股份与注册资本变动 - 2021年限制性股票激励计划预留授予部分第三个归属期可归属股票25,088股，归属后公司股份总数和注册资本增加[2] - 2025年5月8日“高测转债”转股28股，公司股份总数和注册资本增加[3] - 2024年年度权益分派，每股派现0.18元，每股转增0.4股，总股本和注册资本增加[4] - 2025年6月27日“高测转债”转股271股，公司股份总数和注册资本增加[4] - 公司注册资本从546,743,918元增至765,476,919元，股份总数从546,743,918股增至765,476,919股[14][15] 制度修订 - 《公司章程》删除“监事”等表述，新增相关章节，部分修订需提交股东大会审议[5][6] - 公司废止《监事会议事规则》，修订多项制度，制定《期货套期保值业务管理制度》等[7][8] - 8项修订制度需提交股东大会审议，部分制度全文于同日在上海证券交易所网站披露[7][8][9] 股东与股权规定 - 公司为他人取得股份提供财务资助有总额和决议通过要求[15] - 公司收购本公司股份不同情形有不同注销或转让时间要求[16] - 发起人、董事等不同主体转让股份有时间和比例限制[17] - 特定股东有查阅公司会计账簿等权利，公司有答复期限[18] - 股东对违规决议有请求认定无效或撤销权利，特定股东可请求诉讼[18][19] - 持有公司5％以上有表决权股份的股东质押股份需书面报告公司[20] 股东会与股东大会 - 股东会是公司权力机构，行使多项职权，年度股东大会可授权董事会发行股票[21][22] - 多项重大事项需经股东大会或董事会审议批准，有不同审议标准[22][23][24] - 股东大会召开有时间、投票、股东出席等相关规定[26][27][28] - 股东大会普通决议和特别决议通过有表决权比例要求[28] - 股东买入超规定比例股份表决权受限，部分主体可公开征集股东投票权[29] - 董事、监事候选人有提名推荐要求，部分选举实行累积投票制[29][30] 董事会与董事 - 董事会由9名董事组成，其中独立董事3名，董事长和副董事长选举产生[33] - 独立董事人数应不少于董事会成员的三分之一，有任职限制[33][39] - 交易等事项有董事会审议批准标准[35][36][37] 审计委员会等 - 审计委员会成员为3名，其中独立董事2名，由会计专业人士担任召集人[41] - 审计委员会会议召开和决议通过有相关规定[41][42] 其他 - 法定公积金转增注册资本有留存比例要求[43] - 公司年报和中报披露有时间要求，解聘会计师事务所有通知要求[43][44] - 公司实行内部审计制度，内部审计机构向董事会负责[44] - 公司合并、减少注册资本等有通知债权人等相关规定[45] - 特定股东可请求法院解散公司，公司解散有清算等相关规定[46]

人员离职披露 - 公司应在收到辞职报告2个交易日内披露董高离任公告[4] 人员补选与确定 - 董事辞任，公司应60日内完成补选[5] - 法定代表人辞任，公司30日内确定新代表人[8] 人员任职限制 - 犯罪等情况未逾规定年限不得担任董高[5] 人员职务解除 - 董高出现特定情形，公司30日内解除其职务[7] 手续办理与股份转让 - 董高离职5个工作日内办妥移交手续[9] - 离职6个月内不得转让所持公司股份[11] - 任期届满前离职董高每年转让股份不超25%[11]

未来展望 - 未来三年（2025 - 2027年）现金分红需满足资产负债率不超过70%等条件[5] - 未来三年以现金方式累计分配利润不低于年均可分配利润的30%[6] 分红政策 - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低80%[7] - 成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低40%[7] - 成长期有重大资金支出，现金分红比例最低20%[8] 规则说明 - 重大投资或支出指未来十二个月累计超最近一期经审计净资产30%[5] - 调整现金分红政策需经出席股东会股东表决权2/3以上通过[14] - 董事会至少每三年重新审议股东分红回报规划[15] - 股东会决议后董事会2个月内完成股利派发[12] - 年度股东会审议下一年中期分红上限不超相应期间净利润[12]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会7月30日14点在山东青岛高新区崇盛路66号高测股份A栋培训教室召开[4] - 网络投票7月30日，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4][7] - 审议8项议案，相关公告6月24日和7月12日披露[7][8] - 特别决议议案为2、4、5、6[8] - 对中小投资者单独计票议案为1、4、5、6、7、8[8] - 涉及关联股东回避表决议案为4、5、6，关联股东为激励对象及其关联方[8] - 股权登记日7月24日，登记在册A股股东有权出席[13] - 会议登记7月25日10:00 - 11:00，地点在A栋董事会办公室[14] - 联系部门董事会办公室，联系人辛玉晶，电话0532 - 87903188 - 7013，邮箱zq@gaoce.cc[16] - 会期预计不超过半天，出席人员费用自理[16] 会议讨论议案 - 向客户提供担保[1] - 变更注册资本、取消监事会并修订《公司章程》[1] - 修订及制定公司部分治理制度[1] - 《2025年限制性股票激励计划（草案）》及其摘要[1] - 《2025年限制性股票激励计划实施考核管理办法》[22] - 授权董事会办理2025年限制性股票激励计划有关事项[22] - 未来三年（2025 - 2027年）分红回报规划[22] - 续聘会计师事务所[22]

会议信息 - 公司第四届监事会第七次会议于2025年7月11日现场召开，3位监事均出席[3] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》等多项议案表决全票通过，部分需提交股东大会审议[4][7][8][9][10][13][14] - 《关于核实激励对象名单议案》表决全票通过，名单公示期不少于10天[11][12]

股权激励 - 公司具备实施股权激励计划主体资格，无禁止情形[2] - 激励对象主体资格合法有效[3] - 激励计划制定等符合规定，待股东大会审议[3][4] - 公司无向激励对象提供财务资助安排[4] - 监事会同意实行2025年限制性股票激励计划[4]

会议相关 - 公司第四届董事会第十一次会议于2025年7月11日召开，9位董事全部出席[3] - 拟于2025年7月30日召开第二次临时股东大会，采用现场和网络投票结合方式[21] 议案表决 - 《关于变更注册资本等议案》等多项议案表决全票通过，部分需提交股东大会审议[4][6][10][12][14][16][19][20] 业务计划 - 公司及子公司拟开展期货套期保值业务，最高余额不超10000万元，保证金和权利金上限1000万元，期限12个月[11] 机构聘任 - 续聘安永华明会计师事务所为2025年度审计机构，聘期一年，需股东大会审议[20]

可转债发行概况 - 公司于2022年7月18日发行可转换公司债券483.3万张，每张面值100元，发行总额4.833亿元，期限6年（2022年7月18日至2028年7月17日）[1] - 可转债简称"高测转债"，代码118014，在上海证券交易所上市交易[1] 转股价格调整历史 - 初始转股价格为84.81元/股（2023年1月30日起可转股）[2] - 因2022年年度权益分派，2023年5月12日起转股价调整为60.33元/股[2] - 因限制性股票激励计划归属，2023年6月7日起转股价调整为60.03元/股[2] - 因定向增发新股，2023年6月29日起转股价调整为59.51元/股[3] - 因2023年前三季度权益分派，2023年11月27日起转股价调整为58.51元/股[3] - 因2023年年度权益分派，2024年5月8日起转股价调整为36.29元/股[3] - 因限制性股票激励计划归属，2024年6月19日起转股价调整为36.04元/股[4] - 因2024年半年度权益分派，2024年10月11日起转股价调整为35.66元/股[4] - 因触发向下修正条款，2025年6月11日起转股价下调至10.50元/股[5] - 因2024年年度权益分派，2025年6月27日起转股价调整为10.30元/股[5] 本次付息方案 - 本次为第三年付息，计息期间为2024年7月18日至2025年7月17日[7] - 票面利率0.80%，每张面值100元可转债派息0.80元（含税）[7] - 付息债权登记日：2025年7月17日[8] - 除息日及兑息日：2025年7月18日[8] 付息对象及方式 - 付息对象为截至2025年7月17日登记在册的全体可转债持有人[8] - 公司委托中国结算上海分公司代理兑息，兑息资金将在付息日前2个交易日划付[8] 税务处理 - 个人投资者需缴纳20%利息税，实际每张可转债兑息0.64元[9] - 居民企业投资者自行缴纳所得税，实际每张兑息0.80元[9] - 合格境外机构投资者（QFII/RQFII）暂免所得税，实际每张兑息0.80元[9]

债券发行 - 2022年7月18日发行483.3万张可转换公司债券，总额48330.00万元[4] - 2022年8月12日起在上海证券交易所挂牌交易[4] 转股信息 - 2023年1月30日起可转股，初始转股价格84.81元/股[6] - 2025年6月27日起转股价格为7.37元/股[9] 股份变动 - 2022年度向特定对象发行A股股票新增18212668股股份[7] 付息安排 - “高测转债”第三年付息，计息期2024年7月18日至2025年7月17日[12] - 本计息年度票面利率0.80%，每张派息0.80元（含税）[12] - 债权登记日为2025年7月17日[5][13] - 除息日和兑息日为2025年7月18日[5][13] 税收情况 - 个人投资者缴纳20%利息税，税后0.64元/张[16] - 居民企业自行缴税，实际派息0.8元/张（含税）[16] - 2018年11月7日至2025年12月31日，非居民企业免征利息税[17] 相关方信息 - 发行人是青岛高测科技股份有限公司，电话0532 - 87903188 - 7013[18] - 保荐人及受托管理人是国信证券股份有限公司，电话021 - 60393176[18] - 托管人是中国证券登记结算有限责任公司上海分公司，电话4008 - 058 - 058[18]

报告行业投资评级 - 维持机械行业“买入”评级 [2][6][131] 报告的核心观点 - 2025年6月我国制造业PMI环比回升0.2pct至49.7%，生产、新订单指数回升至扩张区间，新出口订单、在手订单等分项指数也有不同程度回升，政策效果持续落地且中美关税摩擦影响有限 [4][6][131] - 下半年随着中美关系缓和，我国出口有望快速增长，拉动制造业景气度回升，带动上游机械设备总体需求好转 [6][131] - 通用设备方面，虽二季度受中美关税摩擦影响制造业短期景气度下滑，但5、6月制造业PMI连续回升，国内经济韧性强，下半年制造业景气度有望进一步回升，带动上游通用设备需求回暖 [4] - 工程机械方面，6月工程机械主要产品月均开工小时和开工率同比降幅扩大，或受施工淡季、高温及有效需求不足等因素影响，但全年国内工程机械需求仍有望增长，且出口保持较快增长，有望支撑国内工程机械业绩 [5] 各部分总结 市场回顾 - 本周沪深300指数上涨1.5%，机械行业上涨0.3%，涨幅靠前板块为制冷空调设备(3.5%)、其他通用设备(1.9%)、工程机械整机(1.9%)，涨幅靠后板块为机器人(-2.6%)、锂电专用设备(-2.5%)、工程机械器件(-1.4%) [8] - 截至7月6日，沪深300指数年内累计上涨1.2%，机械行业累计上涨8.3%，涨幅靠前板块为工程机械器件(27.4%)、印刷包装机械（24.9%）、金属制品（24.5%），表现靠后细分板块为光伏加工设备(-16.9%)、其他自动化设备(-8.7%)、轨交设备Ⅲ(-8.1%) [9] - 截至7月6日，机械行业PE(TTM)为31.68倍，位于2012年至今64.4%分位数；PB(LF)约2.47倍，位于2012年至今56.5%分位数，估值水平总体处于历史中枢偏高位置 [13] - 本周涨幅靠前的公司为*ST新元(69.5%)、博亚精工(36.3%)、三德科技(26.2%)、泰坦股份(21.4%)、冰山冷热(19.4%)；年初至今涨幅靠前的公司为九菱科技（271.6%）、七丰精工（224.3%）、常辅股份（194.1%）、花溪科技（184.4%）、浩淼科技（178.9%） [15] 重点公司盈利预测与评级 - 报告对汇川技术、三一重工、徐工机械等多家公司给出盈利预测与评级，如汇川技术2025 - 2027年营业总收入预计分别为463、561、668亿元，归母净利润预计分别为54、66、77亿元，评级为买入 [20] 基本面数据 下游宏观需求指标 - 报告展示了我国新增专项债累计发行规模及增速、基建投资增速、房地产投资额和新开工面积增速、PMI及各分项指数变化等多项下游宏观需求指标的相关图表 [23][29][31] 大宗商品价格 - 报告展示了IPE布油期货收盘价、IPE和纽约天然气期货价格、我国钢材价格指数、秦皇岛动力末煤平仓价等大宗商品价格的相关图表 [47][51][49] 各细分行业数据 - **工程机械**：展示了我国挖掘机、装载机、汽车起重机、叉车等设备的当月销量及增速、累计销量及增速，以及挖掘机开工小时数、庞源租赁塔机吨米利用率等数据图表 [55][61][65] - **锂电设备**：展示了我国新能源汽车当月销量及增速、累计销量及增速，以及动力电池当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [77][78][81] - **光伏设备**：展示了我国多晶硅、主流单晶硅片、主流电池片、光伏组件价格走势，以及当月新增光伏装机量及增速、累计新增光伏装机量及增速等数据图表 [85][87][94] - **半导体设备**：展示了我国、全球、日本半导体销售额及增速，日本半导体制造设备出货额及增速，中国大陆半导体设备销售额当季值及增速等数据图表 [97][99][101] - **机床工具**：展示了我国金属切削机床、金属成形机床当月产量及增速、累计产量及增速，日本金属切削机床定单金额及增速，我国机床进口金额累计值及增速等数据图表 [108][110][112] - **自动化设备**：展示了我国工业机器人当月产量及增速、累计产量及增速等数据图表 [119][120] - **能源及重型设备**：展示了油气开采业、煤炭采选业利润总额和固定资产投资增速，我国手持船舶订单量累计值及增速、新接船舶订单量累计值及增速等数据图表 [122][124][126] 投资建议 - 维持机械行业“买入”评级，建议关注国内需求有望持续复苏和出口保持快速增长的工程机械板块（安徽合力、杭叉集团、三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压）；受益于制造业景气度逐渐回升的通用设备板块（豪迈科技等） [6][131]