担保情况 - 公司为信广和提供不超5亿元累计最高担保限额[2] - 为所有控股子公司累计最高担保额度不超38.21亿元[2] - 截至公告披露日，公司担保余额8.946746亿元，占净资产12.34%[13] 信广和情况 - 信广和拟申请不超2.9亿元授信额度，公司为其担保不超1.2615亿元[3][4] - 公司持股43.50%为控股股东，注册资本1.8亿元[5][6] - 2023年底资产6.737542亿元，负债5.421842亿元，营收和利润总额为0[7]

担保情况 - 公司为泰和化学提供不超4亿累计最高担保限额，为控股子公司累计不超38.21亿[2] - 公司按75.025%持股为泰和化学1.7亿授信担保，最高不超12754.25万[3][4] - 公司与建行灵武分行签担保合同，方式为连带责任保证[9] 泰和化学数据 - 截至2023年底，泰和化学资产13193.92万，负债6180.64万，净资产7013.27万[8] - 2023年泰和化学营收25033.85万，利润总额和净利润 -29.36万[8] 整体担保现状 - 截至披露日，公司（含子公司）向控股公司担保余额89467.46万，占净资产12.34%[12] - 公司及子公司无逾期、涉诉及败诉担责情况[12]

股份回购 - 2023年12月10日通过回购股份方案，资金5000 - 10000万元，价格不超23.53元/股[2] - 截至2024年6月14日，累计回购8674123股，占总股本1.00%[3] - 截至2024年6月14日，回购最高成交价14.80元/股，最低9.21元/股[3] - 截至2024年6月14日，回购支付总金额98564563.76元（不含交易费用）[3]

芳纶价格与毛利 - 芳纶整体价格体系今年略有下跌，环比变化不大，同比有所下降 [2] - 芳纶毛利比去年同期有所下降 [2] 芳纶价格下降原因与走势判断 - 芳纶降价主要是国外同行的低价竞争 [2] - 芳纶价格是否触底难以判断，近期相对平稳 [2] 芳纶扩产计划 - 间位芳纶和对位芳纶都有新项目在建 [2] 芳纶增长情况 - 防护服、蜂窝结构材料等新领域芳纶增幅较大，传统领域增长相对有限 [3] 芳纶应用领域 - 芳纶在高端汽车、航空等特殊轮胎里作为骨架增强材料有应用 [3] - 间位芳纶主要用于高温过滤、防护、绝缘领域，制成芳纶纸用于电机等绝缘；对位芳纶主要用于光缆增强、防护和汽车领域（胶管、刹车片、离合器片增强） [3] 芳纶市场对比 - 间位芳纶在性能和价格方面与国外产品处于同一水平，对位芳纶价格稍低但差别不大 [3] - 公司间位芳纶成本最低 [3] 芳纶销量与进展 - 今年芳纶间位和对位销量都有增长 [3] - 芳纶涂覆隔膜进展正常，已有几家客户形成少量销量 [3] 氨纶情况 - 氨纶行业价格处于历史底部，一季度公司氨纶有亏损，原因是价格下降和处理调试产品 [3] - 公司氨纶开工率约 80%，今年销量有所增长 [4] 公司合作与项目情况 - 公司有 3000 万平米生产线，与上游隔膜工厂合作开发客户 [4] - 芳纶涂覆有在建扩产项目 [4] - 绿色印染项目处于打样验证阶段 [4] - 宁夏园区有氨纶和对位芳纶产品，当地电价较低 [4]

回购方案 - 2023年12月10日通过回购股份方案，资金5000万 - 1亿，价格不超23.83元/股，期限12个月[1] 回购进展 - 截至2024年5月31日，累计回购6956723股，占总股本0.81%[2] - 最高成交价14.80元/股，最低9.21元/股，支付81581368.76元[2] 回购限制 - 不在重大事项发生至披露日等期间回购[4] - 集中竞价委托价格不为当日涨幅限制价，不在特定时段委托[5]

产能与技术 - 全球对位芳纶产能大于间位芳纶，但公司对位产能少于间位，目前扩产项目为募投项目用于储备 [2] - 公司对位芳纶技术路线为自主研发 [2] - 公司间位芳纶成本最低，设备基本为国产 [2] 市场与价格 - 对位芳纶价格高于间位芳纶，不同应用领域价格差异大 [3] - 众多企业上对位芳纶项目与政策鼓励、市场和价格有关 [2] 产品与应用 - 公司推出芳纶纸、芳纶深加工等制品 [3] - 间位芳纶出口比例在30 - 50%之间，对位芳纶出口比例较低 [3] - 芳纶纸主要用间位芳纶，对位芳纶用于光缆、汽车胶管等领域 [3] - 超高分子聚乙烯和对位芳纶都可用于防护领域，前者轻但不耐高温，用于防弹衣；后者阻燃、耐高温，用于头盔 [3] 营收与毛利 - 今年营收增量来源广泛，销量影响大于价格 [3] - 芳纶正常年份毛利约30%，对位和间位芳纶毛利差不多 [3] 市场占有率 - 公司国内间位芳纶市场占有率为六七十，对位芳纶市场占有率为四五十 [4] 其他业务 - 氨纶生产设备或车间与芳纶不能通用 [4] - 涂覆产线检测指标较好，有小批量订单和收入但未贡献利润，未来是重要增长点 [4] - 智能纤维在智能穿戴、汽车内饰、玩具等领域推广，已有产线 [4] - 芳纶纸会有一定增长，原料仅供给民士达 [4] - 之前间位芳纶酰氯部分自生产，裕祥因不在化工园区暂时关停，后期另行选址生产 [3]

临时公告:2024-037 证券代码：002254 股票简称：泰和新材 公告编号：2024-037 泰和新材集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司及其董事、监事、高级管理人员保证公告内容真实、准确和完整，公告不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 特别提示： 1、泰和新材集团股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）回购专用 证券账户中的股份 6,956,723 股不参与本次权益分派。公司本次实际现金分红总 额=（863,794,983 股-6,956,723 股）×3 元/10 股= 257,051,478.00 元（含税）。 2、按除权前总股本(含公司回购专用证券账户持有股份)计算的每股现金分 红（含税）=实际现金分红总额 ÷本次权益分派股权登记日的总股本 = 257,051,478.00 元÷863,794,983 股=0.2975838 元/股(最后一位直接截取，不 四舍五入)。 3、2023 年年度权益分派实施后的除权除息参考价格=（股权登记日收盘价 格-0.2975838）元/股。 公司于 2024 年 4 月 26 日召开第十一届董事会第八次会议审议通过了公司 《202 ...

公司业务情况 - 氨纶和芳纶产品一季度销量有所增长 [1] - 氨纶价格下降、销量增长,对盈利有一些影响 [1] - 氨纶价格变动不大,处于周期底部 [2][14] - 公司将提升优势氨纶品种的产能,并通过技改等提升效率降低成本 [16][17] - 氨纶产能主要集中在宁夏,建设周期约1.5年 [18][19] 芳纶业务 - 公司芳纶涂覆产能3000万平方米 [3] - 正在进行海外市场开发 [4] - 主要客户正处于电池测试阶段,个别实现批量采购 [5] - 间位涂覆需求较多,对位涂覆成本较高 [6][7][8] - 公司目前主要采取自建涂覆产线的模式,而非原液销售 [9] - 芳纶涂覆产业化项目将于今年年底陆续投产 [13] - 公司芳纶业务在投资和效率方面优于行业水平,市占率保持或增长趋势 [20][24] - 一季度芳纶业绩有所下滑,主要受市场竞争和品种结构影响 [23] - 芳纶下游应用广泛,包括过滤、防护、光缆、汽车等领域 [27][28] 战略布局 - 成立星和公司,目的是推动芳纶涂覆的销售推广,提高市场占有率 [11] - 芳纶涂覆隔膜项目正处于建设阶段 [22]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [16][23] 报告的核心观点 - 氨纶价格低迷拖累公司短期业绩，但看好公司芳纶产业布局 [2] - 氨纶价格逐步探底或推动中小落后产能出清，行业集中度有望提高，公司作为头部企业中长期受益 [22][23] - 看好公司芳纶产能扩充及芳纶涂覆膜方向布局，芳纶板块盈利能力或将持续提升 [6][23] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2023 年收入 39.25 亿元，同比上升 4.67%；归母净利润 3.33 亿元，同比下降 23.59%；扣非净利润 2.35 亿元，同比下降 25.79% [2] - 2024 年一季度收入 9.66 亿元，同比下降 4.55%，环比下降 4.83%；归母净利润 0.25 亿元，同比下降 81.43%，环比下降 53.86% [2] 氨纶业务情况 - 1Q24 氨纶价格下行拖累公司业绩，氨纶 20D 平均价格指数 34293 元/吨，同比下跌 16.21%，环比下跌 4.35%；氨纶 40D 平均价格指数 29793 元/吨，同比下跌 16.19%，环比下跌 5.13% [3] - 2023 年氨纶板块收入 14.89 亿元，YoY -6.96%，毛利率 -3.00%，同比变化 -3.16pcts，销量 5.16 万吨，同比上升 28.57% [17] - 2023 年底全球氨纶产能 163 万吨，国内氨纶产能约 123 万吨，同比增长 13%，2024 年国内氨纶预计新增产能 30 万吨 [22] 芳纶业务情况 - 2023 年芳纶板块收入 24.06 亿元，YoY +12.64%，毛利率 40.82%，同比变化 +0.36pcts，销量 1.72 万吨，同比上升 21.32% [17] - 2023 年芳纶年末名义产能达 26000 吨，在建产能 26000 吨 [6] - 2024 年 4 月 29 日与星源材质推出芳纶系列隔膜产品，成立烟台星和电池材料科技有限公司 [6] - 锂电池芳纶涂覆隔膜项目 2023 年 3 月建成投产，一条 3000 万平米产线，已给几十家客户送样检测，获认可，部分客户小批量订单，新车间和产线在建 [6] 公司财务指标情况 - 2023 年销售费用同比上升 53.30%，销售费用率 2.88%，同比上升 0.91pcts；财务费用同比下降 138.20%，财务费用率 -0.13%，同比下降 0.50pcts；管理费用同比上升 31.33%，管理费用率 7.00%，同比上升 1.42pcts；研发费用同比上升 14.35%，研发费用率 5.08%，同比上升 0.43pcts [17] - 2023 年经营性活动现金流净额 3.56 亿元，同比下降 24.55%；投资活动现金流净额 -18.46 亿元，同比下降 4.69%；筹资活动现金流净额 24.83 亿元，同比上升 14766.08%；期末现金及等价物余额 20.94 亿元，同比上升 91.71% [18] - 2023 年应收账款同比上升 116.97%，应收账款周转率从 25.60 下降到 14.83 次；存货同比上升 68.65%，存货周转率从 3.95 次下降到 3.08 次 [5][18] 公司未来预测情况 - 预计 2024 - 2026 年收入分别为 51.58/65.26/75.88 亿元，同比增长 31.40%/26.53%/16.27%，归母净利润分别为 4.36/6.24/7.29 亿元，同比增长 30.78%/43.16%/16.93%，对应 EPS 分别为 0.50/0.72/0.84 元 [23] - 结合 5 月 22 日收盘价，对应 PE 分别为 22/15/13 倍 [23]

会议信息 - 2024年4月29日刊登2023年度股东大会通知，开会时间为2024年5月21日下午14:00[3][4] - 参加网络投票时间为2024年5月21日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00通过交易系统，9:15 - 15:00通过互联网投票系统[4] - 股权登记日截止2024年5月16日下午15:00[5] 参会情况 - 出席本次会议的股东和委托代理人70人，代表有表决权股份330,302,099股，占公司有表决权总股份38.5489%[5] - 出席会议现场的股东13人，代表有表决权股份293,950,877股，占公司有表决权总股份34.3065%[5] - 通过网络投票的股东57人，代表有表决权股份36,351,222股，占公司有表决权总股份4.2425%[5] - 通过现场和网络方式出席会议的中小投资者62人，代表有表决权股份36,373,124股，占公司有表决权总股份4.2450%[5] 议案表决 - 《2023年度董事会工作报告》同意票325,724,971股，占出席会议有表决权股份总数的98.6143%[8] - 《2023年度利润分配预案》同意票326,138,011股，占出席会议有表决权股份总数的98.7393%，中小投资者同意票占比88.5517%[13] - 《关于变更会计师事务所的议案》同意票325,758,811股，占出席会议有表决权股份总数的98.6245%，中小投资者同意票占比87.5092%[15] - 《关于批准2024年度日常关联交易的议案》非关联股东表决中，同意票153,377,059股，占比97.1231%[17] - 《关于批准2024年度日常关联交易的议案》中小投资者表决中，同意票31,829,836股，占比87.5092%[17] - 《关于核定公司及子公司2024年度担保额度的议案》表决中，同意票323,023,429股，占比97.7964%[18] - 《关于开展远期结售汇业务的议案》表决中，同意票325,759,811股，占比98.6248%[19] - 《关于开展远期结售汇业务的议案》中小投资者表决中，同意票31,830,836股，占比87.5120%[19] - 《关于部分募投项目结项并将节余募集资金用于其他项目的议案》表决中，同意票325,741,011股，占比98.6191%[22] 其他 - 关联股东烟台国丰投资控股集团有限公司、烟台国泰诚丰资产管理有限公司所持172,381,752股不计入《关于批准2024年度日常关联交易的议案》出席会议所有股东所持有表决权股份总数[17] - 《关于批准2024年度日常关联交易的议案》非关联股东代表有表决权的股份157,920,347股[17] - 公司本次股东大会的召集、召开及表决程序均符合相关法律、法规和《公司章程》规定，表决结果合法有效[23] - 法律意见书于2024年5月21日出具[24]