证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 公告编号：2025-045 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 关于召开2025年第二次临时股东会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东会类型和届次：2025年第二次临时股东会 （二） 股东会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结合 的方式。 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 召开日期时间：2025 年 5 月 28 日 14 点 30 分 召开地点：北京市昌平区科技园区双营西路 79 号院 29 号楼公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自2025 年 5 月 28 日 至2025 年 5 月 28 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联 ...

交易方案 - 公司拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购江苏朗研生命科技控股有限公司100%股权 [1] - 公司计划向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 因资产审计和评估工作未完成 董事会暂不召开股东会审议交易事项 [1] 股票交易安排 - 公司股票自2025年4月25日起停牌 [1] - 公司股票将于2025年5月13日开市起复牌 [1] 后续工作安排 - 公司将在审计和评估工作完成后再次召开董事会审议交易相关事项 [1]

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 公告编号：2025-035 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 关于筹划发行股份及可转换公司债券购买资产并募 集配套资金暨关联交易事项的进展及继续停牌公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 北京阳光诺和药物研究股份有限公司（以下简称"公司"）正在筹划通过发行 股份及可转换公司债券方式购买江苏朗研生命科技控股有限公司（以下简称"朗 研生命"）100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金（以下 简称"本次交易"）。阳光诺和目前已与朗研生命主要股东签署《发行股份及可转 换公司债券购买资产之意向协议》。 1 2025 年 5 月 7 日 2 股票停牌期间，公司将根据事项进展情况，严格按照有关法律法规的规定和 要求履行信息披露义务。待上述事项确定后，公司将及时发布相关公告并申请公 司股票复牌。敬请广大投资者关注后续公告，并注意投资风险。 特此公告。 北京阳光诺和药物研究股份有限公司董事会 根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：阳光 诺和， ...

北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 二〇二五年四月 1 为维护全体股东的合法利益，确保股东会的正常秩序和议事效率，保证大会 的顺利进行，北京阳光诺和药物研究股份有限公司（以下简称"公司"或"阳光诺 和"）根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《北京阳光诺和药物研究股份有限 公司股东会议事规则》（以下简称"《股东会议事规则》"）以及《公司章程》的 要求及中国证监会、上海证券交易所的有关规定，特制定本须知。 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工作 人员将对出席会议人员的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2025 年第一次临时股东会会议资料目录 | 2025 年第一次临时股东会会议须知 3 | | --- | | 2025 年第一次临时股东会会议议程 ...

证券代码：688621 证券简称：阳光诺和 公告编号：2025-034 北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 4 月 29 日 （二） 股东大会召开的地点：北京市昌平区科技园区双营西路 79 号院 29 号楼 公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 47 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 47 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 38,233,730 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 38,233,730 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比 | 34.1373 | | 例（%） | | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 34.137 ...

北京市天元律师事务所 关于北京阳光诺和药物研究股份有限公司 2024 年年度股东大会的法律意见 京天股字（2025）第 149 号 致：北京阳光诺和药物研究股份有限公司 北京阳光诺和药物研究股份有限公司（以下简称公司）2024 年年度股东大会 （以下简称本次股东大会）采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于 2025 年 4 月 29 日（周二）14:30 在北京市昌平区科技园区双营西路 79 号院 29 号 楼公司会议室召开。北京市天元律师事务所（以下简称本所）接受公司聘任，指派 本所律师现场参加本次股东大会现场会议，并根据《中华人民共和国公司法》《中 华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）《上市公司股东会规则》（以下简 称《股东会规则》）以及《北京阳光诺和药物研究股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）等有关规定，就本次股东大会的召集、召开程序、出席现场会议人 员的资格、召集人资格、会议表决程序及表决结果等事项出具本法律意见。 为出具本法律意见，本所律师审查了《北京阳光诺和药物研究股份有限公司第 二届董事会第十七次会议决议公告》《北京阳光诺和药物研究股份有限公司第二届 监事会第十三次会议决议 ...

投资评级与目标价 - 首次覆盖给予买入-A评级，6个月目标价52.08元/股（对应2025年PE 28倍）[4][6] - 当前股价45.97元（2025-04-28），总市值51.49亿元，流通市值与总股本均为1.12亿股[6] 财务表现与预测 - **2025Q1业绩**：营收2.31亿元（同比-8.49%），归母净利润0.30亿元（同比-59.34%）[1][2] - **未来盈利预测**：2025-2027年归母净利润分别为2.08亿元（+17.5%）、2.40亿元（+15.0%）、2.59亿元（+8.2%），对应EPS为1.86元/股、2.14元/股、2.32元/股[4][13] - **营收拆分**：2025E总收入12.60亿元（+16.9%），其中药学研究服务5.87亿元（+5%），临床试验和生物分析服务6.65亿元（+30%）[14][15] 业务亮点 - **新签订单增长**：2024年新签订单17.86亿元（同比+18.74%），驱动未来业绩边际改善[2] - **创新研发管线**：截至2024年底自研项目89项，覆盖多肽、细胞治疗等前沿领域[3] - **多肽药物**：STC007项目（KOR靶点）进入2期临床，针对术后疼痛及慢性肾病瘙痒[3] - **细胞治疗**：与艺妙神州合作开发ZM001注射液（红斑狼疮适应症，1期临床）[3] 估值分析 - **历史PE区间**：2021年至今当期PE均值45.48倍，当前24.70倍处于中低位[16][18] - **可比公司估值**：参照泰格医药（2025E PE 30.88倍）、诺思格（26.09倍），给予阳光诺和28倍PE[19][20] 财务指标 - **盈利能力**：2025E毛利率48.86%，净利润率16.5%，ROE 15.9%[10][14] - **成长性**：2025E营收/净利润增速分别为16.9%/17.5%，临床试验服务增速达30%[13][15] - **现金流**：2025E经营活动现金流5.61亿元，投资活动现金流保持稳定[21]

宏观维度：全球创新药投融资与研发需求 - 2024年全球和美国创新药VC&PE投融资金额分别同比增长1 93%和5 29%，创新药投融资环境已恢复正增长[1] - 多肽、ADC等细分领域研发需求旺盛，推动CXO行业景气度上行[1] - 全球肽类药物研发生产外包市场规模预计从2025年47亿美元增长至2032年188亿美元，ADC药物外包市场规模预计从2022年15亿美元增长至2030年110亿美元[2] 微观维度：CXO行业订单与业绩 - 药明康德、药明合联、凯莱英、康龙化成、博腾股份等公司新签/在手订单同比增长20%+，订单回暖明显[3] - 国内CXO公司产能布局成熟且具备全流程一体化服务优势，保障订单交付能力[3] - 预计2025年药明康德、康龙化成收入同比增长10%-15%，药明生物收入增长17%-20%，凯莱英收入实现双位数增长[3] 行业标的 - 建议关注药明康德、药明生物、药明合联、凯莱英、康龙化成、普洛药业、博腾股份、阳光诺和、泰格医药、昭衍新药、金斯瑞生物科技等公司[4]

交易概述 - 阳光诺和拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 本次交易预计构成重大资产重组且构成关联交易，不会导致公司实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年4月25日起停牌，预计停牌时间不超过5个交易日 [1] 交易标的 - 朗研生命成立于2010年7月14日，专注于高难度首仿药、创新药研发、生产、销售一体化服务 [4] - 在研产品管线覆盖心脑血管、肿瘤、消化、感染等适应症 [4] - 交易对方为利虔、赣州朗颐投资中心等股东，因阳光诺和实际控制人也是利虔，构成关联交易 [4] 历史收购尝试 - 2022年10月阳光诺和曾筹划收购朗研生命 [5] - 2023年5月拟以16.11亿元收购朗研生命100%股权，并募集10.07亿元配套资金 [6] - 2021-2022年朗研生命主营业务收入分别为5.10亿元和6.17亿元，净利润分别为3753.54万元和8513.36万元 [6] - 朗研生命承诺2023-2025年净利润分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计不低于3.78亿元 [7] - 因未回复上交所问询函，阳光诺和于2023年8月撤回该次交易 [8] 公司现状与收购目的 - 阳光诺和2024年营业收入10.78亿元，同比增长15.70%，归母净利润1.77亿元，同比下降3.98% [10] - 2025年一季度营业收入2.31亿元，同比减少8.49%，归母净利润2957.86万元，同比减少59.34% [10] - 通过收购可延伸CDMO业务，构建"CRO+CDMO"一体化服务平台 [10] - 收购有助于提升公司竞争实力和战略布局，改善盈利能力 [10][11]

交易概况 - 公司拟通过发行股份及可转换公司债券方式收购朗研生命100%股权，并向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] - 交易预计构成重大资产重组且为关联交易，不会导致实际控制人变更 [1] - 公司股票自2025年4月25日起停牌，预计不超过5个交易日 [1] 标的公司情况 - 朗研生命成立于2010年，专注高难度首仿药、创新药研发生产销售一体化，管线覆盖心脑血管、肿瘤等适应症 [3] - 2021-2022年主营业务收入分别为5.10亿元和6.17亿元，净利润分别为3753.54万元和8513.36万元 [5] - 交易对方包括利虔及朗颐投资等股东，利虔同为阳光诺和实际控制人 [3] 历史交易背景 - 2022年10月公司曾筹划收购朗研生命，2023年5月披露交易作价16.11亿元并拟配套募资10.07亿元 [5] - 标的公司承诺2023-2025年净利润分别不低于0.95亿元、1.25亿元和1.58亿元，合计3.78亿元 [5] - 因未回复上交所关于业绩承诺、估值等问询，公司于2023年8月撤回交易 [6] 收购战略意义 - 通过延伸CDMO业务构建"CRO+CDMO"一体化服务平台，形成"研发+生产"协同体系 [7] - 标的公司2021-2022年净利润增速达126.8%，收购有望提升公司盈利能力 [5][9] 公司经营现状 - 2024年营业收入10.78亿元（同比+15.70%），归母净利润1.77亿元（同比-3.98%） [7] - 2025年一季度营业收入2.31亿元（同比-8.49%），归母净利润2957.86万元（同比-59.34%） [8] - 业绩下滑主因行业政策变化、研发投入增加及固定成本压力 [7][8]