报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司实现营业收入17.6亿元,同比-37.0%,归母净利润13.0亿元,同比-36.0%,扣非后归母净利润12.8亿元,同比-36.1% [2] - 新工艺下公司锂产量超预期,24H1碳酸锂产量5809吨,同比+28.9%;销量7630吨,同比+56.8% [2] - 24H1碳酸锂平均售价9.4万元/吨,同比下降63.9%,锂价在Q2逐步回落 [2] - 24H1公司实现氯化钾产量52.3万吨,同比下降1.47%;销量54.0万吨,同比下降8.41%,氯化钾平均售价2,265.4元/吨,同比下降26.5% [2] - 公司持有巨龙铜业30.78%股权,24H1取得投资收益8.55亿元,同比增长46.1%,占归母净利润65.94% [2] 公司业务发展情况 - 锂业务:西藏有其他盐湖新采矿证已经下发,麻米错采矿证有望加速办理,结则茶卡与龙木错盐湖所属公司国能矿业的收购待支付第三期款项 [3] - 钾业务:老挝能源与矿产部已评审通过巴俄勘探报告,后续将推荐可研和环评 [3] - 铜业务:巨龙二期20万吨预计将在2026年一季度实现试生产,届时矿产铜年产量将从2023年的15.4万吨提升至30-35万吨 [3] 盈利预测与投资建议 - 考虑到近期锂和钾肥市场波动,以及麻米错采矿办理问题,公司2024-2026年归母净利润预测为23.48/24.88/37.62亿元 [3] - 考虑到公司成本优势显著以及铜业务稳步增长,维持"买入"评级 [5]

投资变更 - 全资子公司拟用1亿元自有资金投资合肥锦沙星河企业管理合伙企业（有限合伙）[2][4] - 投资方向变更为通过该企业投资银河航天项目[3] - 银河航天专项基金投资主体变更，投资事项未实质变化[18] 合伙企业信息 - 合伙企业出资额为15001万元人民币[5] - 普通合伙人严佳认缴10000元，2031年3月6日前缴付[8] - 有限合伙人藏格矿业投资认缴1亿元，江苏沙钢集团投资控股认缴5000万元，缴付期限均为2031年3月6日前[8] 其他 - 合伙人有效决议需普通合伙人和超50%已实缴有限合伙权益的有限合伙人同意[11] - 公司跟进投资进展并履行信息披露义务[18] - 备查文件为《合肥锦沙星河企业管理合伙企业（有限合伙）合伙协议》[19]

回购计划 - 拟以1.5 - 3亿元自有资金回购股份[2] - 回购价格调整为35.64元/股（含）[2] - 实施期限为股东大会通过之日起12个月内[2] 首次回购 - 2024年9月6日首次回购127,600股，占总股本0.0081%[3] - 最高成交价23.42元/股，最低23.26元/股[3] - 成交总金额2,977,590元（不含费用）[3] 后续安排 - 后续根据市场情况在期限内继续实施[7]

股份回购 - 公司拟以1.5 - 3亿元自有资金回购股份[2] - 回购价格调整后不超35.64元/股[2] - 回购期限自2024年8月26日起12个月内[2] - 截至2024年8月31日，公司未回购股份[3]

报告公司投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 - 尽管上半年碳酸锂和氯化钾价格同比走弱压制盈利，但巨龙铜矿经营强劲，已成公司核心业绩驱动力 [6] - 单2季度来看，巨龙延续亮眼经营，碳酸锂和氯化钾价格企稳，公司业绩明显改善 [6] - 向后看，公司铜、锂、钾三大业务板块已迈入发展快车道，未来量增弹性大，长期潜力值得期待 [6] 公司业务板块总结 铜板块 - 2024H1，巨龙铜业铜产量8.1万吨，营收61.17亿元，净利润27.78亿元 [6] - 公司持有巨龙铜业30.78%股权，取得投资收益8.55亿元,占当期归母净利润65.94%，同比增加2.7亿元，增幅46.1% [6] - 2024Q2，巨龙延续亮眼经营，公司实现巨龙铜业投资收益5.03亿元，环比+43%，占扣非归母净利润72% [6] 锂板块 - 2024H1，公司实现碳酸锂产量5809吨（全年目标55.32%），同比+28.89%；销量7630吨（全年目标72.67%），同比+56.83% [6] - 2024H1，公司实现营收6.34亿元，同比-43.39%；毛利率50.28%，同比-31.69pct；净利润3.88亿元 [6] - 2024Q2，公司实现碳酸锂产量3423.5吨，环比+43.5%；销量3660吨，环比-7.81% [6] 钾板块 - 2024H1，公司实现氯化钾产量52.28万吨（全年目标52.28%），同比-1.47%；销量54.01万吨（全年目标51.83%），同比-8.41% [6] - 2024H1，公司实现营收11.22亿元，同比-32.7%；毛利率48.28%，同比-15.95pct；净亏损5396万元 [6] - 2024Q2，公司实现氯化钾产量36.4万吨，环比+129.63%；销量40.1万吨，环比+186.89% [6]

一、回购股份的基本情况 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 9 日召开第九届 董事会第十四次会议、2024 年 8 月 26 日召开 2024 年第一次临时股东大会，审议 通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司使用自有资金以集中竞价交易方 式回购部分人民币普通股（A 股）股票（以下简称"本次股份回购"）用于注销并 减少注册资本。本次回购股份的价格不超过 35.90 元/股（含），资金规模为 1.5 亿 元（含）—3 亿元（含）。本次回购股份的实施期限为自股东大会审议通过本次 回购股份方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司在巨潮资讯网（http://www.cn info.com.cn）披露的《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024-050）、《回 购报告书》（公告编号：2024-059）。 证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-062 藏格矿业股份有限公司 关于2024年半年度权益分派实施后 调整回购股份价格上限的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、 ...

股本与分红 - 公司总股本1,580,435,073股，9,920,991股回购专用证券账户股份无利润分配权[3] - 以1,570,514,082股为基数，每10股派现金红利2.60元，拟派408,333,661.32元[3] - 按总股本折算每10股现金分红2.583678元/股[3] 时间安排 - 股权登记日2024年9月4日，除权除息日9月5日[7] - 权益分派业务申请期2024年8月27日至9月4日[10] - 委托代派A股股东现金红利9月5日划入资金账户[8] 其他 - 深股通等投资者每10股派2.34元[6] - 不同持股期限补缴税款标准不同[6] - 回购股份价格调整为不超35.64元/股，9月5日生效[11]

锦 天 城(成都)律师事 务 所 ALL BRIGHT (CHENG DU) LAW OFFICES 成都市高新区交子大道33号华商金融中心一号楼31层(610000) 电话:+86 28 85939898 传真:+86 28 62020900 F , Office Tower1 , Huashang Finance Center, No. 33 Jiaozi Avenue High-Tech Zon Chengdu , Sichuan, P.R. China 610000 Tel:+86 28 85939898 Fax: +86 28 62020900 上海市锦天城(成都)律师事务所 关于藏格矿业股份有限公司 2024年第一次临时股东大会之 法律意见书 致:藏格矿业股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》(简称"《公司法》")、《中华人民共和 国证券法》(简称"《证券法》")、《上市公司股东大会规则》(简称"《股 东大会规则》")等现行有关法律、法规、规范性文件以及《藏格矿业股份有限 公司章程》(简称"《公司章程》")的规定,上海市锦天城(成都)律师事务 所(简称"本所")接受藏格矿业股份有限公司(简称" ...

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会现场会议于8月26日下午2:30召开，网络投票时间为8月26日9:15 - 15:00[4][5] - 出席会议股东及代表253人，代表股份890,485,339股，占比56.7002%[10] - 中小股东出席248人，代表股份25,784,102股，占比1.6418%[10] 议案表决情况 - 2024年半年度利润分配方案议案，同意股数890,129,439股，占比99.9600％[12] - 申请银行综合授信业务议案，同意股数890,216,439股，占比99.9698％[14] - 回购公司股份方案议案，同意股数889,764,639股，占比99.9191%[16] - 半年度利润分配方案中小股东同意股数25,428,202股，占比98.6197％[13] - 申请银行综合授信业务中小股东同意股数25,515,202股，占比98.9571％[14] - 回购公司股份方案中小股东同意股数25,063,402股，占比97.2049％[16] - 回购股份相关特别决议事项获出席股东及代表三分之二以上通过[18][20] - 拟回购股份方式等议案，同意股数889,762,639股，占比99.9188%；中小股东占比97.1971%[21] - 拟回购股份种类等议案，同意股数889,766,939股，占比99.9193%；中小股东占比97.2138%[22] - 回购股份资金来源议案，同意股数889,762,039股，占比99.9188%；中小股东占比97.1948%[23][24] - 回购股份实施期限议案，同意股数889,764,039股，占比99.9190%；中小股东占比97.2025%[25] - 办理回购股份授权议案，同意股数889,798,939股，占比99.9229%；中小股东占比97.3379%[27] 其他信息 - 律师事务所为上海市锦天城（成都）律师事务所[28] - 见证律师为曾科、张钰婧[29] - 律师认为股东大会召集等符合规定，表决结果合法有效[29] - 备查文件有股东大会决议和法律意见书[30]

证券代码：000408 证券简称：藏格矿业 公告编号：2024-060 藏格矿业股份有限公司 关于回购股份用于注销并减少注册资本暨通知债权人的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、回购股份基本情况 藏格矿业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 9 日召开第九届 董事会第十四次会议，于 2024 年 8 月 26 日召开 2024 年第一次临时股东大会， 审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，公司以 1.5 亿元（含）—3 亿元（含）、 回购价格不超过 35.90 元/股（含）回购股份 4,178,273 股—8,356,545 股，此次回 购股份将全部用于注销以减少公司注册资本。本次回购股份的实施期限为自股东 大会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个月。具体内容详见公司在巨 潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《第九届董事会第十四次会议决议公 告》（公告编号：2024-045）、《关于回购公司股份方案的公告》（公告编号：2024- 050）、《2024 年第一次临时股东大会决议公 ...