担保额度 - 为16家控股子公司或孙公司银行融资担保总额度423,406万元[3] - 为资产负债率高于70%子公司担保额度217,753万元[3] - 为资产负债率低于70%子公司担保额度205,653万元[3] 具体担保 - 2024年11月29日为湖北美标提供最高6,000万元担保[5] - 截止公告日为湖北美标有效担保累计15,000万元[6] - 截止公告日为全资及控股子公司有效担保累计316,500万元[6] 比例情况 - 已签署有效担保金额占2023年度经审计净资产比例51.97%[6] - 已签署有效担保金额占2023年度经审计总资产比例19.59%[6] 其他情况 - 无逾期、涉诉及败诉担责情形[6] - 可在担保范围内子公司间调剂额度[4]

定向发行 - 朗信电气定向发行股票价格为37.75元/股，发行数量不超5,827,810股，预计募资不超2.199998275亿元[2] - 发行后新增股东合计持有11.00%股权，公司及一致行动人合计持有46.01%股权[3][46] - 发行前总股本47,137,200股，发行后总股本52,965,010股[15] 公司及相关方注册资本 - 朗信电气注册资本4713.72万元人民币[12] - 张家港暨阳创业注册资本46875万元人民币[5] - 张家港金创一号注册资本3000万元人民币[5] - 安徽基石注册资本100000万元人民币[7] - 马鞍山江东诗航注册资本200000万元人民币[8] - 华文清能注册资本100000万元人民币[9] - 宁波隆华注册资本50000万元人民币[10] - 张家港沙洲湖创投注册资本200000万元人民币[11] 业绩数据 - 2023年度营业收入为103,239.13，2024年1 - 6月为57,759.98[13] - 2023年度归母净利润为8,657.99，2024年1 - 6月为4,699.77[13] - 2023年12月31日资产总额为109,841.37，2024年6月30日为116,952.86[13] - 2023年12月31日负债总额为75,615.75，2024年6月30日为79,795.68[13] - 2023年12月31日归母净资产为34,225.62，2024年6月30日为37,157.18[13] 股权结构变化 - 发行前浙江银轮机股份有限公司持股21,541,700股，比例45.700%；发行后持股数不变，比例40.672%[14] - 发行前陆耀平持股11,963,400股，比例25.380%；发行后持股数不变，比例22.587%[14] 协议条款 - 公司单方违约致发行无法完成，向认购方支付10万元违约金[27] - 认购方未按时付款，逾期一天按认购款总额万分之一支付违约金，逾期三十天公司有权终止协议，认购方支付10万元违约金[27] - 标的公司未在2025年12月31日前向北交所提交上市材料申请并被受理，乙方有权要求甲方回购股份[30] - 标的公司未在2026年12月31日前在北交所成功上市，乙方有权要求甲方回购股份，顺延后期限最迟不超2027年12月31日[31] - 股权回购价款计算方式为增资价款金额×（1 + 6%×增资款项到账之月至股权回购价款实际支付之月（不含回购价款实际支付之月）的月份数÷12） - 投资期内乙方收到的分红款[32] - 回购触发情形发生，甲方10日内书面通知乙方，乙方半年内可要求回购[33] - 甲方或指定主体收到乙方通知后三个月内支付股权回购价款，逾期按应付未付金额万分之五支付违约金[33] - 补充协议第1条股份回购条款自标的公司成功向北交所提交上市材料申请之日起终止，特定情形恢复效力[34] - 本轮融资后，标的公司完成合格上市前，乙方按持股比例享有优先受让权及随售权[39] - 乙方所享权利不应劣于标的公司现有股东及本轮融资其他投资人，否则甲方应采取措施[40] - 补充协议第1条乙方特殊股东权利自标的公司成功向北交所提交上市材料申请之日起终止，特定情形恢复效力[41] - 补充协议生效需满足四个条件，以最后一个条件满足日为生效日[45] 资金用途 - 朗信电气定向发行股票募集资金全部用于偿还银行贷款[46]

公司信息 - 证券代码002126，简称为银轮股份[1] - 债券代码127037，简称为银轮转债[1] 会议情况 - 第九届董事会第十八次会议2024年11月22日通讯表决召开[2] - 应参加董事9名，实际出席9名[2] - 审议通过子公司定向发行及附条件回购股权议案[2] - 表决同意9票，占全体董事100%[2] - 相关公告同日刊登指定媒体及网站[2]

担保额度 - 为16家控股子公司或孙公司银行融资担保总额度423,406万元[3] - 为资产负债率高于70%子公司担保额度217,753万元[3] - 为资产负债率低于70%子公司担保额度205,653万元[3] 特定公司担保 - 2024年11月18日为浙江银轮新能源热管理担保不超6,000万元，期限至2025年11月17日[5] - 截止公告日为该公司有效担保累计142,000万元[6] 整体担保情况 - 截止公告日为全资及控股子公司有效担保累计330,313万元[6] - 有效担保占2023年度经审计净资产比例54.23%[6] - 有效担保占2023年度经审计总资产比例20.44%[6] - 无逾期、涉诉及败诉担责情形[6]

会议安排 - 2024年10月29日决议召集本次股东大会[4] - 2024年11月15日14:00现场会议召开，现场和网络投票结合[6] 参会情况 - 476名股东及代理人参会，代表377,618,945股，占比45.6424%[7] - 463名中小投资者代表279,058,011股，占比33.7294%[10] 议案表决 - 《关于补选独立董事的议案》同意377,521,345股，占比99.9741%[13] - 中小投资者股东同意278,960,411股，占比99.9650%[13]

股东大会情况 - 参加股东大会股东及代表476名，代表377,618,945股，占比45.6424%[4] - 现场会议股东及代表24名，代表132,770,489股，占比16.0478%[4] - 网络投票股东及代表452人，代表244,848,456股，占比29.5946%[5] - 中小投资者463人参加，代表279,058,011股，占比33.7294%[5] 议案投票情况 - 《关于补选独立董事的议案》同意377,521,345股，占比99.9741%[6] - 中小投资者对补选议案同意278,960,411股，占比99.9650%[6]

公司信息 - 证券代码002126，简称为银轮股份；债券代码127037，简称为银轮转债[1] 会议情况 - 第九届董事会第十七次会议2024年11月14日召开，应到9名董事实到9名[2] 议案审议 - 会议审议通过向上海银轮投资有限公司增资暨设立境外子公司议案，表决全票通过[2] 公告发布 - 《关于向上海银轮投资有限公司增资暨设立境外子公司的公告》2024年11月14日发布[2]

财务数据 - 2023年12月31日上海银轮投资总资产177510.47万元等[6] - 2024年9月30日上海银轮投资总资产193266.50万元等[6] - 2023年度上海银轮投资营收118449.52万元、净利润 - 10489.07万元[6] - 2024年1 - 3季度上海银轮投资营收127562.30万元、净利润 - 1168.58万元[6] 投资信息 - 2024年11月14日向上海银轮投资增资12000万元设境外子公司[3] - 一期投资固定资产约9050万元，铺底流动资金约2950万元[9] - 投资期限约2年，预计2027年达产[9] 投资目的与影响 - 拓展东盟市场，完善布局，提升竞争力[10] - 拟设境外子公司纳入合并报表，不影响近期财务和经营成果[12]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入(维持) [9] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司盈利能力提升费用率改善新业务有望成为增长点 [4][6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据与财务摘要 - 收盘价为¥19.95总市值16,599.47百万元总股本832.05百万股 [1] - 2023 - 2026E营业收入分别为11018、13463、16370、19488百万元同比变化分别为29.9%、22.2%、21.6%、19.0%归母净利润分别为612、892、1155、1432百万元同比变化分别为59.7%、45.6%、29.6%、24.0%每股收益分别为0.74、1.07、1.39、1.72元P/E分别为27.12、18.62、14.37、11.59ROE分别为10.8%、13.4%、14.7%、15.3% [1][2][3] 2024年前三季度经营情况 - 2024年前三季度公司实现营收92.05亿元同比+15.18%实现归母净利润6.04亿元同比+36.2%实现扣非净利润5.49亿元同比+32.78%毛利率为20.07%同比下降0.97%净利率为7.41%同比增加1.03%2024年Q3营收、归母净利、扣非归母净利分别为30.54、2.01、1.85亿元同比分别增加11.85%、27.31%、19.44%环比 - 4.04%、 - 4.76%、+0.09% [4] - 2024年Q3毛利率环比下滑原因系会计政策变更会计政策变更使质量保证费用计入“营业成本”不再计入“销售费用”导致毛利率略有下滑 [5] 新业务发展 - 第三曲线业务包含数据中心的热管理、能源输变储的热管理、工业热管理、民用热管理等第四曲线AI数智产品部聚焦加快发展芯片换热、人形机器人及核心零部件等人工智能业务有望成为业绩增长点 [6] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年营业收入分别为134.63/163.70/194.88亿元YOY为22.2%/21.6%/19.0%预计归母净利分别为8.92/11.55/14.32亿元YOY为45.6%/29.6%/24.0%EPS为1.07/1.39/1.72元/股对应PE为18.6/14.4/11.6倍 [7] 财务报表相关 - 给出了2023 - 2026E的资产负债表、利润表、现金流量表的预测值以及主要财务比率包括偿债能力、营运能力、获利能力等相关指标 [12][13][14]

投资评级 - 报告公司投资评级为"增持"(维持) [1][3] 核心观点 - 2024年三季度公司实现营业收入30.54亿元，同比增长11.85%；归母净利润2.01亿元，同比增长27.31%；扣非归母净利润1.85亿元，同比增长19.44% [2] - 3Q24公司毛利率为17.74%，同比下降4.25个百分点；销售费用率同比下降3.59个百分点；管理费用率保持不变；研发费用率同比下降0.01个百分点；财务费用率同比下降0.47个百分点 [2] - 公司坚持降本增效方针，以OPACC为指标提升经营效率，海外业务盈利能力显著提升，并获得欧洲某汽车制造商子公司的新能源车热管理产品定点，预计2026年开始批量供货，达产后年均新增销售额约5600万元 [2] 财务预测 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为8.33亿元、11.64亿元、14.91亿元，对应PE分别为19.92倍、14.26倍、11.13倍 [3] - 预计2024-2026年公司营业收入分别为133.31亿元、167.26亿元、197.01亿元，收入增长率分别为20.99%、25.47%、17.79% [3] - 预计2024-2026年公司净利润增长率分别为36.14%、39.68%、28.12%，EPS分别为1.00元、1.40元、1.79元 [3] 财务指标 - 2024E公司毛利率为22.5%，营业利润率为8.1%，净利润率为7.2% [5] - 2024E公司ROE为13.08%，ROA为4.5%，ROIC为9.9% [5] - 2024E公司资产负债率为61.4%，流动比率为1.18，速动比率为0.91 [5]