公司战略与发展举措 - 围绕“成为全国领先的综合环境服务提供商”目标，聚焦“环保 + 水务”主业，按“产业经营 + 资本运营”思路发展 [1][4] - 2015 年启动非公开发行股票专项工作，10 月以 12.02 元/股价格成功发行 7348.16 万股，募集资金净额 8.57 亿元 [1] - 以并购重组进军固废领域，2015 年 7 月收购中山市天乙能源有限公司 100%股权 [2] - 2015 年 5 月全资设立中山公用环保产业投资有限公司，与广发信德合作设 20 亿元环保产业并购基金；7 月设立公用国际（香港）投资有限公司，计划投资 22 亿港币 [2] - 2015 年组建二次供水分公司，接收运营民众生活污水二期项目；3 月“中山现代农产品交易中心”一期蔬菜行业搬迁运营，12 月水果行业搬迁进场 [2] - 2015 年控股公司中港客运优化运营管控，7 月启动挂牌新三板工作 [2] 公司经营业绩 - 2015 年度营业收入 12.3 亿元，同比增长 6.53%；归属母公司股东净利润 14.84 亿元，同比增长 98.46%；基本每股收益 1.05 元，同比增长 98.46%；加权平均净资产收益率 17.35%，同比增长 6.94 个百分点 [2] 公司行业地位 环保水务 - 旗下有 11 家全资、8 家参控股和 2 家中外合作公司，托管 1 家污水处理厂，设计日供水 235 万 m³，日污水处理 51 万 m³，供水管道 5100 公里，覆盖超 2000 平方公里 [2] - 供水总量约占中山市 80%、济宁市城区 50%；污水处理总量约占中山市 35%、济宁市 60% [2] 市场运营 - 拥有 31 家综合性农贸市场、2 家专业批发市场，近 9000 家商户，总经营面积超 20 万平方米，遍布中山 18 个镇区 [3] - 批发业务约占全市总量 70%，零售交易约占 30%，年交易额 30 亿元以上 [3] 股权投资与金融服务 - 是广发证券第三大股东，占总股本 9.39％（截至 2015 年 12 月 31 日） [3] 港口客运 - 持有中港客运 60%股权，中港客运有 5 艘豪华高速双体客轮，年客运量超 120 万人次 [3] 公司产品竞争能力 - 有近 60 年运营管理经验，形成横向业务链和纵向服务链，拥有区域供水、污水处理等特许经营权 [3] - 秉持“产业经营 + 资本运营”战略，资产负债率低，净利润复合增长率等指标居行业前列，“金融促环保”模式支撑产业发展 [3] - 2015 年成立相关公司并设并购基金，形成战略协同投融资体系 [3] - 水务板块有稳定人才梯队和信息化管理平台，形成可复制输出的运营管控模式 [4] 公司财务状况 - 2015 年度完成重大资本性项目投资 11.78 亿元，年底总资产规模 137.45 亿元 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位有华泰证券、前海股权基金 [1] - 时间为2016.01.11 [1] - 地点在公司二楼会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书曹晖等 [1] 业务协同与发展战略 - 引入复星集团后，利用自身水务平台优势结合复星特长，做强水务主业并向环保业务延伸，提高环保业务营收比重 [1] - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动战略，定位环保水务为核心业务，与资本运营平台协同增效 [1] 各板块业务重点方向 环保水务板块 - 战略目标是以环保水务为核心，通过产业链延伸及多元化发展成为全国领先综合环境服务提供商 [1] - 确保现有业务稳定，本地与外埠项目并重，推动“走出去”战略，对外投资以收购兼并为主 [1] 市场板块 - 打造“中山现代农产品交易中心”，力争3 - 5年转型培育后具备独立发展能力 [2] - 推动农贸市场硬件和业态升级，实现市场运营与物业开发协同增效 [2] 港口航运板块 - 战略方向是打造“珠江口西岸港澳航线最具实力的水上交通综合枢纽港” [2] - 把握新中山港东移契机，推进新客运港建设和新船型引进，提升经营管理和盈利能力 [2] 参股业务 - 参股的广发证券围绕行业创新发展，实现收入和盈利大幅增长，公司全力支持其发展保障投资收益持续增长 [2] 广发证券股权管理 - 2015年7月25日公司审议通过对部分广发证券股权实施市值管理议案 [2] - 操作方式为通过证券交易所增持或减持，累计增持股数不超过3亿股，累计减持股数不超过3亿股 [2]

水务业务 - 公司是中山市最大供水主体和城区唯一污水处理企业，中山本地水处理能力 205 万吨/日，供水业务市场占有率约 80%，污水处理能力未提及，污水处理业务市场占有率约 32%；外埠济宁中山公用水务有限公司供水能力 30 万吨/日，污水处理能力 20 万吨/日 [1] - 中山余下 20%供水区域包括小榄镇、黄圃镇、坦洲镇，黄圃镇和小榄镇由镇属供水企业经营，坦洲由镇区与中法水务合资企业运营；污水处理业务余下 68%主要由当地镇属企业运营，部分镇区委托第三方企业负责 [1] - 中山市于 2011 年对供水价格进行重大改革，实现同网同价 [1] 环保业务 - 公司目标是以环保水务为核心，通过产业链延伸及相关领域多元化发展，成为全国领先的综合环境服务提供商，推动“立足中山、辐射全国”战略，对外投资以收购兼并为主，提升环保类业务占比 [2] 农贸市场业务 - 公司在中山市拥有 31 个农贸市场和 2 个农副产品批发市场，鲜活产品批发业务约占中山市场份额 80%，果蔬批发业务占 60%，农产品零售占 11%，市场分布在 17 个镇区，经营面积约 24 万平方米 [2] - 未来将通过培育商贸流通业务、发展新型农产品批发交易平台、改造为商业综合体等方式推进农贸市场升级改造，创新经营模式 [2] 复星集团合作 - 复星集团于 2014 年通过股权转让获得 13%中山公用股份，成为第二大股东 [3] - 复星集团进驻使公司治理结构市场化，占有董事会两个席位，促进董事会运作透明化，且在投资项目上给予支持，提升公司投资能力 [2][3] - 公司与复星合作将利用自身水务平台优势，结合复星储备项目做强水务主业，向环保相关业务延伸，未来合作方式关注公司公告 [2] 垃圾发电业务 - 2015 年 7 月公司 1.68 亿元现金收购中山一个垃圾发电厂，设计规模 970 吨/日，为中山市三大垃圾综合处理组团基地之一，现运营的北部组团垃圾综合处理基地焚烧发电厂垃圾处理费为 89 元/吨，另外两个基地处理能力在 1000 吨/日左右，运营正常 [3] 客运业务 - 中港客运主要航线为中山至香港中港城及中山至香港机场，与高铁线不重合 [3] - 中山市政府拟将港口东移，打造珠江口西岸水上交通综合枢纽港，缩短航运时间，公司将借助互联网手段扩大中港客运市场份额和影响力 [3]

业绩情况 - 2016年三季报营业收入同比下降，原因是公用工程雨污分流工程收入减少 [1] - 2016年上半年供水业务收入35,457.90万元，同比增长5.23%，一是供水安装增长7.3%，二是售水量同比减少使收入同比下降2.07% [1] - 2016年上半年污水处理业务收入4,534.56万元，同比下降10.67%，受增值税政策影响下降15.07% [1] PPP项目进展 - 黄圃PPP项目8月24日正式签订《特许经营协议》，9月1日项目正式移交，由公司运营 [1] - 2016年7月中标中山市黄圃镇污水处理厂网一体化PPP项目，中标金额26,274.78万元 [1][2] 业务拓展与收购 - 2016年继续开展外接工程、维修及水质检测项目提升水务业务盈利水平 [1] - 2016年2月以7,708.72万元收购公用工程100%股权，增强综合服务和对外投资拓展能力 [1][2] - 2015年收购中山市天乙能源有限公司100%股权，进军固废处理领域 [2] 国企改革与合作 - 公司大股东中汇集团引入复星集团，是广东省内首批国企改革企业典范 [2] - 公司与复星紧密接触合作，有新外延并购项目会公告 [2] 战略与计划 - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动，定位环保水务为核心业务 [2] - 股权激励计划已申报，在审批阶段 [2] 农贸市场定增项目进展 - 中山现代农产品交易中心建设一期完工，二、三期进行中 [2] - 黄圃农贸市场升级改造工程桩完成100%，基坑支护搅拌桩完成30% [2] - 东凤兴华农贸市场升级改造等待市政府批复控规调整方案 [2]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为海通证券张一驰 [1] - 时间为2016.04.13 [1][2] - 地点在公司二楼会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书曹晖、证券事务代表梁绮丽 [1] 分组2：并购基金进展情况 与复星集团 - 公司目前尚未与复星集团成立并购基金 [1] 与广发证券 珠海广发信德环保产业投资基金合伙企业 - 2015年9月4日，公司全资子公司公用环保与广发证券全资子公司广发信德签署合伙协议，拟设立该基金，组织形式为有限合伙制，总规模5亿元 [1] - 广发信德认缴出资9000万元，公用环保认缴出资6000万元，基金管理公司投入500万元，余下拟向外募集 [1] - 基金计划存续期限“5年 +2年”，目前已成立，相关方已完成出资，正在募集资金 [1] 中山广发信德公用环保夹层投资企业 - 2015年9月3日，公司全资子公司公用环保与广发证券全资子公司广发信德签署合伙协议，拟设立该企业 [1]

公司业务板块情况 - 水务板块：在中山市供水能力205万吨/日，市场占有率约80%；济宁供水能力30万吨/日；中山市有3个污水厂，处理能力61万吨/日，市场占有率约35%；济宁污水处理能力20万吨/日 [1] - 垃圾焚烧：天乙能源焚烧项目采用多级炉排炉工艺，服务中山市北部8个镇区，二期正在建设；垃圾处理费91.74元/吨；2015年7月收购北部组团垃圾综合处理项目，中心组团属长青集团，南部组团尚在建设 [2] - 农贸业务：拥有综合性农贸市场31家，果蔬、水果批发市场2家，近9000家商户；批发业务占全市总量70%，零售交易约占30% [2] - 港口客运业务：中港客运有5艘船，年客运量超120万人次；2015年税后净利润7780万元；开通网上售票系统及微信服务号 [2] 业务业绩情况 - 水务板块：2016年上半年供水业务收入35457.90万元，同比增长5.23%；污水处理业务收入4534.56万元，同比下降10.67% [1][2] 业务发展规划 - 水务板块：加大业务拓展，本地业务稳中求进，开展外接工程、维修及水质检测项目；采用A2/O工艺、微曝氧化沟 + 紫外线消毒等工艺，后续考虑生物滤池方向 [1] - 环保板块：以环保水务为核心，产业链延伸及多元化发展，本地与外埠项目并重，推动“走出去”战略，对外投资以收购兼并为主 [2] - 农贸业务：农贸市场目标辐射珠三角，立足中山；建立准入制度，优胜劣汰 [2] 公司项目情况 - 2016年7月中标中山市黄圃镇污水处理厂网一体化PPP项目，中标金额26274.78万元 [2] - 2016年2月以7708.72万元收购公用工程100%股权 [2] 公司其他情况 - 股权激励方案尚在讨论阶段 [3] - 黄圃PPP项目为拓展中山市其他镇区污水PPP项目提供范例 [3]

公司业务板块情况 - 天乙能源经大修达设计处理能力，垃圾焚烧效率提升至行业中上水平，北部组团扩建项目列入政府重点工作 [1] - 31 家农贸市场及 2 家果菜、水产专业批发市场出租率平稳，收入逐年平稳增长 [1] - 中山现代农产品交易中心是综合型农产品交易平台，区别于传统普通农贸市场 [1] - 中山市公用小额贷款公司因宏观经济下行、行业风险加大适时调整以保护股东利益 [1] - 公用国际作为境外投资平台，目前主要从事证券投资，实施广发证券 H 股市值管理 [1] 中港客运航线情况 - 航线经营权到期需重新申请，非永续经营 [2] - 客源受外部经济环境、陆港关系等影响，一般较稳定，2015 年毛利率为 65.37%，暂无潜在竞争者 [2] 环保并购基金情况 - 公司与广发信德设立的三家公司完成工商登记，并购基金已陆续投入项目 [2] 公司战略定位 - 坚持“产业经营 + 资本运营”双轮驱动，以环保水务为核心业务，推动“走出去”战略，提升环保类业务比重 [2] - 农贸市场运营板块打造区域性优质农副产品交易平台与综合型服务提供商，盈利重心向价值链上游转移 [2] PPP 项目情况 - 黄圃 PPP 项目 8 月 24 日签《特许经营协议》，9 月 1 日移交运营，总投资 2.63 亿元，后续将拓展中山其他镇区污水 PPP 项目 [2] 上海复星意义 - 复星集团派人参与公司董事会、监事会及经营管理层，公司结合复星投资特长做大做强水务主业，延伸环保业务，上半年中标黄圃 PPP 项目 [2] 污水处理领域情况 - 黄圃 PPP 项目是公司首个市场化 PPP 项目及中山市首个 [2]

大股东增持 - 2016年1月12日至2016年12月，大股东中汇集团累计增持公司股票15,343,015股，占公司总股本的1.04% [1] - 中汇集团计划自首次增持之日起十二个月内，累计增持比例不超过公司总股本的2%（含已增持股份） [1] 环保产业投资基金 - 环保产业并购基金累计已投项目6个，投入金额约3亿元，涉及环境治理、清洁技术、新能源及新材料等领域 [1] - 优质项目将带来投资收益，公司拥有已投项目优先收购权，为并购战略提供潜在项目 [1] 复星影响 - 复星进驻使公司治理结构市场化，占有董事会两个席位，促进董事会运作透明化 [1] - 复星在投资项目上给予支持，通过资源整合和市场机会协同提升公司投资能力 [1] 公司战略 - 确保现有业务稳定发展，本地与外埠项目并重，推动“立足中山、辐射全国”战略 [1][2] - 对外投资以收购兼并为主，关注投资目标未来增长潜力，做大环保水务、固废板块营收和市场份额 [1][2] 农贸市场业务 - 市场通过提升管理、优化布局、升级改造，确保出租率平稳，收入逐年平稳增长 [2] - 农贸市场升级目标是建成综合型农产品交易平台，面向中山及辐射周边 [2] - 公司暂无计划重估农贸市场、批发市场土地资产 [2] 公用国际（香港）公司 - 主要业务是增持广发证券H股，作为境外投融资平台与知名投行沟通探讨融资方案 [2] - 未来将根据公司战略开展更多投融资实践，增加与国际投资机构合作机会，提升平台价值 [2] PPP项目 - 黄圃PPP项目是公司首个市场化PPP项目和中山市首个镇区污水PPP项目，填补市场竞争空白 [2] - 公司将发挥优势继续拓展中山市其他镇区污水PPP项目 [2] 其他业务 - 客运业务：公司持有中港客运联营有限公司60%股权，中港客运有5艘豪华高速双体客轮，年客运量超120万人次，公司优化策略提升盈利能力 [2] - 金融业务：公司是广发证券第三大股东，2011年与广发证券战略合作，2015年合作设立20亿元并购基金，投资节能环保、新能源等行业 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 000685，证券简称为中山公用 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位为新时代证券股份有限公司，时间为 2019.06.05，地点在中山市东区兴中道 18 号财兴大厦北座中山公用 6 楼会议室，上市公司接待人员有董事、副总经理何清，董事会秘书李春辉，董办主任吴锐玲 [2] 水价相关 - 中山终端水价格较珠三角周边地区明显偏低，2014 年至今公司水价未调整，2016 年广东省水资源费从 0.12 元/立方米上调至 0.2 元/立方米，珠三角大多城市调整终端供水价格并建立联动机制，公司会积极跟进 [2] 环保业务增长点 - 做好存量水务和固废业务，通过水价调整、提标改造、二次供水业务等实现内生性增长，择优收购类似项目，未来重点加大环卫领域布局，拓展村镇污水处理市场，希望 3 年内在环卫和村镇污水领域占一定市场份额，最终成为行业一流、国内领先的综合环境服务提供商 [2] 2019 年对外投资计划 - 重点关注区域经济好、项目边界清晰的村镇污水处理项目，加快拓展市外省外环卫项目，关注资源化和无害化危废项目，持续寻找优质并购标的，投资额度视项目情况而定 [2] 资金相关项目情况 - 天乙能源三期项目按计划有序建设，垃圾处理量为 1200 吨/天，垃圾处理费单价约 91 元/吨，与一、二期一致 [3]

公司活动信息 - 2018年5月18日上午，公司参加广东上市公司投资者关系管理月活动，地点为广州市阳光酒店一楼国际会议中心，接待人员有投资总监陈晓鸿等 [2] - 参与交流的机构有中金公司、海通证券等多家机构 [2] 业务战略与布局 - 未来2 - 3年聚焦大环保领域，包括水环境综合整治、危险废弃物处置和环卫领域，传统供排水、固废处理业务稳健经营并择优搜寻项目 [2] - 水环境治理领域争取在中山拿份额后走向全国，计划与优秀企业合作开拓市场 [3] - 危险废弃物领域关注资源化和无害化，优先选优质平台公司合作拓展业务 [3] - 环卫领域积极布局，控股股东旗下有环卫公司，未来有整合机会，可能通过购买服务或PPP方式进入 [3] 资金与融资情况 - 获得多家银行约40亿元授信额度，2017年获证监会批准择机发行不超过20亿元公司债，第一期发行规模10亿元，利率5.3% [3] - 2017年底资产负债率为22.77%，财务状况良好，偿债能力强，不存在融资难和资金紧张问题 [3] 行业进入难点解决 - 针对危废行业门槛高问题，公司与业界优秀企业接触，在全国物色合适平台，通过并购等手段进入 [3] 股东与合作情况 - 二股东复星集团在投资、融资、法务、资金管理等方面开展投后赋能，输出投资人员，推荐并共同推进潜在投资项目 [4] - 与广发信德成立的珠海环保产业投资基金募集总额57,740万元，截至2017年12月31日累计投资9个项目，金额42,540.24万元，投资项目包括宁德时代等公司 [4] 其他业务相关 - 中山终端水价格较珠三角周边地区偏低，2014年至今未调整，公司积极跟进，调整时间未知 [4] - 期权激励计划尚需经广东省国资委审核通过并提交股东大会审议，目前已提交中山市国资委审核 [4] - 从长期看，港珠澳大桥通车对公司子公司中港客运业务影响不大 [4]