公司财务表现 - 2025上半年营业收入31.45亿元 同比增长7.06% [2] - 归母净利润1.82亿元 同比下降13.78% [2] - 利润承压主要受研发及新项目投入影响 [2] 微腔电子纸显示器件（MED）项目进展 - 项目总投资90亿元 目前已进入设备安装调试阶段 [2] - 首台曝光机设备于6月搬入 [2] - 年底力争实现部分中尺寸产品的小批量生产销售 [2] - 产品定位为护眼、低功耗全彩电子纸 适用于电子书、货架标签、电子标牌、电子书包等场景 [5] - 不以视频播放为核心 瞄准中大尺寸市场占位机会 [5] 主营业务动态 - 笔记本触摸屏业务受AI PC与换机潮带动 订单需求回暖 [5] - 车载触控产品广泛应用于吉利、大众、理想等品牌 [5] - 车载业务预计全年增长 但面临价格下行与In-Cell一体化替代压力 [5] 新技术布局 - 已完成玻璃封装载板技术开发 包括FOPLP、TGV等工程的样品 [5] - 未来将寻求玻璃封装载板等新业务的产业化突破 [5]

财务表现 - 2025年上半年公司实现销售收入314,484.59万元，同比增长7.06% [3] - 归属于上市公司股东的净利润18,180.84万元，同比下降13.78% [3] - 净利润下降主要因研发费用增加、MED项目投产前支出增加及存款利息收入减少 [3] 笔记本电脑触摸屏业务 - 2025年8月以来订单需求良好，受Chromebook需求增长、Windows 10终止支持及AI PC推广刺激 [4] - 全球笔记本电脑2025年预计出货量1.83亿台，同比增长4.9% [5] - 面临On Cell/In Cell触控显示一体化产品的替代竞争压力 [6] 车载触摸屏业务 - 终端客户覆盖长安、吉利、奇瑞、上汽、广汽、大众、丰田、本田及小鹏、理想等品牌 [7] - 产品向双联屏、三联屏及3D曲面异形化方向发展 [7] - 2025年上半年销售同比增长，但面临价格下降和In Cell结构竞争压力 [8] MED项目进展 - 项目处于设备安装调试阶段，政府代建厂房同步施工中 [9] - 注册资本55亿元已足额到位，银团贷款35亿元已使用1,695万元 [10] - 首台曝光机2025年6月17日搬入，模组车间主体结构同期封顶 [11] - 计划2025年底实现部分中尺寸MED产品小批量生产 [15] MED产品特性与应用 - 本质护眼、省电、全彩电子纸显示，但不适合长时间视频播放 [12] - 主要应用于电子货架标签、电子桌签、电子书阅读器、电子标牌等静态场景 [12] - 2024年以来拓展至双屏笔记本、电子书包、电子广告牌等中大尺寸应用 [13] - 技术性能可通过优化电浆材料、结构设计和工艺提升对比度、色彩饱和度及响应速度 [13] 封装载板业务 - 基于2.5代TFT-LCD产线开发FOPLP、TGV技术 [22] - 已制作出线宽线距15μm/15μm的FCBGA载板、类载板等工程样品 [22] - 2025年持续优化并寻求客户验证，尚未实现产品化 [22] 风险提示 - MED项目投产前每年因金融负债确认财务费用，并增加人工、管理及研发支出 [20] - 笔记本电脑及车载触摸屏销售增长受行业竞争和市场需求不确定性影响 [6][8] - 所有新技术及项目进展信息以公司正式公告为准 [23]

财务表现 - 2025年中报营业总收入31.45亿元，同比增长7.06% [1] - 归母净利润1.82亿元，同比下降13.78% [1] - 第二季度营收16.72亿元，同比增长13.81%，净利润1.07亿元，同比增长14.27% [1] - 毛利率15.16%，同比下降5.84个百分点，净利率5.71%，同比下降19.95% [1] - 三费占营收比3.7%，同比上升10.21% [1] - 每股收益0.26元，同比下降13.79%，每股经营性现金流0.07元，同比下降84.58% [1] 资产负债状况 - 货币资金36.39亿元，同比下降35.56% [1] - 应收账款16.08亿元，同比增长24.97%，占最新年报归母净利润比例达429.38% [1][3] - 有息负债21.41亿元，同比增长4.47% [1] - 每股净资产7.83元，同比增长5.24% [1] 投资回报能力 - 去年ROIC为5.99%，资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为6.02%，投资回报较弱 [3] - 2015年ROIC最低达-16.09%，投资回报极差 [3] - 上市以来18份年报中出现1次亏损 [3] 业务发展 - 业绩主要依靠研发及资本开支驱动 [3] - MED项目采用自主及合作开发的微电腔显示技术，属于反射式显示器件 [4] - 产品具有双稳态、纯反射、全彩色化、超低功耗等特性，但彩色画质不如主流显示面板 [4] - 定位于中大尺寸彩色电子纸市场，应用于电子标签、电子书包、电子阅读器等差异化细分领域 [4][5]

核心观点 - 多家显示及电子制造企业公布上半年业绩 其中四川长虹 飞凯材料 天山电子实现营收与净利润双增长 而信利国际 莱宝高科 沃格光电 三利谱 联得装备 翔腾新材出现净利润下滑或亏损[1][2] - 行业呈现分化态势 传统消费电子需求承压 但车载 工业控制 高端显示技术等领域保持增长动能[5][9][11][15][26] 企业业绩表现 信利国际 - 营收74.42亿元同比下降5.7% 归母净利润1.30亿元同比下降19.2%[2][3] - 智能手机相关产品业务收入减少12.1% 非智能手机业务（车载/工业/医疗/物联网）微降0.4%[5] - 毛利率降至7.9% 同比下降0.2个百分点[5] 四川长虹 - 营收567.05亿元同比增长10.28% 归母净利润5.01亿元同比增长78.6%[2][7] - 净利润增长主要因非经常性损益增加（华丰科技公允价值变动） 扣非净利润下降13.41%[8][9] - 电视业务中75英寸以上大屏产品销量增15.4% Mini LED产品销量增110.2% 高能效产品销量增3192.6%[9] 莱宝高科 - 营收31.45亿元同比增长7.06% 归母净利润1.82亿元同比下降13.78%[2][10] - 中大尺寸电容触摸屏 车载盖板玻璃产品销量与收入增长 但毛利率略有下降[11] - 净利润下降因研发费用增加 新项目投产前支出增加 存款利息收入减少[12] 沃格光电 - 营收11.90亿元同比增长14.20% 归母净利润持续亏损0.54亿元[2][13] - 传统显示面板玻璃精加工业务盈利 但研发投入大增63.13%至8852.48万元[14][15] - 重点布局玻璃基技术应用于Mini/Micro LED 光通讯 芯片封装等领域[15] 三利谱 - 营收16.80亿元同比增长41.97% 归母净利润0.38亿元同比下降31.47%[2][16] - TFT系列偏光片营收增42.97%至16.24亿元 毛利率16.16% 黑白系列偏光片营收增16.25%至4425万元 毛利率27.60%[17] 联得装备 - 营收6.37亿元同比下降5.34% 归母净利润0.73亿元同比下降34.78%[2][19] - 主营显示模组设备 半导体封测设备 汽车智能座舱装备[18] - 将继续加强新型半导体显示装备技术储备 拓展中前段设备研发[20] 飞凯材料 - 营收14.62亿元同比增长3.80% 归母净利润2.17亿元同比增长80.45%[2][21] - 通过收购JNC液晶业务 构建覆盖大中小尺寸的液晶材料产品矩阵[22] - 屏幕显示材料包括光刻胶 混合液晶 OLED配套材料等[21] 翔腾新材 - 营收2.79亿元同比下降17.44% 归母净利润亏损0.12亿元（上年同期盈利）[2][24] - 亏损因客户战略调整 需求收缩 行业竞争加剧毛利率承压 新项目试生产成本增加 汇兑损失[26] 天山电子 - 营收8.56亿元同比增长29.66% 归母净利润0.75亿元同比增长15.46%[2][27] - 单色液晶显示屏 显示模组 触摸屏等业务营收与毛利率均实现增长[28] 行业技术动向 - 高端显示技术如Mini LED 大屏 TV AI TV 玻璃基板 车载显示成为重要增长点[9][11][15][18] - 企业加大研发投入向半导体封测 光通讯 芯片先进封装等领域延伸布局[14][15][18][22]

财务表现 - 公司上半年实现营业收入31.45亿元 同比增长7.06% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.82亿元 同比下降13.78% [1] - 基本每股收益0.2576元 [1] 盈利能力 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.80亿元 同比下降13.58% [1] - 净利润下降幅度超过营业收入增长幅度 显示盈利能力承压 [1]

关联资金数据 - 关联资金往来期初余额总计3251.63万元[1] - 半年度往来累计发生金额总计9380.81万元[1] - 半年度偿还累计发生金额总计8680.89万元[1] - 半年度往来资金余额总计3951.55万元[1] 各子公司资金数据 - 莱宝科技（香港）实业应收账款期初243.40万元，半年度偿还243.40万元[1] - 重庆莱宝科技应收账款半年度往来8458.27万元，偿还7672.54万元[1] - 浙江莱宝科技应收账款半年度往来171.57万元，偿还0.19万元[1]

资产负债情况 - 2025年6月30日公司资产总计96.67亿元，较期初增长2.34%[4][5] - 流动资产合计60.35亿元，较期初下降7.27%[4] - 非流动资产合计36.32亿元，较期初增长23.63%[5] - 负债合计36.44亿元，较期初增长3.21%[6] - 所有者权益合计60.23亿元，较期初增长1.83%[6] 经营业绩 - 2025年半年度营业总收入31.45亿元，2024年半年度为29.37亿元[11] - 2025年半年度营业总成本29.48亿元，2024年半年度为27.04亿元[12] - 2025年半年度净利润1.79亿元，2024年半年度为2.09亿元[12] - 2025年半年度基本每股收益0.2576元，2024年为0.2988元[13] 现金流量 - 2025年上半年经营活动现金流入小计为2944059300.96元，2024年为3049440972.80元[18] - 2025年上半年经营活动现金流出小计为2891695978.28元，2024年为2709859961.10元[19] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为52363322.68元，2024年为339581011.70元[19] 重要资产项目 - 应收账款为16.08亿元，较期初增长14.86%[4] - 固定资产为12.09亿元，较期初增长5.40%[5] - 在建工程为3.87亿元，较期初增长215.30%[5] 在建工程项目 - 重庆OGS一体化触摸屏模组项目期末减值准备3.99亿元，账面价值26.60万元[184] - 莱宝显示微腔电子纸显示器件（MED）项目期末账面价值30.89亿元[185] 税收情况 - 公司主要税种及税率：增值税13%、5%、6%，城市维护建设税7%，企业所得税不同主体不同，房产税1.2%、12%，教育费附加3%，地方教育附加2%[111] - 公司及部分子公司享受税收优惠，如2022 - 2024年按15%缴企业所得税，部分子公司特定时期按15%缴企业所得税，2023 - 2027年部分企业增值税可加计5%抵减[112][113]

审计机构续聘 - 公司拟续聘天健会计所为2025年度财务和内控审计机构，报酬120万元与2024年持平[2][10][13] - 2025年8月26日董事会12票同意续聘，议案需股东大会审议[13] - 聘请2025年度审计机构事项待股东大会通过生效[14] 审计机构情况 - 天健会计所2024年末合伙人241人，执业人员2356人，签过证券审计报告注会904人[2] - 2024年业务收入29.69亿元，审计业务收入25.63亿元，证券业务收入14.65亿元[2][3] - 2024年上市公司客户756家，审计收费7.35亿元，同行业上市公司审计客户578家[3] - 截至2024年末，计提职业风险基金和职业保险累计赔偿限额超2亿元[4] 审计机构问题 - 2024年涉华仪电气案，需在5%范围内承担连带责任，已履行判决[4] - 近三年受行政处罚4次、监管措施13次、自律措施8次、纪律处分2次[5] - 从业人员近三年受行政处罚12人次等，共涉及67人[5][6] 公司会议决议 - 召开第九届董事会第三次会议并形成决议[18] - 召开第九届董事会审计委员会第二次会议并形成决议[18] 相关文件提供 - 提供董事会审计委员会履职情况的证明文件[18] - 提供拟聘任会计师事务所基本情况说明[18]

会议信息 - 公司第九届监事会第二次会议于2025年8月26日召开[2] - 应出席会议监事3名，实际参加3名[2] 议案审议 - 审议通过《关于公司2025年半年度财务报告的议案》[2] - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[4] 表决结果 - 《关于公司2025年半年度财务报告的议案》3票同意、0票反对、0票弃权[3] - 《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》3票同意、0票反对、0票弃权[5]

会议与报告 - 公司第九届董事会第三次会议于2025年8月26日召开[2] - 审议通过2025年半年度财务报告等议案，报告于8月28日登载[2][4] 授信额度 - 同意重庆莱宝向三家银行申请共13亿综合授信额度，期限两年[7] 审计机构 - 续聘天健会计师事务所为2025年度审计机构，报酬120万元[9] 表决结果 - 上述议案表决均为12票同意、0票反对、0票弃权[3][5][8][10]