公司章程修订 - 2025年9月12日会议审议通过修订《公司章程》和废止《监事会议事规则》议案[1] - 原注册资本2,064,746,603元，修订后为2,358,970,620元[3] - 原规定总经理为法定代表人，修订后总经理辞任视为法定代表人辞任，需30日内确定新代表人[3] - 原高级管理人员不包含总法律顾问，修订后增加[4] - 统一“股东大会”为“股东会”，增加控股股东章节，删除监事会章节[1] - 取消监事会，由董事会审计与风险委员会行使监事会职权[2] 股份相关 - 上市之初总股本为21,582万股[5] - 2025年版公司股份总数为2,064,746,603股，修订版为2,358,970,620股[6] - 为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超已发行股本总额10%[6] - 董事会为他人取得股份提供财务资助决议需全体董事2/3以上通过[6] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或合计持有公司3%以上股份的股东有权查阅会计账簿、凭证[9] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可书面请求审计与风险委员会或董事会诉讼[10][11] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东，股份被质押等情况应当日书面报告公司[12] 股东会相关 - 股东会审议批准一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[14] - 审议批准与关联方交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5%以上的关联交易事项[14] - 年度股东会召开20日前、临时股东会召开15日前以公告通知股东[20] - 股东会作出普通决议需出席股东（含代理人）所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[25] 董事会相关 - 董事会由九名董事组成，外部董事人数超半数[36] - 董事会每年度至少召开4次定期会议[42] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或审计与风险委员会可提议召开临时会议[43] 审计与风险委员会 - 成员为5名，其中独立董事3名[49] - 每季度至少召开一次会议，3名及以上成员提议或主任委员认为必要时可召开临时会议[50] 利润分配 - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[58] - 满足现金分红条件下，最近三年现金累计分配利润不少于最近三年年均可分配利润的30%[60] 其他 - 公司在每一会计年度结束之日起4个月内报送年度财务会计报告[57] - 公司党委书记、董事长是内部审计第一责任人，主管内部审计工作[61]

财报披露 - 公司于2025年8月30日披露《2025年半年度报告》及其摘要[1] 业绩说明会 - 2025年半年度业绩网上说明会于9月19日16:00 - 17:00召开[1] - 说明会以网络互动方式进行，投资者可登陆价值在线参与[1] - 出席人员包括公司董事、总经理徐永明等[1] - 投资者可于9月19日前会前提问，当天通过指定链接互动[2] - 公司将在允许范围内回答投资者普遍关注问题[3]

股东大会信息 - 2025年第三次临时股东大会现场会议9月30日14:00召开[2] - 网络投票时间为9月30日多个时段[2] - 股权登记日为2025年9月22日[3] 议案情况 - 本次会议审议7项议案[4] - 议案四至七需2/3以上表决权通过[5] 其他信息 - 登记时间为2025年9月23 - 26日、29日[6] - 投票代码为360410，简称为“沈机投票”[9]

会议信息 - 监事会会议通知于2025年9月5日以邮件发出[2] - 2025年9月12日现场结合视频召开，应到5人实到5人[2] - 会议由监事会主席由海燕主持[2] 公司决策 - 拟不再设监事会，由董事会审计与风险委员会行使职权[3] - 《监事会议事规则》相应废止，议案待股东大会审议[3][4] - 取消监事会不影响公司治理和经营，表决全票通过[4]

会议信息 - 董事会会议通知于2025年9月5日发出[2] - 董事会于2025年9月12日召开，应出席董事5人，实际出席5人[2] 审议事项 - 审议通过多项规则修订议案及召开临时股东大会议案，均全票通过[3][4]

业绩表现 - 2025年上半年营业收入18.89亿元 同比增长18.19% 归母净利润4034.85万元 同比激增182% 但扣非净利润亏损4008.91万元 延续自2012年以来的亏损态势[3] - 2022年至2024年计入当期损益的政府补助分别为0.33亿元、2.16亿元、2.09亿元 远超同期归母净利润 2024年12月27日单笔政府补助达1.95亿元 但当年扣非净利润仍亏损2.23亿元[4] - 2019年至2024年累计获得政府补助超7亿元 同期扣非净利润累计亏损超90亿元[5] 资产重组与财务影响 - 2025年通过发行股份购买中捷厂100%股权、中捷航空航天100%股权及天津天锻78.45%股权 三家标的公司期初至合并日的当期净损益达7989.16万元 是归母净利润转正的主要原因[8] - 收购标的均为关联方资产 评估增值率分别为中捷厂22.50%、天津天锻54.62%、中捷航空航天89.19% 其中天津天锻转让价格较2022年收购价高出17.50%[8] - 深交所两次发送问询函提出20个问题 公司用700多页回复解释评估增值合理性[8] 研发与专利状况 - 2024年研发投入同比增长超三成至8110.08万元 研发人员增至227人 但2025年上半年研发费用与去年同期基本持平[6] - 实用新型专利公开数量从2021年49条逐年下滑至2024年15条 2025年至今仅5条 专利权账面价值从期初2834.02万元降至2571.27万元[6] - 海外收入从去年同期8476.03万元降至4915.49万元 降幅达42.01%[6] 应收账款与现金流 - 截至2025年上半年末应收账款8.18亿元 其中3年以上账款占比58.29%[5] - 经营活动现金流净额同比改善17.21% 但仍为-1.08亿元 连续2年为负[5] 高管薪酬变动 - 2022年至2024年总经理报酬从61.19万元上浮至77.58万元 总会计师从52.48万元上浮至62.72万元 董事会秘书从43.53万元上浮至50.97万元[7] 行业背景与公司解释 - 机床行业具有明显周期性 与宏观经济和制造业投资周期同步 技术进步和产业升级也会影响行业周期[6] - 公司称研发专利数量波动属正常现象 部分保密技术未对外公开[6]

政策规划 - 国家标准委和工业和信息化部印发《工业母机高质量标准体系建设方案》 明确到2026年制修订标准不少于300项 牵头制修订不少于5项相关国际标准 到2030年标准体系全面形成 减材等材制造标准整体达到世界先进水平 部分增材制造标准水平达到世界领先 [1] - 工业和信息化部2024年7月发布《"工业母机+"百行万企产需对接活动实施方案》 加快推动工业母机创新产品推广应用 促进产业链企业融通发展 [2] - 2024年8月发布《关于金融支持新型工业化的指导意见》 引导银行为包括工业母机在内的制造业重点产业链技术和产品攻关提供中长期融资 [2] 行业地位与规模 - 工业母机被称为"现代工业心脏" 是整个工业体系的基石和摇篮 直接决定一个国家高端制造的精度、效率与安全水平 [1] - 中国已连续15年稳居全球最大机床生产及消费国 2024年工业母机市场规模从2019年的6313.62亿元增长至7128.86亿元 预计2029年将突破8000亿元 [1] 市场表现与投资机会 - "工业母机+"活动加速推动国产替代 在航空航天领域通过协同攻关实现国产替代突破 推动产业升级满足新能源汽车、人形机器人、低空经济等新兴产业需求 [2] - 建议关注持续受益国产替代的五轴机床、数控系统、丝杠导轨环节 以及人形机器人等新兴产业推动的加工中心、磨床需求爆发机会 [2] - 9月2日工业母机板块逆市上涨 秦川机床、华东数控、巨轮智能等涨停 嵘泰股份、巨能股份、沃尔德等相关个股大幅上涨 [2] 企业盈利状况 - 上半年盈利规模在1000万元以上的工业母机概念股共计21只 其中7股盈利规模逾1亿元 分别为中航高科、长盈精密、海天精工、创世纪、天润工业、乔锋智能和山东威达 [3] - 中航高科2025年上半年实现营收27.47亿元同比增长7.87% 归母净利润6.05亿元同比增长0.24% 作为中国航空工业领域唯一专业从事复合材料研发工程化的单位 核心卡位优势明显 [3] - 华东数控、乔锋智能、创世纪、国盛智科净利润同比增幅均超30% 华锐精密、昊志机电净利润同比增幅超过10% 沈阳机床实现扭亏为盈 [3] 重点企业分析 - 华东数控2025年上半年实现营收1.63亿元同比下降6.06% 归母净利润1358.55万元同比增长140.53% 数控机床数量占全部机床数量的60% 设备数控化率在国内同行业中领先 [4] - 中航高科、海天精工、华锐精密、科德数控机构关注度排名前四 依次有18家、16家、11家和11家机构关注 [5] - 海天精工主营数控机床制造 拥有57万平方米现代化恒温加工装配厂房 发布双五轴高速铣削中心BFH2030D 主要解决新能源汽车行业一体化压铸零部件尺寸大、结构复杂、精度要求高的痛点 [5]

核心财务表现 - 营业总收入18.89亿元 同比增长18.19% 其中第二季度单季收入15.17亿元 同比大幅增长23.53% [1] - 归母净利润4034.85万元 同比扭亏为盈并实现182%增长 第二季度单季净利润7216.47万元 同比激增942% [1] - 扣非净利润仍亏损4008.91万元 但较去年同期亏损9316.5万元收窄56.97% [1] 盈利能力指标 - 毛利率提升至15.32% 同比增长27.27% 净利率转正至2.86% 同比改善203.1% [1] - 三费占营收比降至10.23% 同比下降19.03% 其中财务费用因利息收入增加和汇兑损失减少而下降67.74% [1] - 每股收益0.02元 同比提升181.82% 每股净资产1.09元 同比大幅增长132.59% [1] 资产与现金流状况 - 货币资金增至11.95亿元 同比激增499.82% 但每股经营性现金流仍为负值-0.05元 [1] - 应收账款大幅增长88.05%至8.18亿元 应收账款利润比高达11589.6% [1][4] - 存货营收比达167.05% 货币资金覆盖流动负债比例仅为34.63% [4] 资本结构与投资活动 - 有息负债基本持平于10.41亿元 同比微增0.32% [1] - 投资活动现金流净额减少35.78% 因其他投资活动净流入减少 [2] - 筹资活动现金流净额大幅下降149.6% 因净新增借款减少 [2] 战略发展与资产重组 - 已完成重大资产重组标的资产交割 取得中捷航空航天100%股权、中捷厂100%股权及天津天锻78.45%股权 [4] - 公司业务模式依赖研发与营销双驱动 研发投入因项目进度调整同比下降34.81% [2][3] - 历史ROIC中位数仅0.45% 2021年曾低至-398.92% 近10年28份年报中出现7次亏损 [2]

财务表现 - 上半年营业收入18.89亿元 同比增长18.19% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4034.85万元 [1] - 基本每股收益0.0171元 [1] 盈利质量 - 扣除非经常性损益后净利润为-4008.91万元 [1] - 非经常性损益对净利润产生显著正向影响 [1]

公司治理 - 公司于2025年8月28日以现场方式召开第十届第十三次董事会会议 [1] - 会议审议《关于调整2025年度预计日常关联交易的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中工业(机床主业)占比99.3% [1] - 工业(机床配套)业务收入占比0.7% [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展在西南地区开幕 [1] - 车展涵盖近120个品牌和1600辆展车 [1] - 新能源领域被描述为"第三极"并将改写车市格局 [1]