债券发行基本信息 - 广电运通集团股份有限公司获批公开发行不超过20亿元人民币公司债券，批文号为"证监许可【2024】533号" [1] - 本期债券为"25广电运通K1"(代码524288.SZ)，发行规模不超过5亿元(含5亿元)，发行价格每张100元 [1] - 债券采用网下面向专业机构投资者询价配售方式 [1] 簿记建档安排 - 原定簿记建档结果将在预设利率区间内确定最终票面利率 [1] - 因债券市场变化较大，簿记建档结束时间延长至2025年5月28日19:00 [2] 参与机构 - 簿记管理人为中信证券股份有限公司 [3] - 其他参与方包括广发证券股份有限公司和北京市天元律师事务所 [4]

债券发行 - 2024年4月1日获证监会同意发行不超20亿元公司债券[1] - 2025年发行“25广电运通K1”科技创新债，规模不超5亿[1] - 债券发行价100元，网下面向专业机构询价配售[1] 发行安排 - 原定于2025年5月28日15:00 - 18:00利率询价[2] - 因市场变化，簿记建档结束时间延至19:00[2]

融资动态 - 2024年4月1日，证监会同意公司发行不超20亿元公司债券[1] - 债券名称从2023年变更为2024年[1] - 采取分期发行，本期为第二期[1] - 名称变更不影响原文件法律效力[1]

财务业绩 - 2021 - 2023年公司合并口径营业收入分别为67.82亿、75.26亿、90.43亿元[2] - 2021 - 2023年公司合并口径利润总额分别为11.02亿、12.19亿、14.39亿元[2] - 2021 - 2023年公司合并口径毛利率分别为39.15%、38.22%、35.88%[2] - 2023年广电运通营业收入90.43亿元，利润总额14.39亿元[17] 用户数据 - 截至2023年末，公司智能金融设备在6大国有银行和12家股份制银行招标中全线入围，市占率连续16年位列第一[5] - 公司产品和服务覆盖全球110多个国家和地区[5] 未来展望 - 公司评级展望为稳定，预计未来1 - 2年信用能力保持基本稳定[4] - 公司未来行业地位稳固，盈利能力良好[32] 新产品和新技术研发 - 2021 - 2023年，公司研发费用分别为6.46亿、7.19亿和8.66亿元，占比分别为9.52%、9.55%和9.58%[54] - 截至2023年底，公司累计获专利授权2857件，软著登记299项，主导或参与制定修订国标56项[54] 市场扩张和并购 - 2023年并购中数智汇和中金支付，形成商誉7.73亿元[6] - 2023年国际业务收入16.20亿元，同比增长50.47%[43] 其他新策略 - 2024年2月19日，新一代AI智能设备产业基地启用，概算投资6.05亿元[58] - 2024 - 2026年将投资8.95亿元建设二期，拟建建筑面积约14.80万平方米[58]

债券发行 - 公司获证监会同意发行不超20亿元公司债券，本期不超5亿元[5][16] - 本期债券仅面向专业机构投资者发行交易[5] - 期限3年，票面利率询价区间1.40% - 2.40%[8][9][24][53] - 2025年5月27日刊登募集说明书等文件[21] - 2025年5月28日15:00 - 18:00网下询价确定票面利率[22][25] - 2025年5月29 - 30日为网下认购日，30日15:00前投资者划款[22] 财务数据 - 2024年末公司净资产153.01亿元，合并口径资产负债率45.54%，母公司口径44.19%[6] - 近三个会计年度年均可分配利润9.09亿元[6] - 截至2025年3月末，合并口径总资产268.25亿元，较2024年末减少4.52%[7] - 截至2025年3月末，合并口径净资产154.82亿元，较2024年末增长1.18%[7] - 2025年1 - 3月，营业收入21.50亿元，同比增长7.16%[7] - 2025年1 - 3月，净利润2.35亿元，同比减少9.37%；归母净利润2.41亿元，同比减少2.63%[7] 其他信息 - 发行人主体评级为AAA，评级展望稳定，本期债券无债项评级[6][19] - 本期债券募集资金扣除发行费用后用于股权投资[19] - 由中信证券和广发证券承销，广发证券为受托管理人[20] - D类投资者需满足最近1年末净资产不低于2000万元等条件[60] - 债券投资具有信用、市场、流动性等各类风险[62]

财务数据 - 本期债券发行金额不超过5亿元[1] - 2024年末公司净资产为153.01亿元，合并口径资产负债率为45.54%，母公司口径为44.19%[8] - 2024年末流动比率、速动比率分别为1.80、1.51，较2023年末上升7.78%、4.86%[8] - 公司最近三个会计年度年均可分配利润为9.09亿元[8] - 截至2025年3月末，合并口径总资产268.25亿元，较2024年末减少4.52%；净资产154.82亿元，增长1.18%[9] - 2025年1 - 3月，营业收入21.50亿元，同比增长7.16%；净利润2.35亿元，同比减少9.37%；归母净利润2.41亿元，同比减少2.63%[9] - 2021 - 2023年金融智能设备业务毛利率下降，2022年以来智能安防业务毛利率下滑[13] - 截至2023年末，商誉规模15.54亿元，较上年末增长87.91%[13] - 2023 - 2024年经营活动现金流量净额分别较上年减少2.36亿元，减幅13.55%、15.70%[16] - 2022 - 2024年投资活动现金流量净额分别为 - 141911.09万元、 - 31018.69万元和 - 183917.04万元[17] - 2022 - 2024年筹资活动现金流量净额分别为74266.05万元、 - 73066.68万元和38686.13万元[17] - 2024年末所有权受限资产总计276102.61万元，占所有者权益的18.04%[18] - 2022 - 2024年应收账款分别为196687.43万元、252444.16万元和277351.19万元[44] - 2022 - 2024年存货余额分别为213587.34万元、258272.25万元和330101.30万元[45] - 2022 - 2024年其他应收款分别为21918.48万元、14428.06万元和19104.18万元[46] - 2022 - 2024年商誉分别为82715.69万元、158105.95万元和165927.51万元[47] - 公司最近三年末资产负债率分别为33.51%、44.86%和45.54%[100] - 公司最近三年研发投入分别为82486.30万元、98213.54万元和103875.24万元[100] 评级与债券发行 - 公司主体评级为AAA，评级展望稳定[10][43][87] - 本期债券拟在深交所上市，发行对象为专业机构投资者，不向股东优先配售[19][20] - 本期债券期限3年，票面金额100元，按面值平价发行[75][76][77] - 起息日为2025年5月30日，付息日为2026 - 2028年每年5月30日，兑付日为2028年5月30日[82][83][86] - 发行时间为2025年5月29 - 30日[94] 业务与市场 - 公司连续17年位列国内智能金融设备市场占有率第一[59][105] - 2024年海外营业收入占总营业收入的15.89%，业务遍及全球120多个国家和地区[70][105] - 智慧出行产品及解决方案覆盖10多个国家、国内40多个城市、100多条地铁和高铁线路[105] 研发与创新 - 截至2024年12月末，合并口径累计获专利授权3104件，软件著作权登记355项，主导等制定或修订国家标准59项，涉人工智能52项[101] - 连续6年研发投入占比超9.5%[102] 股权与子公司 - 截至募集说明书签署日，广州数科集团持有公司50.01%股权，质押360000000股，占总股本14.50%[139] - 截至2024年末，公司有子公司103家[56][65][143] - 公司直接或间接持有多家子公司股权，如广电信息、广电卓识等[144][145][146][147] 子公司业绩 - 2024年广电银通营业收入91355.82万元，净利润22583.65万元，同比下降35.56%[155][156] - 2024年广电安保营业收入178155.45万元，净利润25789.71万元[157][158] - 2024年中科江南营业收入82483.65万元，净利润11246.08万元，营收同比降31.71%，净利润降63.02%[159][160] - 2024年运通国际营业收入170696.22万元，净利润4665.21万元，年末资产增39.96%，负债增46.54%，净利润增1529.94%[161][162] - 2024年运通智能营业收入56397.56万元，净利润7281.80万元，年末负债增47.28%[163][164] - 2024年运通信息营业收入37312.71万元，净利润3331.50万元，总资产增125.02%，负债增180.36%，所有者权益增39.72%，营收增79.29%，净利润增57.07%[166] - 2024年中金支付营业收入76309.63万元，净利润726.17万元，总资产减32.66%，负债减34.66%，净利润增39.62%[167] - 2024年广电五舟营业总收入170224.33万元，净利润1660.69万元，营收同比增31.12%，净利润增143.65%[170] - 2024年广电计量营业收入320684.30万元，净利润35941.73万元，年末负债增30.80%，净利润增74.32%[175] 公司部门职责 - 审计部负责建立完善内部审计体系等工作[181] - 纪委办公室协助党委做好党风廉政建设等工作[190] - 党群工作部负责党建、宣传等工作[192] - 办公室负责证券事务等工作[196] - 企业发展部组织制定战略规划等工作[198]

股价表现与市值 - 截至2025年5月23日收盘价为11.57元，较上周下跌1.87%，周内最高价11.99元，最低价11.56元 [1] - 当前总市值287.33亿元，在计算机设备板块排名9/84，两市A股排名496/5148 [1] 跨境支付业务 - 持有互联网支付牌照及跨境人民币支付资质，提供跨境贸易人民币收付结算服务 [1] - 应用场景包括跨境电商、一般贸易等，正探索全球国际支付市场机遇及海外牌照布局 [1] 数字人民币业务 - 提供数字人民币全栈技术服务，硬件包括多形态硬钱包和智能数币TM产品 [2] - 软件服务涵盖智能合约、支付通道、核心业务系统等，中标北部湾千万级数字人民币综合服务平台项目 [2][6] - 从广西边民互市贸易切入，打造数字人民币智能合约创新跨境应用场景 [2] 服务器与算力业务 - 控股子公司广电五舟专注服务器国产化、差异化和软硬一体化，2022-2024年营收从5.58亿增至17.02亿 [3][6] - 大模型一体机产品已在智慧办公、教育、医疗等领域落地，当前业务量仅千万级别 [3] - 未来将聚焦国货国用策略，深耕运营商、金融等细分市场，提升库存周转率和盈利能力 [3] 国际业务布局 - 产品覆盖全球120多个国家和地区，设有8大分支机构 [4][6] - 重点深耕欧洲、亚太市场，拓展金融科技创新业务和网点数字化转型方案 [4] - 计划加速零售等新业务赛道，推动海外业务跨越式发展 [4] 经营管理优化 - 通过供应链管理、柔性数字工厂提升生产效率，2018-2024年管理费用率持续下降 [5][6] - 实施战略动态管理，优化人力资源配置和数字化水平，构建快速响应市场的组织体系 [5] 资本运作规划 - 采取"产业+资本"双轮驱动，通过并购、战略参股等方式布局人工智能和数据要素领域 [7] - 偏好控股成长期企业，重点关注具备规模营收、持续盈利能力的硬科技和国产替代标的 [7]

公司业务布局 - 广电运通持有互联网支付牌照和跨境人民币支付资质 提供跨境贸易人民币收付结算服务 覆盖跨境电商和一般贸易等场景 [1] - 数字人民币产品涵盖硬件和软件 已打造多个代表性案例 中标北部湾数字人民币综合服务平台项目 [1] - 服务器业务通过广电五舟布局 提供国产化服务器产品 营收快速增长 未来将抓住国货国用机会深耕重点市场 [1] - 国际业务利用国内技术和产品优势 深耕欧洲和亚太市场 拓展金融科技创新业务 推动海外业务跨越式发展 [1] 公司运营管理 - 通过产研联动、优化供应链、提升数字化管理水平等措施降低管理成本 提升运营效率 [1] - 坚持"产业+资本"双轮驱动策略 围绕人工智能和数据要素X主题布局核心产业 [1] 投资机构背景 - 珠海金丰创晟投资管理有限公司注册于珠海横琴自贸区 办公地点在广州市天河CBD [2] - 2019年底获得中国基金业协会私募基金备案 备案编码P1070322 [2] - 核心投研团队均来自券商 平均从业时间超过10年 [2]

公司调研信息 - 知名私募或恪投资近期对广电运通进行了调研，调研形式包括特定对象调研、现场参观和现场调研 [1] 广电运通业务布局 - 跨境支付业务持有互联网支付牌照和跨境人民币支付资质，提供跨境贸易人民币收付结算服务，覆盖跨境电商、一般贸易等场景 [1] - 数字人民币产品涵盖硬件和软件，打造多个代表性案例，中标北部湾数字人民币综合服务平台项目 [1] - 服务器业务方面，广电五舟是公司算力板块重要布局，提供国产化服务器产品，营收快速增长 [1] - 国际业务上，公司利用国内技术和产品优势，深耕欧洲、亚太市场，拓展金融科技创新业务 [1] 公司发展战略 - 通过产研联动、优化供应链、提升数字化管理水平等措施，降低管理成本，提升运营效率 [1] - 坚持"产业+资本"双轮驱动，围绕人工智能、数据要素X主题，通过多元化资本运作方式布局核心产业 [1] 机构背景 - 广州或恪投资管理有限公司成立于2015年1月，秉承"专注、稳健"的经营理念 [2] - 是中国证券投资基金业协会私募基金管理人，具有私募备案登记资格 [2]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 21 日 [2] - 活动地点在广州市高新技术产业开发区科学城科林路 9、11 号 [2] - 参与人员共 20 人次，包括前海畅誉基金等多家机构人员，上市公司接待人员有副总经理、董事会秘书等 [2] 业务情况 跨境支付业务 - 公司持有互联网支付牌照，具备跨境人民币支付资质，提供跨境贸易人民币收付结算服务，覆盖货物贸易和服务贸易场景，正探索全球国际支付市场机遇和海外牌照布局 [2] 数字人民币业务 - 公司可提供数字人民币全栈技术服务，硬件有多种硬钱包和智能数币 ATM 等，软件为商业银行及机构提供生态产品，打造多个区域性平台和代表性案例，2024 年中标北部湾数字人民币综合服务平台项目 [3] 服务器业务 - 控股子公司广电五舟以服务器国产、差异化和软硬一体化为核心业务，是多个国产芯片伙伴，拥有完整产品线和产业链资源，2022 - 2024 年营收分别为 5.58 亿元、12.98 亿元、17.02 亿元 [3] - 公司大模型一体机系列产品基于广电五舟服务器构建，已在多领域规模化落地，目前业务量仅千万级别 [3] 国际业务 - 公司在全球建立 8 大分支机构，产品和服务覆盖 120 多个国家和地区，未来将深耕优势市场，拓展金融科技创新业务市场 [4] 发展策略 服务器业务 - 抓住国货国用机会，做强重点区域市场，深挖细分市场打造标杆项目 [3] - 梳理业务策略，加强高价值项目转化能力，提升库存周转率，降低经营管理成本 [3] 国际业务 - 持续深耕欧洲、亚太等优势市场，巩固重点市场头部客户，突破空白市场，发力设备维保业务 [4] - 拓展金融科技创新业务市场，推动网点数字化转型方案落地，开拓零售等新业务赛道 [4] 降本增效措施 - 产研联动，落实排产管理，强化采购策略，建立供应链管理体系，升级数字智造能力 [5] - 经营管理上贯彻相关要求，做好战略动态管理，优化人力资源配置，健全风控体系，提升数字化管理水平，2018 - 2024 年管理费用率整体下降 [5] 资本运作规划 - 坚持“产业 + 资本”双轮驱动，围绕“人工智能”“数据要素 X”两大主题，挖掘并推动优质标的并购，投资以控股为主，偏好成长期企业 [6]