评级信息 - 本次跟踪评级主体和债项信用等级均为AA*，展望稳定，评级时间为2025年6月23日[7] - 评级调整因素为市场地位稳固等使个体信用级别上调1个子级至aa+[14][15] 股权与投资 - 截至2025年3月末公司持有浙商银行股权3.54%[7] - 2024年宿迁市产业发展基金将其持有的宿迁逸达8.3721%股权转给浙江恒逸石化，收购后宿迁逸达成全资子公司[45] 财务数据 - 2025年第一季度合并口径营业收入271.68亿元，净利润0.78亿元[12] - 2025年第一季度合并口径总负债803.43亿元，刚性债务723.20亿元[12] - 2025年第一季度合并口径所有者权益306.53亿元[12] - 2025年第一季度合并口径经营性现金净流入量 - 38.40亿元[12] - 2025年第一季度合并口径资产负债率72.38%，权益资本与刚性债务比率42.39%[12] - 2025年第一季度合并口径流动比率66.85%，现金比率23.00%[12] 债券情况 - 恒逸转债发行面值总额20亿元，截至2025年3月末未转股余额199,979.13万元，转股价格将从9.20元/股调整为9.15元/股[19] - 恒逸转2发行面值总额30亿元，截至2025年3月末未转股余额299,961.27万元，转股价格将从10.41元/股调整为10.36元/股[20] - 截至2025年3月末，公司待偿还债券本金余额共计499,940.40万元，付息情况正常[20] 募投项目 - 恒逸转2所涉及募投项目计划总投资额64.15亿元，截至2025年3月末已投资额38.30亿元，已使用募集资金16.36亿元[22] - 截至2025年3月末，恒逸转债募投项目建设进度100%，已使用募集资金19.87亿元；恒逸转2两个募投项目建设进度分别为100%和34.46%，已使用募集资金分别为3.34亿元和13.02亿元[24] 产能情况 - 截至2025年3月末，公司PTA、聚酯、己内酰胺、PIA权益产能分别为1049.00万吨/年、960.50万吨/年、20.00万吨/年和21万吨/年[39] - 截至2025年3月末，公司合并口径年化PTA、聚酯、己内酰胺、PIA产能分别为500万吨、755万吨、0万吨和30万吨[39] - 截至2025年3月末，公司具备炼化产能800万吨/年（权益产能560万吨/年），包括化工品265万吨和成品油565万吨[39] 销售情况 - 公司15%的成品油在文莱就地销售，剩余销往东南亚及澳洲等地区[45] - 公司PTA优先自用，剩余直销，长期购销合同通常为1年[45] - 聚酯产品销售以直销为主，结算一般为款到发货或款货两讫[46] 套期保值 - 2024年公司外汇套期保值和商品套期保值实际损益金额为11089.68万元，其中公允价值变动损益为 - 1856.14万元，投资收益为12945.82万元[53] 在建项目 - 截至2025年3月末，公司主要在建项目计划投资总额173.97亿元，已投资79.29亿元[54][55] - 杭州逸通年产140万吨功能性纤维新材料升级改造项目总投资30亿元，截至2025年3月末已投资9.53亿元，一期60万吨已于2025年5月投产[55][56] - 宿迁逸达年产110万吨新型环保差别化纤维项目预计投资38.50亿元，截至2025年3月末已投资13.29亿元，部分产能已于2023年5、12月投产[55][57] - 广西新材料年产120万吨己内酰胺 - 聚酰胺产业一体化及配套项目（一期）计划投资105.47亿元，截至2025年3月末已投资56.47亿元[55][58] - 文莱炼化项目二期截至2025年3月末已投资4.13亿美元[58] 研发与专利 - 2022 - 2024年公司研发费用分别为6.69亿元、7.16亿元和7.23亿元[103] - 截至2024年末，公司及其子公司有效授权专利拥有量502件，其中研发专利453件，智能制造专利49件[103] 其他事项 - 截至2024年末，公司对外担保1笔，金额7.00亿元，到期日为2025年11月17日[104] - 截至2024年末，公司未决诉讼2笔，预计负债余额263.08万元[104]

可转债发行 - 公司于2020年10月22日发行200,000万元可转换公司债券[5] 转股价格调整 - 2021 - 2025年多次调整转股价格，最低至9.15元/股[7][8][9] 修正条件与预计 - 连续三十个交易日中至少十五个低于当期转股价格85%可修正[10] - 2025年6月10 - 23日已有10个交易日预计触发修正条件[4]

公司信息 - 证券代码为000703，简称为恒逸石化[1] - 债券代码为127022，简称为恒逸转债[1] 转股情况 - 因2024年权益分派，恒逸转债2025年6月11日起暂停转股[2] - 恒逸转债2025年6月20日起恢复转股[2] 公告信息 - 公告于2025年6月18日发布[4]

证券信息 - 公司证券代码为000703，简称为恒逸石化[1] - 公司债券代码为127067，简称为恒逸转2[1] 转股安排 - 恒逸转2自2025年6月11日起暂停转股[3] - 恒逸转2自2025年6月20日起恢复转股[3]

恒逸转债转股价格调整 基本情况 - 恒逸石化于2020年10月16日公开发行可转债"恒逸转债"(债券代码127022) 并于2020年11月16日在深交所上市 [1] - 初始转股价格为11.50元/股 后因2020年年度权益分派调整为11.20元/股 [1] - 2021年年度权益分派后转股价格进一步下调至11.00元/股 [1] 最新转股价格调整 - 2023年年度权益分派导致转股价格由11.00元/股调整为10.91元/股 [2] - 2024年第五次临时股东大会授权董事会将转股价格从10.91元/股向下修正至9.20元/股 自2024年11月起生效 [2] - 2024年年度权益分派方案为每10股派发现金红利0.50元(含税) 不送红股不转增股本 [5] 转股价格调整机制 - 调整依据包括派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况 [2] - 具体计算公式根据不同类型权益变动有所区别 保留小数点后两位 [2] - 公司回购专户365,971,089股不参与分红 实际分红总金额1.65亿元 [5] 本次调整具体计算 - 调整公式为P1=P0-D 其中P0=9.20元/股 D=0.05元/股 [5] - 调整后转股价格为9.15元/股 自2025年6月20日起生效 [6] - 恒逸转债转股期为2021年4月22日至2026年10月15日 [6]

回购股份方案 - 公司通过第五期回购股份方案 使用自有资金及股票回购专项贷款资金进行回购 回购资金总额不低于1 25亿元 不超过2 5亿元 回购价格不超过9 00元/股 回购期限为董事会审议通过后12个月内 [1] - 回购价格上限因权益分派调整 从9 00元/股下调至8 95元/股 调整公式为原价格减去每股现金红利0 05元/股 [3][4] 2024年年度权益分派 - 权益分派以扣除回购股份后的总股本33亿股为基数 每10股派发现金红利0 50元 实际现金分红总额1 65亿元 [2][3] - 因回购专户股份不参与分红 每股现金红利调整为0 045009元 按四舍五入后实际派发0 05元/股 [3] 方案实施说明 - 除回购价格上限调整外 回购方案其他事项保持不变 公司将在回购期限内继续实施回购 [4]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案以总股本3,666,321,624股扣除已回购股份365,971,089股后的3,300,350,535股为基数，每10股派发现金红利0.50元（含税），合计分配利润165,017,526.75元 [3][4] - 已回购股份不参与利润分配，实际现金分红总额按参与分配股本计算，每股现金红利调整为0.0450090元（165,017,526.75元÷3,666,321,624股） [2][6] - 权益分派实施后除权除息价格=股权登记日收盘价-0.0450090元/股 [2][6] 股权登记与除权安排 - 股权登记日为2025年6月19日，除权除息日为2025年6月20日 [5] - 分派对象为截至股权登记日登记在册的全体股东（不含回购专户股份） [5] - 现金红利将于除权除息日通过股东托管机构直接划入资金账户 [5] 可转债转股调整 - "恒逸转债"转股价格从9.20元/股调整为9.15元/股，自2025年6月20日生效 [5] - "恒逸转2"转股价格从10.41元/股调整为10.36元/股，同步生效 [5] - 可转债在2025年6月11日至6月19日期间暂停转股以确保总股本稳定 [3] 税务处理细则 - 香港市场投资者及QFII/RQFII每10股派0.45元（税后） [4] - 个人投资者持股期限≤1年需补缴税款0.05元/10股，持股>1年免税 [4][5] - 证券投资基金所涉红利税按香港投资者10%、内地投资者差别化税率征收 [4]

回购相关 - 第五期回购资金不低于12500万元，不超25000万元，原回购价不超9元/股[4] - 调整后回购价格上限为8.95元/股，2025年6月20日生效[5] 权益分派 - 2024年以3300350535股为基数，每10股派0.5元，分红165017526.75元[6] - 权益分派后每股现金红利0.0450090元/股[6] - 公司总股本3666321624股，参与分配股份3300350535股[6]

转股价格调整 - 2020年10月16日发行2000万张可转债，初始转股价格11.50元/股[4] - 2021 - 2024年因权益分派多次调整转股价格[4][6] - 2024年11月19日转股价格修正为9.20元/股[6] - 2025年权益分派后转股价格调为9.15元/股[12] 权益分派 - 2025年以3300350535股为基数，每10股派现0.50元，分红165017526.75元[10][11] - 本次权益分派后每股现金红利0.0450090元/股[11] 转股安排 - 2025年6月11日暂停转股，6月20日恢复[5] - 转股价格调整生效日期为2025年6月20日[5]

权益分派 - 2024年年度权益分派方案2025年5月15日获股东大会通过，以3300350535股为基数，每10股派0.5元现金[3][5][7] - 公司已回购365971089股不参与分红[3][5][7] - 实际现金分红总金额为165017526.75元[4][5][14] 时间安排 - 股权登记日为2025年6月19日，除权除息日为2025年6月20日[8] - 2025年6月11日至6月19日恒逸转债、恒逸转2暂停转股[6] - 代派A股股东现金红利2025年6月20日划入资金账户[10] 转股价格调整 - 恒逸转债调整前转股价格9.20元/股，调整后9.15元/股，2025年6月20日生效[13] - 恒逸转2调整前转股价格10.41元/股，调整后10.36元/股，2025年6月20日生效[13] 红利派发方式 - 部分A股股东现金红利由公司自行派发[11]