业绩总结 - 公司2023年营收为62.10亿元，同比增长3.16%[1] - 公司归母净利润为7.50亿元，同比增长35.11%[1] - 航天电器公司的营业总收入预测在2026年将达到11,243百万元[2] - 公司的净利润预测在2026年将达到1,831百万元，归属母公司净利润为1,575百万元[2] 新产品和新技术研发 - 公司在新产业科研团队快速扩张方面取得显著成效，降本增效效果明显，营业成本同比下降4.52%[1] 市场扩张和并购 - 公司是国家航天工程重要配套提供商，行业发展空间广阔，产品广泛应用于高技术领域[1] 风险提示 - 公司主要面临的风险包括市场竞争激烈[1] - 公司主业市场盈利水平存在波动风险[1] - 应收账款增加可能带来的风险[1] 预测指标 - 公司的每股净资产预测在2026年将达到22.14元[2] - ROIC预测在2026年将达到16.29%[2] - ROE-摊薄率预测在2026年将达到15.57%[2] 投资评级 - 公司不会因接收人收到报告而视其为客户，报告中的信息不构成投资建议[4] - 公司投资评级分为买入、增持、中性、减持和卖出五个等级[5] - 行业投资评级分为增持、中性和减持三个等级[6] - 投资者应充分考虑自身特定状况，不应将报告作为唯一投资决策因素[7]

业绩总结 - 航天电器2023年净利润增长35%，归母净利润7.5亿元，扣非净利润6.9亿元[1] - 公司主要经济指标再创新高，2023年净利率达到19年以来最高水平[1] - 航天电器（002025.SZ）2023年一季报显示，利润增长38%，精益生产降本效果显著[2] - 公司预计2024年实现营收65亿元，同比增长4.7%[1] - 公司预计2024~2026年归母净利润分别为9.13亿元、11.03亿元、13.26亿元，对应PE分别为19x/16x/13x，维持“推荐”评级[2] 产品和技术 - 核心产品连接器稳步增长，各项业务毛利率均有提升[1] 研发和财务 - 公司持续加大研发投入，经营活动现金流明显改善[1] - 公司2026年预计现金比率将提升至1.54，资产负债率将降至31.77%[4] 展望 - 公司2026年预计营业总收入将达到8,087亿元，营业收入增长率持续稳定增长[4] - 公司2026年预计净利润率将达到18.97%，ROE将达到14.54%[4] - 公司2026年预计每股收益将达到2.90元，每股净资产将达到19.97元[4] - 公司2026年预计PE将降至13，PB将降至1.9，EV/EBITDA将降至5.54[4]

公司基本信息 - 公司股票代码为002025，股票简称为航天电器，股票上市证券交易所为深圳证券交易所[5] - 公司注册地址历经两次变更，分别为从贵州省遵义市红花岗区新蒲镇变更至贵州省贵阳市小河区红河路7号，再变更为贵州省贵阳经济技术开发区红河路7号[6] 公司业务拓展 - 公司经营范围不断扩大，包括光电子产品、线缆组装件、电子控制组件等业务[8] - 公司在2019年增加了智能制造系统集成方案设计及实施、软件开发及实施服务等业务[8] - 公司在2023年调整经营范围为电子元器件制造、电力电子元器件制造、光通信设备制造等多项业务[8] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入达到620.98亿元，同比增长3.16%[9] - 公司2023年净利润为7.50亿元，同比增长35.11%[9] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为164.21亿元，同比增长819.18%[10] - 公司2023年基本每股收益为1.65元，同比增长34.15%[10] - 公司2023年总资产达到1114.77亿元，同比增长11.83%[10] - 公司2023年归属于上市公司股东的净资产为628.35亿元，同比增长10.56%[10] 行业发展趋势 - 中国电子元器件行业政策支持力度大，提出了多项质量提升和技术发展措施[16] - 中国电子元器件销售总额规划到2023年将达到2.1万亿元，2025年销售规模预计达到24,628亿元[16] - 连接器市场需求上升趋势明显，主要应用领域包括汽车、电信与数据通信、计算机等[17] 公司产品与市场 - 公司主营业务包括高端连接器与互连一体化产品、微特电机与控制组件、继电器、光电器件等产品的研制和销售[20] - 公司产品主要销售给航天、航空、电子、舰船、兵器等领域的高端客户，军品基本覆盖全部军工装备领域，民品以通讯、石油、消费电子、新能源汽车、数据中心、轨道交通、电力、安防配套为主[21] 公司战略与发展 - 公司实施创新驱动战略，持续推进“1+5”战略，主要经营指标实现持续增长[22] - 公司注重科技创新、基础研究、前沿技术和新品研发投入，获得政府部门和市场客户认可[22] - 公司业务向互连一体化、驱动控制整体解决方案转型升级，完成12项重大科研任务[23] 公司财务管理 - 公司2023年度报告中提到，公司加快布局和实施数据中心、新能源汽车、智能网联、低空经济等战略新兴产业，拓展新领域新市场，进一步提升市场竞争力和经济效益[1] - 公司2023年度报告指出，公司主要优势在于品牌、产品开发与产业化、市场营销、精益管理、绩效管理、供应链等方面竞争优势明显，且经营稳健、资产质量较高[1] - 公司2023年度报告中提到，公司将聚焦主责主业，围绕公司使命建设成为世界一流互连互通、驱动控制、智能制造解决方案提供商[1] 公司治理与内控 - 公司高度重视内部控制体系建设工作，建立了严格、系统的内部控制机制及规范的公司治理结构和议事规则，确保了股东大会、董事会、监事会及经理层在内部控制决策、执行、监督和统筹实施等方面规范运行[108] - 公司2023年制定、修订222项制度，保证内控制度的时效性[109] - 公司拥有10家子公司，按照“管控+自主”、“行政+市场”原则进行统一管理[110]

本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 一、关联交易概述 2021年2月25日，贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"或"航天 电器"）2021年第一次临时股东大会审议通过《关于公司符合非公开发行股票条 件的议案》《关于公司非公开发行股票方案的议案》《关于<贵州航天电器股份 有限公司2021年度非公开发行A股股票预案>的议案》《关于控股子公司与关联企 业签署附条件生效的<借款协议>的议案》等议案。 2021 年 7 月 12 日，公司收到中国证监会《关于核准贵州航天电器股份有限 公司非公开发行股票的批复》（证监许可[2021]2341 号）。2021 年 8 月航天电 器以非公开发行股票方式向 11 名特定投资者发行股票 23,662,256 股，发行价格 60.46 元/股，募集资金净额为 1,422,437,297.51 元。 按照募集资金使用计划，公司部分募集资金通过借款方式由控股子公司贵州 航天林泉电机有限公司（以下简称"林泉电机"）用于收购航天林泉经营性资产 （投资总额 36,616.92 万元、使用募集资金 19,625 万元）、建设贵州林 ...

贵州航天电器股份有限公司 2023 年度 审计报告 审计报告正文 XYZH/2024BJAG1B0109 贵州航天电器股份有限公司 贵州航天电器股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了贵州航天电器股份有限公司（以下简称航天电器公司）财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日 的合并及母公司资产负债表，2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司 股东权益变动表，以及相关财务报表附注。 我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公允反映了航天电器公司 1 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2023 年度的合并及母公司经营成果和现金流量。 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注册会计师对财务报表审计 的责任"部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于航 天电器公司，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发 表审计意见提供了基础。 三、关键审计事项 关键审计事项是我们根据职业判断，认为对本期财务 ...

贵州航天电器股份有限公司董事会 关于独立董事独立性情况的专项意见 （五）公司独立董事不属于与公司及其控股股东、实际控制人或 者其各自的附属企业有重大业务往来的人员，或者在有重大业务往来 的单位及其控股股东、实际控制人任职的人员； （六）公司独立董事不属于为公司及其控股股东、实际控制人或 者其各自附属企业提供财务、法律、咨询、保荐等服务的人员，包括 1 根据《上市公司独立董事管理办法》《深圳证券交易所股票上市 规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市 公司规范运作》《贵州航天电器股份有限公司独立董事工作制度》的 有关规定，贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）董事会 结合独立董事提交的自查报告，就公司第七届董事会独立董事史际春、 刘桥、胡北忠先生独立性情况进行评估并出具专项意见如下： （一）公司独立董事及其配偶、父母、子女、主要社会关系不属 于在公司或者附属企业任职的人员； （二）公司独立董事及其配偶、父母、子女不属于直接或者间接 持有公司已发行股份百分之一以上或者是公司前十名股东中的自然 人股东； （三）公司独立董事及其配偶、父母、子女不属于直接或者间接 持有公司已发行股份百分之 ...

贵州航天电器股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 2023 年，贵州航天电器股份有限公司（以下简称"公司"）监事会全体成员 严格按照《公司法》《证券法》《上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司 规范运作》《公司章程》等有关规定和要求，以维护公司和股东利益为原则，勤 勉尽责，积极认真履行监事会职责，列席董事会、股东大会，检查公司财务、内 控制度执行情况，对公司董事、高级管理人员履职情况进行监督，助力公司规范 运作。现将 2023 年度公司监事会工作报告如下： 一、监事会工作情况 2023 年公司监事会共召开 7 次会议，具体情况如下： 2.公司第七届监事会第十二次会议于 2023 年 4 月 15 日下午 5:00 在公司办公 楼三楼会议室召开，会议出席监事 3 人，亲自出席监事 3 人，审议并通过如下议 案： ⑴《2022 年度监事会工作报告》 ⑵《2022 年年度报告及 2022 年年度报告摘要》 ⑶《2022 年度内部控制评价报告》 本次监事会决议公告刊登在 2023 年 4 月 18 日的《证券时报》《中国证券报》 上。 3.公司第七届监事会第十三次会议于 2023 年 4 月 25 日上 ...

贵州航天电器股份有限公司 2023 年度 非经营性资金占用及其他关联资金往来的 专项说明 1 关于贵州航天电器股份有限公司 2023 年度非经营性资金占用及其他关联资金往来的专项说明 XYZH/2024BJAG1F0160 贵州航天电器股份有限公司 贵州航天电器股份有限公司全体股东： 我们按照中国注册会计师审计准则审计了贵州航天电器股份有限公司（以下简称航 天电器公司）2023 年度财务报表，包括 2023 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负债表、 2023 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母公司股东权益变 动表以及财务报表附注，并于 2024 年 3 月 28 日出具了 XYZH/2024BJAG1B0109 号无保留 意见的审计报告。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 8 号——上市公司资金往来、 对外担保的监管要求》（证监会公告[2022]26 号），以及深圳证券交易所相关披露的要 求，航天电器公司编制了本专项说明所附的航天电器公司 2023 年度非经营性资金占用 及其他关联资金往来情况汇总表（以下简称汇总表）。编制和对外披露汇总表，并确保 其真实性、准确性 ...

贵州航天电器股份有限公司 2023 年面对复杂的经济形势，公司深化落实航天电器"把握三 个新发展、坚持三个有利于"经营理念，聚焦主责主业，围绕"1+5" 战略实施，持续强化"市场开发、产品开发和供应链开发"，发挥"四 个中心"核心功能作用，依托公司技术创新平台，围绕商业航天、深 海业务、新能源、民用通讯、低空经济等新兴产业，开辟产业发展新 赛道并取得了市场突破，较好完成年度目标任务，主要经济指标再创 新高。2023 年公司圆满完成国家重大工程项目型号配套任务，获评 "国资委 2022 年度'科改'示范标杆企业"，并实施完成首期限制 性股票激励计划授予登记。 2023 年公司实现营业总收入 6,209,820,336.41 元，较上年同期 增长 3.16%；实现利润总额 936,556,344.92 元，较上年同期增长 32.54%；实现净利润 868,202,504.92 元，较上年同期增长 33.29%； 实现归属于母公司股东的净利润 750,480,376.13 元，较上年同期增 1 长 35.11%。 1.公司紧紧围绕国家经济政策、技术变革和产业发展趋势制定经 营策略 报告期内，公司经营管理层积极研究国 ...

（一） 募集资金金额及到位时间 贵州航天电器股份有限公司 关于募集资金 2023 年度存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：002025 证券简称：航天电器 公告编号：2024-14 一、募集资金基本情况 截至 2023 年 12 月 31 日，本公司募集资金专户银行利息累计净 额为 34,224,935.95 元（2023 年银行利息收入净额 10,436,939.96 元、2022 年银行利息收入净额 18,001,175.54 元、2021 年银行利息 收入净额 5,786,820.45 元），其中累计投入项目金额 2,237,213.02 元。 | | 目 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 4 | 贵州林泉微特电机产业化建 设项目 | 19,830.00 | 10,420.00 | 10,420.00 | 林泉电机 | | 5 | 收购航天林泉经营性资产 | 36,616.92 | 19,625.00 | 19,625.00 | 林泉电机 | ...