电池 - 蔚蓝锂芯2025年第一季度营业收入17.28亿元同比增长20.90% 归属于上市公司股东的净利润1.42亿元同比增长100.56% [2] - 上海市与丰田汽车签署战略合作协议 丰田独资设立的雷克萨斯纯电动汽车及电池研发生产公司正式落地上海金山区 [3] 材料 - 山东潍坊将建设年产6000吨高纯硫化锂固态电池储能材料项目 项目分两期建设 一期计划2025年5月开工2027年4月竣工 二期计划2027年5月开工2029年4月竣工 [5][6] 设备 - 逸飞激光控股子公司无锡新聚力科技与国内某锂电头部企业签订1.54亿元购销合同 占公司2023年营业收入的22.06% [7] 海外 - 印尼将于4月26日实施镍税新规 镍矿税率从10%调整为14%-19% 镍锍税率从2%调整为3.5%-5.5% 镍铁税率从2%调整为4%-6% 镍生铁税率从5%调整为5%-7% [9][10] - 日本出光兴产固态电解质小型实证设备第一工厂产能扩建竣工 固态电解质样品生产能力从年产数吨提升至十几吨规模 [11]

电池 - 蔚蓝锂芯2025年第一季度营业收入17.28亿元，同比增长20.90%，归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长100.56% [2] - 上海市与丰田汽车签署战略合作协议，丰田汽车独资设立的雷克萨斯纯电动汽车及电池研发生产公司正式落地上海市金山区 [3] 材料 - 山东潍坊将建设年产26000吨高性能硫化锌和6000吨高纯硫化锂固态电池储能材料项目，项目分为两期，一期计划2025年5月开工，2027年4月竣工，二期计划2027年5月开工，2029年4月竣工 [5] 设备 - 逸飞激光控股子公司无锡新聚力科技与国内某锂电头部企业签订1.54亿元购销合同，占公司2023年度经审计营业收入的22.06% [6][7] 海外 - 印尼镍产品新政将于4月26日实施，镍矿税率从10%调整为14%-19%，镍锍税率从2%调整为3.5%-5.5%，镍铁税率从2%调整为4%-6%，镍生铁税率从5%调整为5%-7% [9][10] - 日本出光兴产固态电解质小型实证设备第一工厂产能扩建工程竣工，固态电解质样品生产能力从年产数吨提升至十几吨规模 [10]

财务表现 - 2025年第一季度营业收入17.28亿元 同比增长20.90% [2] - 2025年第一季度归母净利润1.42亿元 同比增长100.56% [2] - 2025年第一季度扣非净利润1.48亿元 同比增长204.48% [2] - 2024年第一季度营业收入14.29亿元 同比增长46.77% [2] - 2024年第一季度归母净利润7066.51万元 同比增长663.09% [2] - 2024年全年营业收入67.56亿元 同比增长29.38% [3] - 2024年全年归母净利润4.88亿元 同比增长246.43% [3] - 2024年综合毛利率17.63% 同比上升4.83个百分点 [4] - 2024年净利率8.05% 同比上升4.22个百分点 [4] - 2025年第一季度综合毛利率20.41% 同比上升6.14个百分点 [4] - 2025年第一季度净利率9.15% 同比上升3.34个百分点 [4] 业务发展 - 公司主营业务包括锂电池 LED芯片及金属物流配送三大板块 [3] - 锂电池业务因电动工具海外客户去库存结束恢复采购及智能出行领域拓展实现持续增长 [3] - 2024年锂电池销量达到历史最好水平 [3] - LED芯片行业市场持续回暖带动盈利能力回升 [3] - 2024年境外市场收入8.33亿元 占营业收入比例12.33% 同比提升2.18个百分点 [5] - 马来西亚锂电池投资项目厂房2024年5月封顶 预计2025年上半年投产 [5] - 马来西亚项目投产后将促进海外销售并推动国际大客户国产化替代进程 [5] 公司沿革 - 公司前身为澳洋顺昌 2008年6月A股上市 [3] - 上市初期主营金属材料物流供应链服务 [3] - 2011年进入LED外延片及芯片制造领域 [3] - 2016年4月收购江苏绿纬锂能有限公司进入锂电池行业 [3] - 2020年末正式更名为蔚蓝锂芯 [3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级，持续推荐 [4] 报告的核心观点 - 看好公司25年锂电池量利齐升，及BBU、机器人等新场景应用逐步放量带动第二增长曲线 [4] 业绩简评 - 4月21日，蔚蓝锂芯发布25Q1业绩，收入17.3亿元，同比+21%，环比-10%，扣非归母净利润1.48亿元，同比+205%，环比-25%，业绩超预期 [2] 经营分析 - 25Q1公司毛利率20.4%，同比+6.1pct，环比-0.2pct，四费率9.9%，同比+0.5pct，环比+2.6pct，其他收益0.2亿元，环比+5000万，扣非归母净利率8.5%，同比+5.1pct，环比-1.7pct [3] - 工具电池处于景气上行，叠加补库、抢装等因素，25年Q1淡季不淡，Q2电池销量有望进一步提高，预计全年出货超6亿颗，伴随稼动率提升，单颗盈利预计保持同比上行，持续看好25年公司业绩量利齐升 [3] 盈利预测、估值与评级 - 预计25 - 27年公司归母净利润7.1、8.4、10.1亿元，增速分别为46%、18%、20%，对应PE分别21、18、15X [4] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,222|6,756|8,927|10,152|11,311| |营业收入增长率|-16.92%|29.38%|32.14%|13.72%|11.42%| |归母净利润(百万元)|141|488|712|844|1,010| |归母净利润增长率|-62.78%|246.43%|45.98%|18.49%|19.73%| |摊薄每股收益(元)|0.122|0.423|0.618|0.732|0.877| |每股经营性现金流净额|0.48|0.95|0.79|1.03|1.23| |ROE(归属母公司)(摊薄)|2.18%|7.05%|9.69%|10.74%|11.94%| |P/E|69.70|25.24|20.90|17.64|14.73| |P/B|1.52|1.78|2.02|1.89|1.76|[8] 三张报表预测摘要 损益表 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |主营业务收入|6,285|5,222|6,756|8,927|10,152|11,311| |增长率| |-16.9%|29.4%|32.1%|13.7%|11.4%| |主营业务成本|-5,289|-4,553|-5,565|-7,242|-8,219|-9,099| |%销售收入|84.2%|87.2%|82.4%|81.1%|81.0%|80.4%| |毛利|996|668|1,191|1,686|1,934|2,212| |%销售收入|15.8%|12.8%|17.6%|18.9%|19.0%|19.6%| |营业税金及附加|-20|-20|-27|-33|-37|-40| |%销售收入|0.3%|0.4%|0.4%|0.4%|0.4%|0.4%| |销售费用|-37|-43|-59|-73|-79|-85| |%销售收入|0.6%|0.8%|0.9%|0.8%|0.8%|0.8%| |管理费用|-120|-130|-117|-152|-172|-190| |%销售收入|1.9%|2.5%|1.7%|1.7%|1.7%|1.7%| |研发费用|-372|-314|-416|-536|-609|-679| |%销售收入|5.9%|6.0%|6.2%|6.0%|6.0%|6.0%| |息税前利润（EBIT）|447|161|572|892|1,037|1,219| |%销售收入|7.1%|3.1%|8.5%|10.0%|10.2%|10.8%| |财务费用|-18|-29|-20|-5|-1|11| |%销售收入|0.3%|0.6%|0.3%|0.1%|0.0%|-0.1%| |资产减值损失|-106|-47|-36|-70|-65|-63| |公允价值变动收益|-1|-1|-1|0|0|0| |投资收益|34|60|33|30|30|30| |%税前利润|7.6%|34.6%|5.1%|3.4%|2.9%|2.4%| |营业利润|447|173|597|887|1,042|1,237| |营业利润率|7.1%|3.3%|8.8%|9.9%|10.3%|10.9%| |营业外收支|4|1|39|0|0|0| |税前利润|452|174|635|887|1,042|1,237| |利润率|7.2%|3.3%|9.4%|9.9%|10.3%|10.9%| |所得税|-45|26|-92|-115|-135|-161| |所得税率|9.9%|-15.1%|14.5%|13.0%|13.0%|13.0%| |净利润|407|200|544|772|906|1,076| |少数股东损益|28|59|56|60|63|66| |归属于母公司的净利润|378|141|488|712|844|1,010| |净利率|6.0%|2.7%|7.2%|8.0%|8.3%|8.9%|[9] 资产负债表 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |货币资金|495|665|766|782|887|984| |应收款项|1,388|1,657|2,375|2,558|2,799|3,009| |存货|1,870|1,552|1,518|1,885|2,094|2,269| |其他流动资产|1,870|1,636|933|1,122|1,155|1,184| |流动资产|5,623|5,511|5,593|6,348|6,935|7,445| |%总资产|49.7%|50.1%|49.4%|51.1%|53.2%|55.0%| |长期投资|634|151|50|50|50|50| |固定资产|4,153|4,393|4,747|5,073|5,100|5,090| |%总资产|36.7%|39.9%|41.9%|40.9%|39.1%|37.6%| |无形资产|824|819|812|813|812|810| |非流动资产|5,700|5,500|5,726|6,068|6,094|6,083| |%总资产|50.3%|49.9%|50.6%|48.9%|46.8%|45.0%| |资产总计|11,324|11,011|11,319|12,416|13,029|13,527| |短期借款|1,279|1,667|1,111|1,645|1,302|773| |应付款项|2,111|1,783|2,160|2,543|2,885|3,195| |其他流动负债|148|209|187|299|342|389| |流动负债|3,538|3,658|3,458|4,486|4,530|4,356| |长期贷款|398|339|157|-43|-43|-43| |其他长期负债|192|229|446|228|228|228| |负债|4,129|4,227|4,061|4,672|4,715|4,541| |普通股股东权益|6,347|6,451|6,924|7,351|7,857|8,463| |其中：股本|1,152|1,152|1,152|1,152|1,152|1,152| |未分配利润|2,102|2,186|2,654|3,081|3,587|4,194| |少数股东权益|849|332|334|394|457|522| |负债股东权益合计|11,324|11,011|11,319|12,416|13,029|13,527|[9] 现金流量表 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |净利润|407|200|544|772|906|1,076| |少数股东损益|28|59|56|60|63|66| |非现金支出|411|372|435|399|444|480| |非经营收益|-29|-51|67|-39|-4|-13| |营运资金变动|-315|30|48|-221|-161|-121| |经营活动现金净流|475|551|1,093|911|1,186|1,422| |资本开支|-802|-350|-725|-749|-405|-405| |投资|-1,000|190|323|0|0|0| |其他|35|63|77|30|30|30| |投资活动现金净流|-1,767|-97|-325|-719|-375|-375| |股权募资|2,547|0|0|0|0|0| |债权募资|-1,158|338|-377|136|-343|-529| |其他|-330|-431|-367|-313|-363|-421| |筹资活动现金净流|1,059|-90|-744|-177|-706|-951| |现金净流量|-190|367|37|16|105|97|[9] 比率分析 |项目|2022|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----|----| |每股指标| | | | | | | |每股收益|0.328|0.122|0.423|0.618|0.732|0.877| |每股净资产|5.509|5.600|6.010|6.381|6.820|7.346| |每股经营现金净流|0.412|0.479|0.949|0.791|1.029|1.234| |每股股利|0.035|0.015|0.000|0.247|0.293|0.351| |回报率| | | | | | | |净资产收益率|5.96%|2.18%|7.05%|9.69%|10.74%|11.94%| |总资产收益率|3.34%|1.28%|4.31%|5.74%|6.48%|7.47%| |投入资本收益率|4.54%|2.11%|5.72%|8.29%|9.42%|10.91%| |增长率| | | | | | | |主营业务收入增长率|-5.92%|-16.92%|29.38%|32.14%|13.72%|11.42%| |EBIT增长率|-45.53%|-63.89%|254.55%|55.79%|16.29%|17.55%| |净利润增长率|-43.54%|-62.78%|246.43%|45.98%|18.49%|19.73%| |总资产增长率|16.47%|-2.77%|2.80%|9.70%|4.93%|3.83%| |资产管理能力| | | | | | | |应收账款周转天数|79.0|85.7|89.4|87.0|85.0|83.0| |存货周转天数|117.4|137.2|100.7|95.0|93.0|91.0| |应付账款周转天数|56.3|58.5|54.5|54.0|54.0|54.0| |固定资产周转天数|134.1|205.0|175.6|148.3|1

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 2025年Q1业绩略超市场预期，营收17.3亿元，同环比+21％/-10％，归母净利润1.4亿元，同环比+101%/-31％，毛利率20.4%，同环比+6.1/-0.2pct，归母净利率8.2%，同环比+3.3/-2.5pct [10] - 2025年Q1锂电池出货超1.3亿颗，同环比+72%/-12%，预计Q2出货1.7亿颗，环增30%，全年出货7亿颗，同增60%；锂电25Q1贡献利润5k万，加回马来工厂费用1k万，单颗盈利0.45元+，25年单颗盈利有望达0.5元+；26 - 27年随着BBU、机器人、Evtol领域放量，锂电板块有望迎来第二增长曲线 [10] - LED业务盈利亮眼，25Q1贡献利润4.4k万，环增31%，预计全年贡献利润1.5 - 2.0亿，同增35%+，已推出CSP芯片级封装产品，26 - 27年有望贡献增长点；金属物流保持稳健，25Q1贡献利润0.42亿元，环降7%，预计25年有望贡献利润1.7亿+ [10] - 25年Q1期间费用1.7亿元，同环比+27%/+21%，费用率9.9%，同环比+0.5/+2.6pct；经营性现金流3.3亿元，同环比-26%/-47%；25年Q1资本开支2.5亿元，同环比-2%/+25%；25年Q1末存货15.8亿元，较年初+2% [10] - 维持25 - 27年归母净利预期6.5/8.2/10.5亿元，同比+34%/+26%/+28%，对应PE为23x/18x/14x [10] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|5,222|6,756|8,183|9,508|11,275| |同比（%）|(16.92)|29.38|21.12|16.19|18.58| |归母净利润（百万元）|140.82|487.84|652.36|819.68|1,052.67| |同比（%）|(62.78)|246.43|33.72|25.65|28.42| |EPS - 最新摊薄（元/股）|0.12|0.42|0.57|0.71|0.91| |P/E（现价&最新摊薄）|105.70|30.51|22.82|18.16|14.14| [1] 市场数据 - 收盘价12.92元，一年最低/最高价6.91/16.67元，市净率2.10倍，流通A股市值14,047.42百万元，总市值14,884.44百万元 [7] 基础数据 - 每股净资产6.14元，资产负债率35.24%，总股本1,152.05百万股，流通A股1,087.26百万股 [8] 三大财务预测表 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |流动资产（百万元）|5,593|6,312|7,466|8,960| |非流动资产（百万元）|5,726|6,079|6,383|6,466| |资产总计（百万元）|11,319|12,391|13,850|15,426| |流动负债（百万元）|3,458|3,829|4,485|5,020| |非流动负债（百万元）|603|603|603|603| |负债合计（百万元）|4,061|4,432|5,089|5,624| |归属母公司股东权益（百万元）|6,924|7,576|8,316|9,278| |少数股东权益（百万元）|334|383|445|524| |所有者权益合计（百万元）|7,258|7,959|8,761|9,803| |负债和股东权益（百万元）|11,319|12,391|13,850|15,426| |营业总收入（百万元）|6,756|8,183|9,508|11,275| |营业成本(含金融类)（百万元）|5,565|6,662|7,727|9,146| |税金及附加（百万元）|27|33|38|45| |销售费用（百万元）|59|74|86|101| |管理费用（百万元）|117|151|166|180| |研发费用（百万元）|416|532|570|620| |财务费用（百万元）|20|28|28|25| |加:其他收益（百万元）|57|82|95|113| |投资净收益（百万元）|33|41|48|56| |公允价值变动（百万元）|(1)|0|0|0| |减值损失（百万元）|(36)|(50)|(59)|(71)| |资产处置收益（百万元）|(7)|(3)|(4)|(5)| |营业利润（百万元）|597|773|973|1,252| |营业外净收支（百万元）|39|6|6|6| |利润总额（百万元）|635|779|979|1,258| |减:所得税（百万元）|92|78|98|126| |净利润（百万元）|544|701|881|1,132| |减:少数股东损益（百万元）|56|49|62|79| |归属母公司净利润（百万元）|488|652|820|1,053| |每股收益 - 最新股本摊薄(元)|0.42|0.57|0.71|0.91| |EBIT（百万元）|593|732|921|1,182| |EBITDA（百万元）|991|1,278|1,547|1,880| |毛利率(%)|17.63|18.59|18.73|18.88| |归母净利率(%)|7.22|7.97|8.62|9.34| |收入增长率(%)|29.38|21.12|16.19|18.58| |归母净利润增长率(%)|246.43|33.72|25.65|28.42| |经营活动现金流（百万元）|1,093|1,624|1,278|1,519| |投资活动现金流（百万元）|(325)|(857)|(881)|(722)| |筹资活动现金流（百万元）|(744)|(425)|46|(251)| |现金净增加额（百万元）|37|342|444|546| |折旧和摊销（百万元）|399|546|626|697| |资本开支（百万元）|(725)|(898)|(928)|(779)| |营运资本变动（百万元）|48|329|(276)|(361)| |每股净资产(元)|6.01|6.58|7.22|8.05| |最新发行在外股份（百万股）|1,152|1,152|1,152|1,152| |ROIC(%)|5.86|7.58|8.89|10.36| |ROE - 摊薄(%)|7.05|8.61|9.86|11.35| |资产负债率(%)|35.88|35.77|36.74|36.46| |P/E（现价&最新股本摊薄）|30.51|22.82|18.16|14.14| |P/B（现价）|2.15|1.96|1.79|1.60| [11]

会议基本信息 - 2025年第二次临时股东大会由董事会召集[2] - 现场会议2025年5月12日下午2:30召开[2] - 会议地点为江苏省张家港市金塘西路456号公司会议室[4] 股权与投票信息 - 股权登记日为2025年5月7日[3] - 网络投票代码为362245，简称蔚蓝投票[11] 议案相关 - 审议《关于修订<公司章程>及其附件的议案》等[5] - 议案需出席股东所持表决权2/3以上通过[5] 时间安排 - 现场会议登记时间为2025年5月9日9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 深交所交易系统投票时间为2025年5月12日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00[12] - 深交所互联网投票系统投票时间为2025年5月12日9:15至15:00[13] 信息披露 - 会议相关议案于2025年4月22日在《证券时报》和巨潮资讯网披露[5]

会议安排 - 公司第六届董事会第二十二次会议4月21日召开，通知4月15日送达[1] - 应出席董事6名，实际出席6名，2名独立董事通讯表决[1] 议案审议 - 6票同意通过《2025年第一季度报告》，4月22日发布[1] - 6票同意通过《关于修订<公司章程>及其附件的议案》，需股东大会批准[1][2] - 6票同意通过《关于召开2025年第二次临时股东大会的议案》，通知4月22日发布[1][2][3] 章程修订 - 修订后《公司章程》不再设监事会，废止《监事会议事规则》，修订相关议事规则[1]

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入17.28亿元，较上年同期增长20.90%，归属于上市公司股东的净利润1.42亿元，同比增长100.56%[5] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额3.33亿元，较上年同期下降26.05%[5] - 本报告期末总资产114.63亿元，较上年度末增长1.27%，归属于上市公司股东的所有者权益70.73亿元，同比增长2.16%[5] - 2025年1 - 3月公司营业利润、利润总额、净利润、归属于母公司所有者的净利润分别增长74.45%、75.20%、90.42%及100.56%[9] - 资产总计为114.63亿元，较上期113.19亿元增长1.27%[15] - 负债合计为40.39亿元，较上期40.61亿元下降0.54%[16] - 所有者权益合计为74.24亿元，较上期72.58亿元增长2.28%[16] - 营业总收入为17.28亿元，较上期14.29亿元增长20.90%[17] - 营业总成本为15.56亿元，较上期13.68亿元增长13.70%[17] - 营业利润为1.81亿元，较上期1.04亿元增长74.45%[18] - 利润总额为1.82亿元，较上期1.04亿元增长75.19%[18] - 净利润为1.58亿元，较上期0.83亿元增长90.42%[18] - 综合收益总额为1.65亿元，较上期0.79亿元增长109.72%[19] - 基本每股收益为0.1230元，较上期0.0613元增长100.65%[19] 非经常性损益情况 - 非经常性损益合计-579.53万元，其中非流动性资产处置损益-304.38万元，政府补助790.82万元[6] 资产项目变化 - 报告期末交易性金融资产减少1.69亿元，较年初下降36.35%，主要因部分银行理财产品到期[9] - 报告期末应收票据减少1.05亿元，较年初下降67.83%，应收款项融资增加2.50亿元，较年初增长104.62%[9] - 2025年3月31日公司货币资金期末余额941,908,654.80元，期初余额766,184,071.86元[14] - 2025年3月31日公司交易性金融资产期末余额295,000,000.00元，期初余额463,500,000.00元[14] - 2025年3月31日公司应收账款期末余额1,796,882,879.47元，期初余额1,974,398,986.74元[14] - 2025年3月31日公司应收款项融资期末余额488,240,447.66元，期初余额238,604,317.56元[14] - 2025年3月31日公司预付款项期末余额293,918,782.89元，期初余额156,492,082.62元[14] - 2025年3月31日公司存货期末余额1,583,956,158.15元，期初余额1,518,289,419.10元[14] - 2025年3月31日公司流动资产合计期末余额5,684,721,876.42元，期初余额5,593,227,468.84元[14] 研发费用变化 - 2025年1 - 3月研发费用增加4022.97万元，较上年同期增长48.11%，主要因本年度研发投入较多[9] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为191,288，前10名股东中绿伟有限公司持股比例12.82%，持股数量1.48亿股[11] - 昌正有限公司持股比例6.05%，持股数量69,669,800股，质押9,000,000股[12] - 香港中央结算有限公司持股比例1.34%，持股数量15,493,998股[12] - 盈科创新资产管理有限公司－青岛盈科价值永泰投资合伙企业（有限合伙）持股比例1.01%，持股数量11,622,501股[12] 现金流量情况 - 2025年1 - 3月投资活动产生的现金流量净额为净入812.77万元，上年同期为净流出2.14亿元[9] - 销售商品、提供劳务收到的现金本期为13.22亿元，上期为5.40亿元[20] - 收到的税费返还本期为949.87万元，上期为881.85万元[20] - 经营活动现金流入小计本期为18.71亿元，上期为35.80亿元[20] - 经营活动现金流出小计本期为15.38亿元，上期为31.30亿元[20] - 经营活动产生的现金流量净额本期为3.33亿元，上期为4.50亿元[20] - 投资活动现金流入小计本期为7.95亿元，上期为3942.79万元[21] - 投资活动现金流出小计本期为7.87亿元，上期为2.53亿元[21] - 筹资活动现金流入小计本期为2.89亿元，上期为3.93亿元[21] - 筹资活动现金流出小计本期为5.13亿元，上期为5.31亿元[21] - 现金及现金等价物净增加额本期为1.20亿元，上期为1.02亿元[21]

股东会召开 - 年度股东会每年召开一次，需在上一会计年度结束后六个月内举行[1] - 临时股东会不定期召开，出现规定情形应在两个月内召开[1] - 董事会收到单独或合计持有公司10%以上股份股东请求、独立董事提议、审计委员会提议后十日内反馈，同意则五日内发通知[4][5] - 年度股东会应在召开二十日前通知股东，临时股东会应在召开十五日前通知股东[7] 提案与投票 - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东，可在股东会召开十日前提出临时提案，召集人收到提案后两日内发补充通知[7] - 股东会网络或其他方式投票开始时间不得早于现场股东会召开前一日下午3:00，不得迟于当日上午9:30，结束时间不得早于现场股东会结束当日下午3:00[10] - 股东与审议事项有关联关系应回避表决[15][16] - 股东会选举两名以上独立董事应实行累积投票制[17] - 累积投票制下当选董事所得票数须达出席股东所持表决权二分之一以上[17] - 同一表决权只能选一种表决方式，重复表决以首次结果为准[19] - 未填、错填、字迹无法辨认或未投的表决票视为弃权[19] 决议规则 - 股东会作出普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需三分之二以上通过[22] - 公司在一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[23] - 公司回购普通股决议需经出席会议股东所持表决权三分之二以上通过[29] 其他规定 - 股权登记日与会议日期间隔不多于七个工作日，且登记日确认后不得变更[9] - 发出股东会通知后，延期或取消需在原定召开日前至少两个工作日公告并说明原因[9] - 股东会由董事长主持，特殊情况按规则推举主持[13][14] - 年度股东会上董事会和独立董事应作报告[14] - 董事会成员不足章程规定人数三分之二时，下次股东会应在两个月内召开[18] - 股东会就发行优先股应逐项表决相关事项[18] - 会议记录应保存十年[24] - 公司派现、送股或资本公积转增股本提案通过后，应在股东会结束后两个月内实施[29] - 股东可自决议作出之日起六十日内请求法院撤销召集程序、表决方式违法或决议内容违反章程的决议[29] - 股东会决议应及时公告，列明出席股东等相关信息[28] - 会议提案未通过或变更前次决议，应在公告中特别提示[29] - 股东会决议由董事会负责执行，总经理组织实施[29] - 股东会可对董事会授权，例行授权由董事会议事规则规定，单项授权以股东会决议形式[31] - 股东会向董事会授权应明确具体且可操作，不得授权董事会确定自身权限范围或行使股东会明确职权[32] - 股东会决议通过授权方案后，董事会在合法授权范围内自主行使权力不受非法干预[32] - 公告、通知或股东会补充通知应在符合规定的媒体和证券交易所网站披露信息[32] - 规则中“以上”“内”含本数，“过”“低于”“多于”不含本数[32] - 规则未尽事宜按国家法律、法规和《公司章程》执行，抵触时亦同[32] - 规则为《公司章程》附件，经股东会审议批准生效及修改[32] - 本规则由股东会授权董事会解释[33]

董事会构成 - 公司董事会由六名董事组成，含三名独立董事和一名职工董事[3] 会议召开 - 董事会每年至少上下半年度各开一次定期会议[7] - 七种情形下应召开临时会议[13] - 董事长十日内召集并主持会议[12] - 定期和临时会议分别提前十日和五日发书面通知[16] - 定期会议变更事项提前三日发变更通知[18] 会议出席 - 过半数董事出席方可举行会议[20] - 一名董事不得超两重委托，不委托已两重受托董事[24] 会议方式 - 以现场召开为原则，也可视频、电话召开[25] 会议表决 - 一人一票，有记名、书面、举手等表决方式[30] - 提案超全体董事半数赞成通过，担保需三分之二以上出席董事同意[32] - 董事回避时无关联关系董事过半数出席可开会，决议过半数通过，不足三人提交股东会[35] 提案处理 - 未通过提案一个月内不重审[38] - 二分之一以上与会董事或两名以上独立董事认为有问题，会议暂缓表决[39] 会议记录 - 记录涵盖届次、时间、提案表决等内容[42] - 与会董事签字确认，有异议书面说明[44] 决议公告 - 按深交所规则办理，披露前保密[45][46] 决议落实 - 董事长督促落实并检查，后续会议通报[47] 档案保存 - 会议档案由董事会秘书保存十年[48][49] 规则生效 - 规则由董事会制订报股东会批准生效，由董事会解释[51][52]