业绩表现 - 预计2025年上半年净利润为160万元至207万元 [1] - 净利润同比下降93.08%至94.65% [1]

活动基本信息 - 活动类别为 2025 年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动 [1] - 参与人员为线上参与活动的投资者 [1] - 活动时间为 2025 年 6 月 12 日下午 14:00 - 16:40 [1] - 活动地点为“全景路演”网站（http://rs.p5w.net） [1] - 上市公司接待人员有董事长贾雄杰、董事兼总经理李明、副总经理兼董事会秘书彭娜 [1] 业务合作与订单情况 - 公司根据客户需求开展产品研发、生产交付和产能储备，未明确是否与华为最新产品挂钩 [1] - 公司生产经营正常，有滚动的 5G 基站改造升级订单需求，达披露标准会按规则披露 [1] 业绩与市场情况 - 公司生产经营正常，有滚动订单需求，半年度经营业绩关注后续报告 [2] - 2025 年第一季度公司海外销售额同比增长，全球 RAN 市场 2025 年有望止跌企稳 [2] 技术研发与储备 - 6G 通信技术处于前沿研究和探索阶段，公司持续跟踪 6G 技术动态，做好预研和技术储备 [1] - 公司产品具备 5.5G 技术，有相关产品应用到客户 5.5G 系统，持续跟踪 5.5G、6G 技术动态 [2] 对外投资情况 - 2025 年 3 月 25 日，公司向武汉光钜微电子有限公司支付投资款 10000 万元，按规定履行信息披露义务 [2][3]

市场整体表现 - 沪指6月11日上涨0.52%，申万所属28个行业上涨，有色金属和农林牧渔涨幅居前，分别上涨2.21%和2.02% [1] - 医药生物、通信、美容护理跌幅居前，分别下跌0.41%、0.28%、0.10% [1] - 两市主力资金全天净流入15.06亿元，14个行业主力资金净流入，非银金融行业净流入规模最大，达44.69亿元，汽车行业净流入27.50亿元 [1] - 17个行业主力资金净流出，医药生物行业净流出26.29亿元，基础化工行业净流出19.09亿元，通信、电力设备、银行等行业净流出较多 [1] 通信行业表现 - 通信行业今日下跌0.28%，主力资金净流出13.59亿元，行业127只个股中52只上涨，66只下跌 [2] - 通信行业资金净流入个股42只，其中7只净流入超3000万元，楚天龙净流入2.55亿元居首，恒宝股份、宜通世纪分别净流入1.16亿元、4458.56万元 [2] - 通信行业资金净流出个股中，14只净流出超5000万元，新易盛、中国联通、永鼎股份净流出居前，分别流出4.36亿元、1.75亿元、1.21亿元 [2][3] 通信行业资金流入榜 - 楚天龙今日涨停，涨幅10.03%，换手率28.22%，主力资金净流入2.55亿元 [2] - 恒宝股份上涨3.68%，换手率42.85%，主力资金净流入1.16亿元 [2] - 宜通世纪上涨1.75%，换手率7.99%，主力资金净流入4458.56万元 [2] - 移远通信上涨4.45%，换手率4.46%，主力资金净流入4358.87万元 [2] - 亿联网络上涨2.61%，换手率0.99%，主力资金净流入4055.45万元 [2] 通信行业资金流出榜 - 新易盛下跌1.24%，换手率4.09%，主力资金净流出4.36亿元 [3] - 中国联通平盘，换手率0.79%，主力资金净流出1.75亿元 [3] - 永鼎股份下跌1.08%，换手率7.89%，主力资金净流出1.21亿元 [3] - 二六三下跌7.98%，换手率21.77%，主力资金净流出9315.25万元 [3] - 华脉科技下跌9.69%，换手率40.97%，主力资金净流出7963.01万元 [3]

活动信息 - 公司参加2025年湖北辖区上市公司投资者集体接待日活动[2] - 活动6月12日14:00 - 16:40网络远程举行[2] - 投资者通过“全景路演”等参与[2] 交流安排 - 董事长贾雄杰等在线与投资者交流[2] - 交流涉及2024年度业绩等内容[2]

市场表现 - 沪指报3339.93点，跌0.76点，跌幅0.02% [1] - 深成指报10003.27点，跌25.85点，跌幅0.26% [1] - 创业板指报1985.38点，跌6.26点，跌幅0.31% [1] 个股换手率 - 118只A股换手率超过20% [1] - 王子新材换手率54.76%，收盘价19.86元，涨幅5.58% [1] - 雪人股份换手率51.98%，收盘价11.35元，涨幅9.98% [1] - 中超控股换手率51.82%，收盘价5.51元，跌幅3.33% [1] - 广康生化换手率41.92%，收盘价34.38元，涨幅20.00% [1] - 永安药业换手率34.68%，收盘价24.63元，涨幅10.00% [1] - 合锻智能换手率31.59%，收盘价17.81元，涨幅10.01% [1] 高换手率个股 - 苏州龙杰换手率31.21%，收盘价21.00元，涨幅6.22% [2] - 恒鑫生活换手率31.18%，收盘价90.30元，跌幅0.75% [2] - 久盛电气换手率30.80%，收盘价22.66元，涨幅13.13% [2] - 襄阳轴承换手率30.42%，收盘价17.48元，涨幅9.25% [2] - 滨海能源换手率30.34%，收盘价15.00元，涨幅9.97% [2] 其他活跃个股 - 武汉凡谷换手率25.33%，收盘价15.40元，涨幅3.01% [3] - 神开股份换手率24.23%，收盘价8.91元，涨幅10.00% [3] - 新国都换手率22.66%，收盘价24.62元，涨幅16.30% [3] - 明牌珠宝换手率22.05%，收盘价7.45元，涨幅10.04% [4] - 御银股份换手率21.78%，收盘价5.24元，涨幅10.08% [4] - 汇金通换手率20.43%，收盘价11.32元，涨幅10.01% [4]

市场整体表现 - A股三大指数走势分化 市场成交额1 03万亿元 较上周五缩量超1400亿元 [1] - 行业板块多数收涨 游戏 电源设备 电网设备 文化传媒 珠宝首饰 通信服务板块涨幅居前 [1] - 化学制药 汽车整车 中药板块跌幅居前 [1] 行业资金流向 - 主力资金全天净流出75 27亿元 8个行业净流入 23个行业净流出 [1] - 传媒行业净流入居首 金额为9 56亿元 [1] - 轻工制造 银行 环保 煤炭行业主力资金净流入金额分别为4 89亿元 2 99亿元 2 58亿元 1 34亿元 [1] - 农林牧渔 石油石化 综合行业净流入金额均不超过亿元 [1] - 汽车行业净流出居首 为20 51亿元 [1] - 电力设备 医药生物行业净流出金额居前 均超10亿元 [1] - 机械设备 非银金融 计算机行业净流出金额均超6亿元 [1] 个股资金流入 - 沪深两市26股主力资金净流入超1亿元 8股获主力资金净流入均超2亿元 [2] - 武汉凡谷主力资金净流入5 11亿元 该股今日涨停 龙虎榜数据显示 上榜营业部席位全天成交3 12亿元 合计净买入1 94亿元 [2] - 鸿博股份主力资金净流入4 73亿元 该股今日尾盘涨停 [2] - 凯美特气 奥飞娱乐 中科信息 保变电气 星宸科技 云内动力等个股净流入金额均超2亿元 [3] 个股资金流出 - 34股主力资金净流出超1亿元 其中13股净流出2亿元及以上 [4] - 比亚迪主力资金净流出10 58亿元 [4] - 慧博云通 宁德时代 东方财富主力资金净流出金额均超3亿元 [4] - 五粮液 王子新材 新易盛 中超控股 国风新材 亿纬锂能等个股净流出金额均超2亿元 [5] 尾盘资金流向 - 尾盘沪深两市主力资金净流入12 4亿元 [5] - 机械设备 电子 通信 轻工制造 食品饮料 计算机行业资金净流入金额均超1亿元 [5] - 鸿博股份 银之杰尾盘获主力资金净流入超1亿元 [6] - 棕榈股份 南方精工 克来机电等尾盘获主力资金净流入均超5000万元 [6] - 慧博云通 昆仑万维 永安药业 王子新材 东方财富尾盘净流出金额居前 [7]

市场表现 - 国证通信指数上涨0 73% 成分股武汉凡谷涨停 永鼎股份上涨8 42% 万马科技上涨5 73% 海格通信上涨4 67% 盛路通信上涨3 87% [1] - 通信ETF(159695)上涨0 88% 近1月累计上涨3 09% 涨幅排名可比基金第一 [1] 流动性及规模 - 通信ETF盘中成交101 57万元 近1年日均成交899 62万元 [4] - 通信ETF近半年规模增长1318 01万元 新增规模位居可比基金第一 [4] - 通信ETF近半年份额增长1300 00万份 新增份额位居可比基金第一 [4] 政策与技术动态 - 工业和信息化部副部长表示将加速推进5G-A 6G技术研发 产业培育和应用发展 [4] - 5G-A强大的通信能力可提升生产效率 降低人力成本 [4] 指数权重股 - 国证通信指数前十大权重股合计占比58 92% 包括中国电信 中兴通讯 中国移动等 [4] 投资渠道 - 场外投资者可通过通信ETF联接基金（019072）布局光通信投资机遇 [4]

主力资金流向分析 - 医药板块主力资金净流出15.78亿元，净流出率为3.26%，在所有板块中净流出金额最高 [1][2] - 交运设备板块主力资金净流出12.19亿元，净流出率为2.58%，净流出金额排名第二 [2] - 汽车整车板块主力资金净流出8.26亿元，净流出率为4.66%，净流出金额排名第三 [2] 主力资金净流入板块 - 文化传媒板块主力资金净流入5.57亿元，净流入率为3.93%，在所有板块中净流入金额最高 [1][2] - 交通运输板块主力资金净流入3.98亿元，净流入率为3.41%，净流入金额排名第二 [1][2] - 贵金属板块主力资金净流入2.63亿元，净流入率为4.34%，净流入金额排名第三 [1][2] 个股主力资金净流入前十 - 武汉凡谷主力资金净流入4.62亿元，净流入率高达40.88%，位居个股净流入榜首 [1][3] - 保变电气主力资金净流入3.22亿元，净流入率为26.83%，排名第二 [3] - 上海电气主力资金净流入2.97亿元，净流入率为9.03%，排名第三 [3] 个股主力资金净流出前十 - 赛力斯主力资金净流出3.75亿元，净流出率为9.49%，位居个股净流出榜首 [1][4] - 宁德时代主力资金净流出3.52亿元，净流出率为7.57%，排名第二 [4] - 中超控股主力资金净流出2.96亿元，净流出率为11.46%，排名第三 [4]

滤波器行业概述 - 滤波器是射频前端市场中最大板块，占比超过60%，在射频前端分立器件中占比达66% [15] - 主要功能是过滤噪声得到有效信号，对通信信号纯净与稳定及终端设备性能有直接影响 [1][3] - 按信号处理分为模拟和数字滤波器，按元器件分为无源和有源滤波器，按频段分为低通/高通/带通/带阻/全通五种 [5] - 主要类型包括LC滤波器、腔体滤波器、声学滤波器（SAW/BAW）、介质滤波器等 [5] 行业发展历程 - 20世纪80-90年代：行业萌芽，依赖进口，产品以LC/陶瓷滤波器为主 [7] - 2000-2010年：2G/3G推动需求增长，本土企业涉足SAW/介质滤波器等中低端产品 [7] - 2011-2020年：4G/智能手机爆发推动需求，国内企业在SAW/BAW领域取得突破 [7] - 2021年至今：5G商用加速，国产厂商在BAW/LTCC领域实现技术突破 [7] 市场规模与增长 - 2018-2022年全球市场规模年复合增长率达8.04% [1][17] - 预计2025年全球市场规模将达92.04亿美元 [1][17] - 中国原铝产量从2015年3141万吨增至2024年4400.5万吨，年复合增长3.82% [11] - 2025年一季度中国原铝产量1106.6万吨，同比增长3.48% [11] 产业链结构 - 上游：铜材、铝锭、晶圆、特种陶瓷等原材料 [9] - 中游：设计研发、生产制造、封装测试 [9] - 下游：通信基站、智能手机、新能源汽车、工业自动化等 [9] - 中国移动通信基站总数达1278万个（2025Q1），其中5G基站439.5万个，占比34.4% [13] 竞争格局 - 国际巨头（村田/TDK/Broadcom等）主导高端BAW/FBAR市场 [19] - 国内厂商（好达电子/麦捷科技等）在SAW滤波器领域实现突破 [19] - 武汉凡谷/大富科技在腔体滤波器市场保持优势 [19] - 卓胜微在集成化射频前端模组领域快速崛起 [19] 重点企业 - 武汉凡谷：2024年滤波器营收2.52亿元（+37.7%），主要客户为华为/爱立信/诺基亚 [22] - 大富科技：2024年射频产品营收11.61亿元，拥有纵向一体化产业链 [24] - 村田：全球陶瓷电容器领先者，建立从原材料到产品的一体化生产体制 [20] - TDK：世界知名电子元器件企业，产品应用于信息/通讯/家电等领域 [20] 发展趋势 - 技术升级：向高频/低损耗/小尺寸发展，GaN/LTCC新材料应用，AI辅助设计 [26] - 应用拓展：新能源汽车/工业自动化/卫星通信等新兴领域需求增长 [27] - 国产替代：预计2030年中国企业全球份额从20%提升至35% [28][29]

行业概述 - 电感滤波器是使用电感元件去除电路噪声和波形畸变的电子元件 由电容和电感组合而成 可提高电路系统稳定性和信号质量 但存在体积较大 重量较重 频率响应限制等缺点[3] - 常见类型包括低通滤波器 高通滤波器 带通滤波器 带阻滤波器 谐振滤波器 多阶滤波器 有源滤波器 RLC滤波器等[3][5] - 行业发展可追溯至20世纪初期无线电技术兴起 20世纪70年代随半导体技术发展快速成长 21世纪进入小型化 集成化 智能化新阶段 中国成为全球重要生产和出口基地[6] 市场规模 - 2021年中国电感滤波器行业市场规模达68.47亿美元 预计2030年将增长至159.25亿美元[1][14] - 增长驱动因素包括电力电子技术发展 智能电网 新能源 高端制造等领域需求增加 以及中国政府出台扶持政策促进技术创新和产业升级[1][14] 产业链结构 - 上游为磁性材料 金属材料 塑料等原材料及磁芯 线圈等关键零部件[8] - 中游为电感滤波器生产制造环节[8] - 下游应用领域包括电子 通讯 医疗 航空航天 汽车等行业[8] 应用领域需求 - 通讯领域：用于天线接收系统滤除杂波和干扰信号 2024年中国电信业务收入达1.74万亿元 同比增长3.2%[10] - 新能源汽车领域：用于电机控制系统 电池管理系统和充电系统 2025年第一季度中国新能源汽车产销分别完成318.2万辆和307.5万辆 同比分别增长50.4%和47.1%[12] 竞争格局 - 国际巨头如安费特 TDK Murata在高端市场占据领先地位[16] - 国内主要企业包括顺络电子 京泉华 麦捷科技 武汉凡谷 威海东日技研等[16] - 顺络电子2025年第一季度营业收入14.61亿元 同比增长16.03% 归母净利润2.33亿元 同比增长37.02%[17] - 麦捷科技2025年第一季度营业收入7.81亿元 同比增长15.4% 归母净利润0.62亿元 同比增长0.5%[19] 发展趋势 - 小型化 轻量化和高集成化：采用新型材料和制造工艺制作更小巧电感元件并与其他电子元件集成[21] - 智能化和自动化：通过AI算法分析运行数据实现自动调节工作参数和故障预测[22] - 定制化和个性化：根据具体应用环境和参数要求开发特定功能产品[23][24] 相关企业 - 上市公司包括顺络电子(002138) 麦捷科技(300319) 京泉华(002885) 武汉凡谷(002194) 朗威股份(301202) 利通电子(603629) 三安光电(600703) 风华高科(000636) 卓胜微(300782) 圣邦股份(300661)等[1] - 非上市公司包括中山煜兴电子 威海东日技研电子 深圳市虹昇科技 西安科湃电气 上海民恩电气 北京英博电气 成都康普信源科技 成都斯普瑞斯科技 浙江星明智能电气 重庆麦克斯韦电气技术等[2]