公司业绩 - 公司2023年营业收入下降，但归母净利润同比增长较大[1] - 2024年第一季度公司归母净利润大幅增长[6] - 公司2023年毛利率上升，费用率水平增加，净利率同比增加[9] - 公司2024年第一季度毛利率为28.41%，同比增加12.75pct[10] - 公司2024年第一季度净利率为18.39%，较2023年同期增加8.71pct[10] - 公司2023年ROE为5.55%，同比增加1.74pct[11] - 公司2024年第一季度ROE为2.39%，较2023年同期增加1.40pct[12] 新能源项目 - 公司新能源项目建设持续推进，新增装机容量和在建项目装机容量均有望增加[2] - 公司2023年新增可控装机326.13万千瓦，其中新能源发电新增装机126.13万千瓦[15] 财务展望 - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为27.95/31.55/35.59亿元，同比增速分别为59.9%/12.9%/12.8%[3] - 公司给予2024年14-15倍PE，对应公司权益价值391-419亿元，对应6.00-6.43元/股合理价格，较当前股价有6-14%的溢价[16] 资金情况 - 公司2023年经营性净现金流为32.66亿元，同比下降47.35%[11] - 公司2024年第一季度经营性净现金流为23.18亿元，同比增加1.31%[12] 未来展望 - 公司2026年预测的营业收入为25444百万元，较2022年增长23.7%[18] - 2026年预测的每股净资产为5.91元，较2022年增长26.6%[18] - ROE预测在2026年达到9%，较2022年增长125%[18] - 2026年预测的P/E为10.4，较2022年下降67.4%[18] - 2026年预测的资产负债率为67%，较2022年增长6%[18]

业绩总结 - 公司2023年实现归母净利润17.5亿元，同比增长50%[1] - 公司2023年营收187亿元，同比减少19亿元，下降9.3%[2] - 公司2024一季度实现归母净利润7.8亿元，同比增长151%[4] - 公司2023年水电、火电、新能源分别实现净利润7.4、1.8、5.8亿元[5] - 公司2023年控股装机1567万千瓦，水电、火电、风电、光伏分别为466、663、121、317万千瓦[6] 未来展望 - 公司2024归母净利润预测为31亿元，2025年为34.4亿元，2026年为38.4亿元[7] - 公司一季度业绩倍增主要受益于来水偏丰与煤价下滑，预计水电和火电业绩增长将持续[8] 市场扩张和并购 - 公司拟43.4亿元现金转让长江证券9.6%股权，暂不考虑此举带来的业绩增量，维持“买入”评级[10] 其他新策略 - 公司作为电力央企，国企改革有望提升估值，具有稳定的现金流和业务增长潜力[9]

财务审计 - 大华会计师事务所于2023年4月25日对湖北能源2023年度财务报表签发无保留意见审计报告[4] 资金占用情况 - 2023年期初占用资金余额总计2,217,329.75元[13] - 2023年度占用累计发生金额（不含利息）总计11,044,678.32元[13] - 2023年度占用资金的利息总计53,941.94元[13] - 2023年度偿还累计发生金额总计11,472,596.78元[13] - 2023年期末占用资金余额总计1,843,353.23元[13] 部分公司资金占用详情 - 三峡财务有限责任公司2023年期初占用资金余额208,845.20万元，期末88,034.50万元[9] - 三峡财务（香港）有限公司2023年期初占用资金余额840.59万元，期末708.08万元[9] - 湖北清能置业有限公司应收账款2023年度占用累计发生392.43，期末余额73.70[10] - 湖北能源集团溇水水电有限公司其他应收款2023年期初余额223,900.00，期末160,000.00[11] - 湖北能源集团新能源发展有限公司其他应收款2023年期初余额103,000.00，期末422,800.00[11]

财务内控 - 湖北能源2023年12月31日财务报告内部控制有效[8] 审计机构 - 大华会计师事务所成立于2012年02月09日，注册资本2670万元[10] - 执业文号为京财会许可[2011]01，执业日期为2011年11月[12] 注册会计师 - 高世茂证书编号140102270003，发证日期2001年[13] - 王晓飞证书编号110101480295，发证日期2017年4月14日[14]

人员与机构 - 截至2023年12月31日，大华所合伙人270人，注册会计师1471人，国内分支机构30家[1] 业务收入 - 2022年度大华所业务总收入33.27亿元、审计业务收入30.74亿元、证券业务收入13.89亿元[1] 审计情况 - 2023年年度审计重大会计审计事项均获解决方案和达成一致意见[8][10] - 2023年年报审计实施完善的项目质量复核程序[11] 风险保障 - 大华所已计提职业风险基金和已购职业保险累计赔偿限额之和超8亿元[19] 续聘情况 - 2023年公司续聘大华所获董事会和股东大会通过[6]

存款情况 - 三峡财务有限责任公司存款年末余额8.80亿元，收息1170.81万元，付手续费28.30万元[10] - 三峡财务（香港）有限公司存款年末余额708.08万元，收息24.08万元[10] 借款情况 - 向财务公司借款年末余额70.80亿元[10] - 短期借款年末余额1.15亿元[10] - 长期借款年末余额52.25亿元[10] - 一年内到期长期借款年末余额7.06亿元[10] 其他业务 - 其他金融业务（票据开立）年末余额为0[11] 利息支付 - 三峡财务有限责任公司短期借款付息249.11万元[10] - 三峡融资租赁有限公司短期借款付息555.04万元[10] - 三峡财务（香港）有限公司长期借款付息15450.46万元[10]

会议情况 - 2023年召开6次股东大会，审议通过25项议案[4] - 2023年召开11次董事会会议，审议通过84项议案[6] - 2023年召开8次战略、10次审计与风险管理、3次提名委员会会议，审议通过54项议案[7] 报告相关 - 按时编制并披露2022年度及2023年各季度报告[15] - 独立董事认为定期报告内容真实准确完整[15] - 审议通过2022年度内部控制自我评价报告，无重大缺陷[16] 议案审议 - 审议通过2023年存、贷款关联交易预计等议案[15] - 审议通过续聘2023年度审计机构议案[16] - 审议通过会计估计变更和当期会计差错更正议案[16] 人事变动 - 审议通过聘任李海滨为副总经理、公司总经理议案[18] - 审议通过提名涂山峰为董事候选人并选举其为董事议案[19] 管理相关 - 审议通过高级管理人员2023年任期制和契约化签约等议案[20] - 审议通过公司负责人2022年度薪酬分配方案议案[20] - 审议通过回购注销限制性股票议案[21] 未来展望 - 2024年独立董事将继续履行职责维护股东权益[23]

财务数据 - 2023年度确认营业成本149.20亿元[6] - 因非同一控制下企业合并确认商誉9.32亿元，本期新计提商誉减值准备0.16亿元，2023年末商誉账面净值9.06亿元[9] - 2023年末流动资产119.39亿元，2022年末为116.63亿元；非流动资产793.52亿元，2022年末为678.12亿元[24] - 2023年末流动负债210.25亿元，2022年末为143.24亿元；非流动负债317.71亿元，2022年末为284.28亿元；负债合计527.96亿元，2022年末为427.52亿元[27] - 2023年末归属于母公司股东权益322.37亿元，2022年末为306.89亿元；少数股东权益62.57亿元，2022年末为60.34亿元；股东权益合计384.94亿元，2022年末为367.23亿元[27] - 2023年应收账款47.40亿元，2022年为34.93亿元[24] - 2023年营业收入186.69亿元，2022年为205.78亿元，同比下降9.28%；营业总成本166.66亿元，2022年为194.66亿元，同比下降14.38%；净利润18.79亿元，2022年为10.24亿元，同比增长83.44%[30] - 2023年经营活动现金流量净额32.66亿元，2022年为62.02亿元，同比下降47.34%；投资活动现金流量净额 -99.69亿元，2022年为 -62.07亿元，同比下降60.60%；筹资活动现金流量净额52.87亿元，2022年为7.06亿元，同比增长649.01%[32] - 2023年基本每股收益0.2694元，2022年为0.1773元，同比增长51.95%；稀释每股收益0.2694元，2022年为0.1773元，同比增长51.95%[30] - 2023年销售商品、提供劳务收到的现金481.57亿元，2022年为535.09亿元，同比下降10.00%；取得借款收到的现金180.28亿元，2022年为160.07亿元，同比增长12.63%[32] 公司结构 - 公司注册资本为6507449886元[43] - 截止2023年12月31日，无限售条件股票数为6479756454股，占比99.37%，有限售条件股票数为41192934股，占比0.63%[47] - 公司本期纳入合并范围的子公司共94户，较上期增加11户，减少9户[48] 会计政策 - 公司以12个月作为一个营业周期，并作为资产和负债的流动性划分标准[56] - 公司采用人民币为记账本位币，境外子公司以经营所处主要经济环境中的货币为记账本位币，编制报表时折算为人民币[57] - 公司自2023年1月1日起执行《企业会计准则解释第16号》[196] - 公司自2024年1月1日起施行《企业会计准则解释第17号》中售后租回交易的会计处理[197] 税收政策 - 增值税税率为18%、13%、9%、6%、5%、3%、1%、免税[199] - 城市建设维护税税率为7%、5%、1%；教育费附加税率为3%；地方教育附加税率为2%[199] - 企业所得税税率为29.5%、25%、16.5%、15%、12.5%、7.5%、免税，湖北能源集团枣阳新能源等多家公司所得税免税，恩施板桥风电等公司所得税税率为7.5%，三峡新能源通城风电等公司所得税税率为12.5%[199][200]

会议情况 - 报告期内召开6次股东大会、11次董事会、7次监事会会议[3] - 2023年召开多次监事会会议[1][2] 业务动态 - 2023年5月拟发行可转债，12月拟终止并撤回申请[2][9] 制度修订 - 2023年修订信息披露等管理制度[8] 未来展望 - 2024年监事会继续参与治理并全面履责[11]

关联交易 - 公司拟与三峡财务公司重新签订3年《金融服务协议》，构成关联交易需股东大会审议[2] - 第九届董事会独立董事专门会议3票同意续签协议议案[20] 财务数据 - 2022年末三峡财务公司资产652.98亿、负债523.37亿、所有者权益129.61亿，营收19.18亿、利润总额16.54亿[5] - 2023年三季度末资产651.59亿、负债512亿、所有者权益139.60亿，营收12.62亿、利润总额12.48亿[5] - 2024年初至披露日，公司在三峡财务公司存款12.52亿、贷款6亿，利息收入135.68万、支出387.58万[19] - 2024年初至披露日，公司在三财香港存款681.28万、贷款41.48亿，利息收入7.63万、支出0.76亿[19] - 2024年初至披露日，公司在三峡融资租赁贷款12.95亿，利息支出2204.28万[19] 额度限制 - 单个会计年度公司在三峡财务公司每日存款限额不超80亿，授信额度不超200亿，贷款余额不超100亿[9] - 单个会计年度三峡财务公司为公司自营贷款累计合同签署金额不超150亿，委托贷款不超100亿[9]