证券代码：002353 证券简称：杰瑞股份 公告编号：2025-093 烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东会的通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 根据烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三十 次会议提案，公司定于 2025 年 12 月 29 日召开 2025 年第二次临时股东会，现将会议具体 事项通知如下： 一、召开会议的基本情况 1、股东会届次：2025 年第二次临时股东会 2、股东会的召集人：董事会 3、本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《深圳证券交易所股票上 市规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等 法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《公司章程》的有关规定。 4、会议时间： （2）本公司董事、高级管理人员； （3）公司聘请的律师； （1）现场会议时间：2025 年 12 月 29 日 14:30 （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所系统进行网络投票的具体时间为 2025 年 12 月 29 日 9:15-9:25 ...

烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司 表决情况：9 票同意，0 票反对，0 票弃权。 鉴于公司第六届董事会任期即将届满，根据《公司法》《公司章程》和《董事会议事规 则》等有关规定，公司董事会同意提名孙伟杰先生、王坤晓先生、刘贞峰先生、王继丽女士、 李志勇先生为公司第七届董事会非独立董事候选人。上述候选人任职资格已经公司提名委员 会审核，且本次提名已征得候选人同意。 董事会中兼任公司高级管理人员以及由职工代表担任的董事人数总计将不超过公司董 事总数的二分之一。 第六届董事会第三十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 2025 年 12 月 11 日，烟台杰瑞石油服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届 董事会第三十次会议在公司五楼会议室以现场与电子通信相结合的方式召开。会议通知已于 2025 年 12 月 7 日通过专人送达、邮件方式送达给董事和高级管理人员，会议应到董事 9 人， 实到董事 9 人，其中董事刘贞峰先生、王欣兰女士因工作原因以电子通信方式出席，高级管 理人员列席会议。会议召开符合《公司法》及《公司章程》的规定。会议由董 ...

公司业务能力与一体化解决方案 - 公司可为客户提供从可研规划、工程设计、采购、装备制造到施工管理、开车、运维的一体化解决方案 [1] - 公司具备丰富的油气田地面工程技术能力和建设经验 [1] 近期重点项目与市场突破 - 公司成功实施了科威特国家石油公司（KOC）JPF-5项目，获得业主高度评价，提升了市场认可度 [1] - 公司正协同高效推进多个EPC重点项目，包括马石油天然气增压站项目、巴林BAPCO天然气增压站项目、ADNOC数字化井场改造项目 [1] - 公司近期再度斩获国际知名石油公司关于文莱岸上天然气接收终端总承包项目的授标函，是继去年获得马石油天然气增压站项目后在东南亚市场的又一重大突破 [1] 订单遴选与经营原则 - 公司订单遴选会综合考量，遴选优质油气工程项目 [1] - 公司秉持“有利润的工程订单，有现金流的利润”原则，对承接项目的利润率、现金流（预付款、阶段性付款）等项目指标均有严格要求 [1] - 公司侧重于选择能够带动各板块协同发展、具备战略性意义的订单 [1] 业务协同与战略意义 - 油气工程板块业务的开展可以带动公司多板块协同发展 [1] - 该板块业务进一步推动公司海外战略实施和国际化布局 [1]

公司未来战略聚焦 - 公司未来将继续在数据中心、工业能源和新型电力系统三大赛道持续深耕 [1] - 公司将通过技术创新、产品迭代与提升工程交付能力来推动业务发展 [1] 业务发展路径与目标 - 公司致力于推动清洁能源装备的智能化、规模化应用 [1] - 公司将与客户在数据中心供配电系统领域开展全方位协作 [1] 公司核心能力与解决方案 - 公司将依托在能源装备与智能服务领域的综合优势提供一体化解决方案 [1] - 公司提供的解决方案包括相关电力设备供应、智能运行控制及全生命周期运维支持 [1] - 公司目标为实现从能源生产到用电保障的高效协同，持续强化高可靠电力支撑能力 [1]

公司业务与战略定位 - 公司发电设备能满足数据中心、石油天然气开发、工业发电等领域对可靠性、响应速度、运行灵活性及稳定性的高标准要求 [1] - 公司高度重视发电领域业务发展，成立杰瑞敏电能源集团以整合电力板块资源，加速业务突破 [1] - 公司依托在燃气发电、智能控制与复杂系统集成领域多年的技术积累与工程实践，打造综合能源解决方案 [1] 市场拓展与业务经验 - 公司深耕海外市场多年，已有燃气轮机发电机组设备在北美市场实现销售及租赁的成功案例，得到海外客户反复验证与认可 [1] - 公司在北美市场的成功案例为其切入数据中心发电领域建立了良好的品牌口碑 [1] 产品与技术优势 - 公司提供的发电设备具备快速运输、现场拼装与灵活扩容的特点，能有效应对项目周期紧、空间受限等现实挑战 [1] - 公司的技术积累与工程实践为电力业务开展提供了坚实的技术保障 [1] 供应链与合作伙伴 - 公司注重构建全球化供应链体系，与西门子、贝克休斯等燃气轮机厂商建立了稳定的合作关系 [1] - 公司通过合作不断提升供应链韧性，为相关产品交付提供坚实保障 [1]

公司战略与业务布局 - 公司坚定执行国际化战略，海外战略布局取得显著成效，业务遍布70多个国家和地区 [1] - 公司入局数据中心发电领域，推动在全球高端数据中心能源赛道的纵深发展与战略布局 [1] - 公司持续推动各业务板块在海外市场的协同配合、相互赋能，聚焦全球战略客户并在各板块持续取得新的突破 [1] 业务协同与市场拓展 - 工程类订单的获取可以识别并拉动海外客户对公司高端装备的需求 [1] - 公司高端装备的应用和工程类订单的高质量交付进一步提升公司品牌知名度，产品市场占有率和市场认可度不断提升 [1] 海外运营与能力建设 - 公司海外业务收入占比不断提升，新业务进一步促进海外业务结构多元化 [1] - 公司通过整合资源、加大投入、加速海外产能建设，强化海外市场能力和品牌影响力，推动本土化建设和运营 [1]

海外业务发展 - 公司坚定执行国际化战略，业务遍布70多个国家和地区，海外业务收入占比不断提升 [3] - 通过整合资源、加大投入、加速海外产能建设，强化海外市场能力和品牌影响力 [4] - 海外工程类订单的获取可以拉动高端装备需求，高质量交付又提升品牌知名度与市场占有率 [3] 天然气业务驱动因素与前景 - 全球天然气供应格局重塑，形成北美、中东、北非、亚洲等多元化供应网络，各国将其视为能源安全的重要战略目标 [5][6] - 在低碳减排背景下，天然气作为高效经济的清洁能源，在全球能源转型中的战略性桥梁地位日益凸显 [5][6] - 全球能源及电力需求增加，兼具灵活稳定和低排放量的天然气发电成为填补电力缺口、保障电网稳定的首选 [5][6] - 公司已构建天然气全产业链一体化解决方案能力，实现设备与工程服务高度协同 [5] 数据中心发电业务切入与展望 - 公司成立杰瑞敏电能源集团，整合电力板块资源以加速业务突破 [7] - 已有燃气轮机发电机组在北美市场实现销售及租赁的成功案例，得到海外客户验证与认可 [7] - 依托在燃气发电、智能控制与系统集成领域的技术积累，打造具备快速运输、现场拼装与灵活扩容特点的综合能源解决方案 [8] - 与西门子、贝克休斯等燃气轮机厂商建立稳定合作关系，构建全球化供应链体系 [8] - 未来将在数据中心、工业能源和新型电力系统三大赛道持续深耕，提供从设备供应到全生命周期运维的一体化解决方案 [9] 油气工程订单获取与选择标准 - 具备从可研规划到运维的一体化解决方案能力及丰富的油气田地面工程技术经验 [10] - 成功实施科威特国家石油公司（KOC）JPF-5等项目，获得高度评价，提升市场认可度 [10] - 近期斩获国际知名油公司关于文莱岸上天然气接收终端的总承包项目授标函，是东南亚市场的又一重大突破 [10] - 订单遴选秉持“有利润的工程订单，有现金流的利润”原则，对利润率、现金流（预付款、阶段性付款）等指标有严格要求 [10] - 侧重于选择能带动公司各板块协同发展、具备战略性意义的订单 [10]

核心观点 - 截至11月30日，共有1021家公司公布了股东户数，其中481只股票股东户数较上期（11月20日）下降，显示筹码趋于集中 [1][3] - 股东户数降幅超过10%的个股有26只，其中华英农业降幅最大，达25.80% [3] - 历史数据显示，筹码集中股整体走势可能强于大盘，上一期（11月20日）筹码集中股在11月11日以来平均下跌2.52%，跑赢同期下跌2.94%的沪指，其中38%的个股获得超额收益 [2] 股东户数变动概况 - 共有1021只个股公布了截至11月30日的股东户数 [1][3] - 与上期（11月20日）相比，股东户数下降的个股有481只 [1][3] - 股东户数降幅超过一成的个股有26只 [3] 股东户数降幅居前个股详情 - **华英农业**：最新股东户数为50,981户，较上期下降25.80%，筹码集中以来股价累计下跌28.89%，期间主力资金净流出2.13亿元 [3] - **红相股份**：最新股东户数为51,410户，较上期下降19.50%，筹码集中以来股价累计上涨39.30%，期间主力资金净流出1.19亿元 [3] - **海马汽车**：最新股东户数为200,890户，较上期下降19.43%，筹码集中以来股价累计下跌4.67% [3] - **杭州高新**：最新股东户数为10,361户，较上期下降18.01%，筹码集中以来股价累计上涨5.85% [3] - **欣龙控股**：最新股东户数为50,294户，较上期下降18.00%，筹码集中以来股价累计下跌8.26% [3] 市场表现与行业分布 - 最新一期（11月30日）筹码集中股，在11月21日以来平均下跌0.93% [3] - 涨幅居前的个股包括：福晶科技上涨52.16%、杰瑞股份上涨39.37%、红相股份上涨39.30% [3] - 从行业分布看，筹码集中股主要集中在机械设备（58只）、基础化工（50只）、医药生物（42只）等行业 [3] 历史筹码集中股表现回测 - 对上一期（11月20日）筹码集中股的监测显示，这些股票在11月11日以来平均下跌2.52%，同期沪指下跌2.94% [2] - 其中38%的筹码集中股跑赢大盘，获得超额收益 [2] - 上期股东户数降幅超过一成的个股中，绿岛风期间涨幅最高，达41.70%，常山药业、普路通等涨幅也居前 [2]

核心观点 报告认为，2026年机械行业的投资主线应围绕“确定性”与“结构性”机会展开，确定性机会主要在于设备出海与AI技术拉动，结构性机会则关注内需改善与新技术方向[1] 装备出海 - **工程机械**：行业正处国内外周期共振向上的起点，国内呈现斜率较低但周期较长的温和复苏特征，海外需求有望在美联储降息周期下于2026年进入新一轮上行周期[3][52] 2025年1-10月，国内挖掘机累计销量同比增长19.6%，出口销量同比增长14.4%，呈现加速回暖态势[52][90] 预计未来2-3年板块利润增速约20%以上，重点推荐出口盈利贡献较高的三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、恒立液压[3][52] - **工业叉车**：行业将沿着“软件+硬件+平台”路径向智能装备演进，国内更新需求与自动化转型形成双轮驱动[3] 海外市场方面，2024年下半年起龙头新签订单降幅收窄或转正，反映欧美经销商库存消化完毕，市场有望企稳回升[144] - **油服设备**：中东地区EPC业务布局进入收获期，国产设备商跟随总包项目出海迎来历史性机遇，业绩有望持续高增长[3] 内需改善 - **光伏设备**：行业进入平台化整合期，钙钛矿/异质结产业化加速推进，组件端叠层电池落地带动整线设备价值量显著提升[3] - **锂电设备**：扩产持续兑现，固态电池技术进展打开设备需求新增量[4] - **半导体设备**：行业景气复苏与国产替代共振，AI及存储周期带动设备需求高增长，国产设备率先切入成熟制程与特色环节[4] 确定高景气赛道（AI催化） - **液冷设备**：成为AI服务器散热标配，冷板与CDU（冷量分配单元）价值量快速抬升，Rubin架构推动单柜功耗翻倍，为国产产业链带来窗口期[5] - **PCB设备**：迎来AI扩产新周期，高速高频材料拉动钻孔设备及耗材需求高增长，主流厂商资本开支高位运行[5] - **燃气轮机及柴油发电机组**：AI算力需求催生用电量缺口，因可快速成型成为短期内应对需求的主要方式，外资供不应求驱动国产替代提速[5] 新技术与新方向 - **人形机器人**：特斯拉Optimus机器人有望于2026年量产，国产零部件厂商在降本环节有望充分受益[5] 行业估值分析 - 当前机械行业整体估值略高于历史中位数水平，但细分板块分化明显[7][11] - **工程机械**：估值处于历史中位数水平[9][11] - **半导体设备**：估值走势迎来拐点，处于近十年低位，在自主可控背景下有望修复[9][11] - **光伏设备**：经历连续三年估值下行后，于2024年10月迎来反弹[20] - **锂电设备**：受下游扩产及固态电池技术催化，2024年11月以来估值快速反弹[20] - **激光设备**：在AI硬件制造等新兴应用拉动下，估值接近历史高位[20] - **PCB设备**：受AI服务器带动的高阶PCB产能扩张预期提振，估值显著高于近十年中位数[29] 行业业绩与市场表现 - **收入端**：2025年前三季度，半导体设备、PCB设备、出口链、通用自动化子板块收入增速领先，同比增速分别为31%、31%、18%、18%[31][33] - **利润端**：2025年前三季度，PCB设备、通用自动化、锂电设备、半导体设备子板块归母净利润增速领先，同比增速分别为141%、32%、31%、27%[32][33] - **市场涨跌幅**：2025年1月1日至11月24日，PCB设备、锂电设备、油服设备子板块累计涨幅分别达210.9%、76.9%、64.7%，领涨机械板块[36][37] 而检测服务、光伏设备、出口链板块表现相对低迷，涨幅分别为12.4%、3.6%、10.3%[37] - **大市值公司表现**：市值200亿元以上的公司中，涨幅前十集中于PCB设备、锂电设备、燃气轮机等成长赛道，如鼎泰高科年初以来上涨385%[43] 跌幅前十主要来自出口链、轨交设备等传统行业，如浙江鼎力下跌17%[42][43] 工程机械详细展望 - **国内需求**：根据更新替换理论测算，本轮周期顶部销量可达25万台，但受资金到位率（特别是地方专项债）影响，复苏呈现斜率低、周期长的特征[52][86] 2025年1-10月国内挖机销量同比增长20%，结构上以小挖（同比+24%）带动为主，中大挖需求（同比+10%/+1%）尚未强劲复苏[84][85] - **海外需求**：海外挖机销量自2021年见顶后已连续调整，在美联储降息周期下，全球需求有望于2025/2026年开启新一轮上行周期，与国内形成共振[52][100] 中长期看，国内主机厂在“一带一路”沿线国家市占率提升空间巨大，预计2030年海外收入增长空间超200%[102] - **盈利能力**：随着行业需求回暖，产能利用率回升带来的规模效应开始显现，2025年前三季度三一重工、徐工机械、中联重科的销售净利率同比均有提升[52][65] 同时，主要企业风险敞口明显下降，盈利质量提升[77] - **新增长点-矿山机械**：全球露天矿山装备市场规模广阔，2023年约为240亿美元，国产设备增长逻辑在于国内更新及随矿主出海[111] 电动化是无人化、智能化的基础，在矿山等固定场景进展较快，三一重工预计2026年电动化产品收入将翻倍[125]

能源ETF广发（159945）市场表现 - 截至12月10日午间收盘，能源ETF广发（159945）下跌0.26%，报1.160元，成交额为98.84万元 [1] - 该基金自2015年6月25日成立以来总回报为16.53%，但近一个月回报为-4.62% [1] - 基金业绩比较基准为中证全指能源指数，管理人为广发基金管理有限公司，基金经理为姚曦 [1] 能源ETF广发（159945）重仓股表现 - 前十大重仓股中，中国神华午盘跌0.77%，中国石油跌0.82%，中国石化跌0.84%，中煤能源跌0.45% [1] - 部分重仓股逆势上涨，杰瑞股份涨1.42%，山西焦煤涨0.61%，广汇能源涨0.61%，中国海油涨0.18%，兖矿能源涨0.15% [1] - 陕西煤业微跌0.27% [1]