募集资金基本情况 - 公司首次公开发行A股募集资金净额为人民币107,104.44万元，资金于2025年1月17日到账 [1] - 截至2025年6月30日，累计投入募投项目36,293.29万元，闲置募集资金现金管理余额70,000万元 [1] - 募集资金专户实际余额为1,399.87万元，其中包含尚未支付的发行费用375.47万元 [1] - 2025年1-6月募集资金专用账户利息收入和理财产品净收益为213.25万元 [1] 募集资金管理情况 - 公司对募集资金实行专户存储制度，与保荐机构及银行签订三方监管协议 [1] - 募集资金分存于中国建设银行宜昌伍家支行（合计803.61万元）和中信银行宜昌分行（597.26万元）共4个账户 [1] 募集资金实际使用情况 - 2025年2月使用募集资金21,100.23万元置换预先投入的自筹资金（含19,893.72万元项目资金和1,206.51万元发行费用） [2] - 使用银行承兑汇票支付募投项目资金11,536.55万元已完成置换 [4] - 2025年6月尚有2,153.23万元承兑汇票支付金额未完成置换 [1] 闲置资金现金管理 - 公司使用70,000万元闲置募集资金购买大额存单及结构性存款，期限均不超过12个月 [2][3] - 产品包括建设银行固定利率存单（55,410万元）和中信银行固定利率存单（8,590万元），以及建设银行保本浮动收益结构性存款（10,000万元） [3] 募投项目调整 - 终止"电子化学品研发中心建设项目"的募集资金使用，全部改由自有资金投入 [4][6] - 将18,799.86万元原研发中心资金变更用于"4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）" [4][6] - 上海项目投资总额从57,099.05万元调整至79,338.27万元 [4][6] 募投项目进度 - 电子级磷酸项目累计投入6,854.53万元，进度64.45%，较计划延迟3,781.18万元 [4][5] - 超高纯电子化学品项目（上海）累计投入15,967.12万元，进度29.01% [4] - 电子级氨水项目已建设完成但产能未充分释放，报告期效益为-993.47万元 [5][6] - 整体募投项目累计投入36,293.29万元，总进度33.89% [5]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入6.72亿元，同比增长31.43% [4] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元，同比增长22.37% [4] - 经营活动产生的现金流量净额4722.10万元，同比下降70.99%，主要因承兑汇票使用方式变化及奖金发放增加 [4] - 研发投入3923.73万元，占营业收入比例5.83%，同比增长38.91% [4][25] 产能与产品结构 - 电子化学品及配套原材料总产能37.4万吨/年，涵盖电子级磷酸、硫酸、双氧水等功能湿电子化学品 [13] - 集成电路领域销售收入占比86.92%，其中通用湿电子化学品销量7.14万吨（+53.35%），功能湿电子化学品销量0.41万吨（+18.43%） [10] - 电子级磷酸、硫酸、双氧水等核心产品达到国际先进水平，金属离子含量控制在ppb至ppt级 [12][24] 技术创新与研发 - 研发团队135人，博士7人、硕士72人，硕博占比58.52% [12][25] - 累计授权专利148项（发明专利92项），报告期内新增授权专利19项 [24][25] - 重点研发方向包括超高纯化学品纯化技术、功能湿电子化学品配方、电子特气制备及回收利用技术 [21][25] - 35款产品在先进制程客户测试中，8款产品转入销售阶段 [12] 市场拓展与客户关系 - 出口创汇1258.69万美元，同比增长15.06%，重点拓展新加坡、韩国、中国台湾市场 [10] - 客户包括台积电、SK海力士、中芯国际、长江存储等全球头部集成电路企业 [17] - 2025年上半年获长鑫科技、华润微电子等客户颁发的4项供应商奖项 [10] 行业发展趋势 - 2024年全球半导体销售额6276亿美元（+19.1%），湿电子化学品在集成电路、显示面板、光伏三大应用领域市场规模分别为70.9亿美元、138.7亿元、75.8亿元 [5] - 中国集成电路用湿化学品市场规模79.3亿元（+10%），预计2025年达86亿元；新型显示用湿化学品市场规模75.2亿元，预计2025年达80.1亿元 [6] - 先进制程产品国产化率仍较低，成熟制程同质化竞争加剧 [9][14] 产能扩建与项目进展 - 在建项目包括5万吨/年电子级硫酸回收项目（已建成）、1.5万吨/年电子级磷酸回收项目、165吨/年硅基前驱体项目等 [13] - 启动35吨/年超高纯电子级磷烷项目，布局电子特气新领域 [13][25] - 计划在京津冀、长三角、珠三角及海外半导体集聚区推进区域化产业布局 [14]

公司财务表现 - 总资产达4,084,424,025.80元，较上年度末增长36.41% [1] - 营业收入为672,479,150.20元，同比增长31.43% [1] - 利润总额为117,568,592.62元，同比增长23.90% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为95,529,977.10元，同比增长16.37% [1] 股东结构 - 截至报告期末股东总数为17,650户 [2] - 前十大股东中湖北兴发化工集团股份有限公司持股6.94%（25,000,000股） [2] - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持股6.11%（22,000,000股） [2] - 宜昌芯福创投合伙企业持股2.38%（8,561,643股）与宜昌兴昕创投合伙企业（持股2.22%）构成一致行动关系 [2][3] 公司基本信息 - 公司股票代码688545，于上海证券交易所科创板上市 [1] - 董事会秘书及证券事务代表均为王力，联系方式0717-6949200 [1] - 公司办公地址位于湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道188-9号2002室 [1] 重要事项说明 - 报告期内未披露需根据重要性原则说明的经营重大变化事项 [5]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.72亿元 同比增长31.43% [2] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比增长22.37% [2] - 基本每股收益0.3元 同比下降9.09% [2]

募集资金情况 - 公司首次公开发行10000万股A股，发行价每股11.68元，募集资金总额116800万元，净额107104.44万元[1] - 2025年1 - 6月，募集资金专用账户利息等净额为213.25万元，专户余额1399.87万元[2] 资金使用与管理 - 截至2025年6月30日，累计直接投入募投项目36293.29万元，闲置资金现金管理未到期余额70000万元[2] - 2025年2月，公司使用21100.23万元募集资金置换预先投入项目及已支付发行费用的自筹资金[7] - 公司计划用不超过70000万元闲置募集资金进行现金管理，期限不超12个月[7] - 公司使用部分募集资金向全资子公司增资50000万元和借款23830.83万元以实施募投项目[11] - 截至2025年6月30日，公司已置换以银行承兑汇票支付募投项目资金11536.55万元[11] 项目调整 - 公司终止使用募集资金实施“电子化学品研发中心建设项目”，将“4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）”投资总额调整并变更用途[13][20] 项目投入与效益 - 3万吨/年电子级磷酸项目（新建）本半年度投入6854.53万元，截至期末投入进度64.45%，本半年度实现效益3847.04万元[17] - 4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）本半年度投入15967.12万元，截至期末投入进度29.01%[17] - 2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气项目本半年度投入13471.65万元，截至期末投入进度59.51%，本期产生效益 - 993.47万元[17] - 电子化学品研发中心建设项目本半年度投入0.00万元，截至期末投入进度0.00%[17] 整体进度 - 截至期末累计投入金额与承诺投入金额的差额为 - 70811.15万元，投入进度33.89%[18] 合规情况 - 公司2025年半年度按照规定使用募集资金，不存在使用及披露的违规情形[14]

财务业绩 - 公司上半年实现营业收入6.72亿元，同比增长31.43% [1] - 归母净利润为1.04亿元，同比增长22.37% [1] - 基本每股收益0.3元 [1] 产品表现 - 核心产品销量增长强劲 [1] - 电子级磷酸和电子级双氧水持续放量 [1] - 电子级硫酸加大先进制程客户攻关力度 [1] - 功能湿电子化学品品类不断丰富 [1] 经营状况 - 业绩中枢保持稳健增长 [1]

财务表现 - 报告期实现营业收入6.72亿元 同比增长31.43% [1] - 归属于上市公司股东的净利润1.04亿元 同比增长22.37% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9553万元 同比增长16.37% [1] - 基本每股收益0.30元 [1] 业绩驱动因素 - 营业收入增长主要系公司加大市场开发 主营业务产品销售量较去年同期呈上升趋势 [1]

公司基本信息 - 公司代码688545，公司简称兴福电子[1] - 公司控股股东为湖北兴发化工集团股份有限公司[11] - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司为公司股东[11] - SK海力士（无锡）投资有限公司为公司股东[11] - 公司全资子公司包括上海兴福电子材料有限公司和天津兴福电子材料有限公司[11] 财务数据关键指标变化 - 公司2025年上半年营业收入为6.7248亿元人民币，同比增长31.43%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为1.0441亿元人民币，同比增长22.37%[21] - 经营活动产生的现金流量净额为4722.1万元人民币，同比下降70.99%[21] - 归属于上市公司股东的净资产为28.5839亿元人民币，同比增长63.41%[21] - 公司总资产为40.8442亿元人民币，同比增长36.41%[21] - 基本每股收益为0.30元/股，同比下降9.09%[22] - 加权平均净资产收益率为3.89%，同比下降1.44个百分点[22] - 研发投入占营业收入比例为5.83%，同比增加0.31个百分点[22] 成本和费用 - 营业成本4.94亿元，同比增长34.29%[82] - 销售费用1,861.46万元，同比增长63.65%[82] - 管理费用2,353.03万元，同比增长61.60%[82] - 研发费用3,923.73万元，同比增长38.91%[82] 业务线表现 - 集成电路领域销售收入占主营业务收入比例达到86.92%，通用湿电子化学品销量7.14万吨，同比增长53.35%[41] - 集成电路领域功能湿电子化学品销量0.41万吨，同比增长18.43%，销售收入9341.60万元，同比增长10.95%[41] - 2025年上半年出口创汇1258.69万美元，同比增长15.06%[41] - 公司主要产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水等通用湿电子化学品，以及蚀刻液、清洗剂等功能湿电子化学品[39] 研发投入和技术 - 研发投入总额为39,237,301.47元，同比增长38.91%，占营业收入比例5.83%[59] - 专职研发团队135人，其中博士7人，硕士72人，硕博占比58.52%[43] - 公司累计获得授权知识产权151项，其中发明专利92项，报告期内新增授权专利19项[58] - 公司完成7N级别电子级磷烷纯化技术开发，G5等级氨水正在客户端验证[57] - 公司新增8款功能湿电子化学品实现应用，累计开发完成71款[57] 市场趋势和行业数据 - 2024年全球半导体市场销售额达6,276亿美元，同比增长19.1%[30] - 2024年集成电路领域湿电子化学品市场规模为70.9亿美元，预计2025年增长至75.2亿美元[31] - 2024年新型显示领域湿电子化学品市场规模为138.7亿元，预计2025年增长至146.2亿元[31] - 2024年光伏太阳能电池领域湿电子化学品市场规模为75.8亿元，预计2025年下降至62.6亿元[31] - 2024年中国半导体材料市场规模达958.6亿元，其中晶圆制造材料市场规模496.4亿元，封装材料市场规模462.2亿元[32] 资产和负债 - 公司应收账款账面价值为20,895.55万元，占资产总额的5.12%，占营业收入的31.07%[75] - 公司固定资产和在建工程账面价值合计220,842.03万元[76] - 公司存货账面价值为17,738.59万元[78] - 货币资金较上年末增长68.44%，达到213,218,665.76元，占总资产比例从4.23%上升至5.22%，主要系收到募集资金[85] - 在建工程增长80.02%至472,647,991.20元，占比从8.77%升至11.57%，因上海兴福项目建设进度加速[85] 募集资金使用 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为116,800.00万元，募集资金净额为107,104.44万元[177] - 截至报告期末累计投入募集资金总额为36,293.29万元，投入进度为33.89%[177] - 3万吨/年电子级磷酸项目累计投入6,854.53万元，投入进度为64.45%[179] - 4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）累计投入15,967.12万元，投入进度为29.01%[179] - 终止"电子化学品研发中心建设项目"，将原计划投入的18,799.86万元募集资金转用于"4万吨/年超高纯电子化学品项目（上海）"[188] 股东和股权结构 - 湖北兴发化工集团股份有限公司持有143,750,000股限售股，占总股本39.93%[194][199] - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司持有25,000,000股限售股，占总股本6.94%[194][199] - 宜昌芯福创投合伙企业持有22,000,000股限售股，占总股本6.11%[194][199] - 公司普通股股东总数为17,650户[196] - 公司首次公开发行人民币普通股10,000万股，发行后总股本增至36,000万股[193] 管理层和人事变动 - 公司副总经理杜林辞任，但继续担任核心技术人员[98] - 公司选举张云柯为新任董事，从其福为新任独立董事[99] - 公司认定李少平、贺兆波、杜林等7人为核心技术人员[100] 公司承诺和合规 - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[6] - 公司半数以上董事均保证半年度报告的真实性、准确性和完整性[6] - 公司承诺招股说明书真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[138][140][141] - 公司承诺兴福电子是其唯一电子化学品研发、生产、销售平台[142][145] - 公司及关联企业保证不以任何方式违法违规占用兴福电子及其控制企业的资金、资产[151][153] 环境保护 - 公司纳入环境信息依法披露企业名单，数量为1个[103] - 公司废水排放pH值为15.67吨，未超标[103] - 公司废气排放二氧化硫为0.15988吨，未超标[103] - 公司固体废弃物中废包装桶排放量为156.02吨[104] - 公司研发废液排放量为165.271吨[104]

财务表现 - 2025年上半年营业收入6.72亿元，同比增长31.43% [1] - 2025年上半年净利润1.04亿元，同比增长22.37% [1]

公司概况与市场地位 - 公司为国内湿电子化学品龙头 成立于2008年 是国内较早从事湿电子化学品业务的企业之一 [1] - 产品包括电子级磷酸、电子级硫酸、电子级双氧水、高选择性蚀刻液等 可应用于28nm及以下先进制程 [1] - 电子级磷酸达到SEMIC36-1121最高标准G3等级 电子级硫酸和双氧水达到SEMI通用标准最高等级G5等级 [1] - 通过中芯国际、长江存储、长鑫存储、华虹集团、台积电、SK海力士、英特格等境内外知名集成电路厂商认证 [1] 技术研发与创新 - 公司以"技术引领未来"为战略导向 全年研发投入7692.30万元 保持行业领先水平 [2] - 组建125人专业研发团队 硕博占比高达62% [2] - 2024年末新增3款产品由研发阶段转入销售阶段 20余种产品正在进行研发测试 [2] - 电子级磷酸、电子级硫酸相关成果经鉴定整体技术达到国际先进水平 [1] 产能建设与项目进展 - 电子化学品及配套原材料总体产能规模达到37.4万吨/年 [3] - 已建成投产项目包括4万吨/年电子级硫酸改扩建、2万吨/年电子级氨水联产1万吨/年电子级氨气、电子级双氧水改扩建(1改3)等项目 [3] - 在建项目包括上海兴福4万吨/年超高纯电子化学品、5万吨/年电子级硫酸回收综合利用、165吨/年硅基前驱体等项目 [3] - 储备项目包括35吨/年超高纯电子级磷烷、1.5万吨/年电子级磷酸综合利用扩产等项目 [3] - 合资成立江苏兴福电子材料有限公司 启动2万吨/年电子级异丙醇项目建设 [3] 财务表现与估值 - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.06亿元、2.53亿元和3.05亿元 [3] - 给予公司2025年68.5倍PE估值 对应目标价为39.05元 [3]