业绩总结 - 威迪斯2021 - 2023年年均营收约1.2亿元，整体经营持续亏损[2] - 2024年1 - 5月营收约2.2亿元，净利润1111.63万元，超2023年全年[2] - 2024年5月31日资产总额39810.53万元，负债总额39861.77万元，净资产 - 51.25万元[10] - 2023年12月31日资产总额19132.83万元，负债总额20295.70万元，净资产 - 1162.88万元[10] 市场扩张和并购 - 芜湖威迈斯拟用14437.50万元收购威迪斯38.50%股权[2][4] - 收购前芜湖威迈斯持股威迪斯56.00%，收购后持股94.50%[13] - 收购前上海传南持股威迪斯38.50%，收购后不再持股[13] - 本次收购转让价款低于评估价值14595.43万元[16] - 交易对价分四期支付[17][18] - 第一期支付款项包含预估税费约5018.13万元[18] - 上海传南收到款项后20%用于买威迈斯股票并锁定12个月[19] 其他新策略 - 收购威迪斯在行业趋势等方面有优势[23] - 收购资金来源为公司自有资金，不影响合并报表等[24] - 2024年9月24日董事会、监事会审议通过收购议案[26][27] - 保荐机构、独立董事认为收购利于公司发展[25][26]

回购方案 - 2024年9月24日董事会通过回购股份预案[1] - 拟于2024年10月10日召开股东大会审议方案[2] - 预计回购金额5000万元 - 10000万元[3] - 回购价格上限35元/股[3] - 回购股份数量142.86万股 - 285.71万股，占总股本0.34% - 0.68%[3] - 用于员工持股或激励1000万元 - 2000万元，用于注销减资4000万元 - 8000万元[11] 股权结构 - 回购前限售股227819649股，占比54.12%；无限售股193137493股，占比45.88%[15] - 按回购下限，回购后限售股229248220股，占比54.46%；无限售股191708922股，占比45.54%[15] - 按回购上限，回购后限售股230676792股，占比54.80%；无限售股190280350股，占比45.20%[15] 财务数据 - 截至2024年6月30日，总资产684482.50万元，净资产334607.25万元，流动资产539053.88万元[17] 股东情况 - 实控人、董监高决议前6个月未买卖，回购期暂无增减持计划[18] - 持股5%以上股东蔡友良等自2024年8月26日至11月25日减持[19] - 其他实控人等未来3个月和6个月暂无减持计划[19][20] 其他要点 - 回购用于员工持股或激励及减资，未转让将注销减资[21] - 回购不影响经营，注销履行通知债权人程序[22] - 董事会提请授权管理层办理，授权至事项完毕[23][24] - 回购方案需审议，存在实施风险[25] - 保荐人认为方案可行合理，无异议[27][28]

回购计划 - 回购资金总额不低于5000万元，不超过10000万元[2][3][7][12] - 用于员工持股或激励金额不低于1000万元，不超过2000万元[2][12] - 用于注销减资金额不低于4000万元，不超过8000万元[2][12] - 回购价格不超过35元/股[3][7][12][14][15] - 按上限测算回购约285.71万股，占总股本0.68%[7][12] - 按下限测算回购约142.86万股，占总股本0.34%[7][12] - 回购期限自股东大会通过起12个月内[4][7][10] 股权情况 - 公司总股本420,957,142股[12] - 2024年8 - 11月部分5%以上股东减持股份[2][20] - 回购前限售股227,819,649股，占比54.12%[17] - 回购前无限售股193,137,493股，占比45.88%[17] - 按下限回购后限售股占比54.46%，无限售股占比45.54%[17] - 按上限回购后限售股占比54.80%，无限售股占比45.20%[17] 财务数据 - 截至2024年6月30日，总资产684,482.50万元[18] - 归属于上市公司股东净资产334,607.25万元[18] - 流动资产539,053.88万元[18] 其他信息 - 2024年9月24日董事会通过回购预案[6] - 回购股份用于员工持股、激励及减资[21] - 若注销股份将履行法定程序[23] - 董事会提请授权管理层办理回购事宜[24][25] - 回购预案存在未获批、股价超上限等风险[26][27]

会议信息 - 公司第二届监事会第十四次会议2024年9月21日发通知，9月24日召开[2] - 应参与监事3名，实际参与3名[2] 收购事项 - 会议审议通过收购控股子公司少数股东股权暨关联交易议案[3] - 监事会认为收购符合规划，定价公允，无利益输送[3] - 收购议案表决同意3票，尚需提交股东大会审议[3]

报告公司投资评级 - 维持"增持"评级 [7] 报告的核心观点 产品迭代盈利稳中有升 - 受益行业高景气度,车载电源及电驱系统驱动营收增长 [2] - 顺应 800V、驱控一体化趋势,产能稳步扩张龙头地位稳固 [3] 海外布局持续加深 - 践行"走出去"战略,与国际知名企业合作逐步深化 [4] - 重点推进海外客户拓展与新客户、新车型定点,实现境外主营业务收入约 2.68 亿元,占主营业务收入的 10.26% [4] 财务数据总结 - 2024 年上半年,公司实现营收 27.71 亿元,同比增长 22.93%;归母净利润 2.16 亿元,同比增长 1.84% [1] - 2024 年第二季度,公司营收 14.04 亿元,同比增长 15.98%;归母净利润 1.02 亿元,同比下降 17.91% [1] - 公司毛利率保持稳定,2024 年上半年达 20.63%,同比上升 1.69 个百分点 [2] - 公司车载电源集成产品市场份额达到 19.4%,在中国乘用车车载充电机市场排名第二;第三方供货市场占有率高达 32.42%,自 2020 年以来稳居第一 [3] - 电驱多合一总成产品在今年上半年实现营收 2.06 亿元,同比增长 368.24% [3] 盈利预测及估值 - 下调公司 24-26 年盈利预测,预计 24-26 年归母净利润为 5.46、7.30、9.02 亿元,对应 EPS 为 1.30、1.73、2.14 元,当前股价对应的 PE 分别为 14、11、9 倍 [5] - 维持"增持"评级 [5]

证券代码：688612 证券简称：威迈斯 公告编号：2024-036 深圳威迈斯新能源（集团）股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分股份解除质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 深圳威迈斯新能源（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）股东、董事、总经 理刘钧先生直接持有公司股份的数量为 27,379,309 股，占公司总股本的比例为 6.50%。本次 股份解除质押业务办理完成后，刘钧先生剩余被质押的公司股份数量为 7,400,000 股，占其 持股总数的 27.03%，占公司总股本的 1.76%。 一、本次股份解除质押情况 公司近日收到公司股东、董事、总经理刘钧先生通知，获悉其所直接持有的 部分公司股份办理了解除质押手续，具体情况如下： | 股东 | 是否为控 | 本次解除质 押股份数量 | 是否为 | 质押开始 | 解除质押 | 质权人 | 占其所 持股份 | 占公司总 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

会议信息 - 股东大会于2024年9月9日召开[2] - 出席会议股东和代理人81人，所持表决权占比54.8326%[2] - 公司董事、监事全部出席，董秘出席，其他高管列席[3] 议案表决 - 《公司2024年半年度利润分配预案》普通股同意比例99.8515%[4] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》普通股同意比例99.8482%[4] - 两议案中小投资者同意比例分别为96.0476%、95.9590%[5] 决议情况 - 审议议案均为普通决议，获二分之一以上通过[5] - 对中小投资者单独计票，不涉及关联股东[5] - 律师认为会议决议合法有效[6]

会议信息 - 2024年第一次临时股东大会于9月9日召开[3] - 8月23日董事会决议召集会议[5] - 8月24日公布会议通知，股权登记日为9月2日[7] - 会议采用现场和网络投票结合方式[8] 参会情况 - 出席现场和网络投票股东及代理人81名，代表230,821,628股，占比54.8326%[10][11] - 出席现场会议股东及代理人13名，代表205,040,453股，占比48.7082%[11] - 参与网络投票股东68名，代表25,781,175股，占比6.1244%[11] - 出席中小投资者股东及代理人67名，代表8,673,359股，占比2.0604%[11] 议案表决 - 《公司2024年半年度利润分配预案》同意230,478,825股，占比99.8515%[18] - 《关于拟续聘会计师事务所的议案》同意230,471,138股，占比99.8482%[20]

新能源汽车集成式车载电源龙头 公司发展历程 - 公司自2005年成立以来,从工业电源起步,于2009年开始布局新能源汽车业务,并于2013年成功研发车载充电机和车载DC/DC变换器,进入新能源汽车供应商体系。[10] - 2017年公司成功量产车载电源集成产品,成为业内最早实现将车载充电机、车载DC/DC变换器等功能集成的厂商之一。[10] - 公司积极拓展海外市场,于2020-2023年期间成功供货Stellantis、雷诺、法拉利、阿斯顿马丁等境外知名品牌整车厂商。[10] 股权结构和管理团队 - 公司股权结构集中,实际控制人万仁春直接和间接持股25.12%,第二大股东刘钧直接和间接持股10.54%。[11] - 公司管理团队技术背景深厚,均为化工专业出身,在相关行业有多年积累,对行业理解深入。[12][13] 业务布局 - 公司以车载电源为核心,新能源领域持续开拓,主要产品包括车载电源、电驱系统和液冷充电桩模块等。[14] - 公司积极布局海外市场,2023年实现境外主营业务收入约6.68亿元,同比增长192.14%,境外综合毛利率为27.72%。[59][60][61] 财务表现 - 2020-2024年H1公司营收分别为6.57/16.95/38.33/55.22/27.71亿元,归母净利润分别为0.06/0.75/2.95/5.02/2.16亿元,盈利能力表现亮眼。[15][16] - 车载电源集成产品是公司主要收入来源,2020-2023年占比分别为80.53%/87.56%/88.61%/89.31%。[17] 研发优势 - 公司搭建了技术平台式开发模式,积累了16项具有自主知识产权的核心技术,支持满足目标产品的快速开发、量产。[18][19][21][22] - 公司通过磁集成技术实现产品性能和成本优势,车载电源集成产品在功率密度、重量、体积、成本控制等核心指标中具有较强的竞争力。[45][46] 高压快充趋势下的行业机遇 新能源车渗透率增长受阻 - 充电速度慢是造成新能源车渗透率增长缓慢的核心原因之一,目前电动汽车平均充电时长普遍在1小时及以上。[23][24] - 大功率快充充电桩数量严重不足,无法满足用户快速补能需求。[25][26] 高压快充方案优势明显 - 高压快充可大幅提升充电功率,缩短充电时间,给用户带来更好的使用体验。[27][28] - 高压快充方案在充电效率、车载重量和成本等方面均优于大电流方案。[27][28][32] 行业政策和技术标准推动 - 国家陆续出台多项政策鼓励充电桩行业发展与创新,同时在技术标准方面也进行了全新升级。[33][34][35][36] - 各大车企积极布局800V高压快充技术,预计未来800V高压快充将成为主流。[30][31][32] 车载电源龙头地位稳固 集成化趋势下的优势 - 车载电源集成产品是目前行业主流产品,公司在功率密度、重量、体积、成本控制等核心指标中具有较强的竞争力。[42][43][44][46] - 公司车载电源集成产品支持逆变输出功能,可应用于V2X对外供电场景。[44] 行业竞争格局 - 第三方独立供应商凭借产品规模化优势和技术研发优势长期占据市场主流供应地位。[50][51][52] - 公司在车载电源行业占据龙头地位,2020-2023年市场份额分别为17.3%/20.9%/20.4%/18.80%,位列行业第一梯队。[53][54][55][57] 客户资源优势 - 公司与小鹏、理想、上汽等众多知名车企建立了长期战略合作关系。[58] - 公司积极拓展海外市场,已成为行业内最早实现向境外知名品牌整车厂商出口的境内厂商之一。[59][60][61] 新业务拓展支撑长期增长 电驱系统业务 - 公司切入电驱系统领域,已取得上汽集团、长城汽车等多家知名企业的定点,实现了电机控制器、电驱三合一总成产品和"电源+电驱"电驱多合一总成产品的量产出货。[61][62][63][64][65][66] - 公司电驱系统产品核心性能指标优于同行,并已进入放量阶段。[68][69] 液冷充电桩模块 - 公司针对直流充电市场开发了液冷充电桩模块产品,与现有交流充电的车载电源产品形成互补,满足新能源汽车市场多样化的充电需求。[71][72] - 液冷模块在散热能力、可靠性和噪音等方面具有显著优势。[71] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司营业收入将分别达到69/82/96亿元,归母净利润分别为6.11/8.08/9.03亿元,对应PE分别为13x/10x/9x。[74][75][76][77][78] - 考虑到公司作为车载电源行业龙头和新能源汽车产业链中游核心厂商,或将受益于高压快充技术进步和市场需求增长,首次覆盖给予"买入"评级。[76][77][78]

市场扩张和并购 - 公司持续督导机构东方投行被东方证券吸收合并[1] - 2024年9月2日起，东方投行存量客户与业务整体迁移并入东方证券[2] 其他新策略 - 公司持续督导保荐机构由东方投行变更为东方证券[2] - 本次主体变更不属于公司更换持续督导机构事项[2] 公告信息 - 公告发布时间为2024年9月6日[4]