业绩与财务预期 - 公司预计2024年度营业收入为105,000万元至115,000万元，因市场竞争、研发投入和股份支付，预计净利润受影响 [1] - 一季度营业收入同比增长45.47%，但因市场竞争和研发投入增加，利润波动；二季度订单和收入增长，研发投入仍大，预计下半年财务指标提升 [2] 收入占比 - 2023年度精密测试电源收入占比60%，特种电源与电能质量控制设备收入各占比约20% [1] 专项披露事项进展 - 回购：已回购股份216,454股，金额930.72万元，后续计划在分红及转增后择机安排 [2] - 分红及转增：2024年5月31日公告金额及数量，预计6月底完成 [2] - 限制性股票激励：2024年5月28日公告首次授予事宜，后续按规定结合实际情况归属 [2] 合资公司情况 - 与中集天达合资设立中集爱科，中集天达有民航机场设备经验和客户资源，公司有电子电力技术和民航地面电源业绩，旨在发展该业务至行业领先 [2] 研发投入 - 2024年研发围绕精密测试电源新品及迭代、半导体电源系列开发、特种电源模块化产品及迭代、电能质量产品迭代，预计投入占比在2023年基础上增长 [3] 客户分布 - 精密测试电源客户主要分布在光伏储能、电动汽车及科研试验领域 [3] 海外业务布局 - 本年度加大布局，已与亚洲国家搭建代理合作关系，重点拓展东南亚及欧洲区域，有海外直接开展业务规划 [3] 加速器业务进展 - 中标上海科技大学硬X射线自由电子激光装置CPPS电源项目，团队跟进后续需求争取合作 [3]

公司投资评级和核心观点 1) 公司首次覆盖,给予"买入"评级。公司2024-2026年营业收入预计为11.78、16.03、21.65亿元,归母净利润为1.51、2.17、2.84亿元,对应当前股价PE为23.0、16.0、12.2倍,PEG为0.40。[75][76] 测试电源业务 1) 测试电源需求主要集中在光伏储能和新能源汽车领域,受益于下游行业景气度持续提升。预计到2025年国内光储逆变器测试电源市场有望达32.3亿元,新能源汽车领域测试电源市场有望达27.8亿元。[29][40] 2) 公司在大功率测试电源领域具有优势,且正加速布局小功率测试电源领域,有望实现国产替代。[41][42][43][44] 3) 公司通用测试电源产品毛利率较高,占比持续提升,有助于提升整体盈利水平。[57][58] 特种电源业务 1) 公司为特种电源细分领域头部企业,产品应用领域广泛,客户覆盖下游行业头部公司和科研机构。[19][20] 2) 公司正积极布局半导体和医疗等高端工业领域的特种电源,有望推动国产替代。[31][32] 电能质量控制业务 1) 电能质量控制设备市场需求稳步增长,公司为重要市场参与者,在特种装备领域具有头部优势。[21][35] 2) 公司产品性能指标领先同行,有望在有源类产品替代无源类产品的趋势中把握先发优势。[72][73]

回购方案 - 首次披露日为2024年4月27日[2] - 实施期限为2024年4月26日至2025年4月25日[2] - 预计回购金额5841.60 - 11683.20万元[2] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数216454股，占比0.2624%[2] - 累计已回购金额930.72万元[2] - 实际回购价格41.54 - 44.00元/股[2] - 2024年5月回购216454股，占比0.2624%[4] - 截至5月31日支付回购资金9307204.58元[4]

业绩总结 - 2023年年度利润分配现金分红总额4206.48万元（含税）不变，占净利润比例30.34%[2][3][4][5][6] - 2023年年度拟以资本公积向全体股东每10股转增4股不变[2] 数据调整 - 每10股派发现金红利由5.10元（含税）调整为5.1134元（含税）[2] - 转增股本数量由3299.20万股调整为3290.54万股[2] - 调整后拟参与分配及转增的股本总数为82263546股[5] - 调整后转增后总股本将增加至115385418股[6] 其他情况 - 自预案披露至公告披露日新增回购股份216454股，回购专用账户股份不参与分配[5]

上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 证券简称：爱科赛博 证券代码：688719 西安爱科赛博电气股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 首次授予相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 5 月 | 5 | | --- | | X V 1 | | （二）咨询方式 12 | | --- | 一、 释义 3/12 1. 爱科赛博、本公司、公司、上市公司：指西安爱科赛博电气股份有限公司。 2. 本独立财务顾问：指上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司。 3. 本独立财务顾问报告、本报告：指《上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限 公司关于西安爱科赛博电气股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划首次授予 相关事项之独立财务顾问报告》 4. 本激励计划、本次激励计划、本计划：指西安爱科赛博电气股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划。 5. 限制性股票、第二类限制性股票：指符合本激励计划授予条件的激励对象，在 满足相应获益条件后分次获得并登记的本公司股票。 6. 激励对象：指按照本激励计划规定，获得限制性股票的公司技术及业务骨干人 员和董事会认为需要激励的其他人员。 7. 授予日：指公司向激 ...

激励计划授予情况 - 激励计划首次授予日为2024年5月27日[3] - 授予价格为29.53元/股[3] - 授予69名激励对象156.896万股限制性股票[3] 激励对象核查 - 监事会核查首次授予激励对象名单[1] - 激励对象主体资格合法有效，名单符合规定[3] - 监事会同意通过首次授予激励对象名单[3]

资产出售 - 公司拟1680万元向参股公司中集爱科出售民航地面电源业务和资产[2] - 协议生效10个工作日内付50%即840万元，资产移交后再付840万元[14][15] 参股公司 - 中集爱科中公司持股40%，注册资本3000万元[3][7] 交易标的业绩 - 2022 - 2023年营收分别为1437.35万元和1462.70万元[9] - 2022 - 2023年净利润分别为18.27万元和276.64万元[9] 专利情况 - 截至2023年底公司取得专利166项，发明专利49项，软件著作权81项[18] 审批情况 - 2024年5 - 27日相关会议审议通过出售资产议案，无需股东大会审议[19][20][21] - 保荐机构对本次出售资产事项无异议[22]

激励计划流程 - 2024年4月26日董事会、监事会审议通过激励计划相关议案[14][15] - 4月27日披露独立董事征集投票权及激励对象名单公告[15] - 4月27日至5月13日对激励对象公示[16] - 5月20日股东大会审议通过激励计划相关议案[16] - 5月27日董事会、监事会同意授予限制性股票[17] 激励计划内容 - 授予价格29.53元/股，授予156.896万股给69名骨干[22] - 授予条件截至法律意见书出具日均未发生特定情形[19][20] - 董事会确定5月27日为授予日[22]

业绩数据 - 2022年交易标的营收1437.35万元、净利润18.27万元[8] - 2023年交易标的营收1462.70万元、净利润276.64万元[8] 资产出售 - 公司拟1680万元将民航地面电源业务和资产售给中集爱科[2][3] - 交易协议生效后10个工作日付50%价款840万元[13] - 公司移交资产后10个工作日付剩余50%价款840万元[13][14] 其他信息 - 截至2023年底公司有专利166项，发明专利49项，软件著作权81项[17] - 2024年相关会议通过出售资产暨关联交易议案[19][20]

证券代码：688719 证券简称：爱科赛博 公告编号：2024-035 西安爱科赛博电气股份有限公司 第五届董事会第二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 西安爱科赛博电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 27 日 在公司会议室以现场结合通讯方式召开了第五届董事会第二次会议。本次会议通 知于 2024 年 5 月 23 日以电子邮件方式发出。本次会议由公司董事长白小青先生 召集和主持，会议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。本次会议的召集、召开、 表决程序及所形成的决议均符合《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规、 规范性文件及《西安爱科赛博电气股份有限公司章程》《西安爱科赛博电气股份 有限公司董事会议事规则》的相关规定。 二、董事会会议审议情况 1 本议案已经薪酬与考核委员会审议通过。 表决结果：同意 9 票；反对 0 票；弃权 0 票。 （二）审议通过《关于向参股公司出售资产暨关联交易的议案》 与会的非关联董事认为，本次向参股公司出售资产 ...