投资评级 - 维持"买入"评级 投资评级为买入（维持）[12] 核心观点 - "AI+新能源"双轮驱动战略稳步推进 业绩有望持续兑现[12][13][14] - 新能源业务收入同比高增142.8% 储能业务表现亮眼[14] - 数据中心业务稳步增长 有望充分受益AI提速[15] 财务表现 - 2023年实现营业收入81.41亿元 同比增长44.1%[13] - 2023年归母净利润5.08亿元 同比增长104.4%[13] - 2023年扣非归母净利润4.63亿元 同比增长87.7%[13] - 2023年计提资产减值损失1.0亿元 信用减值损失0.4亿元[13] - 2024Q1实现营收11.8亿元 同比下降20.5%[13] - 2024Q1归母净利润0.74亿元 同比下降48.8%[13] - 2024Q1毛利率32.3% 净利率6.5% 分别环比提升8.4和4.0个百分点[13] - 下调2024-2025年盈利预测至7.10/8.69亿元（原9.75/13.21亿元）[13] - 新增2026年盈利预测10.61亿元[13] - 对应EPS为1.54/1.88/2.30元[13] - 当前股价对应PE为16.4/13.4/11.0倍[13] 业务板块分析 - 新能源业务2023年营收42.9亿元 同比增长142.8%[14] - 新能源业务毛利率21.9% 同比下降1.2个百分点[14] - 光伏领域累计出货量超46GW[14] - 储能领域全球累计装机规模超15.2GW/8.2GWh[14] - 储能PCS出货量位居全球及国内第一[14] - 用户侧储能系统出货位居全国第一[14] - 数据中心业务2023年营收27.6亿元 同比下降1.9%[15] - 数据中心业务毛利率31.1% 同比上升0.2个百分点[15] - IDC服务营收12.9亿元 同比下降12.9%[15] - 数据中心产品及集成营收14.7亿元 同比增长10.1%[15] 估值指标 - 当前股价25.22元[12] - 一年最高最低价45.05/17.82元[12] - 总市值116.41亿元[12] - 流通市值101.09亿元[12] - 总股本4.62亿股[12] - 流通股本4.01亿股[12] - 近3个月换手率221.86%[12]