| 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-045 | | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | 浙江银轮机械股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、对外担保情况概述 浙江银轮机械股份有限公司（以下简称：公司或本公司）分别于2024年4月14日召 开第九届董事会第七次会议、2024年5月6日召开2023年度股东大会，审议通过了《关于 为子公司提供担保额度的议案》，同意公司为浙江银轮新能源热管理系统有限公司等16 家控股子公司或孙公司银行融资提供担保总额度423,406万元，具体担保额度明细如下表： | 序号 | 被担保方 | 担保额度（万元） | | --- | --- | --- | | | 一、为资产负债率高于 70%的子公司担保额度 | | | 1 | 浙江银轮新能源热管理系统有限公司 | 160,000 | | 2 | 山东银轮热交换系统有限公司 | 25,000 | | 3 | 四川银轮新能源热管理系统有限公司 | 10,000 | | 4 | 浙江银轮智 ...

浙江银轮机械股份有限公司 2024 年度跟踪评级报告 声 明 中诚信国际信用评级有限责任公司 2024 年 6 月 5 日 2 浙江银轮机械股份有限公司 2024 年度跟踪评级报告 编号：信评委函字[2024]跟踪 0472 号 本次评级为委托评级，中诚信国际及其评估人员与评级委托方、评级对象不存在任何其他影响本次评级行为独立、 客观、公正的关联关系。 本次评级依据评级对象提供或已经正式对外公布的信息，以及其他根据监管规定收集的信息，中诚信国际按照相关 性、及时性、可靠性的原则对评级信息进行审慎分析，但中诚信国际对于相关信息的合法性、真实性、完整性、准 确性不作任何保证。 中诚信国际及项目人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。 评级报告的评级结论是中诚信国际依据合理的内部信用评级标准和方法、评级程序做出的独立判断，未受评级委托 方、评级对象和其他第三方的干预和影响。 本评级报告对评级对象信用状况的任何表述和判断仅作为相关决策参考之用，并不意味着中诚信国际实质性建议任 何使用人据此报告采取投资、借贷等交易行为，也不能作为任何人购买、出售或持有相关金融产品的依据。 中诚 ...

关于回购股份进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、回购股份方案基本情况 浙江银轮机械股份有限公司（以下简称"公司"）于2023年11月21日召开第九届董事 会第五次会议及第九届监事会第五次会议，审议通过了《关于回购公司股份的议案》。 公司计划使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份，本次回购股份用于实施股权 激励或员工持股计划。拟用于回购的资金总额不低于人民币5,000万元（含），且不超过 人民币10,000万元（含），回购价格不超过25元/股（含），回购期限为自董事会审议通 过之日起不超过12个月。具体内容详见公司于2023年11月23日披露的《回购报告书》（公 告编号：2023-095） 因实施2023年度权益分派，公司回购股份价格上限自2024年5月20日起从25元/股调 整为24.90元/股。具体内容详见公司于2024年5月14日披露的《关于实施权益分派调整股 份回购价格上限的公告》（公告编号：2024-038） 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易 所上市公司 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司整体业绩持续增长 公司二一年到二三年业绩增长超过60% 经营率提升接近3个百分点 [1][2] - 公司平台化能力持续显现 带动商用车、性能车、数字能源等多个业务线发展 [2][3] - 公司全球化布局见效 海外业务占比快速提升 墨西哥和北美业务已实现盈利 [3] - 公司内部管理效率提升 销售费用率从19年14%下降至去年9%左右 [3] - 公司未来5年海外业务占比有望超过40% [3] - 公司今年业绩有望超过130亿收入 8.5亿以上利润 估值处于15倍左右较低水平 [4] - 未来关注公司业绩兑现度 第三曲线数字能源业务发展 以及估值水平提升 [4][5] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

会议主要讨论的核心内容 - 公司整体业绩持续增长,二一年到二三年有超过60%的增长 [1] - 公司的三大成长曲线: 1) 商用车和乘客车业务,去年乘客车营收占比已超过50% [2] 2) 数字能源业务,预计今年将实现翻倍增长 [2] 3) 正在探索算法与人工智能等新业务 [2] - 公司全球化布局见效,海外业务占比快速提升,未来5年目标超过40% [3] - 内部管理效率提升,销售费用率从14%下降至9% [3] - 公司未来业绩有望持续增长30%以上,估值水平有望进一步提升 [4] 问答环节重要的提问和回答 无相关内容

| 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 | 公告编号：2024-043 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | | 浙江银轮机械股份有限公司 可转换公司债券付息公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1."银轮转债"将于2024年6月7日按面值支付第三年利息，每10张"银轮转债"（面 值 1,000.00元）利息为10元（含税）。 2. 债权登记日：2024年6月6日。 3. 除息日：2024年6月7日。 4. 付息日：2024年6月7日。 一、"银轮转债"基本情况 1. 可转换公司债券简称：银轮转债 2 .可转换公司债券代码：127037 3. 可转换公司债券发行量：70,000万元（700万张） 4. 可转换公司债券上市量：70,000万元（700万张） 5.可转换公司债券上市时间：2021年7月9日 5."银轮转债"票面利率：第一年 0.30%、第二年 0.50%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、 第五年 1.80%、第六年 2.00%。 6."银轮 ...

公司投资评级和核心观点 - 公司投资评级为"增持"(首次) [1] - 公司聚焦汽车热管理领域四十年,全球化布局客户,营收和归母净利润呈增长趋势 [1][5] - 公司开拓新能源乘用车热管理业务,布局第二曲线,新能源车热管理系统价值量提升近2倍,公司凭借系统集成经验逐步实现车型及份额扩张 [1][29][30][31][40] - 公司第三曲线数字能源市场空间广阔,包括数据中心液冷、热泵、储能等应用场景需求扩张,产品持续落地 [1][42][57][62] 公司财务情况 - 公司营收和归母净利润呈增长趋势,2010-2023年期间营业收入CAGR为16.7%,归母净利润CAGR为9.35% [5][7][8] - 公司毛利率和净利率逐渐提升,2024年一季度毛利率/净利率达到21.56%/7.10% [24][25] - 公司现金流充裕,截止2024年一季度现金余额为14.12亿元 [26][27] - 公司盈利能力提高,2023年ROE/ROA分别为12.07%/4.72% [27] 行业地位和竞争优势 - 公司是国内汽车热管理重点厂商,在传统商用车、乘用车、工程机械热管理领域及新能源乘用车热管理领域建立了较强的竞争优势 [8][9] - 公司凭借系统集成经验和规模化生产能力,获得客户认可,不断提高份额并拓宽配套产品种类 [37][38][40] - 公司制造能力突出,成本管控能力提升,2023年生产人员人均创收181万元,毛利率领先行业 [67][68] 第三曲线业务布局 - 公司2021年开始发展第三曲线业务,包括数据中心液冷、热泵、储能等领域,2023年成立"数字与能源热管理事业部"专注新业务开展 [64][65] - 公司产线及设备共用率高,可将车端成熟技术沿用到数字能源业务,制造能力和成本管控优势有利于第三曲线业务拓展 [67] - 公司数字与能源热管理业务2023年收入6.96亿元,同比增长37.36% [64] 风险提示 - 液冷技术发展不及预期,可能对公司工业及民用业务扩张造成影响 [95] - 新能源汽车零部件降价,可能对公司产品定价造成压力 [96] - 下游客户产销量不及预期,可能对公司业绩产生影响 [97]

公司业绩 - 公司目标是每年提升1个百分点的利润率，已经实现了2022年4个多点和2023年5个多点的盈利提升[2] - 公司海外业务20年开始盈利，一季度整体保持盈利，北美已经整体盈利，欧洲今年还会略亏一些但明年预计也会盈利[3] - 公司海外业务的盈利能力逐步提升，预期海外业务占比会明显上升，规模效益也会进一步显现[4] - 公司数字能源业务处于快速发展阶段，业务结构上毛利率相对较高，随着占比上升将对整体毛利率有拉动作用[4] - 公司推行承包经营的利润分层政策，持续完善激励机制和考核机制，引入OPAC指标以提高资产利润率和经营效率[4] - 公司预计海外业务能力的上升是可持续的，预期海外业务的盈利贡献会持续增加[4] 市场趋势 - 公司认为近期的一些负面影响是短期因素，如航运费和美国对中国企业的打压，预计这些影响会在6月底之后缓解[5] - 公司预计大中的价格上涨不会对公司产生太大影响，希望能够有一个半年的联动周期，认为影响不大[6] - 公司在全球客户中增量最大的是北美客户和国内龙头B客户，预计订单增速会持续提升，行业洗牌在加速进行[7] 产品和技术 - 公司在数字能源领域的前端模块、空调箱、芯片液冷等产品具有较强的性能和竞争力，预计在这些领域会有可观的增速[8] - 乘客车业务预计能够达到70亿以上的预算[9] - 商务车业务2020年收入45亿，2021年50亿，2022年40亿，2023年预计回到45亿[10] - 商用车预计每年增速约为10%，目标是2026年达到65亿左右[11] - 楼宇暖通设备业务从2012年开始国产化提升，目前已经取得一定成绩[13] - 光伏力变器和储能业务处于爆发阶段，预计能够快速增长[14] - 数据中心和服务器业务目标是实现订单从零到一的突破[15] 公司战略 - 公司计划将更多资源投入海外产能建设，海外产能扩张是重点，国内产能规划相对较小[24] - 公司未考虑通过增发和分拆上市等方式来满足资本需求，而是通过提高经营效率来满足需求[25] - 公司24小时提供服务的优势是因为可以覆盖不同时区的客户[26] - 本土化的供应链有成本优势，国内采购国内调试的装备比海外本土化更有优势[26] - 波兰工厂、墨西哥工厂和国内工厂的综合平均成本相对海外更高，人工成本综合要高于国内[27]

| 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-042 | | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | 浙江银轮机械股份有限公司 关于银轮转债恢复转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 恢复转股日期：2024 年 5 月 20 日 浙江银轮机械股份有限公司（以下简称"公司"）因实施 2023 年度权益分派实 施，根据《浙江银轮机械股份有限公司可转换公司债券募集说明书》中"转股价格的 调整方式及计算公式"（详见附件）条款的约定，自 2024 年 5 月 10 日至本次权益分 派股权登记日（2024 年 5 月 17 日）止暂停转股。2023 年度权益分派后的第一个交易 日起恢复转股。具体内容详见公司于 2024 年 5 月 10 日披露的《关于实施权益分派期 间银轮转债暂停转股的公告》（公告编号：2024-036）。 根据相关规定，银轮转债将在 2023 年度权益分派股权登记日后的第一个交易日 （2024 年 5 月 ...

| 证券代码：002126 | 证券简称：银轮股份 公告编号：2024-036 | | --- | --- | | 债券代码：127037 | 债券简称：银轮转债 | 浙江银轮机械股份有限公司 关于实施权益分派期间银轮转债暂停转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 附件：《浙江银轮机械股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中 "转股价格的调整方式及计算公式"条款的规定 债券代码：127037 债券简称：银轮转债 转股时间：2021 年 12 月 13 日至 2027 年 6 月 6 日（因 2027 年 6 月 6 日为非交易日， 实际转股截止日期为 2027 年 6 月 4 日） 暂停转股时间：2024 年 5 月 10 日至 2023 年度权益分派股权登记日 恢复转股时间：公司 2023 年度权益分派股权登记日后的第一个交易日 鉴于浙江银轮机械股份有限公司（以下简称"公司"）将于近日发布 2023 年度 权益分派实施公告，根据《浙江银轮机械股份有限公司可转换公司债券募集说明书》 中"转股价格的调整方式及 ...