新产品和新技术研发 - 公司获江苏省药监局颁发体外冲击波治疗系统《医疗器械注册证》[1] - 注册证编号苏械注准20242091236，有效期至2029年06月09日，注册分类II类[1] - 产品适用于肩周炎等疾病辅助治疗[1] 未来展望 - 获证利于公司康复专科产品布局、丰富矩阵及提高竞争力[2] - 公司无法预测产品获证后对未来业绩的影响[3]

证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 公告编号：2024-025 南京伟思医疗科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、 回购股份的进展情况 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关 规定，公司应在每个月的前 3 个交易日内公告截至上月末的回购进展情况。现将 1 公司回购股份进展的具体情况公告如下： 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2023/11/10 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 12 个月 | | 预计回购金额 | 2,000 万元~4,000 万元 | | 回购用途 | 用于股权激励、用于转换公司可转债 | | 累计已回购股数 | 35.3866 万股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.5157% | | 累计已回购金额 | 1,810.69854 万元 | | 实际回购价格区间 | 41.23 元/股~65.88 元/股 | 一、 回购股份的 ...

公司投资评级和核心观点 - 公司发布2023年年报及2024年一季报,2023年实现营业收入4.62亿元(+43.72%),归母净利润1.36亿元(+45.23%),扣非归母净利润1.22亿元(+58.93%);24Q1实现营业收入8767万元(-8.24%),归母净利润2175万元(-27.69%),扣非归母净利润1921万元(-27.42%) [10] - 在盆底及产康领域,目前盆底电刺激产品已经比较饱和,渗透率很高,尤其在公立医院,2023年电刺激类产品收入增长6.80%。盆底磁在综合医院的渗透刚刚开始,在"磁电联合"的推动下有望持续增长 [11] - 公司将在女性健康相关领域,将盆底康复和轻医美项目相结合,构建覆盖女性全生命周期的综合解决方案 [11] 精神康复和神经康复领域 - 在精神康复领域,2016年公司推出了经颅磁刺激仪,在23M8成功开展经颅电刺激仪合作,此外团体生物反馈技术于2022年完成更新迭代,使得2023年电生理产品收入增长30.67% [12] - 在神经康复领域,二代经颅磁刺激仪(康复专用)可为神经康复提供了国际前沿的无创神经调控治疗手段,公司持续丰富公司康复专科产品矩阵,目前针对三级医院康复科已推出"康复环"整体解决方案 [12][13] 运动康复机器人和新兴领域布局 - 公司运动康复机器人产品线符合神经康复智能化、标准化的康复需求,第一代产品已全部完成取证流程,初步形成了覆盖人体上下肢的全周期康复评估和训练的运动康复机器人产品矩阵 [13] - 公司快速成长切入激光射频赛道,全面布局了塑形磁、皮秒激光和射频,截至24M4公司塑形磁产品已经获得FDA认证和国内医疗器械注册证;皮秒激光产品已在年初完成临床试验;射频领域有女性盆底私密、抗衰和身体塑形减脂领域的布局 [14] 盈利预测和估值 - 考虑到生育率下降对公司业务的影响,我们调整公司2024-2026年的归母净利润为1.57亿元、1.92亿元和2.36亿元,对应EPS分别为2.29元、2.79元和3.44元 [15] - 参考可比公司,我们给予公司2024年25X PE,对应目标价57.32元,继续维持"优于大市"评级 [15] 风险提示 - 市场竞争加剧的风险,磁刺激产品推广不及预期的风险,新产品研发不及预期的风险 [16]

利润分配 - 2023年度利润分配及转增股本方案2024年5月16日经股东大会审议通过[4] - 股权登记日为2024年6月4日，除权（息）等相关日期为2024年6月5日[3] - 每股现金红利1.5058元（含税），每股转增0.4股[5] 数据统计 - 截至2024年5月17日，回购专用账户股份755,314股，参与分配股本67,868,553股[8] - 预计派发现金红利102,194,339.48元（含税），转增股本27,147,421股，转增后总股本95,771,288股[8] - 虚拟分派每股现金红利约1.4892元/股，流通股份变动比例约0.3956[9] 税负情况 - 不同股东类型现金红利税负不同，转增股本不扣税[12][13][14][15] 股份变动 - 首发战略配售股份全部上市流通[16] - 无限售条件、A股、股份总数变动后均为95,771,288股[18] 每股收益 - 实施送转股方案后，2023年度每股收益按新股本摊薄为1.4341元[19]

长江证券承销保荐有限公司 关于南京伟思医疗科技股份有限公司 差异化分红事项的核查意见 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市 规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等有关规定， 作为南京伟思医疗科技股份有限公司（以下简称"伟思医疗"或"公司"） 首次公 开发行股票并科创板上市项目的保荐机构，长江证券承销保荐有限公司（以下 简称"长江保荐"或"保荐机构"）对公司2023年度利润分配所涉及的差异化分红事 项进行了认真、审慎的核查，并出具核查意见。核查的具体情况如下： 一、本次差异化分红的原因 （一）公司于2022年4月11日召开了第三届董事会第三次会议，会议审议通 过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同意公司通过集中 竞价交易方式回购公司已发行的人民币普通股（A股），回购股份的资金总额 不低于人民币2,000万元（含），不超过人民币4,000万元（含），回购股份的价 格不超过人民币100元/股（含），回购股份的期限自董事会审议通过本次回购 股份方案之日起12个月内（即2022年4月11日至2023年4月10日），具体内容详 见 公司 分别 于2 ...

公司概况 - 伟思医疗成立于2001年，总部位于南京，是技术创新驱动的医疗器械公司，为康复医学提供产品和解决方案，优势领域包括盆底及产后康复等，应用于各类医疗机构，同时孵化医美和泌尿外科业务 [2][3] - 公司建立起磁刺激等技术平台，拥有经颅磁刺激仪等核心产品品牌 [3] 财务业绩 2023年度 - 营业总收入46,222.31万元，同比增加43.72% [3] - 归属于上市公司股东的净利润13,625.86万元，同比增加45.22% [3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润12,172.63万元，同比增加58.93% [3] - 剔除股份支付和所得税影响，归属于上市公司股东的净利润为15,296.36万元，较上年同期增加63.88% [3] 2024年第一季度 - 营业总收入8,767.03万元，同比下降8.24% [3][4] - 归属于上市公司股东的净利润2,175.32万元，同比下降27.69% [3][4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,921.09万元，同比下降27.42% [3][4] - 剔除股份支付和所得税影响，归属于上市公司股东的净利润为2,775.27万元，较上年同期下降8.76% [3][4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,521.05万元，较上年同期下降5.94% [3][4] 2024年目标 - 需满足下列两个条件之一：以2022年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于80%；以2022年净利润为基数，2024年净利润增长率不低于110%（营业收入指经审计的上市公司营业收入、净利润指归属于上市公司股东的净利润，但剔除本次及其他股权激励计划股份支付费用影响的数值作为计算依据） [4] 业务板块业绩（2023年度） - 磁刺激类收入2.00亿元，同比+46.59% [6] - 电生理类收入0.65亿元，同比+30.67% [6] - 耗材及配件收入0.76亿元，同比+30.68% [6] - 电刺激类收入0.63亿元，同比+6.80% [6] - 激光射频类收入0.37亿元，同比+476.50% [6] 政策影响 - 医疗设备是本轮设备更新的七大重点领域之一，政策出台有助于提升医疗机构更新换代设备的投资意愿，增加市场采购需求 [4] - 已有超20省、市公布医疗设备更新实施方案，预计今年5、6月份对医疗设备业务有需求端拉动作用，增量业绩预计在Q2、Q3逐步反映出来 [4] 出海计划 - 2023年获得塑形磁、盆底功能磁产品FDA认证，陆续参加国外展会，今年会进一步投入，完善出海前期布局工作，但短期海外业务仍在发育和孵化中，暂不对公司业绩造成很大影响 [5] 新产品计划 磁刺激领域 - 自动导航的MagNeuro ONE系列产品24年内已完成取证上市流程，引入脑部磁共振相关医学影像处理分析系统，提升刺激靶点和剂量的智能精准化水平 [5] 电刺激领域 - 推进电刺激产品技术全面升级，研发下一代电刺激产品 [5] 电生理领域 - 推进多款电生理核心产品儿童版本开发，扩充儿童康复产品矩阵 [5] 激光射频等领域 - 聚焦康复市场主流需求，扩充康复理疗类设备产品矩阵，推进皮秒激光产品开发进展，争取完成取证上市 [5] 技术储备 磁刺激领域 - 二代经颅磁刺激仪（康复专用）为神经康复提供国际前沿的无创神经调控治疗手段 [5] 电生理领域 - 拥有视频脑电信号同步技术等多种电生理数据自动分析处理算法，为新生儿脑电测量仪在新生儿脑功能监护及筛查领域的应用提供支撑 [5] 运动康复机器人产品线 - 符合神经康复智能化、标准化需求，产品分为X - walk和X - locom两个系列，覆盖人体上下肢全周期康复评估和训练 [6] 其他业务情况 股份支付费用 - 2024年Q1较去年同期增加600万股份支付费用，与营收下降同频波动，2024年股份支付费用预计高于2023年度 [6] 医美产品 - 塑形磁产品已获得FDA认证和国内医疗器械注册证；皮秒激光产品年初完成临床试验，效果反馈良好；射频抗衰、射频溶脂正在有序推进 [6] 业务占比与耗材出货量 - 院外收入占比低于5%，耗材几乎都是院内渠道，比例稳定，2023年营收7000多万 [6] 盆底及产后康复业务 - 以磁电塑射全面解决方案实现业务稳步增长，从盆底康复延展至多维领域，迭代更新已有产品，目前业务占比下降到40%左右，将长期成为重要但非唯一业务板块 [7]

报告公司投资评级 伟思医疗的投资评级为"优于大市"。[1] 报告的核心观点 1) 在盆底及产康领域,目前盆底电刺激产品已经比较饱和,渗透率很高,尤其在公立医院,2023年电刺激类产品收入增长6.80%。盆底磁在综合医院的渗透刚刚开始,在"磁电联合"的推动下有望持续增长。2023年二代盆底功能磁产品顺利拿证上市,将生物反馈与被动刺激高效融合,有望打造盆底康复治疗领域第三次产品革命。公司将在女性健康相关领域,将盆底康复和轻医美项目相结合,构建覆盖女性全生命周期的综合解决方案。[2] 2) 在精神康复领域,2016年公司推出了经颅磁刺激仪,在23M8成功开展经颅电刺激仪合作,此外团体生物反馈技术于2022年完成更新迭代,市场竞争力进一步提升,使得2023年电生理产品收入增长30.67%。在神经康复领域,二代经颅磁刺激仪（康复专用）可为神经康复提供了国际前沿的无创神经调控治疗手段,公司持续丰富公司康复专科产品矩阵,目前针对三级医院康复科已推出"康复环"整体解决方案。[2] 3) 公司快速成长切入激光射频赛道,全面布局了塑形磁、皮秒激光和射频,截至24M4公司塑形磁产品已经获得FDA认证和国内医疗器械注册证;皮秒激光产品已在年初完成临床试验;射频领域有女性盆底私密、抗衰和身体塑形减脂领域的布局,2023年公司针对盆底私密的高频电灼仪已经上市销售,另外两款产品正在临床前期准备的阶段。[3] 4) 我们预计公司2024-2026年的归母净利润为1.57亿元、1.92亿元和2.36亿元,对应EPS分别为2.29元、2.79元和3.44元。参考可比公司,我们给予公司2024年20-25X PE,对应合理价值区间为45.85-57.32元,继续维持"优于大市"评级。[4] 财务数据总结 1) 2023年公司实现营业收入4.62亿元(+43.72%),归母净利润1.36亿元(+45.23%),扣非归母净利润1.22亿元(+58.93%)。[1] 2) 2024-2026年公司预计营业收入分别为5.72亿元、6.99亿元和8.57亿元,归母净利润分别为1.57亿元、1.92亿元和2.36亿元,对应EPS为2.29元、2.79元和3.44元。[6] 3) 公司2023年毛利率为71.8%,2024-2026年预计毛利率分别为70.5%、69.6%和69.0%。[6] 4) 公司2023年净资产收益率为8.4%,2024-2026年预计分别为8.8%、9.7%和10.7%。[6]

证券代码：688580 证券简称：伟思医疗 公告编号：2024-021 南京伟思医疗科技股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 13 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 13 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 45,665,630 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 45,665,630 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 67.2854 | | 普通股股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例（%） | 67.2854 | 注：截至本次股东大会股权登记日，公司的总股本为 68,623,867 股，公司回购专用证 券账户中的股份为 755,314 股。由于公司回购专用证券账户中的股份不 ...

股东大会安排 - 公司于2024年4月25日决定于5月16日召开2023年年度股东大会[1] - 公司于2024年4月26日刊登股东大会通知[1] - 股东大会采取现场投票与网络投票相结合的方式[3] 投票信息 - 网络投票时间为5月16日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00（交易系统）和9:15 - 15:00（互联网）[4] - 现场会议于2024年5月16日下午14:00在南京市雨花台区召开[4] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代理人共13名，持有表决权股份45,665,630股，占比67.2854%[5] - 现场会议股东及代理人5名，持有表决权股份43,857,022股，占比64.6205%[5][7] - 网络投票股东8名，持有表决权股份1,808,608股，占比2.6649%[7] 会议结果 - 股东大会审议通过15项议案，部分议案对中小投资者单独计票，议案12为特别决议议案[10][11] - 本次股东大会召集、召开、表决等程序及结果合法有效[13][15]

股本情况 - 截至2024年4月25日，总股本68,623,867股，累计回购639,341股，参与分配股本67,984,526股[3] - 截至2024年4月25日，参与转增股本67,984,526股，转增27,193,810股，转增后总股本95,817,677股[4] - 自预案披露至公告日新增回购115,973股，截至公告日回购专用账户股份755,314股[1][7] - 目前总股本68,623,867股，实际参与分配股本67,868,553股[1][7] - 转增股本总额调整为27,147,421股，转增后总股本95,771,288股[2][7] 分红情况 - 2023年度累计现金分红113,759,994.36元，占2023年度归母净利润比例83.49%[4] - 预计派发现金红利102,194,339.48元[3] - 每股现金分红由1.5032元调整为1.5058元[2] - 公司拟维持现金分红总额不变，调整每股分配比例[5] 其他 - 截至2023年12月31日，回购已支付资金11,565,654.88元[3] - 公司董事会提请授权执行利润分配及转增预案，变更注册资本等[6]