][6] 2025H1已发布业绩预告的行业上市公司业绩情况 - 截止7月20日，76家计算机行业A股上市公司发布2025年半年度业绩预告，占总数21%；预计归母净利润合计-23.54亿元，较上年同期大幅减亏；计算机设备、软件开发和IT服务板块中，软件开发和IT服务板块较上年同期大幅减亏 [9][10] 重点公司公告 - 太极股份2025年上半年业绩同比扭亏为盈；启明星辰关键指标持续改善，二季度经营性净现金流转正；恒生电子营业收入同比下降，归母净利润同比大幅增长；盛世科技归母净利润和扣非归母净利润同比下降；中国软件和用友网络预计亏损；中国长城归母净利润同比增长，扣非归母净利润增亏；千方科技归母净利润同比大幅增长，扣非归母净利润同比下降；四维图新营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；汉王科技营业收入同比增长，归母和扣非归母净利润亏损；恒为科技归母和扣非归母净利润同比下降 [11][13] 一周行情回顾 - 指数涨跌幅：上周计算机行业指数上涨2.12%，跑赢沪深300指数1.03pct；年初至上周最后一个交易日，计算机行业指数累计跑赢8.94pct [14] - 上市公司涨跌幅：截至上周最后一个交易日，计算机行业整体P/E为54.2倍；359只A股成分股中，235只股价上涨，3只平盘，121只下跌 [16] 投资建议 - 信创板块推荐龙芯中科等，建议关注中国软件等；华为产业链板块建议关注软通动力等；AI板块强烈推荐中科创达等，推荐海光信息等，建议关注华勤技术等；金融IT板块强烈推荐恒生电子，推荐同花顺等，建议关注京北方等；低空经济板块建议关注万丰奥威等 [19]

央企控股上市公司上半年业绩概况 - 79家央企控股上市公司上半年业绩报喜，其中归母净利润同比增长、扭亏及减亏的公司数分别为32家、22家和25家 [1] - 19家央企控股上市公司的归母净利润预增上限超过100%，多家央企实现大幅扭亏 [1] - 电力装备、船舶制造、稀土等行业景气度高企，产业链相关上市公司业绩表现突出 [1] 电力领域业绩表现 - 华银电力预计上半年归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比预增上限约为44倍，主要受益于发电量增加和燃料成本下降 [2] - 国电南自预计上半年归母净利润同比增长171.89%至225.66%，保变电气预计同比增长229.15%，主要受益于电网投资和特高压建设增长 [2] - 保变电气控股股东变更为中国电气装备集团，将进一步深化产业协同发展 [3] - 宏盛华源预计上半年归母净利润同比增长90.99%至111.77%，宝胜股份预计同比增长167.98%至301.98%，主要受益于订单增加和高附加值产品市场认可 [3] 船舶制造行业业绩表现 - 中国船舶、中国动力、中国重工和中船防务等4家公司的归母净利润预计增幅均实现倍增，中国重工、中船防务预增上限均超过200% [5] - 业绩增长主要受益于民品船舶交付量增加、价格同比上涨以及建造成本管控得当 [5] 稀土行业业绩表现 - 氧化镨钕均价为42.1万元/吨，同比上涨13.06%，氧化铽均价为660.4万元/吨，同比增长12.9% [4] - 中国稀土和广晟有色均预计上半年净利润扭亏为盈，主要受益于稀土市场行情上涨和营销策略调整 [4] 军工行业业绩表现 - 成飞集成、长城军工、北方导航、航天晨光、航天科技、凤凰光学及长春一东等上市公司均取得业绩正增长或同比减亏 [5] 提质增效对业绩的影响 - 22家央企控股上市公司预计上半年归母净利润扭亏为盈，提质增效是重要因素 [5] - 中南股份预计上半年实现归母净利润450万元至650万元，相比去年同期4.49亿元的亏损实现扭亏，主要受益于原料及产品结构优化 [5] - 太极股份通过加强市场营销和优化解决方案实现扭亏为盈，强调深化内部管理和费用管控的重要性 [6] - 宁夏建材预计上半年净利润同比增加，主要受益于错峰生产、成本费用控制以及应收账款压降 [7] - 优化资源配置、深化精益管理、控制期间费用等举措成为驱动业绩增长的关键 [7]

报告行业投资评级 - 看好计算机行业 [2] 报告的核心观点 - 预计25Q2延续行业利润修复趋势，行业盈利能力从低点快速反弹，是利润弹性释放后的修复性大幅度增长，25年基于24年低基数效应预计维持中高速增长 [4][18] - 行业呈现出良好的“收入 - 成本错配”结构性剪刀差，25Q2 - Q4薪酬成本增速将维持在1%的低水平，技术密集型行业基层岗位薪酬增长转向结构性倾斜 [18][19] 分组1：2025Q2单季度计算机业绩前瞻 - 对55家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025Q2净利润预测显示，增速超50%的有13家占比23.6%，30% - 50%的有6家占比10.9%，0% - 30%的有25家占比45.5%， - 30% - 0%的有4家占比7.3%，低于 - 30%的有7家占比12.7% [4][5][6] - 详细列出各公司2025Q2收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [7][8][9] 分组2：2025H1计算机业绩前瞻 - 对60家重点跟踪的A股、港股计算机公司2025H1净利润预测显示，增速超50%的有12家占比20.0%，30% - 50%的有10家占比16.7%，0% - 30%的有25家占比41.7%， - 30% - 0%的有7家占比11.7%，低于 - 30%的有6家占比10.0% [12][13] - 详细列出各公司2025H1收入、收入YoY、净利润、净利润YoY及预测来源等信息 [14][15][16] 分组3：计算机行业利润修复情况 - 24Q4/25Q1行业收入增速分别为5%/21%，净利润增速分别为 - 68%/82%，行业盈利能力从低点快速反弹 [18] - 24年各季度薪酬成本增速较23年稳定下降，24Q2首次出现负值，24Q4/25Q1薪酬成本增速（不考虑资本化）均为2%，员工总数增速/人力增速为 - 1% [18] - 假设25Q2 - Q4行业人均薪酬增速2%、人力增速 - 1%，薪酬成本增速将维持在1%的低水平 [19] 分组4：计算机单季度业绩增速和先导指标 - 展示2022Q2 - 2025Q1计算机单季度业绩增速和先导指标相关数据，包括营业总收入增速、营业总成本增速等多项指标 [20] 分组5：计算机重点公司估值表 - 列出部分计算机重点公司2025/7/14总市值、2024A - 2027E归母净利润及对应PE数据，盈利预测取Wind一致预期 [24]

财务数据关键指标变化 - 归属于上市公司股东的净利润盈利850万元 - 1100万元，上年同期亏损15885.06万元[2] - 扣除非经常性损益后的净利润盈利614万元 - 864万元，上年同期亏损16419.59万元[2] - 基本每股收益盈利0.0136元/股 - 0.0176元/股，上年同期亏损0.2549元/股[2] - 公司加快项目签约与交付，营业收入规模较去年同期有增长[4] - 公司深化内部管理，强化费用管控，管理费用较去年同期下降[4] 管理层讨论和指引 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[2] - 本次业绩预告未经会计师事务所预审计[3] - 本次业绩预告是初步测算结果，具体以2025年半年度报告为准[5]

权益分派 - 2024年度以623,231,286股为基数，每10股派现金0.925元，共分57,648,893.95元[3] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月9日[3][7][8] - 除权除息日为2025年7月10日[3][7][8] 红利发放 - 深股通等投资者每10股派0.8325元[8] - 个人股息红利税差别化征收[8] - 公司委托代派红利7月10日划入账户[10]

股东减持计划 - 公司董事长吕翊持有847,326股，占总股本比例0.14%，计划减持不超过211,832股，占总股本比例不超过0.03% [1] - 减持方式为集中竞价或大宗交易，减持时间为公告披露后15个交易日起3个月内 [1] - 减持原因为落实国资相关管理要求 [2] 股东持股情况 - 吕翊现任公司董事长，持有847,326股，占总股本0.14%，其中流通股635,494股 [2] 股东承诺履行情况 - 吕翊在2013年11月公司发行股份及支付现金购买资产时承诺，所获股份36个月内不转让 [2] - 任职期间每年转让股份不超过持有总数的25%，离职后半年内不转让股份 [2] - 截至公告日，吕翊未出现违反承诺的情况 [3] 减持计划调整说明 - 若公司股票在减持期间发生送股、资本公积金转增股本等事项，减持股份数量及比例将相应调整 [2] - 若遇法律法规规定的不得减持情形则不减持 [2]

股东情况 - 吕翊持有公司股份847,326股，占总股本比例0.14%[1] 减持计划 - 吕翊计划减持不超211,832股，占总股本比例不超0.03%[1] - 减持原因是落实国资相关管理要求[2] - 减持方式为集中竞价或大宗交易[2] - 减持期间为公告披露日起15个交易日后3个月内[2] 影响 - 本次减持计划实施不会导致公司控制权变化[5]

股东大会信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年5月15日14:00现场召开，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[5] - 出席股东大会的股东及股东代理人共355人，持有公司有表决权股份256,410,644股，占公司股份总数的41.1421%[6] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意256,197,066股，占出席会议股东所持有表决权股份总数的99.9167％[10] - 《2024年度监事会工作报告》同意256,199,466股，占比99.9176％[12] - 《2024年年度报告及其摘要》同意256,199,766股，占比99.9178％[15] - 《2024年度财务决算报告》同意256,194,566股，占比99.9157％[17] - 《2024年度利润分配预案》同意256,149,866股，占比99.8983％[20] - 《关于确认2024年度日常关联交易及预计2025年度日常关联交易的议案》同意11444549股，占比92.4604％[22] - 《关于向商业银行申请综合授信并为子公司提供担保的议案》同意255895330股，占比99.7990％[26] - 《关于向中国电子科技财务有限公司申请综合授信并为子公司提供担保暨关联交易的议案》同意13504412股，占比96.3484％[28] 中小投资者表决情况 - 《关于确认2024年度日常关联交易及预计2025年度日常关联交易的议案》中小投资者同意11433350股，占比92.4536％[25] - 《关于向商业银行申请综合授信并为子公司提供担保的议案》中小投资者同意11851272股，占比95.8330%[27] - 《关于向中国电子科技财务有限公司申请综合授信并为子公司提供担保暨关联交易的议案》中小投资者同意11854772股，占比95.8613％[30] 其他 - 本次股东大会表决程序、表决结果合法有效[31] - 公司本次股东大会召集、召开程序符合规定，出席人员及召集人资格合法有效[32]