投资建议 - 下调盈利预测、维持"增持"评级。公司2024Q3业绩略低于预期,下调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年归母净利润为34.01/38.05/42.39亿元,对应EPS为2.45/2.75/3.06元,同比+20%/12%/11%。参考白电可比公司2025年平均估值,维持目标价42元,对应公司2025年15X PE。[14] 业绩简述 - 2024Q3业绩低于预期。公司2024前三季度实现营业收入705.79亿元,同比+8.75%,归母净利润27.93亿元,同比+15.13%;其中2024Q3实现营业收入219.37亿元,同比-0.08%,归母净利润7.77亿元,同比-16.29%。[17] 收入 - 内销去库存压力缓解,海外延续高增长。2024Q3公司收入端承压,主要来自内销端较大的下滑压力:6月线上大促备货较多,但终端需求遇冷后,库存积压,Q3 7-8月整体处于去库存阶段,影响公司出货,9月迎来全面国补有所改善。我们预计三季度公司内销同比双位数下滑,出口增幅30%以上。[18] 利润 - 毛利率阶段性承压。2024Q3公司毛利率下降幅度较大,主要来自Q2原材料成本大幅上行传导,汇率变动亦产生负贡献。分内外销看,由于内销规模收缩明显,同时去库存周期降价幅度较大,因此主要是内销业务毛利率下行,海外业务毛利相对稳健。[19][20] 现金流 - 在手净现金占市值比较高。2024Q3公司货币现金+交易性金融资产共计203.01亿元,环比2024H1末+11.48亿元。在手净现金含量约280亿元,占当前市值约77%。[21] 风险提示 - 原材料价格波动,成本压力提升,地产竣工下行导致后周期需求走弱。[22]

报告公司投资评级 - 报告给予海信家电"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 收入分析 - 外销延续景气 [1] - 预计Q3内/外销收入同比分别约-16%/+30% [1] - 分国别来看,预计Q3收入增速美洲>欧洲>中东非 [1] - 分产品来看,预计收入增速延续Q2排序冰洗>家空>央空 [1] - 央空:预计Q3收入同比低双位数下滑,内销约双位数下降、外销约+25% [1] - 家空:预计Q3收入同比+5%,内销约双位数下降、外销约+50% [1] - 冰洗:预计Q3收入同比+10%,内销约个位数下降、外销约+40% [1] - 三电:预计同比略降,延续Q2走势 [1] 利润分析 - 外销盈利水平有提升 [1] - Q3毛利率20.8%,同比-2.4pct,主要受内销均价波动及成本因素影响,外销毛利水平仍有提升 [1] - Q3归母净利润同比下行1.5亿元,主要来自央空(-0.9亿)、家空(-0.6亿)、冰洗(-0.4亿)等板块利润下滑 [1] 投资建议 - 维持"买入"评级 [1][2] - 预计2024-2026年公司收入946.08/1031.75/1104.75亿元,同比+10.5%/+9.1%/+7.1%;归母净利润32.69/36.72/40.94亿元,同比+15.2%/+12.3%/+11.5% [2] - 对应PE 12/11/10X [2] 风险提示 - 行业竞争加剧,原材料成本波动 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予海信家电"买入"评级 [9][10] 报告的核心观点 - 2024Q3 海信家电收入和利润出现短期承压,主要受到高基数和内需不足的影响 [2] - 2024Q3 公司毛利率下滑2.45个百分点,净利率下滑1.54个百分点,但销售费用率下降1.25个百分点 [3] - 未来行业端有望受益于新一轮"以旧换新"政策和新能源汽车发展,公司端白电中高端布局和新能源热管理业务拓展有望支撑收入利润持续增长 [3] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为33.16/37.80/42.86亿元,对应EPS为2.39/2.73/3.09元,当前股价对应PE为12.09/10.60/9.35倍 [3][6] 财务指标总结 - 2024年前三季度公司实现营业收入705.79亿元(+8.75%),归母净利润27.93亿元(+15.13%) [2] - 2024Q3公司营收219.37亿元(-0.08%),归母净利润7.77亿元(-16.29%) [2] - 2024-2026年营业收入预计分别为94,691/104,349/114,523百万元,增长率为10.62%/10.20%/9.75% [6] - 2024-2026年归母净利润预计分别为3,316/3,780/4,286百万元,增长率为16.86%/14.01%/13.39% [6] - 2024-2026年摊薄每股收益预计分别为2.39/2.73/3.09元 [6] - 2024-2026年市盈率预计分别为12.09/10.60/9.35倍 [6]

投资评级 - 报告对海信家电维持"增持"投资评级 [2][3] 核心观点 - 海信家电2024Q1-Q3实现营业总收入705.79亿元，同比增长8.75%；归母净利润27.93亿元，同比增长15.13% [1] - 2024Q3单季营业总收入219.37亿元，同比-0.08%；归母净利润7.77亿元，同比-16.29% [1] - 2024Q3毛利率同比-2.45pct至20.76%，净利率同比-1.54pct至5.18% [1] - 2024Q3销售商品收到的现金216.7亿元，同比增长7.2% [2] - 预计2024-2026年归母净利润33.01/37.37/42.19亿元，同比增长16.4%/13.2%/12.9% [2] 财务表现 - 2024Q3经营性现金流净额31.08亿元，同比下滑36.43% [2] - 截至24Q3，合同负债同比/环比+6.61%/+2.08%，存货同比/环比+8.12%/-15.12% [2] - 2024E营业收入预计937.32亿元，同比增长9.5%；归母净利润33.01亿元，同比增长16.4% [5] - 2024E EPS预计2.38元，P/E 12.1倍，P/B 2.6倍 [5] 行业与公司信息 - 海信家电属于白色家电行业 [3] - 截至2024年10月30日，公司总市值400.83亿元，总股本13.86亿股，自由流通股占比98.95% [3] - 30日日均成交量1749万股 [3]

财务数据 - 公司2024年第三季度营业收入为21,937,415,143.08元，同比下降0.08%[3] - 归属于上市公司股东的净利润为777,159,401.39元，同比下降16.29%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为586,117,603.68元，同比下降26.67%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为5,207,590,143.69元，同比下降40.15%[7] 资产负债情况 - 应收票据较期初减少32.23%，主要系应收商业承兑汇票减少所致[6] - 应收款项融资较期初增加30.14%，主要系应收银行承兑汇票增加所致[6] - 其他应收款较期初增加167.59%，主要系子公司应收分红款增加所致[6] - 投资性房地产较期初增加51.74%，主要系子公司用于出租的公寓增加所致[6] - 在建工程较期初增加34.80%，主要系公司固定资产投资增加所致[6] - 交易性金融负债较期初下降99.85%，主要系远期锁汇公允价值波动所致[6] - 公司流动资产合计为492.44亿元，较期初增加9.11%[11] - 公司交易性金融资产余额为155.40亿元，较期初增加17.84%[11] - 公司应收账款余额为102.22亿元，较期初增加10.81%[11] - 公司存货余额为56.46亿元，较期初下降16.67%[11] - 公司一年内到期的非流动资产余额为46.91亿元，较期初增加28.83%[11] - 公司长期股权投资余额为18.37亿元，较期初增加9.92%[11] - 公司2024年第三季度资产总计为685.61亿元，较上年同期增加4.0%[12] - 公司2024年第三季度流动负债合计为477.70亿元，较上年同期增加8.5%[12] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为147.92亿元，较上年同期增加8.9%[13] 股东情况 - 公司普通股股东总数为28,738名，前10名股东持股比例合计为75.34%[8] - 公司控股股东青岛海信空调有限公司持股比例为37.28%[8] - 香港中央结算有限公司（代理人）持有公司H股股份占比为33.11%[8] - 公司前10名无限售条件股东中，青岛海信空调有限公司和香港中央结算有限公司（代理人）合计持有股份占比为73.34%[9] 经营情况 - 公司2024年前三季度营业总收入为705.79亿元，较上年同期增加8.8%[14] - 公司2024年前三季度营业总成本为673.77亿元，较上年同期增加10.2%[14] - 公司2024年前三季度研发费用为24.66亿元，较上年同期增加28.6%[14] - 公司2024年前三季度投资收益为6.68亿元，较上年同期增加18.5%[14] - 公司2024年前三季度公允价值变动收益为2.20亿元，较上年同期增加282.1%[14] - 公司2024年前三季度信用减值损失为4,441万元，较上年同期减少322.3%[14] - 公司2024年前三季度资产减值损失为4,682万元，较上年同期减少56.3%[14] - 公司2024年第三季度营业利润为45.70亿元，同比增长4.54亿元[15] - 公司2024年第三季度利润总额为47.86亿元，同比增长1.13亿元[15] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为27.93亿元，同比增长3.67亿元[15] - 公司2024年第三季度每股收益为2.05元，同比增长0.27元[15] 现金流情况 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为52.08亿元，同比减少35.93亿元[17] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-12.46亿元，同比增加75.16亿元[17] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-45.19亿元，同比减少43.36亿元[17] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为26.66亿元，同比增加4.75亿元[17] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为70.07亿元，同比增加5.77亿元[17] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为27.14亿元，同比减少3.88亿元[17]

财务数据关键指标变化 - 本报告期营业收入219.37亿元，同比减少0.08%；年初至报告期末营业收入705.79亿元，同比增长8.75%[4] - 本报告期归属上市公司股东净利润7.77亿元，同比减少16.29%；年初至报告期末27.93亿元，同比增长15.13%[4] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润5.86亿元，同比减少26.67%；年初至报告期末22.89亿元，同比增长10.99%[4] - 年初至报告期末经营活动产生现金流量净额52.08亿元，同比减少40.15%[4] - 本报告期基本每股收益0.57元，同比减少17.39%；年初至报告期末2.05元，同比增长15.17%[4] - 本报告期加权平均净资产收益率5.37%，下降1.94个百分点；年初至报告期末19.56%，下降0.01个百分点[4] - 本报告期末总资产685.61亿元，较上年度末增长3.97%[4] - 本报告期末归属上市公司股东所有者权益147.92亿元，较上年度末增长8.92%[4] 非经常性损益及政府补助数据 - 本报告期非经常性损益金额1.91亿元，年初至报告期末5.04亿元[5] - 本报告期计入当期损益政府补助3438.65万元，年初至报告期末1.49亿元[5] 资产项目数据变化 - 应收款项融资为60.43亿元，较上期46.43亿元增加30.14%，主要因公司应收银行承兑汇票增加[7] - 其他应收款为3.90亿元，较上期1.46亿元增加167.59%，主要因期末子公司应收分红款增加[7] - 投资性房地产为2.70亿元，较上期1.78亿元增加51.74%，主要因子公司用于出租的公寓增加[7] - 在建工程为5.98亿元，较上期4.44亿元增加34.80%，主要因公司固定资产投资增加[7] 现金流量项目数据变化 - 经营活动产生的现金流量净额为52.08亿元，较上期87.01亿元减少40.15%，主要受备货节奏等因素影响[7] - 收到其他与投资活动有关的现金为256.17亿元，较上期138.92亿元增加84.39%，主要因理财产品到期增加[7] - 购建固定资产等支付的现金为10.17亿元，较上期6.19亿元增加64.29%，主要因子公司购置长期资产增加[7] - 偿还债务支付的现金为13.20亿元，较上期5.38亿元增加145.31%，主要因报告期子公司偿还借款增加[8] - 分配股利等支付的现金为34.25亿元，较上期18.80亿元增加82.17%，主要因本期分红增加[8] 股东持股情况 - 报告期末普通股股东总数为28738，青岛海信空调有限公司持股比例37.28%，持股数5.17亿股[9] - 海信（香港）有限公司作为公司控股股东的一致行动人，截至报告期末合计持有公司H股股份12445.20万股，占公司股份总数的8.98%[11] 报告编制及公告信息 - 2024年第三季度报告分别以中文、英文编制，发生歧义时以中文为准[12] - 公告日期为2024年10月30日[13] 公司人员信息 - 公告日期公司执行董事为代慧忠、贾少谦、于芝涛、胡剑涌、高玉玲及朱聃[13] - 公告日期公司独立非执行董事为李志刚、蔡荣星及徐国君[13]

股票代码：000921 股票简称：海信家电 公告编号：2024-084 海信家电集团股份有限公司 H 股公告-董事会会议通知 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 海信家电集团股份有限公司（「本公司」）于 2024 年 10 月 15 日在香港联合交易 所有限公司披露易网站（www.hkexnews.hk）刊登了公告。根据《深圳证券交易所股票 上市规则》16.1 条关于境内外同步披露的要求，特将公告内容披露如下，供参阅。 特此公告。 海信家电集团股份有限公司董事会 2024 年 10 月 15 日 1 海信家電集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）茲通告謹定於2024年10月 30日（星期三）舉行董事會會議，以處理以下事項： 1. 審議批准本公司及其附屬公司截至2024年9月30日未經審計的第三季度業績；及 2. 處理任何其他事項（如有）。 承董事會命 海信家電集團股份有限公司 董事長 代慧忠 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或 完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 ...

担保情况 - 公司2024年拟为控股子公司提供不超79亿元担保[2] - 控股子公司三电株式会社已披露担保额度24亿元[2] - SIA担保额度上限3.5亿元，可用额度3.5亿元[2] 财务数据 - 2023年底SIA资产总额147,331,487.29美元，2024年中为169,069,325.12美元[4] - 2023年底SIA负债总额171,975,058.82美元，2024年中为120,816,838.52美元[4] - 2023年底SIA资产负债率116.73%，2024年中为71.46%[6] - 2023年SIA营收180,870,813.46美元，2024年1 - 6月为94,826,658.82美元[6] - 2023年SIA净利润 - 3,911,162.16美元，2024年1 - 6月为16,875,281.64美元[6]

家电行业市场整体数据 - 2024年上半年中央空调整体市场容量同比下滑5%，家装零售市场规模同比下滑8.5%，两联供产品增长率达4%[5] - 2024年上半年家用空调市场零售量同比下降10.8%，零售额同比下降13.7%，线下新风空调零售额渗透率达8.6%，同比增长0.6%[6] - 2024年上半年国内冰箱市场零售量同比提升0.8%，零售额同比提升0.4%，嵌入式冰箱线下零售量渗透率由2021年的9.5%提升至2024年的37.8%，抖音电商冰箱零售额同比增长52.5%[7] - 2024年上半年洗衣机市场零售量同比增长6.2%，零售额同比增长3.8%[8] - 2024年上半年厨卫大电零售量同比增长0.5%，零售额同比下滑2.3%，洗碗机零售额同比增长5.0%[9] - 2024年上半年智能大家电、智能厨卫大电和智能环境电器的零售额分别同比增长5.3%、4.8%和15.7%，大家电中智能产品占比达50%以上[11] - 2024年上半年冰箱行业出口量同比增长23%，洗衣机行业出口量同比增长22%，空调行业出口量同比增长30%[12] 汽车行业市场数据 - 2024年上半年全球汽车销量达4390万台，同比增长3.46%，其中新能源乘用车销量717万台，同比增长21%，中国新能源乘用车销量同比增长33%[10] 各业务线公司经营数据 - 中央空调业务净利润同比增长超10%，多联机市场份额超20%[13] - 5G系列产品销量同比增长两位数以上，海信中央空调在艾肯网智慧型5G家用中央空调领域消费者调查中占比22.03%位居国产品牌第一[14] - 约克VRF家装整体规模增长20%以上，公司入驻超400多家中区全品类专卖店，收入占比超10%[14] - 日立新一代水源多联机在水源多联机市场占有率超50%，上半年签约旧改项目超350个[16] - ECO - B智慧楼宇与能源管理系统搭载的暖通空调节能算法可实现节能30%以上，高效机房COP可达5.0以上[17] - 热泵新风机业务户水板块业务将近倍增，日立相关系统上半年实现近20%的增长[17] - 约克VRF上半年实现超10%的增长，新风类产品出货额同比增长90%[17] - 2024年上半年公司家用空调零售额同比增长0.3%，高于行业推总零售额14个百分点[18] - 2024年上半年海信新风空调线下市场占有率攀升至45.3%[19] - 2024年上半年科龙空调品牌声量同比提升71.66%，互动量同比提升339.6%[20] - 2024年上半年冰箱零售额同比增长3.6%，市场占有率提升0.4个百分点[21] - 2024年上半年容声中高端+高端冰箱产品市场份额为10.7%，同比提升1.1个百分点[22] - 2024年上半年海信高端冰箱产品市场份额同比提升0.2个百分点，线下璀璨系列收入同比增长81%[23] - 冰箱业务二季度通过抖音本地生活实现销量提升338%[24] - 2024年上半年洗衣机业务主营业务收入增长49.8%[25] - 海信新一代洗烘一体洗衣机钢琴师H8对真菌、细菌、病毒灭杀毒率达99.99%，洗净比达1.259[25] - 厨电业务线上收入同比增长40%，整体收入规模同比增长85%，线上中高端收入占比提升至50%[26] - 三电公司积极推进从压缩机为主的零部件供应商向新能源汽车综合热管理系统供应商转型[27] - 三電公司上半年工時損失絕對值同比改善2.3%，UPPH同比改善5.3%，單台製造費用同比改善4.4%[29] - 三電公司上半年應收賬款周轉改善10%，存貨資金周轉改善12%，毛利率同比提升2.5個點[29] - 2024年上半年璀璨高端套系產品收入同比增長48%，新增場景化體驗專區383個[30] - 上半年海信愛家平台月活用戶數同比提升65%，家電智能化體驗NPS同比提升14%[31] 海外业务数据 - 2024年上半年海外白電業務收入147.8億元，同比增長36.91%[32] - 2024年上半年歐洲區收入同比增長14%，冰箱銷售額同比增長16.9%，額佔率同比提升1.4個點，商冷銷售額增長近三倍[32] - 2024年上半年美洲區收入同比增長40%，冰箱收入同比增長97.3%，冷櫃收入同比增長92%，商冷收入增長近六倍[33] - 2024年上半年中東非區收入同比增長27%，冰箱收入同比增長22.6%，額佔率提升0.9個點[34] - 2024年上半年亞太區收入同比增長18.9%，家空輕商收入同比增長27%，日本家空收入同比增長22.6%[35] - 2024年上半年東盟區收入同比增長39.46%，自主品牌收入同比增長64.37%，自有品牌收入佔比74.31%，佔比提升11.26個點[36] 渠道与会员数据 - 2024年上半年专卖店规模同比增长18%，前置渠道收入同比增长306%，前置触点数量同比增加73%，下沉渠道新增网点3408家，天猫优品渠道收入同比增长20.1%，抖音渠道收入同比增长27.9%[37] - 2024年上半年会员销售额同比提升7%[38] 公司运营效率数据 - 共享供方比例提升至28.9%，上半年完成9个品类的整合，全品类交货周期缩短5.6%[39] - 上半年公司UPPH同比提升12.3%，实现自动化替代1700余人，单台人工费同比改善11.0%，新增6家国家智能制造成熟度三级认证工厂[39] - 2024年上半年公司存货周转天数同比改善6.5%[40] 公司整体财务数据 - 本报告期营业收入486.42亿元，上年同期429.44亿元，同比增长13.27%[43] - 本报告期归属上市公司股东净利润20.16亿元，上年同期14.98亿元，同比增长34.61%[43] - 本报告期归属上市公司股东扣非净利润17.03亿元，上年同期12.63亿元，同比增长34.82%[43] - 本报告期基本每股收益1.48元/股，上年同期1.09元/股，同比增长35.78%[43] - 本报告期末总资产707.22亿元，上年度末659.46亿元，同比增长7.24%[43] - 非经常性损益项目合计3.13亿元，其中计入当期损益的政府补助1.14亿元，委托他人投资或管理资产的损益1.48亿元[45] - 营业收入486.42亿元，同比增长13.27%；营业成本382.92亿元，同比增长13.63%[47] - 销售费用49.60亿元，同比增长10.39%；管理费用11.99亿元，同比增长17.02%[47] - 研发费用16.44亿元，同比增长32.15%，主要系研发投入增加所致[47] - 经营活动产生的现金流量净额20.99亿元，同比减少44.91%，主要系均衡生产储备增加及支付绩效奖金等增长所致[47] - 投资活动产生的现金流量净额4.93亿元，上年同期为 -45.89亿元，主要系理财产品到期增加所致[47] - 筹资活动产生的现金流量净额 -26.13亿元，同比减少376.52%，主要系子公司偿还借款、回购股票、分红增加等所致[47] - 制造业营业收入435.33亿元，占比89.50%，同比增长12.48%；毛利率23.22%，同比减少0.07个百分点[48] - 暖通空调营业收入227.67亿元，占比46.81%，同比增长7.59%；毛利率29.09%，同比增加0.08个百分点[48] - 境内营业收入253.28亿元，占比52.07%，同比增长3.52%；毛利率31.92%，同比增加0.79个百分点[48] - 报告期末货币资金52.19亿元，占总资产7.38%，上年末49.39亿元，占比7.49%，比重减少0.11%[49] - 报告期末应收账款113.09亿元，占总资产15.99%，上年末92.25亿元，占比13.99%，比重增加2.00%[49] - 报告期投资额9.33亿元，上年同期为0[54] 金融资产数据 - 交易性金融资产本期公允价值131.88亿元，本期购买金额1306.06亿元，本期出售金额123.93亿元，期末数138.80亿元[52] - 衍生金融资产本期公允价值428.52万元，期末数5345.37万元[52] - 其他债权投资本期购买金额31.60亿元，期末数78.04亿元[52] - 其他权益工具投资期末数4224.14万元[52] - 金融资产小计本期公允价值15.18亿元，本期购买金额1622.37亿元，本期出售金额123.93亿元，期末数218.02亿元[52] 子公司财务数据 - 海信日立为子公司，注册资本1.5亿美元，总资产233.19亿元，净资产81.22亿元，营业收入113.38亿元，营业利润23.05亿元，净利润19.57亿元[59] 担保相关数据 - 报告期内审批对SANDEN CORPORATION担保额度合计79亿元人民币[62][64] - 报告期内对SANDEN CORPORATION担保实际发生额折合人民币约28.39亿元[62][64] - 报告期内审批对湾信〔广东〕空调有限公司等子公司担保额度合计79亿元人民币[64] - 报告期内对湾信〔广东〕空调有限公司等子公司担保实际发生额合计41.04亿元人民币[64] - 报告期末已审批的对SANDEN CORPORATION担保额度合计79亿元人民币[62][64] - 报告期末对SANDEN CORPORATION实际担保余额折合人民币约24.61亿元[63] - 2022年12月22日公司为SANDEN CORPORATION担保3.85亿元人民币[62] - 2023年2月7日公司为SANDEN CORPORATION担保折合人民币2.24亿元[62] - 2023年8月28日公司为湾信〔广东〕空调有限公司担保1.20亿元人民币[64] - 2024年1月29日公司为Hisense (Guangdong) Air Condifioning Co.担保0.8亿元人民币[64] - 报告期内审批对子公司担保额度合计为0，担保发生额合计为0，报告期末已审批的对子公司担保额度合计为1220万元，报告期末对子公司实际担保余额合计为0[66] - 报告期内审批担保额度合计为79亿元，报告期内担保发生额合计为41.04亿元，报告期末已审批的担保额度合计为79.12亿元，报告期末实际担保余额合计为24.61亿元[66] - 实际担保余额合计占公司净资产的比例为17.38%[66] - 为股票实际控制人及其关联方提供担保的余额为0，直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为24.61亿元，三项担保余额合计为24.61亿元[66] 委托理财数据 - 公司委托银行理财产品资金来源为自有资金，委托理财发生额为1392361.77万元，未到期余额为1376728.02万元，逾期未收回金额为0[67] 技术研发成果 - 公司拥有20多个省部省级及以上的科技创新平台，完善全球研发体系布局和资源协同，在多个方向取得重点突破[68] - 中央空调方面，公司突破新一代高效送风技术等多项技术，提升产品性能和用户体验，保持行业领先性[69] - 家用空调方面，公司首创双向换新风技术等多项技术，技术成果被鉴定为国际领先，提升用户体验并实现国产化替代[69] - 冰箱近红外光保鲜技术使果蔬7天失重率降低40%，叶绿素保有率提升50%，VC保有率提升25%，UV动态杀菌技术杀菌率达99.99%[70] - 洗衣机洗净比达到1.259，欧标能效达到A - 30%以上，热泵干衣机能效达新欧标A级，洗干一体机烘干效率提升35%[70] - 洗碗机UV全水路杀菌技术杀菌效果达99.99%，蒸烤箱控温精度提升33%以上，燃气灶热效率超75%[70] 品牌相关数据 - 公司产品涵盖“Hisense”等八大品牌[72] - 2024年欧洲杯后，海信品牌资产海外同比增长8%，法国市场同比增长12%，西班牙同比增长11%[72] - 2024年欧洲杯后，海信品牌认知度海外同比增长7%，德国同比增长7%，法国同比增长6%[72] 公司面临风险与应对策略 - 公司面临宏观经济波动、成本上升、贸易保护主义、汇率波动等风险[74] - 公司将通过洞察用户需求、夯实研发能力、降本提效、聚焦长期建设等提升经营质量[74] 关联交易数据 - 与海信集团关联交易中，采购产成品金额18,543.58万元，占比0.40%；采购材料金额114,689.63万元，占比2.48%；接受劳务金额85,523.48万元，占比1.85%；销售产成品金额1,443,073.03万元，占比29.67%等[75] - 公司在海信财务存款余额141.75亿元，利息收入1.86亿元，实际贷款余额0.2亿元，贷款利息46.70万元，电子财务公司承兑汇票余额18.47亿元等[75] - 海信视像和公司分别向智能电子缴纳增资款10,200万元和9,800万元，智能电子资产89,886.39万元，净资产89,204.48万元，净利润1,065.17万元[77] - 与海信财务存款业务，存款限额270亿元，期初余额0.35%-2.80%利率对应金额，存入91.74亿元，取出92.90亿元，期末余额14.17亿元[79] - 与海信财务贷款业务，贷款额度50亿元，期初余额1.10亿元，本期贷款0.12亿元，还款1.02亿元，期末余额0.20亿元[80] - 海信财务对公司授信总额76.55亿元，实际发生额19.54亿元[80] 集团财务与运营

政策推动和业绩提升 - "以旧换新"政策对公司上半年业绩有正向推动，下半年国家及各地出台以旧换新政策后预计对业绩推动会更大[1] - 此次补贴的力度非常大，对推动家电更新具有重要作用，目前消费者及公司的终端网点都有非常积极的反馈[1] - 公司也在积极配合各地以旧换新活动的推进，相信对公司的空调、冰箱、洗衣机、厨电等业务都有很好的带动作用[1] 公司经营优势 - 公司坚守长期主义发展理念，公司治理不断改善，完善股权激励机制，充分调动公司骨干的工作积极性[2] - 内销市场着眼技术升级，引领新技术和新产品持续突破，在此基础上打造品牌矩阵，市场表现多维提升[2] - 加速全球化进程，深耕体育营销，海信赞助2024年欧洲杯赛事，借力体育营销和发力自主品牌，2024年上半年海外业务实现收入同比增长36.91%[2] 海外业务提升 - 2024年上半年海外白电营收同比增长36.91%，但毛利率仍低于境内白电毛利率[1] - 公司未来拟采取一些具体措施以进一步提高海外业务的盈利能力[1]