公司股权结构变动 - 控股股东一致行动人蒋学元持有的270万股公司股份于2025年12月3日全部解除质押，占其所持股份比例60%，占公司总股本1.09% [1] - 截至公告日，蒋学元持有公司股份450万股，占总股本1.81%，其名下已无质押股份 [1] - 控股股东赵东明及其一致行动人合计持有公司股份5884.42万股，占总股本23.72%，本次解质后，该等股东合计持股已无质押情形 [1] 公司近期资本运作 - 控股股东及其一致行动人此前已与上海摩尔智芯签署了股份转让协议 [1]

股权结构 - 蒋学元持有公司股份450万股，占总股本1.81%[1] - 赵东明及其一致行动人持有公司股份58844166股，占总股本23.72%[2] 股份质押 - 蒋学元本次解除质押股份270万股，占其所持股份60%，占总股本1.09%[3] - 质押起始于2024年11月5日，解除于2025年12月3日，质权人为东吴证券[3] 股份转让 - 赵东明及其一致行动人与上海摩尔智芯于2025年11月20日签署股份转让协议[3]

股价表现与资金流向 - 12月3日盘中上涨2.02%，报43.38元/股，成交1.62亿元，换手率1.52%，总市值107.63亿元 [1] - 主力资金净流入150.16万元，特大单买入658.20万元（占比4.07%），卖出1028.47万元（占比6.36%），大单买入4485.51万元（占比27.75%），卖出3965.08万元（占比24.53%） [1] - 今年以来股价累计上涨153.68%，近5个交易日涨13.71%，近20日涨10.52%，近60日涨23.10%，年内已4次登上龙虎榜 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为家电外观复合材料（PCM/VCM），主营业务收入构成为家电复合材料97.87%，其他（补充）1.98%，贸易收入0.15% [1] - 2025年1-9月实现营业收入18.62亿元，同比增长1.41%，归母净利润1.44亿元，同比增长67.90% [2] - A股上市后累计派现1.68亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.41万，较上期减少1.77%，人均流通股17505股，较上期增加1.80% [2] - 十大流通股东中，兴全轻资产混合(LOF)为新进第五大股东，持股374.66万股，富国均衡优选混合增持27.81万股至268.27万股，为第七大股东，富国成长领航混合持股229.06万股不变，为第九大股东 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ [2] - 所属概念板块包括云游戏、芯片概念、人工智能、DeepSeek概念、一体机概念等 [2]

板块整体表现 - 12月1日家电零部件板块整体上涨1.4%，表现优于大盘，同期上证指数上涨0.65%，深证成指上涨1.25% [1] - 板块内个股表现分化，禾盛新材以7.97%的涨幅领涨，而南特科技下跌4.05%跌幅最大 [1][2] 领涨个股表现 - 禾盛新材收盘价42.40元，上涨7.97%，成交额6.52亿元，成交量15.50万手 [1] - 奇精机械收盘价20.38元，上涨5.76%，成交额2.956亿元，成交量14.51万手 [1] - 海达尔收盘价50.23元，上涨4.80%，成交额2315.90万元，成交量4626手 [1] 资金流向 - 当日家电零部件板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.32亿元，游资资金净流出1.44亿元 [2] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为2.76亿元 [2] - 三花智控获得主力资金净流入1.31亿元，净占比2.30%，但游资和散户资金分别净流出5108.71万元和8032.56万元 [3] - 奇精机械主力资金净流入3237.33万元，净占比10.97%，但游资净流出4077.66万元 [3]

板块整体表现 - 家电零部件板块在11月28日整体上涨1.19%，表现优于大盘，当日上证指数上涨0.34%，深证成指上涨0.85% [1] - 板块内个股普遍上涨，领涨股春光科技涨停，涨幅为10.01% [1] 领涨个股表现 - 春光科技收盘价为37.27元，涨幅10.01%，成交量为11.04万手，成交金额达3.97亿元 [1] - 天银机电涨幅6.03%，收盘价19.68元，成交量为56.99万手，成交金额为11.10亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括未知服役（涨5.51%）、禾盛新材（涨3.94%）和朗迪集团（涨3.53%） [1] 板块资金流向 - 当日家电零部件板块主力资金净流出1668.22万元，游资资金净流出1.24亿元 [3] - 散户资金呈现净流入状态，净流入金额为1.41亿元 [3]

股价与资金表现 - 11月28日盘中上涨2.04%，报38.55元/股，成交4226.22万元，换手率0.45%，总市值95.65亿元 [1] - 主力资金净流入65.86万元，特大单净买入49.98万元，大单净买入15.88万元 [1] - 今年以来股价累计上涨125.44%，近60日上涨6.14%，但近5个交易日下跌0.70%，近20日下跌2.58% [1] - 今年以来已4次登上龙虎榜，最近一次为5月7日 [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为家电外观复合材料PCM和VCM的产品开发，主营业务收入构成为：家电复合材料97.87%，其他(补充)1.98%，贸易收入0.15% [1] - 2025年1-9月实现营业收入18.62亿元，同比增长1.41%；归母净利润1.44亿元，同比增长67.90% [2] - A股上市后累计派现1.68亿元，但近三年累计派现0.00元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为1.41万，较上期减少1.77%；人均流通股17505股，较上期增加1.80% [2] - 十大流通股东中，兴全轻资产混合(LOF)为新进第五大股东，持股374.66万股；富国均衡优选混合为第七大股东，增持27.81万股至268.27万股；富国成长领航混合为第九大股东，持股229.06万股不变 [3] 行业与概念分类 - 公司所属申万行业为家用电器-家电零部件Ⅱ-家电零部件Ⅲ [2] - 所属概念板块包括一体机概念、云游戏、人工智能、DeepSeek概念、芯片概念等 [2]

公司概况 * 禾盛新材（或文档中提及的和胜新材）是一家上市公司，其传统主业为家电业务[3] * 公司正进行战略转型，重点布局AI芯片产业，特别是通过战略投资易智电子来实现[2][3] 传统家电主业经营情况 * 2025年1-3季度公司家电业务表现出色，单月净利润接近2000万元，超出预期，实现稳步增长[3] * 增长主要得益于高产能利用率以及下游客户优化，前五大客户包括松下、日立、LG、三星和美的等日韩及国内头部企业[2][3] * 未来公司将不再进行大规模扩产，而是通过降本增效来实现稳步增长，为芯片产业提供长期支持[2][3] AI芯片战略部署与投资 * 公司通过海思技术切入城市应用领域的人工智能一体机[3] * 2025年6月公司战略投资易智电子，深入AI芯片领域，未来将侧重于赋能易智电子[2][3] * 控权变更后，新股东背景强大，公司将加大对芯片行业尤其是易智电子的投资和赋能，全面布局AI芯片作为重点发展方向[3][16] * 海思技术将进行战略调整，从X86生态向Arm生态转换，更加注重与易智电子协同发展，定位于下游垂直领域应用及整机公司[3][10] 易智电子核心信息 **团队与产品** * 易智电子成立于2017年，专注于服务器及CPU研发，致力于开发适应AI时代需求的CPU[4] * 创始团队成员来自交大，并曾就职于IBM、AMD、微软、中兴通讯等知名企业[4] * 公司已量产两代芯片，第三代芯片设计即将完成并进入流片与量产阶段[2][4] * 其CPU结合了NPU功能，与苹果M系列类似，但针对服务器市场，是一种多合一设计[4] **市场与客户** * 产品主要面向三类客户：A类（三大运营商及金融机构）、B类（互联网头部企业）、C类（巡检机器人及工厂人工智能领域）[4] * 2025年已交付约8,000个计算节点，用于云游戏、云手机及视频转码领域[2][4] * 已获得三次复购订单，明年的预测显示出更大的增长潜力[11] * 已进入某大型运营商的集采，并在另一家运营商的生产系统中运行，与一家头部互联网企业合作，其核心业务使用了约8,000台计算节点并进行了四次复购[15] **技术优势** * 在AI推理时代具有独特优势，可以将神经网络计算与通用计算集成在一块芯片中，提高数据流处理效率、降低功耗[2][7] * 适用于电动车工厂、大型自动化产业等场景，在功耗、成本和密度方面表现出色[7] * 统一内存技术使得从小模型到大型模型都能用同一硬件支持，适用于边缘侧与中心侧双用场景[4] **生态系统与兼容性** * 开源了一套完整的计算框架，在GitHub上已有3,000个star，兼容CUDA生态和国内主流GPU厂商（如沐曦、燧原、摩尔线程、天数、华为阿特拉斯等）[5][6] * 与约40家软硬件厂商完成了适配，产品不需要特殊版本即可完成功能，体现了生态和兼容性方面的巨大优势[6] **未来发展** * 第三代产品预计2026年量产，性能将提升30%，能够支持更大模型、更快速度和更多并发任务[2][7][13] * 下一代芯片预计在2026年中期或稍早推出，采用先进技术，定位于高端市场[3][14] * 发展战略集中在通用化（打造广泛兼容的生态系统）和AI化（专注于多合一处理器设计，自研NPU单元）[8][9][12] * 未来产品形态将继续推进AI一体机，同时也不排除单独芯片销售的可能性[15] * A、B、C三类客户市场空间均广阔，目前互联网客户群体增长速度最快[14] 其他重要信息 * 海思技术已储备了一些重要订单资源，对2026年第三代芯片发布后的业务发展充满信心[3][10] * 易智电子前两代芯片的出货量、毛利率及公司盈亏平衡点等敏感信息将以正式方式通知[13]

公司控制权变更 - 控股股东及实控人赵东明及其一致行动人拟向摩尔智芯转让4466万股股份，占公司总股本的18% [1] - 协议转让价格为33.71元/股，转让价款总额约为15.05亿元，交易完成后摩尔智芯将成为控股股东，实控人变更为谢海闻 [2] - 若本次交易完成，将是公司三年内第二次实控人变更，上一次变更为2023年2月赵东明通过法拍重获控制权 [1][5] 新控股股东背景 - 摩尔智芯成立于2024年8月29日，成立时间不足3个月，经营范围包括人工智能技术咨询、软件开发及集成电路芯片设计等 [2] - 摩尔智芯的实际控制人谢海闻拥有北京大学金融工程学硕士等学历，曾任职于中金公司、九鼎投资等机构 [2] - 摩尔智芯表示收购源于对上市公司内在价值、发展前景与长期投资价值的高度认同 [2] 公司未来发展规划 - 摩尔智芯在未来12个月内暂无对上市公司主营业务作出重大改变或调整的计划 [3] - 暂无针对公司或其子公司资产和业务进行出售、合并、合资或合作的计划，也无重大资产重组的计划 [3] 公司主营业务与行业状况 - 公司主营业务为家电用外观复合材料的研发、生产及销售，产品应用于冰箱、空调等领域，与三星、LG、松下、美的等知名品牌有合作 [4][5] - 公司产品覆盖国内外各大知名家电品牌，市场占有率较高，但行业竞争激烈，受下游家电行业景气度影响明显 [5] - 2023年及2024年公司营收增速分别为9.71%和7.93%，2025年前三季度营收增速进一步放缓至1.41% [5] 公司人工智能领域投资 - 公司于2024年3月合资成立海曦技术，从事人工智能领域相关软硬件业务，并于2025年8月以2.5亿元向熠知电子增资，获得其10%股权 [1][6] - 海曦技术目前尚处于业务开拓初期，产品尚未形成销售收入，面临市场需求不确定性和技术更新快的风险 [1][6]

股份转让 - 赵东明、蒋学元和上海泓垣盛合计转让18.00%股份给摩尔智芯[12] - 2025年11月20日，摩尔智芯拟受让赵东明、蒋学元、上海泓垣盛股份合计占18.00%[39] - 同日，上海泓垣盛拟转让12.73%股份给卢大光[42] - 股份转让价格为33.71元/股，各标的股份转让价款分别为6.8469166443亿、1.51695亿、6.6910935177亿元[69] 表决权放弃 - 赵东明拟放弃6.00%股份的表决权[12] - 表决权放弃期间自标的股份过户至乙方名下起，至特定条件止[96] 出资情况 - 信息披露义务人出资额为75500万元[21] - 各股东有不同的出资比例和认缴出资额[22][23] 公司信息 - 摩尔智芯成立于2025年8月29日，9月24日执行事务合伙人变更[27] - 多家关联公司有不同的注册资本和股东持股情况[31] 权益变动结果 - 本次权益变动后，摩尔智芯将占总股本18.00%，控股股东和实际控制人将变更[38] - 股份转让后各股东持股和表决权情况变化[41] 未来计划 - 截至核查意见出具日，暂无未来12个月对上市公司多项重大调整计划[46][47][48][49][50][51][52] 协议条款 - 协议签署7个工作日内，乙方支付1亿元定金[70] - 各期转让款支付时间和条件[70][72][73] - 过户登记完成30日内启动董事会改组，各方提名董事候选人[75] - 乙方有权提名董事会秘书等，确定法定代表人[76] 承诺与责任 - 各方有关于股份转让、财务、税务、主体资格等方面的承诺[6][83][87] - 若违约有相应的违约金和处理方式[88][89] 其他 - 天风证券作为财务顾问的相关承诺和审查情况[14][17] - 本次权益变动尚需取得深交所合规确认等[44]

交易概述 - 2025年11月20日，苏州禾盛新材创始人赵东明将其持有的18%股份以每股33.71元、总价15.05亿元转让给上海摩尔智芯 [1] - 交易完成后，赵东明及一致行动人扣除税费后实际到手资金超过12亿元 [12] 卖方背景与动机 - 赵东明为禾盛新材创始人，公司于2009年上市，主营家电外观复合材料，是三星、LG、美的等家电大厂的供应商 [4][6] - 公司营收从上市初期几亿元增长至二十多亿元，但2016年后赵东明通过协议转让和定向增发将控制权售予中科创资产 [6][8] - 2022年中科创资产实控人张伟因组织、领导黑社会性质组织罪被判无期徒刑，其持有的禾盛新材股权被冻结并进入司法拍卖，赵东明趁机低价购回控制权 [8][10] - 公司业绩增长乏力，2021年至2024年营收分别为21.3亿、23.1亿、22.5亿、24.82亿，净利润在1.2亿至1.8亿间波动，毛利率长期维持在15%左右，显示传统制造业面临增长天花板 [10][12] 买方背景与策略 - 买方上海摩尔智芯由谢海闻于2025年8月29日成立，注册资本7.55亿元，收购资金主要来源于银行意向贷款，利用杠杆进行收购 [13][15] - 谢海闻为九鼎系旧部，擅长资本运作，其控制的友财投资LP中机构投资人占比超过90%，包括地方国资、上市公司和金融机构 [13][21] - 收购前已有布局，2024年禾盛新材已通过合资设立海曦技术进军AI芯片与智算中心，并增资熠知电子切入ARM服务器芯片领域，为资本接盘制造概念 [15][17] - 摩尔智芯宣称未来将围绕半导体封装材料、AI芯片与算力服务为上市公司提供资本和产业资源支持，包括推进定增融资、注入优质资产及对接上下游客户 [19] 行业影响与潜在挑战 - 交易反映传统制造业普遍困境：主业增长见顶，转型需大量资金和技术，创始人或缺乏魄力与资源，为资本接盘提供机会 [25][27] - 资本玩家与实业经营存在逻辑冲突，制造业需专注生产、供应链和成本控制，追求长期发展，而资本运作往往追求短期回报 [17][19] - 市场关注点在于谢海闻能否踏实进行产业整合，若仅借半导体概念炒作股价套现，公司可能重蹈中科创覆辙，损害中小股东和员工利益 [24][27] - 案例提示资本与实业需深度绑定，以长期主义超越短期投机，实业是中国经济的根基 [29][31]