市场整体表现 - A股三大指数集体回调 沪指跌0.45% 深证成指和创业板指均跌超2% 沪深两市成交额达28750亿元[1] - 银行等高股息板块逆势走强 银行ETF场内价格涨1.94% 价值ETF涨0.73%[1] - 创新药板块表现突出 港股通创新药ETF场内价格收涨1.08%[1] 行业ETF表现 - 银行ETF（512800）涨1.94% 位居涨幅榜首[2] - 港股通创新药ETF（520880）涨1.08% 价值ETF（510030）涨0.73%[2] - 创业板人工智能ETF（159363）大跌6.14% 创4月8日以来最大单日跌幅[3][4] - 国防军工ETF（512810）收跌2.25% 振幅达3.57%[17] 人工智能板块分析 - AI算力硬件集体大跌 光模块龙头天孚通信跌超10% 新易盛跌7% 中际旭创跌超5%[3] - 创业板人工智能ETF单日净申购5.38亿份 近十日累计增持16亿元 成交额超21亿元创历史新高[4] - 调整原因包括筹码兑现压力及连续数月逼空后的市场分歧[6] - 英伟达预计AI基础设施支出达3-4万亿美元 未来五年复合增长率46%[6] - 光模块行业正从业绩增长向估值提升阶段转变 头部企业进入价值重估新阶段[6] 券商板块展望 - 券商ETF（512000）近20日资金净流入超41亿元 规模超312亿元创历史新高[9] - 券商板块PB估值1.65倍 处于近10年51.47%分位 补涨空间值得关注[11] - 49只券商股上半年归母净利润均正增长 13家增幅超100% 两家增长近1200%[11] - 政策面注册制深化和交易机制优化 资金面增量资金入市 转型发展财富管理等高附加值业务[16] 国防军工板块动态 - 国防军工ETF尾盘溢价率抬升至0.48% 显示买盘资金强劲 此前6日资金连续加码超2.25亿元[17] - 中航证券认为短期波动源于资金获利了结 申万证券预计三季报超预期且十五五规划打开空间上限[19] - 开源证券指出2025Q3-Q4军工订单有望兑现 行业基本面触底回升[19] 机构策略观点 - 中国银河证券预计市场维持偏高中枢运行 政策预期和资金面提供支撑 外部环境平稳[3] - 中金公司认为中长期产业升级带动A股资产质量提升 股票市场是资产荒背景下重要配置方向[3] - 摩根士丹利认为市场未全面过热 成交量与历史相比风险可控[11] - 中原证券指出A股处于政策利好和流动性充裕环境 预计稳步震荡上行[11]

公司高管变动 - 戴湘桃当选为中国长城第八届董事会董事长 其出生于1967年 拥有湖南大学工业电气自动化专业本科学历和高级工程师资质 [1][3] - 戴湘桃曾任长城信息产业股份有限公司总裁助理兼终端本部总经理 副总经理 总经理 董事 以及中国长城科技集团股份有限公司高级副总裁 [3] - 中国长城共有16位董事和高级管理人员 董事长戴湘桃薪酬最高为61.51万元 董事会秘书王习发薪酬最低为48.44万元 [4] 高管薪酬变化 - 戴湘桃薪酬相对上年减少77.58万元 降幅超过其当前年薪 [4] - 高级副总裁牛明薪酬56.52万元 较上年减少42.32万元 [4] - 高级副总裁環敏军薪酬55.19万元 较上年减少44.94万元 [4] - 高级副总裁于吉永薪酬55.04万元 较上年减少53.78万元 [4] - 高级副总裁大市薪酬54.74万元 较上年减少51.80万元 [4] - 高级副总裁李度薪酬54.18万元 较上年减少38.80万元 [4] - 财务总监宋金锡薪酬54.15万元 较上年减少52.60万元 [4] - 董事会秘书王习发薪酬48.44万元 较上年减少35.46万元 [4] - 高级副总裁杜长征薪酬31.83万元 较上年增加13.82万元 [4] 财务业绩表现 - 2024年营业总收入142.03亿元 同比增长5.83% [5] - 2024年毛利润21.81亿元 同比下降22.16% [5] - 2024年归属净利润-14.79亿元 同比下降51.29% [5][6] - 2024年扣非净利润-14.80亿元 同比下降25.40% [6] - 计算产业和系统装备两大核心主业表现良好 [6] - 2025年上半年预计归母净利润1亿元至1.45亿元 同比实现扭亏为盈 [6]

财务表现 - 2025年中报营业总收入63.66亿元，同比增长4.78% [1] - 归母净利润1.38亿元，同比大幅增长132.8% [1] - 第二季度营业总收入35.08亿元，同比增长2.8%，归母净利润2.98亿元，同比增长273.42% [1] - 净利率2.14%，同比增长133.27%，毛利率14.72%，同比下降14.33% [1] - 三费占营收比12.05%，同比下降2.59%，总计7.67亿元 [1] - 每股收益0.04元，同比增长132.82%，每股经营性现金流-0.26元，同比增长38.48% [1] - 扣非净利润-4.27亿元，同比小幅下降0.81% [1] 资产负债状况 - 应收账款58.23亿元，同比增长0.51%，占最新年报营业总收入比例达41% [1] - 货币资金38.24亿元，同比下降6.85% [1] - 有息负债107.35亿元，同比下降7.62% [1] - 每股净资产3.48元，同比下降8.38% [1] - 货币资金/流动负债比例为55.37% [2] - 有息资产负债率达31.55% [2] 现金流与债务风险 - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为0.84% [2] - 有息负债总额/近3年经营性现金流均值达140.46% [2] - 财务费用/近3年经营性现金流均值高达193.12% [2] 基金持仓变动 - 国泰中证军工ETF持有2244.11万股增仓，规模156.01亿元，近一年上涨57.42% [3] - 广发中证军工ETF持有816.31万股增仓 [3] - 军工LOF(161024)持有687.08万股增仓 [3] - 富国中证大数据产业ETF持有452.87万股增仓 [3] - 嘉实中证高端装备细分50ETF持有286万股减仓 [3] - 诺安创新驱动混合A新进十大持仓，持有205.47万股 [3] 历史业绩与行业定位 - 公司近10年中位数ROIC为2.52%，2024年ROIC为-5.18% [1] - 上市以来27份年报中出现5次亏损 [1] - 证券研究员普遍预期2025年业绩2200万元，每股收益0.01元 [2]

财务表现 - 上半年营收6366亿元同比下降478% [2][3] - 归属于上市公司股东的净利润138亿元实现扭亏为盈上年同期亏损422亿元 [2][3] - 扣除非经常性损益后净亏损427亿元较上年同期423亿元亏损幅度略有扩大 [2][3] - 经营活动现金流量净额-845亿元较上年同期-1374亿元改善384% [3] - 加权平均净资产收益率124%同比提升405个百分点 [3] - 总资产3232亿元同比下降092%归属于上市公司股东的净资产1122亿元同比下降017% [2][3] 产品与技术布局 - 服务器产品线覆盖150款产品系列拥有160款自主研制计算机主板 [4] - 推出8U OAM AI训练服务器实现AI大模型训练性能全面提升 [4] - 个人终端推出搭载飞腾腾锐D3000M处理器的新笔记本性能安全续航重量全面升级 [5] - 文印终端形成烽火雄关江山三大系列产品线成为国内最完整打印机厂商之一 [5] - 金融终端基于信创基座构建数字化渠道业务和运营产品矩阵覆盖银行证券保险税务场景 [5] 研发与创新能力 - 双路国产架构服务器支持DDR5和PCIe50技术单板硬件设计和高速互连达业界水准 [6] - 全面支持ARM RAS技术故障检测率达90%以上 [6] - 装备平台自动化生产效率提升80% [6] - 集群管理软件鹰眼20系统可纳管3000台服务器 [6] - 构建5个国家级创新平台11个省级创新平台1家院士工作站3个博士后工作站 [6] - 拥有专利1700余项5家企业获专精特新"小巨人"认定 [6] - 人才团队包括1名兼职院士8名国务院特殊津贴专家47名博士 [6] 行业地位与战略定位 - 作为中国电子旗下计算产业主力军构建从芯片到应用系统的自主知识产权产品谱系 [3] - 服务党政办公及金融能源电信交通央企等重点行业关基领域数字化转型 [3] - 成为国内谱系最全实力最强的自主安全产品线供应商 [4]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入约63.66亿元 同比增加4.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约1.38亿元 较2024年同期亏损约4.22亿元实现扭亏为盈 [1] - 基本每股收益0.043元 较2024年同期亏损0.131元显著改善 [1] 行业动态 - 下半年国内首个A级车展开幕 涉及近120个品牌和1600辆车参与 [1] - 新能源领域被描述为"第三极" 预计将改写车市格局 [1]

今日聚焦 - 中芯国际筹划发行A股购买控股子公司中芯北方的少数股权 股票自2025年9月1日起停牌不超过10个交易日 交易预计构成关联交易但非重大资产重组 [1] - 华胜天成董事王维航拟减持1092.9万股（占总股本0.9967%）及监事钱继英拟减持1.82万股（占总股本0.0017%） 减持期间为2025年9月22日至12月19日 [2] - 比亚迪上半年净利润155.1亿元 同比增长13.79% 收入3712.8亿元同比增长23.30% [2] - 长飞光纤上半年净利润2.96亿元 同比下降21.71% 收入63.84亿元同比增长19.38% 第二季度净利润1.44亿元环比下降5.08% [2] - 澜起科技上半年净利润11.59亿元 同比增长95.41% 收入26.33亿元同比增长58.17% 拟每10股派发现金红利2元合计2.27亿元 [2][3] 投资与签约 - 嘉元科技拟投资5亿元获取武汉恩达通13.5870%股权 涉及光模块行业新业务拓展 [17] - 汇金股份拟现金收购库珀新能20%股权并取得不低于51%表决权 预计构成重大资产重组 [17] - 智洋创新拟2000万元设立全资子公司智洋灵动 推动具身智能技术创新与无人机产品研发 [18] - 爱尔眼科以1.05亿元收购铜仁爱尔等3家医疗机构部分股权 深化分级连锁发展模式 [18] - 国轩高科拟40亿元投建新型锂离子电池（20GWh）智造基地项目 增强业务布局 [16] 股权变动 - 广晟有色股东广东稀土集团拟将6208.53万股（占总股本18.45%）无偿划转至中国稀土集团 控股股东及实际控制人不变 [19] 增减持与回购 - 贵州茅台完成回购392.76万股（占总股本0.3127%） 实际回购金额60亿元 拟于2025年9月1日注销股份 [19] - 赛意信息五位共同实际控制人计划减持不超过1225万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月22日至12月21日 [19] - 品渥食品控股股东王牧计划减持不超过297.01万股（占总股本3.00%） 减持期间为2025年9月20日至12月19日 [20] - 恺英网络拟1亿元-2亿元回购股份 价格不超过29.33元/股 用于股权激励或员工持股计划 [21] 经营与业绩 - 盛和资源上半年净利润3.77亿元同比扭亏 收入61.79亿元同比增长13.62% 拟每股派现0.05元 [22][23] - 财富趋势上半年净利润1.07亿元同比增长6.61% 收入1.33亿元同比下降9.96% [24] - 中国东航上半年净亏损14.31亿元 上年同期亏损27.68亿元 收入668.22亿元同比增长4.09% [23] - 云南白药上半年净利润36.33亿元同比增长13.93% 收入212.57亿元同比增长3.92% 拟每10股派现10.19元 [25] - 中国船舶上半年净利润29.46亿元同比增长108.59% 收入403.25亿元同比增长11.96% [26] - 亚太药业上半年净利润1.05亿元同比增长1820.97% 收入1.52亿元同比下降31.48% 主要因出售子公司产生1.49亿元收益 [27] - 中国长城上半年净利润1.38亿元同比扭亏 收入63.66亿元同比增长4.78% [28] - 王子新材上半年净利润1570.04万元同比增长33.59% 收入9.99亿元同比增长18.45% 重点布局新能源领域薄膜电容业务 [29] - 招商银行上半年净利润749.3亿元同比增长0.25% 收入1699.69亿元同比下降1.72% [31] - 国信证券上半年净利润53.67亿元同比增长71.00% 收入110.75亿元同比增长51.84% [32] - 天风证券上半年净利润3139.34万元同比扭亏 收入12.22亿元同比增长69.16% [32] - 民生银行上半年净利润213.8亿元同比下降4.87% 收入723.84亿元同比增长7.83% 拟每10股派现1.36元 [32] - 紫光股份上半年净利润10.41亿元同比增长4.05% 收入474.25亿元同比增长24.96% [32] - 国轩高科上半年净利润3.67亿元同比增长35.22% 收入193.94亿元同比增长15.48% [33] - 杉杉股份上半年净利润2.07亿元同比增长1079.59% 收入98.58亿元同比增长11.78% 第二季度净利润1.74亿元环比增长425.65% [33] - 泸州老窖上半年净利润76.63亿元同比下降4.54% 收入164.54亿元同比下降2.67% [33] - 麦格米特上半年净利润1.74亿元同比下降44.82% 收入46.74亿元同比增长16.52% [33] - 申万宏源上半年净利润42.84亿元同比增长101.32% 收入116.95亿元同比增长44.44% 拟每10股派现0.35元 [34] - 领益智造上半年净利润9.30亿元同比增长35.94% 收入236.3亿元同比增长23.35% 拟每10股派现0.2元 [34] - 兖矿能源上半年净利润46.52亿元同比下降38.53% 收入593.49亿元同比下降17.93% 拟每10股派现1.80元 [34] - 中国电建上半年净利润54.26亿元同比下降13.81% 收入2927.57亿元同比增长2.66% [35] - 分众传媒上半年净利润26.65亿元同比增长6.87% 收入61.12亿元同比增长2.43% [36] - 华光新材上半年净利润1.23亿元同比增长174.02% 收入12.06亿元同比增长39.03% 拟每10股派现1.5元 [37] - 中国中冶上半年净利润30.99亿元同比下降25.31% 收入2375.33亿元同比下降20.52% [38] - 中国中铁上半年净利润118.27亿元同比下降17.17% 收入5110.93亿元同比下降5.93% [39] - 园林股份上半年净亏损7443.46万元 收入2.88亿元同比下降10.61% [40] - 长江证券上半年净利润17.37亿元同比增长120.76% 收入47.05亿元同比增长64.79% [41] - 闻泰科技上半年净利润4.74亿元同比增长237.36% 收入253.41亿元同比下降24.56% [42] - 景旺电子上半年净利润6.49亿元同比下降1.06% 收入70.95亿元同比增长20.93% [44] - 片仔癀上半年净利润14.42亿元同比下降16.22% 收入53.79亿元同比下降4.81% 拟每10股派现14元 [46] - 有研新材上半年净利润1.30亿元同比增长218.47% 收入40.96亿元同比下降9.76% [46] 融资与定增 - 指南针子公司麦高证券拟非公开发行不超过6亿元次级债券 期限不超过7年且票面利率不超过5.5% 用于补充流动资金 [46] - 通合科技拟发行可转债募资不超过5.22亿元 用于数据中心供配电系统项目及补充流动资金 [46] 股价异动 - 思泉新材液冷散热产品处于送样测试阶段 业务推进存在较大不确定性 [47] - 吉视传媒主营业务为智慧广电及5G通讯业务 不涉及算力或国资云等热门概念 [47] 其他重大事项 - 泰凌微拟收购磐启微100%股权并募集配套资金 股票于2025年9月1日复牌 双方同属低功耗无线物联网芯片设计领域 [4] - 万通发展上半年净亏损2804.11万元 上年同期亏损7913.49万元 收入1.87亿元同比下降20.50% [4] - 国泰海通上半年净利润157.37亿元同比增长213.74% 收入238.72亿元同比增长77.71% [4] - 中国重工股票将于2025年9月5日终止上市 按1:0.1339比例转换为中国船舶股票 [5] - 中国神华上半年净利润246.41亿元同比下降12.0% 收入1381.09亿元同比下降18.3% 拟派发中期股息每股0.98元 [5] - 豪威集团上半年净利润20.28亿元同比增长48.34% 收入139.56亿元同比增长15.42% 已进入英伟达供应链 [6] - 海立股份上半年净利润3335.46万元同比增长693.76% 收入124.26亿元同比增长13.16% [7] - 长江电力上半年净利润130.56亿元同比增长14.86% 收入366.98亿元同比增长5.34% [8] - 中国稀土上半年净利润1.62亿元同比扭亏 收入18.75亿元同比增长62.38% [9][10] - 航天宏图与客户A签署卫星及地面系统采购合同 总价款9.9亿元 [11] - 特变电工中标沙特电力公司变压器及电抗器项目 中标总金额约164亿元 按70%执行量测算金额约115亿元 [12] - 百济神州上半年净利润4.5亿元同比扭亏 收入175.2亿元同比增长46.03% 研发投入72.8亿元 [13] - 海油工程中标卡塔尔能源公司"BH"项目两个标段 中标金额约40亿美元 [14] - 贵州茅台控股股东拟增持30亿-33亿元公司股票 基于长期价值认可 [15] - 万邦德石杉碱甲控释片完成II/III期临床试验首例受试者入组 用于治疗阿尔茨海默病 [30] - 百济神州索托克拉临床试验取得积极结果 拟向FDA递交套细胞淋巴瘤适应症申请 [43] - 赛诺医疗冠状动脉棘突球囊扩张导管获泰国医疗器械注册证 为首个海外注册证 [45]

财务业绩表现 - 2025年上半年实现营业收入63.66亿元 同比增长4.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.38亿元 实现扭亏为盈 [1] - 扣除非经常性损益后净亏损4.27亿元 [1] - 基本每股收益0.043元 [1] 盈利结构分析 - 净利润包含非经常性损益项目贡献 [1] - 扣非净利润仍处于亏损状态但同比有所改善 [1]

董事会决议概况 - 公司第八届董事会第十九次会议于2025年8月28日召开 全体7名董事出席 审议通过五项议案 [1] 半年度报告审议 - 董事会全票通过2025年半年度报告全文及摘要 报告详情披露于巨潮资讯网 [1] 募集资金管理 - 专项报告获董事会全票通过 涉及2025年半年度募集资金存放与实际使用情况 [2] - 新增募集资金专户及签订监管协议的议案获全票通过 具体内容参见巨潮资讯网 [3][5] 关联交易审计 - 中电财务风险评估专项审计报告（2025年半年度）获通过 4名关联董事回避表决 3票同意 [2][3] 资金理财计划 - 董事会批准使用不超过11亿元自有闲置资金购买结构性存款等安全理财产品 投资主体为子公司 期限一年 资金可循环使用 [3]

公司治理 - 第八届监事会第九次会议于2024年8月28日在深圳中电长城大厦会议室召开 三名监事全部出席 符合公司法及公司章程规定 [1] - 会议通知于2024年8月18日通过电子邮件方式发出 会议由监事会主席刘晨晖主持 [1] 财务报告审议 - 监事会全票通过2025年半年度报告全文及摘要 认为董事会编制程序符合法律法规 报告内容真实准确完整反映公司实际情况 无虚假记载或重大遗漏 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [1] 募集资金管理 - 监事会全票通过2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 确认报告真实反映资金存放使用管理状况 [1] - 募集资金管理符合中国证监会 深圳证券交易所及公司内部规章制度要求 未发现违规情形 [1] - 表决结果为同意3票 反对0票 弃权0票 [1] 公告信息 - 公告编号为2025-041 证券代码000066 证券简称中国长城 [1] - 公告日期为2025年8月30日 由公司监事会发布 [2]

财务表现 - 上半年实现营业收入63.66亿元 同比增长4.78% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.38亿元 上年同期亏损4.22亿元 [1] - 基本每股收益0.043元/股 [1]