会议安排 - 公司2024年8月20日召开董事会会议，审议通过召开2024年第六次临时股东大会的议案[6] - 2024年8月21日刊载召开股东大会通知[7] - 2024年9月6日下午14:30在杭州召开股东大会，由董事长俞锋主持[7] 参会情况 - 现场出席股东及代理人3名，代表股份543,242,933股，占比57.7873%[10] - 网络有效投票股东312名，代表股份16,762,528股，占比1.7831%[10] - 现场和网络出席股东合计315名，代表股份560,005,461股，占比59.5704%[11] 议案表决 - 审议《关于公司新增对外担保额度的议案》，同意557,433,989股，占比99.5408%[13][14] - 中小投资者同意14,191,056股，占比84.6594%[15] - 议案为特别决议事项，获出席有表决权股东所持表决权总数三分之二以上同意通过[15]

股东大会信息 - 2024年第六次临时股东大会9月6日14:30在杭州召开，现场和网络投票结合[3] - 315人投票，代表股份560,005,461股，占比59.5704%[5] 议案审议结果 - 《关于公司新增对外担保额度的议案》同意557,433,989股，占比99.5408%[6] - 中小投资者同意14,191,056股，占比84.6594%[6] 合法性认定 - 律师认为股东大会召集、召开等合规，表决结果有效[8]

公司基本信息 - 证券代码为 000672，证券简称为上峰水泥 [2] - 投资者关系活动类别为电话会议，众多机构和个人投资者参与 [2] 上半年经营业绩 - 累计销售砂石骨料 379 万吨 [4] - 累计实现营业收入 23.92 亿元，较上年同期下降 25.44% [4] - 实现归属于上市公司股东的净利润 1.71 亿元，同比下降 67.85% [4] - 实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2.11 亿元，同比下降 45.20% [4] - 经营业务综合毛利率 25.42%，同比下降 4.37 个百分点 [4] 各业务进展 主业 - 联合新疆天山水泥收购新疆博海水泥有限公司，推进项目建设 [4] 产业链延伸翼 - 骨料业务完成都匀上峰 500 万吨骨料生产线项目前期筹备工作 [4] - 环保业务完成怀宁上峰基地年处置 15 万吨固废项目前期筹备并开工建设，收运各类危废污泥等约 3.27 万吨，处置量 12.86 万吨，实现营业收入 0.68 亿元 [4] - 物流业务以服务主业、降本增效为导向，拓宽物流通道，调整运力结构，提供供应链服务 [4] 光伏新能源 - 新投运 3 座光伏电站，综合能源管理平台研发完善，取得三项软件著作权 [4] - 已投运光伏电站累计发电 737.23 万度，储能电站累计放电 45.21 万度，节约标煤约 2,217 吨，减少二氧化碳排放约 6,075 吨 [4] 新经济股权投资 - 新增对中电化合物、金美新材等项目股权投资，取得投资收益 6,088 万元，长鑫科技公允价值变动收益为 2,677 万元 [5] 下半年工作计划 - 精细降本：控制资本开支和项目投资，加强成本优化和费用管控，抓好全面预算管理，提高人均能效，加快节能降耗技术改造 [5] - 提质增效：优化资产结构，提升资产质量，精细培育产业链延伸和转型升级业务 [5] - 均衡灵活：灵活把控股权投资节奏和风险，适度投资，争取长期稳定收益和增长 [5] - 积聚动能：为下一步发展与持续增长打好基础 [5] 提问与解答 价格走势 - 华东区域 7 月水泥价格提升，8 月部分区域回落，进入旺季价格有望逐渐恢复和上升 [5] 骨料盈利比重 - 上半年骨料业务营业收入占公司总营业收入约 6%，营业利润占比约 36% [5][6] 西南区域生产 - 贵州和广西基地错峰生产按要求执行，市场竞争形势好转，定价策略积极灵活和市场化 [6] 分红政策 - 近年来分红比例稳定，保持 30%以上且逐年提升，自 2013 年重组上市累计分红约 38.19 亿元，现金分红 33.45 亿元，今年现金分红 3.82 亿元，占上年度归母净利润 51.38%，未来将提高分红比例 [6] 骨料资本开支和产能 - 暂没有新增专门针对骨料取得资源的计划，资本开支相对不大，后续三大区域有筹划布局，增量根据市场形势稳步提升 [7] 骨料业务格局和毛利率 - 骨料业务产能规模至少达 2500 万吨以上，中期有翻倍潜力，中期毛利率会逐渐下降到 50%左右 [7] 水泥产能置换政策 - 目前新增产能置换基本停止，未来政策将进一步趋严 [7] 海外业务进展 - 海外发展非重点，乌兹别克斯坦水泥熟料生产线项目已投产 [8] 应对行业需求下降策略 - 采取稳健务实策略，精细降本、提质增效、均衡灵活、积聚动能，延伸产业链，适度投入新经济股权投资 [8] 成本控制 - 上半年营业成本下降 20.8%，经营业务综合毛利率 25.42%，保持行业较优水平，后期成本控制能力将进一步提升 [8] 未来投资变化 - 聚焦“一主两翼”战略，调整投资节奏，围绕降本、增效、控费提升竞争力 [9] 下半年行业展望 - 下半年基建和房地产恢复力度预计优于上半年，需求边际改善，供给端控制关键，预期行业会有改变，公司对下半年偏乐观 [9] 煤炭采购 - 各基地采购来源不同，西北区域采购价格相对略低，华东和西南区域略高，公司采取多种措施缓解价格上涨压力，长期减少传统煤燃料使用 [9] 下半年利润 - 煤炭行业后期影响减少，公司能源成本下降，随着旺季来临，各区域产销量增加，成本会下降，利润有望改善 [10] 未来三年规划 - 以水泥建材为主业，拓展产业链延伸翼和新经济股权投资翼，保持核心竞争力 [10] 西部大开发受益情况 - 公司部分子公司已享受所得税优惠政策，新一轮政策出台和项目开工将拉动需求，公司总体将受益 [10]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为"增持"[3] 报告的核心观点 水泥建材产业链业务承压下行，"一主两翼"战略稳步推进 - 受上半年水泥需求超预期下行影响，公司水泥产业链各业务均持续承压[4] - 公司逆势推进各业务稳步布局，联合天山股份收购新疆博海水泥，开工怀宁年处置15万吨固废项目，上半年新投运3座光伏电站[4] 新经济股权投资持续贡献收益，盈利指标维持优于同行的表现 - 公司上半年实现投资收益、公允价值变动损益分别为3891万元、-6609万元，其中新经济股权投资取得投资收益3891万元[4] - 上半年销售净利率为5.6%，同比下降11.9pct，其中Q2销售净利率为10.5%，环比Q1上升12.7pct，预计主要得益于Q2水泥吨盈利改善[4] 资本开支力度显著收缩，带息债务与资产负债率有所下降 - 公司上半年购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1.83亿元，同比-74.4%，反映市场形势变化下公司主动控制资本开支力度[4] - 中报公司带息债务余额为46.11亿元，环比一季度末-0.29亿元，中报资产负债率为47.4%，环比一季度末-1.1pct[4] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与估值 - 我们调整公司2024-2026年归母净利润至5.25(-49%)/6.61(-48%)/6.97(新增)亿元，对应市盈率分别为11.7、9.3、8.8倍[4] 风险提示 - 水泥需求恢复不及预期；行业竞合态势恶化；两翼业务开拓不及预期的风险[4]

甘肃上峰水泥股份有限公司 2024 年半年度财务报表 甘肃上峰水泥股份有限公司 GANSU SHANGFENG CEMENT CO., LTD 2024 年半年度财务报表 证券代码：0 00 6 7 2 证券简称：上峰水泥 2024 年 08 月 2、母公司资产负债表 1 甘肃上峰水泥股份有限公司 2024 年半年度财务报表 1、合并资产负债表 | 编制单位：甘肃上峰水泥股份有限公司 | 2024 年 06 月 30 日 | 单位：元 | | --- | --- | --- | | 项目 | 期末余额 | 期初余额 | | 流动资产： | | | | 货币资金 | 3,474,541,784.63 | 4,037,976,314.28 | | 交易性金融资产 | 1,001,594,447.03 | 1,104,484,763.61 | | 应收票据 | 346,420,895.09 | 351,648,412.70 | | 应收账款 | 237,320,736.50 | 230,199,911.85 | | 应收款项融资 | 180,028,745.84 | 66,014,696.10 | | 预付款项 | ...

利润分配与分红情况 - 公司计划2024年半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[1] - 2023年度利润分配以956,061,229股为基数，每10股派发现金4元[59] - 截至2024年6月6日，公司第二期员工持股计划账户持有6,918,720股，应得现金分红2,767,488元[60] 公司控股关系 - 铜陵上峰为公司100%控股企业，怀宁上峰为铜陵上峰100%控股企业[4] - 颍上上峰为铜陵上峰85%控股企业，江苏上峰为铜陵上峰70%控股企业[4] - 台州上峰为公司70%控股企业，上峰ZETH为上峰建材58%控股企业[4] - 博乐上峰为公司90%控股企业，宁夏上峰为上峰建材65%控股企业[4] - 独山上峰为上峰建材80%控股企业，都安上峰为上峰建材70%控股企业[4] - 都匀上峰为上峰建材50%控股企业，浙江上峰杰夏为公司51%控股企业[4] - 宁夏上峰萌生为浙江上峰杰夏65%控股企业，巢湖上峰为铜陵上峰51%控股企业[4] - 上峰阳光新能源为公司60%控股企业，公司持有合肥存鑫83.0565%的投资份额[4] - 宁波上融持有芯濮然38.4615%、芯程创投40.00%、君挚璞20.00%、苏州璞达99.6%的投资份额[4] - 上峰建材持有中建材新材料产业基金1.33%的投资份额，宁波上融持有湖州盛元97.0874%的投资份额[5] - 浙江上峰建材有限公司持有铜陵上峰64.5%股权，持有内蒙松塔85%的股权，持有贵州独山上峰80%的股权，持有广西都安上峰70%的股权[50] 财务数据关键指标变化 - 公司本报告期营业收入23.92亿元，上年同期32.09亿元，同比减少25.44%[12] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，上年同期5.31亿元，同比减少67.85%[12] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额3.84亿元，上年同期5.64亿元，同比减少32.00%[12] - 本报告期基本每股收益0.18元/股，上年同期0.55元/股，同比减少67.27%[12] - 本报告期末总资产176.50亿元，上年度末179.25亿元，同比减少1.53%[12] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产85.76亿元，上年度末88.40亿元，同比减少2.98%[12] - 非经常性损益合计为 -4047.25万元，其中非流动性资产处置损益 -5.21万元，计入当期损益的政府补助1024.00万元等[15] - 本报告期营业收入2,392,336,402.98元，同比减少25.44%，主要因水泥市场总需求下降，熟料和水泥总销量同比下降6.41%，平均售价同比下降21.12%[32] - 营业成本1,784,169,697.99元，同比减少20.80%，因煤炭价格下降及降本增效，熟料和水泥可控制造成本同比下降[32] - 销售费用60,688,257.26元，同比减少11.10%，因袋装水泥销量下降，包装费下降[32] - 管理费用307,396,635.90元，同比增加2.14%，因无形资产摊销和停产费用上升，但可控管理费用同比下降[32] - 财务费用24,643,526.48元，同比增加25.19%，受利率下降、融资余额上升及应付票据融资支付金额减少影响[32] - 本报告期实施2023年度现金分红3.82亿元，筹资活动现金净流出[32] - 2024年上半年公司实现营业收入23.92亿元，较上年同期下降25.44% [22] - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润1.71亿元，同比下降67.85% [22] - 水泥行业收入22.71亿元，占比94.95%，同比下降26.28%[34] - 熟料收入4.04亿元，同比下降39.60%；水泥收入16.51亿元，同比下降21.93%[34] - 华东地区收入16.54亿元，占比69.12%，同比下降29.06%[34] - 水泥行业毛利率25.95%，同比下降3.01%；其他行业毛利率15.45%，同比下降34.49%[35] - 本报告期末货币资金34.75亿元，占总资产19.69%，较上年末下降2.84%[36] - 长期股权投资10.73亿元，占总资产6.08%，较上年末增加0.73%，新增水泥主业参股投资[36] - 短期借款11.86亿元，占总资产6.72%，较上年末增加1.31%，部分子公司新增少量流动资金贷款[36] - 长期借款20.97亿元，占总资产11.88%，较上年末下降1.27%，部分项目配套借款到期归还[36] - 交易性金融资产10.02亿元，占总资产5.67%，较上年末下降0.49%，包括股票投资9.43亿元和银行理财产品0.58亿元[36] - 其他应收款期末余额为278,144,688.79元，占比1.58%，较上期上升1.19%，主要因向参股子公司提供财务资助用于收购股权[37] - 其他流动资产期末余额为214,505,737.34元，占比1.22%，较上期下降0.24%，主要是新投产子公司项目投资增值税进项税留抵资产[37] - 其他非流动金融资产期末余额为1,087,665,586.72元，占比6.16%，较上期上升0.26%，主要是公司新经济产业基金投资额，总投资额保持稳定[37] - 应付票据期末余额为1,165,871,302.99元，占比6.61%，较上期下降2.61%，本报告期减少了银行应付票据的融资支付金额[37] - 应付债券期末新增400,000,000.00元，占比2.27%，新增短期融资债券借款，增加融资品种，调整融资结构[37] - 一年内到期的非流动负债期末余额为908,325,971.17元，占比5.15%，较上期上升1.02%，主要是一年内到期的长期项目建设借款余额上升[37] - 交易性金融资产期初数为1,104,484,763.61元，期末数为1,001,594,447.03元，本期公允价值变动损益为 -93,433,149.92元[39] - 截至报告期末资产权利受限合计账面余额为2,343,295,755.23元，涉及货币资金、固定资产等多项资产[40] - 报告期投资额为1,123,498,648.42元，上年同期投资额为1,240,681,946.96元，变动幅度为 -0.09%[41] - 公司证券投资最初投资成本合计14.4432470292亿元，期初账面价值10.4633892306亿元，本期公允价值变动损益-9343.314992万元，报告期损益-5578.882456万元，期末账面价值9.4334870855亿元[43][45] - 公司对天山股份最初投资成本29999.9997亿元，期初账面价值6761.644296万元，本期公允价值变动损益-775.311616万元，本期出售金额5169.96万元，报告期损益-784.221733万元，期末账面价值3398.01588万元[43] - 本报告期扣除非经常性损益后净利润2.11亿元，较上年同期下降45.20%[111] - 本报告期EBITDA全部债务比6.60%，较上年同期下降8.69%；利息保障倍数2.81，较上年同期下降71.06%[111] - 本报告期现金利息保障倍数5.40，较上年同期下降35.10%；EBITDA利息保障倍数4.00，较上年同期下降58.59%[111] - 本报告期贷款偿还率100.00%，与上年同期持平；利息偿付率181.20%，较上年同期下降689.80%[111] - 期末货币资金34.75亿元，较期初减少5.63亿元；交易性金融资产10.02亿元，较期初减少1.03亿元[114] - 期末流动资产合计69.10亿元，较期初减少3.25亿元；非流动资产合计107.40亿元，较期初增加0.40亿元[114][115] - 期末流动负债合计50.89亿元，较期初减少1.68亿元；非流动负债合计32.76亿元，较期初增加1.95亿元[115] - 期末所有者权益合计92.85亿元，较期初减少3.02亿元[115] - 2024年上半年营业总收入23.92亿元，较2023年上半年的32.09亿元下降25.44%[118] - 2024年上半年净利润1.35亿元，较2023年上半年的5.62亿元下降76.05%[118] - 归属于母公司股东的净利润2024年上半年为1.71亿元，较2023年上半年的5.31亿元下降67.85%[118] - 2024年上半年末资产总计46.55亿元，较期初的45.57亿元增长2.16%[117] - 2024年上半年末负债合计7.21亿元，较期初的2.15亿元增长235.34%[117] - 货币资金期末余额1834.00万元，较期初的1189.38万元增长54.20%[116] - 应收账款期末余额129.87万元，期初为0[116] - 其他应收款期末余额11.62亿元，较期初的10.66亿元增长9.05%[116] - 长期股权投资期末余额30.17亿元，较期初的30.11亿元增长0.18%[116] - 基本每股收益2024年上半年为0.18元，较2023年上半年的0.55元下降67.27%[120] - 2024年半年度母公司营业收入28,660,420.15元，2023年半年度为28,648,114.37元[121] - 2024年半年度母公司净利润4,383,487.10元，2023年半年度为460,266,097.81元[121] - 2024年半年度合并经营活动现金流入小计2,473,787,167.50元，2023年半年度为3,322,005,767.51元[122] - 2024年半年度合并经营活动产生的现金流量净额383,527,614.07元，2023年半年度为564,043,352.57元[122] - 2024年半年度合并投资活动现金流入小计773,601,164.08元，2023年半年度为699,239,721.81元[122] - 2024年半年度合并投资活动产生的现金流量净额 -383,755,848.82元，2023年半年度为 -567,426,099.71元[122] - 2024年半年度合并筹资活动现金流入小计3,568,290,412.83元，2023年半年度为3,853,859,439.65元[122] - 2024年半年度合并筹资活动产生的现金流量净额 -113,552,807.01元，2023年半年度为1,053,967,689.36元[122] - 2024年半年度母公司经营活动现金流入小计26,213,056.02元，2023年半年度为31,674,874.36元[123] - 2024年半年度母公司现金及现金等价物净增加额6,446,206.53元，2023年半年度为54,379,702.85元[123] - 2024年上半年初股本为969,395,450元，期末余额不变[124] - 2024年上半年资本公积本期增加7,841,525.53元，期末余额为 -924,844,989.88元[124][126] - 2024年上半年库存股本期增加37,751,947.13元，期末余额为311,585,269.84元[124][126] - 2024年上半年其他综合收益本期减少1,175,408.98元，期末余额为 -7,787,853.70元[124][126] - 2024年上半年专项储备本期减少20,737,162.88元，期末余额为103,231,615.59元[124][126] - 2024年上半年未分配利润本期减少211,611,638.57元，期末余额为8,337,644,000.34元[124][126] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益小计本期减少263,434,632.03元，期末余额为8,576,072,796.93元[124][126] - 2024年上半年少数股东权益本期减少39,096,042.52元，期末余额为709,150,828.55元[124][126] - 2024年上半年所有者权益合计本期减少302,530,674.55元，期末余额为9,285,223,625.48元[124][126] - 2

回购方案 - 回购资金总额1 - 2亿元，价格不超10.40元/股，期限3个月[2] 回购实施 - 2024年6月20日至8月23日回购15,987,940股，占总股本1.6493%[3] - 最高成交价6.47元/股，最低6.06元/股，支付100,007,370.82元[3][4] 回购影响 - 对公司财务无重大影响，利于增强投资者信心[8] 股份情况 - 回购前总股本969,395,450股，后不变，专用账户占比从1.3755%增至3.0248%[10] - 专用账户剩余29,322,161股，占总股本3.0248%[11] 后续安排 - 15,987,940股公告12个月后择机出售，36个月未用部分注销[11]

股东大会信息 - 公司定于2024年9月6日14:30召开2024年第六次临时股东大会[2] - 会议股权登记日为2024年9月2日[4] - 登记时间为2024年9月5日9:00 - 17:00和9月6日9:00 - 11:30[6] 投票信息 - 网络投票通过深交所交易系统时间为2024年9月6日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30和13:00 - 15:00，通过互联网投票系统时间为9月6日9:15 - 15:00[2][12] - 投票代码为"360672"，投票简称为"上峰投票"[12] 审议议案 - 会议审议《关于公司新增对外担保额度的议案》等，总议案编码为100[5]

会议信息 - 公司第十届董事会第三十三次会议于2024年8月20日召开[1] - 公司提议于2024年9月6日召开2024年第六次临时股东大会[3] 借款担保 - 新疆天峰拟向中国银行新疆分行借款59,619.00万元[1] - 上峰建材按持股比例为新疆天峰提供连带责任保证担保，期限七年[1] 议案表决 - 《关于公司新增对外担保额度的议案》表决结果：同意票9张，反对票0张，弃权票0张[3] - 《关于召开公司2024年第六次临时股东大会的议案》表决结果：同意票9张，反对票0张，弃权票0张[4]

担保情况 - 公司为新疆天峰借款按30%持股比例提供17,885.7万元连带责任担保[1] - 新增担保额度占公司最近一期净资产比例2.02%[2] - 新增担保后公司及其控股子公司对外担保额度总金额为635,853.25万元[10] 新疆天峰情况 - 截至2024年6月30日，总资产105,125.39万元，总负债75,122.20万元，净资产30,003.19万元，净利润3.19万元[7] - 资产负债率71.46%[2] 流程事项 - 融资担保事项需提交2024年第六次临时股东大会审议[4]