公司近期动态 - 公司于2025年12月5日以通讯表决方式召开了第八届第十八次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于召开2025年第三次临时股东大会的议案》等文件 [1] 公司经营与财务概况 - 2025年1至6月份，公司营业收入几乎全部来源于航空运输业，该业务占比达99.49% [1] - 航空维修业同期营业收入占比为0.51% [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为158亿元 [1]

公司基本信息 - 2000年6月28日公司经核准首次公开发行人民币普通股6000万股，7月31日在深交所上市[5] - 公司注册资本为人民币775770137元[6] - 公司设立时总股本为13600万股[14] - 公司已发行股份数为775770137股，股本结构为普通股775770137股[14] 股份相关规定 - 公司因特定情形收购本公司股份后，合计持有的本公司股份数不得超已发行股份总数的10%，并应在三年内转让或注销[18] - 公司董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超其所持本公司股份总数的25%，所持本公司股份自公司股票上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[21] - 公司董事、高级管理人员、持有本公司5%以上股份的股东，将其持有的本公司股票在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，所得收益归公司所有[21] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[44] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司需在事实发生之日起2个月内召开临时股东会[46] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需出席股东所持表决权的2/3以上通过[74][75] 董事会相关规定 - 董事会由9至15名董事组成，其中职工董事1名，独立董事占比不得低于三分之一，且至少包括一名会计专业人士[103] - 董事会每年至少召开两次会议，由董事长召集，于会议召开10日以前书面通知全体董事[112] 利润分配相关规定 - 公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润的10%[160] - 年度可分配利润为正且每股收益大于0.05元时，公司应分配利润[160] - 公司最近三年以现金方式累计分配利润应不少于最近3年年均可分配利润的30%，不足则不得增发新股等[161] 其他规定 - 公司在会计年度结束4个月内披露年报，上半年结束2个月内披露中期报告，前3个月和前9个月结束1个月内披露季度报告[154] - 公司聘用会计师事务所聘期1年，可续聘，费用由股东会决定[171][172]

审计相关 - 公司拟续聘信永中和为2025年度审计机构，费用100万元[1][6][7] 信永中和情况 - 截止2024年底，合伙人259人，注会1780人，签过证券报告注会超700人[3] - 2024年度业务收入40.54亿，审计收入25.87亿，证券收入9.76亿[3] - 2024年上市公司年报审计项目383家，收费4.71亿，同行业客户18家[3] - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿[3] 人员及处罚情况 - 信永中和近三年刑事处罚0次、行政处罚1次等[3] - 53名从业人员近三年刑事处罚0次、行政处罚5次等[3] - 拟签字项目合伙人潘传云近三年签核上市公司10家[4] - 拟质量复核合伙人詹军近三年签核超10家[4] - 拟签字注会李颖近三年签3家[4]

公司章程修订 - 2025年12月5日召开会议审议通过《关于修订<公司章程>的议案》，修订有182处[2] - 修订议案尚需提交公司股东大会审议[2] 公司基本信息 - 公司注册资本为人民币775,770,137元[3] - 公司股份总数为775,770,137股，均为普通股[4] 公司治理结构 - 董事长为法定代表人，辞任需30日内确定新法定代表人[4] - 监事会职权由董事会审计委员会行使[2] 股份相关规定 - 公司增加资本方式包括向不特定和特定对象发行股份等[4] - 公司或子公司除员工持股计划外不得为他人取得本公司股份提供财务资助[4] - 不同情形下收购股份的注销或转让时间及比例有规定[5] - 发起人、董监高及特定股东转让股份有时间和比例限制[5] - 特定股东6个月内买卖股票收益归公司，董事会收回[6] 党委与纪委设置 - 公司党委设书记1名，副书记1 - 2名，其他党委委员若干名[6] - 党委书记、董事长由一人担任，确定1名党委副书记协助抓党建[6] - 公司按规定设立纪委[6] 股东权益与义务 - 股东按持股类别享有权利承担义务，可获股利等分配[7] - 股东查阅公司材料需提供持股证明[8] - 股东对违法决议有请求法院认定无效或撤销等权利[8] - 连续180日以上单独或合并持有1%以上股份股东可请求相关诉讼[8] - 持有5%以上有表决权股份股东质押股份需书面报告[9] 重大事项审议 - 公司审议购买、出售重大资产及交易涉及资产等占比超规定的事项[10][11] - 公司与关联人发生金额及占比超规定的关联交易需审议[11] - 公司及控股子公司对外担保总额达规定比例后需股东会审议[11][12] 股东大会相关 - 股东大会通知时间、提案、召集、主持等有规定[14][15][17] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上[18] - 连续十二个月内购买、出售重大资产或担保超总资产30%需特别决议通过[19] - 持有1%以上有表决权股份股东等可公开征集股东投票权[19] - 股东会审议关联交易时关联股东表决权处理及决议通过条件[20] 董事相关 - 非独立董事、监事、独立董事提名有规定[20] - 股东会选举2名以上董事实行累积投票制[22] - 董事任职资格、职责、辞职等有规定[24][26] 董事会相关 - 董事会由9至15名董事组成，独立董事占比不低于1/3[27] - 董事会对重大投资、交易、担保等决策权限有规定[28][95][96] - 董事会会议召开、决议等有规定[30][31] 高级管理人员相关 - 公司设总经理、副总经理等高级管理人员，职责及聘任有规定[35][36] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，每6个月至少召开一次会议[137][139] 财务与审计相关 - 公司按规定时间披露年报、中期报告、季度报告[39] - 公司分配利润时提取法定公积金及转增资本有规定[39][40] - 公司内部审计制度经董事会批准实施并披露[42] - 公司聘用、解聘会计师事务所及审计费用由股东会决定[42] 其他事项 - 公司合并、分立、减资需通知债权人并公告[43] - 持有10%以上表决权股东在特定情形可请求法院解散公司[44] - 公司修改章程使公司存续须经特定比例股东同意[44] - 公司清算相关规定[44][45]

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年12月25日14:30[3] - 网络投票时间为12月25日9:15 - 15:00[3][22] - 股权登记日为2025年12月22日[5] 会议地点 - 现场会议在深圳市南山区南海大道3533号深圳直升机场公司会议室[8] - 股东登记在该地址公司董事会办公室[14] 审议事项 - 拟续聘2025年度财务及内部控制审计机构[9] - 修改《公司章程》，需三分之二以上表决权通过[9] 投票信息 - 网络投票代码为“360099”，简称为“海直投票”[20] 公告时间 - 公告发布于2025年12月09日[18]

会议相关 - 公司第八届董事会第十八次会议于2025年12月5日通讯表决召开，15名董事全出席[1] 议案相关 - 拟续聘信永中和为2025年度审计机构，议案待股东大会审议[2] - 拟修订《公司章程》，监事会职权由审计委员会行使，议案待审[3] 股东大会安排 - 决定以现场与网络投票结合方式召开2025年第三次临时股东大会[3]

航空机场板块市场表现 - 12月8日，航空机场板块整体上涨0.91%，表现强于上证指数（上涨0.54%）和深证成指（上涨1.39%）[1] - 板块内个股涨多跌少，厦门空港以10.00%的涨幅领涨，中国东航上涨2.35%，吉祥航空上涨1.84%，海航控股上涨1.13%，上海机场上涨1.07%[1] - 部分个股出现下跌，春秋航空下跌1.41%，华夏航空下跌0.50%，中信海直下跌0.49%，深圳机场下跌0.43%[1][2] 个股交易数据 - 厦门空港收盘价为18.92元，成交量为17.62万手，成交额为3.18亿元[1] - 海航控股成交量最大，达431.28万手，成交额7.68亿元[1] - 中国东航成交量为90.57万手，成交额4.65亿元[1] - 中国国航成交量为56.03万手，成交额4.62亿元[1] - 南方航空成交量为49.13万手，成交额3.45亿元[1] - 上海机场收盘价为32.15元，成交量为11.13万手，成交额3.56亿元[1] - 白云机场收盘价为9.77元，成交量为11.15万手，成交额1.09亿元[1] - 吉祥航空收盘价为13.84元，成交量为16.12万手，成交额2.19亿元[1] - 春秋航空收盘价为54.42元，成交量为6.26万手，成交额3.39亿元[2] - 华夏航空收盘价为10.04元，成交量为22.07万手，成交额2.20亿元[2] - 中信海直收盘价为20.33元，成交量为9.98万手，成交额2.04亿元[2] - 深圳机场收盘价为6.94元，成交量为10.32万手，成交额7168.71万元[2] 板块资金流向 - 当日航空机场板块整体主力资金净流出118.47万元，游资资金净流入1.14亿元，散户资金净流出1.13亿元[2] - 厦门空港获得主力资金净流入7585.33万元，主力净占比达23.82%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 上海机场主力资金净流入1240.68万元，主力净占比3.48%[3] - 白云机场主力资金净流入1161.45万元，主力净占比10.68%[3] - 吉祥航空主力资金净流入784.48万元，游资净流入1420.32万元[3] - 深圳机场主力资金净流入548.66万元，游资净流入514.13万元[3] - 中国国航主力资金净流出153.15万元，但游资净流入4513.97万元[3] - 中国东航主力资金净流出575.40万元，游资净流入3729.50万元[3] - 春秋航空主力资金净流出1266.37万元，散户资金净流入1603.90万元[3] - 南方航空主力资金净流出1938.98万元，游资净流入1581.33万元[3] - 海航控股主力资金净流出2106.06万元，但散户资金净流入1234.49万元[3]

报告行业投资评级 - 强于大市 [2] 报告核心观点 - 原油运价高位下跌，远洋航线运价互有涨跌 [3] - 东航开通全球最长单程航线，吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练 [3] - 11月全国快递业务量首次突破1800亿件，首列京津冀全程时刻表中欧班列从石家庄出发 [3] 本周行业热点事件点评 - **原油运价高位下跌**：12月4日，中国进口原油综合指数（CTFI）报2321.90点，较11月27日下跌7.9% [3][14]。中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS123.63，较11月27日下跌9.76% [14] - **远洋航线运价互有涨跌**： - 欧线：12月5日，上海港出口至欧洲基本港市场运价为1400美元/TEU，较上期下跌0.3% [3][15] - 美线：12月5日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别为1550美元/FEU和2315美元/FEU，分别较上期下跌5.0%、4.7% [3][15] - **东航开通全球最长单程航线**：中国东方航空开通上海浦东—奥克兰—布宜诺斯艾利斯航线，将中国至南美传统近30小时的航程缩短至25小时30分，实现航程时长压缩超4小时 [3][16][17] - **吨级eVTOL首次纳入城市灭火演练**：12月5日，峰飞航空旗下凯瑞鸥消防版eVTOL参与“沪应-2025”航空应急救援实战联演，这是全国范围内吨级eVTOL首次被纳入城市应急演练体系 [3][16][18] - **快递业务量创新高**：截至2025年11月30日，我国快递年业务量首次突破1800亿件，创下新纪录，月均超160亿件，单日最高7.77亿件 [3][23][24] - **京津冀首列全程时刻表中欧班列发车**：12月5日，京津冀地区首列全程时刻表中欧班列——X8422次自石家庄国际陆港驶出，运输时间稳定在14天3小时，整体运行时效较普通班列提升30%以上 [3][23][26] 行业高频动态数据跟踪 - **航空物流**： - 价格：截至2025年12月2日，波罗的海空运价格指数报价2368.00点，同比-3.3%，环比+0.8%；上海出境空运价格指数报价5721.00点，同比+2.4%，环比+2.7% [28] - 运量：2025年11月，国内执飞货运航班7962架次，同比-2.03%；国际/港澳台地区执飞货运航班15115架次，同比+14.88% [30] - **航运港口**： - 集运：2025年12月5日，上海出口集装箱运价指数（SCFI）报收1,397.63点，周环比-0.39%，同比-38.06%；中国出口集装箱运价指数（CCFI）报收1,114.89点，周环比-0.62%，同比-23.91% [37] - 内贸集运：2025年11月28日，中国内贸集装箱运价指数（PDCI）为1,336点，周环比+3.81%，同比-8.93% [37] - 干散货：2025年12月5日，波罗的海干散货指数（BDI）报收2727点，周环比+6.52%，同比+135.09% [40] - 港口吞吐量：2025年1-10月，全国港口完成货物吞吐量151.35亿吨，同比增长4.3%；完成集装箱吞吐量29421万标箱，同比增长6.4% [42] - **快递物流**： - 业务量及收入：2025年10月，快递业务量176.00亿件，同比增加7.90%；快递业务收入完成1316.70亿元，同比增加4.70% [47] - 主要公司数据（2025年10月）： - 顺丰控股：业务量15.24亿票，同比+26.26%；业务收入200.90亿元，同比+13.68%；单票价格13.18元，同比-9.97% [52][68] - 圆通速递：业务量27.90亿票，同比+12.82%；业务收入44.95亿元，同比-0.88%；单票价格2.23元，同比-3.46% [52][68] - 申通快递：业务量22.73亿票，同比+3.98%；业务收入49.50亿元，同比+11.84%；单票价格2.18元，同比+7.39% [52][68] - 韵达股份：业务量21.35亿票，同比-5.11%；业务收入62.16亿元，同比+8.98%；单票价格2.11元，同比+4.46% [52][68] - 市场格局：2025年10月，快递业品牌集中度指数CR8为87.00，同比增长2.11% [76]。顺丰、圆通、韵达、申通10月市占率分别为8.66%、15.85%、12.13%、12.91% [76] - **航空出行**： - 航班量：2025年11月第五周，国际日均执飞航班1816.14次，环比-1.24%，同比+10.64% [4][82] - 飞机利用率：2025年11月29日﹣12月5日，中国国内飞机利用率平均为7.56小时/天，较上周日均下降0.11小时/天 [82] - 航司经营数据：2025年10月，南航、国航、东航可用座公里（ASK）已恢复至2019年同期的176.33%、233.14%、192.68% [93] - **公路铁路**： - 公路物流：11月24日—11月30日，全国高速公路货车通行5644.2万辆，环比下降0.24% [4][101] - 铁路货运：11月24日-11月30日，国家铁路运输货物8211.7万吨，环比增长0.74% [106] - **交通新业态**： - 网约车：2024年10月，滴滴出行市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [112] - 制造业供应链：2025年10月，理想汽车交付新车约33181辆，同比下降31.92% [116]。2025年第三季度，联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点 [4][116] 交通运输行业上市公司表现情况 - **市场规模**：截至12月5日，A股交运上市公司为127家；行业总市值为33,541.78亿元，占总市值比例为2.84% [121] - **市值排名**：市值前10的交通运输上市公司包括京沪高铁（2563.71亿元）、中远海控（2252.34亿元）、顺丰控股（1911.75亿元）等 [121] - **市场表现**： - 本周（12月1日-12月5日）：交通运输行业指数上涨1.22%，子板块中公交（+3.04%）、航空机场（+1.99%）、铁路公路（+1.77%）涨幅居前 [122] - 年初至今：交通运输指数累计上涨0.02%，跑输上证综指（+16.44%）和沪深300（+16.51%） [122] - **估值水平**： - 截至2025年12月5日，交通运输行业市盈率（TTM）为15.12倍，略高于上证A股的14.13倍 [126] - 在市场28个一级行业中，交通运输行业的市盈率处于偏下水平 [129] - 子行业估值：公交板块市盈率最高，为72.88倍；航运港口板块市盈率最低，为10.98倍 [136] 投资建议 报告建议关注以下七个方面的投资机会 [5][138]： 1. **设备与制造业工业品出口链条**：推荐中远海特、招商轮船、华贸物流，建议关注东航物流、中国外运 2. **雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加**：建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 3. **低空经济赛道趋势性投资机遇**：建议关注中信海直 4. **公路铁路板块投资机会**：建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路、皖通高速、中原高速、宁沪高速、山东高速 5. **邮轮及水上轮渡主题性投资机会**：建议关注渤海轮渡、海峡股份 6. **电商快递投资机会**：推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份，建议关注中通快递、申通快递 7. **航空行业投资机会**：建议关注中国国航、南方航空、春秋航空、东方航空、吉祥航空、华夏航空、海航控股

公司人事变动 - 中信海直于12月4日晚间发布公告，宣布其2020年非公开发行股票项目的持续督导保荐代表人发生变更 [2] - 原保荐代表人王玥因工作变动不再负责该项目的持续督导工作 [2] - 中信证券委派李中晋接替，与吴晓光共同履行持续督导职责 [2]

保荐相关 - 公司2020年非公开发行股票联合保荐机构为中信证券和西南证券[1] - 原保荐代表人王玥工作变动，李中晋接替[1] - 变更后中信证券持续督导保荐代表人为吴晓光和李中晋[1] 保荐人信息 - 李中晋为硕士学历，任中信证券高级副总裁[5] - 李中晋曾负责或参与国货航IPO等项目[5]