| 证券代码: | 002335 | 证券简称: 科华数据 | 公告编号：2024-032 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码: | 127091 | 债券简称: 科数转债 | | 科华数据股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 序号 产品名称 受托方名称 产品类型 认购金额 （万元） 产品起 息日 产品到 期日 预期年化 收益率 资金来源 1 兴业银行企业 金融人民币结 构性存款 兴业银行股 份有限公司 保本浮动收 益型 7,000 2024-5 -17 2024-8 -16 1.5%-2.45% 募集资金 一、本次使用部分闲置募集资金进行现金管理的基本情况 行为，不影响募投项目的正常进行。 二、投资风险及风险控制措施 （一）投资风险 尽管公司购买的以上理财产品属于安全性高的低风险投资产品，但现金管理主 要受货币政策、财政政策、产业政策等宏观政策及相关法律法规发生变化的影响， 存有一定的系统性风险，同时该投资受市场波动影响存在收益不能达到预期的风险 ...

可转债情况 - 2023年8月23日发行149,206.80万元可转换公司债券，每张100元[5] - 2023年9月12日起在深交所挂牌交易[5] - “科数转债”转股价格为34.67元/股[5] 转股时间 - 转股时间为2024年2月29日至2029年8月22日[4] 转股价格修正 - 2024年5月已有十个交易日收盘价低于转股价85%，预计触发修正条件[4][9] - 修正方案需经股东大会三分之二以上通过[7]

业绩总结 - 公司2023年收入81.41亿元，同比增长44.13%[3] - 公司2023Q4收入26.39亿元，同比增长31.57%[3] - 公司2023年归母净利润5.08亿元，同比增长104.36%[3] - 公司2023Q4归母净利润0.62亿元，同比增长255.95%[3] - 公司2024Q1收入11.84亿元，同比下降20.54%[3] - 公司2024Q1归母净利润0.74亿元，同比下降48.76%[3] - 公司2026年预测营业总收入为16100百万元，较2023年增长98.1%[8] - 公司2026年预测净利润为1701百万元，较2023年增长226.7%[8] - 公司2026年预测每股收益为3.59元，较2023年增长226.4%[8] 公司信息 - 公司办公地址分别位于上海、武汉、北京和深圳[11] - 报告由长江证券股份有限公司制作，具有中国证监会许可的投资咨询业务资格[13] - 长江证券经纪（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格[13] 其他声明 - 分析师声明强调独立客观出具报告，报酬与推荐意见无直接或间接联系[12] - 公司评级标准中，买入建议为相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%[9] - 本报告的信息来源于公开资料，公司对信息的准确性和完整性不作保证[14] - 报告中的观点和建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息并自主决策[14] - 报告中的信息或意见不构成证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的决策与公司无关[14] - 报告中的资料、意见及推测仅反映公司发布报告当日的判断，过往表现不应作为日后的表现依据[14]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：新能源、数据中心、智慧电能、储能、工商业、光伏、氢能 - 公司：科华数据 纪要提到的核心观点和论据 经营情况 - 一季度收入和利润下降，主要受新能源业务下降影响，去年同期有大订单发货确认收入，今年订单确认收入跨季度分布 [2] - 四月起新能源业务新增订单增长超110%，数据中心、智慧电能等业务增长并中标大型项目 [2] 数据中心业务 - 核心策略为“冰龙中等，滚动发展，技术领先，消费优先”，规模中等，在一线城市开发项目，盘活资产、轻资产运营，运用AI、新能源等技术赋能 [3] - 收入分机柜租金、增值服务和产品收入三部分，租金收入因上架率和新增机柜数量增加预计稳定增长，增值服务收入占比提升，产品收入受多行业建设需求拉动 [3] - 产品包括UPS电源、配电设备和液冷CDU，出海表现显著，在全球模块化UPS排名第四 [4] - 量子计算在数据中心有广泛应用前景，科华已与波特量子合作搭建试点 [5] 智慧电能业务 - 在大交通和大工业领域高速增长，一季度新增中标增速超50%，提供硬件销售和客服服务，推广合同能源管理商业模式 [5] 储能业务 - 是新能源业务核心，70%新能源业务来自储能，在全球和国内大储能PCS市场居前列 [6] - 虽一季度竞争激烈、价格压力大，但市场渐趋稳定，计划今年保持增长，重点拓展海外市场 [6] 新能源业务 - 聚焦海外区域市场，包括美、欧、东南亚等，通过合作伙伴拓展巴西等地区业务 [7] - 今年目标增长50%，预计收入超60亿元，保持不低于去年毛利率水平 [9] 液冷业务 - 订单今年大幅增长，客户结构不限于运营商，产品以数据中心侧为主，也在推进服务器内部冷板业务 [10] - 中标苏州机房后测试反馈良好，其他第三方IDC运营商有建设液冷IDA并对外输出趋势 [10][11] - 随着客户对PUE要求提高和算力需求增加，液冷在数据中心应用需求将增多 [11] 市场相关 - 今年IDC机柜价格走势平稳，一线城市压力小，AI模型企业需求将逐步增长 [11] - 在国内第三方报告微模块排名可能第一，在微模块USPS领域全球排名第四 [12] - 液冷渗透率提升阻力来自传统数据中心投资收益关注、低功率机柜算力支撑问题和产品结构变化 [12] - 液冷产品毛利率影响IDC产品及集成业务毛利率，高功率UPS高门槛或提升公司盈利能力 [12] 营收占比 - 光伏和储能营收占比约77%，下游应用集中在工业用户侧，工商业用户侧订单数量需求旺盛 [13] 其他重要但可能被忽略的内容 - 云星通过代码按会计准则对自算中心算力卡折旧，国产算力在当前区分领域应用比例较高，具体份额根据客户需求商务条件确认安排 [11] - 公司计划进入美国市场，有电源产品销售基础，竞争优势是低基数起步投入产出大，合作模式转向选择合作伙伴 [11] - 液冷在大型储能项目应用是趋势，新推出五兆瓦十兆瓦时新产品解决方案将应用液冷技术 [13]

业绩总结 - 科华数据一季度收入利润下降，主要因新能源业务订单影响[2] - 新能源业务新增订单增长超过百分之一百亿[3] - 新能源部门目标是实现50%增长，毛利率不低于23%[19] 用户数据 - 租金机柜上价率有所提升，新增机柜数量也在增加[6] - 数据中心增值服务占比目标提升至百分之三十[7] - 科华在新能源领域储能业务占比70%，在储能领域处于领先位置[15] 未来展望 - 科华在智慧电能领域通过AI技术赋能能源管理，提供节能解决方案[14] - 科华智慧电能业务预计增速恢复至15%左右，致力于更好的增长目标[14] - 科华预计储能业务今年将保持良好增长，有信心在量和价方面取得成功[16] 新产品和新技术研发 - 科华在量子计算领域进行试点和搭建，探讨与政府合作购买量子计算机等[10] - 公司推出了实装瓦石产品解决方案，即将开始接单并计划在六月份交付[43] 市场扩张和并购 - 科华海外收入占比在12%至20%之间，有提升空间[17] - 公司在叶冷产品收入方面去年金额不大，但预计未来会有爆发式增长[33]

广发证券股份有限公司关于科华数据股份有限公司 2023 年年度保荐工作报告 | 保荐人名称：广发证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：科华数据 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：李晓芳 | 联系电话：020-66338888 | | 保荐代表人姓名：王振华 | 联系电话：020-66338888 | | 2．股份限售承诺 | 是 | 不适用 | | --- | --- | --- | | 3．对公司本次发行摊薄即期回报 | 是 | 不适用 | | 采取填补措施作出的承诺 | | | 四、其他事项 一、保荐工作概述 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 1.公司信息披露审阅情况 | | | （1）是否及时审阅公司信息披露文件 | 是 | | （2）未及时审阅公司信息披露文件的次数 | 无 | | 2.督导公司建立健全并有效执行规章制度 | | | 的情况 | | | （1）是否督导公司建立健全规章制度（包 | 是 | | 括但不限于防止关联方占用公司资源的制 | | | 度、募集资金管理制度、内控制度、内部审 | | | 计制度、关联交易制度） | | | （2）公司是否 ...

业绩总结 - 公司23年实现收入81.41亿元，同比增长44.13%[1] - 公司24年一季度实现收入11.84亿元，同比下滑-20.54%[1] - 公司24Q1整体毛利率达32.3%，较23Q1提升了2.5个百分点[1] - 公司2024年预计营业收入将达到16,401.92百万元，归属母公司净利润将达到1,115.59百万元[2] - 预计2026年营业收入将达16401.92百万元，较2022年增长190.1%[3] - 营业利润预计2026年将达1263.38百万元，较2022年增长236.5%[3] - 净利率预计2026年将达6.80%，较2022年增长54.55%[3] 用户数据 - 公司资产负债表显示，2026年预计货币资金将达到4566.76百万元，较2022年增长650.3%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到16,401.92百万元，归属母公司净利润将达到1,115.59百万元[2] - 预计2026年营业收入将达16401.92百万元，较2022年增长190.1%[3] - 营业利润预计2026年将达1263.38百万元，较2022年增长236.5%[3] - 净利率预计2026年将达6.80%，较2022年增长54.55%[3] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 其他新策略 - 天风证券可能会持有本报告中提及公司所发行的证券并进行交易[9] - 天风证券的股票投资评级包括买入、增持、持有和卖出四个等级[10] - 天风证券的行业投资评级包括强于大市、中性和弱于大市三个等级[10]

投资评级 - 维持"买入"评级 投资评级为买入（维持）[12] 核心观点 - "AI+新能源"双轮驱动战略稳步推进 业绩有望持续兑现[12][13][14] - 新能源业务收入同比高增142.8% 储能业务表现亮眼[14] - 数据中心业务稳步增长 有望充分受益AI提速[15] 财务表现 - 2023年实现营业收入81.41亿元 同比增长44.1%[13] - 2023年归母净利润5.08亿元 同比增长104.4%[13] - 2023年扣非归母净利润4.63亿元 同比增长87.7%[13] - 2023年计提资产减值损失1.0亿元 信用减值损失0.4亿元[13] - 2024Q1实现营收11.8亿元 同比下降20.5%[13] - 2024Q1归母净利润0.74亿元 同比下降48.8%[13] - 2024Q1毛利率32.3% 净利率6.5% 分别环比提升8.4和4.0个百分点[13] - 下调2024-2025年盈利预测至7.10/8.69亿元（原9.75/13.21亿元）[13] - 新增2026年盈利预测10.61亿元[13] - 对应EPS为1.54/1.88/2.30元[13] - 当前股价对应PE为16.4/13.4/11.0倍[13] 业务板块分析 - 新能源业务2023年营收42.9亿元 同比增长142.8%[14] - 新能源业务毛利率21.9% 同比下降1.2个百分点[14] - 光伏领域累计出货量超46GW[14] - 储能领域全球累计装机规模超15.2GW/8.2GWh[14] - 储能PCS出货量位居全球及国内第一[14] - 用户侧储能系统出货位居全国第一[14] - 数据中心业务2023年营收27.6亿元 同比下降1.9%[15] - 数据中心业务毛利率31.1% 同比上升0.2个百分点[15] - IDC服务营收12.9亿元 同比下降12.9%[15] - 数据中心产品及集成营收14.7亿元 同比增长10.1%[15] 估值指标 - 当前股价25.22元[12] - 一年最高最低价45.05/17.82元[12] - 总市值116.41亿元[12] - 流通市值101.09亿元[12] - 总股本4.62亿股[12] - 流通股本4.01亿股[12] - 近3个月换手率221.86%[12]

公司基本信息 - 公司股票代码为002335[6] - 公司注册地址位于福建省厦门火炬高新区火炬园马垄路457号[7] - 公司网址为www.kehua.com.cn[7] - 公司董事会秘书为林韬，联系电话为0592-5163990[7] - 公司年度报告备置地点在福建省厦门火炬高新区火炬园马垄路457号董事会办公室[7] 公司财务表现 - 2023年公司营业收入为814亿9611万103.85元，同比增长44.13%[8] - 2023年公司净利润为50亿7552万72.78元，同比增长104.36%[8] - 2023年公司扣除非经常性损益的净利润为46亿3018万399.69元，同比增长87.68%[8] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为14亿1699万290.63元，同比下降12.11%[8] - 2023年公司基本每股收益为1.10元，同比增长103.70%[8] - 2023年公司总资产为1186亿7813万92.7元，同比增长18.94%[8] 行业发展趋势 - 2023年中国数字经济规模超过50万亿元，占GDP比重提升至41.5%[16] - 2023年我国基础设施算力规模达到180 EFlops，是2016年的6倍，位居全球第二[16] - 2023年国内光伏新装机达216.88GW，同比增长148.1%[19] - 2023年集中式光伏新增装机超过110GW，占比超过50%[19] - 2023年中国新增储能装机规模约22.6GW/48.7GWh，较2022年底增长超过260%[20] 公司业务拓展 - 公司在智算业务方面推陈出新，形成了快速部署交付、高安全高可靠的模块化、预制化、智能化数据中心解决方案[21] - 公司技术产品解决方案得到众多客户好评，应用于金融机构总部级数据中心，成功助力某证券机构打造PUE＜1.3的数据中心[23] - 公司在算力业务方面积极拓展，推出液冷解决方案、AI裸金属租赁、GPU算力池等产品和解决方案，为客户提供弹性资源补充[23] - 公司智慧电能业务以高端电源核心，产品功率范围覆盖0.5kVA-1200kVA，涵盖多个行业用户提供全方位解决方案[23] - 公司在轨道交通、机场、港口、电网、核电、工业等领域提供高可靠电源保障方案，助力多个重要项目的运营[23] 公司发展战略 - 公司的使命是以智慧电能驱动低碳数字未来，愿景是成为全球卓越的智慧电能服务商[76] - 公司将继续加强技术创新和产品研发，加大在数据中心、智慧电能和新能源等领域的研发投入[76] - 公司将持续通过技术与产品迭代创造优势，在数据中心版块保持电源行业领先地位[77] - 公司将持续加大新能源业务发展，聚焦优势市场需求，开发新产品，在大功率储能与工商业储能领域形成局部领先[77] - 公司将进一步加强海外市场开拓，成立海外区域销售管理板块，加强团队建设与区域覆盖[77]

| 证券代码：002335 | 证券简称：科华数据 | 公告编号：2024-011 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127091 | 债券简称：科数转债 | | 科华数据股份有限公司 第九届董事会第十二次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏承担责任。 科华数据股份有限公司（以下简称"科华数据"或"公司"）第九届董事会 第十二次会议通知已于2024年4月13日以邮件方式送达全体董事。本次会议于2024 年4月25日上午9:30以现场与通讯相结合的方式召开并表决。本次会议应到董事7 人，实到董事7人，公司监事和高级管理人员也出席了本次会议。会议的内容以及 召集、召开的方式、程序均符合《公司法》和《公司章程》的规定。会议由公司 董事长陈成辉先生召集并主持。 与会董事经过充分的讨论，审议通过以下决议： 一、以同意票7票，反对票0票，弃权票0票，审议通过了《关于公司2023年度 总裁工作报告的议案》。 公司总裁陈四雄先生向董事会汇报了2023年公司经营情况和2024年经营计划。 二、以同意票7票，反对票0票，弃权票0票 ...