募集资金情况 - 公司首次公开发行4001.1206万股，每股发行价9.60元，募集资金总额38410.76万元，净额32292.11万元[1] 募投项目投入 - 高纯无氧铜生产基地建设项目拟投入15597.92万元，累计已投入15607.08万元[5] 募投项目调整 - 高端溅射靶材生产基地项目（一期）调整后拟投入11694.19万元[7] - 高纯无氧铜生产基地建设项目调整后拟投入15597.92万元[7] - 欧莱新材半导体集成电路靶材研发试制基地项目调整后拟投入5000.00万元[7] - 补充流动资金调整后为0 [7] - 募投项目投资总额调整后拟投入32292.11万元[7] 节余资金规定 - 单个或全部募投项目完成后，节余低于1000万可免董事会审议[9]

公司基本情况 - 公司全称广东欧莱高新材料股份有限公司 简称欧莱新材 代码688530SH [1] - 公司于2022年12月29日申报IPO 2024年5月9日在上证科创板上市 [1] - 所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业 [1] - IPO保荐机构及承销商为中金公司 保荐代表人为张钰堃、黄志伟 [1] - IPO律师为北京德恒律师事务所 审计机构为容诚会计师事务所 [1] 上市进程与周期 - 上市周期497天 低于2024年A股已上市企业平均周期629.45天 [2] - 不属于多次申报情况 [2] 发行与募资情况 - 承销及保荐费用3325.64万元 承销保荐佣金率8.66% 高于整体平均数7.71% [3] - 发行市盈率41.44倍 为行业均值28.20倍的146.95% [5] - 预计募资6.38亿元 实际募资3.84亿元 实际募集金额缩水39.83% [6] - 弃购率0.14% [8] 股价表现 - 上市首日股价较发行价格上涨169.48% [3] - 上市三个月股价较发行价格上涨84.58% [4] 信息披露质量 - 被要求准确描述主要产品下游应用领域并完善披露 [1] - 被要求说明与外协厂商是否存在关联关系或利益安排 [1] - 被要求说明2019-2021年原始报表与申报报表差异情况及调整依据 [1] - 被要求核查是否存在其他未披露协议或利益安排 [1] 上市后业绩表现 - 2024年营业收入同比下降8.29% [7] - 2024年归母净利润同比下降42.91% [7] - 2024年扣非归母净利润同比下降49.83% [7] 综合评级 - IPO项目总得分79.5分 分类C级 [8] - 主要负面因素包括信披质量待提高、发行费用率高、发行市盈率高、募资金额缩水、上市后业绩双降 [8]

文章核心观点 - 钛靶材行业受益于半导体、医疗器械和航空航天等高科技领域需求增长及政策支持 市场规模持续扩大 2024年中国钛靶材行业市场规模达28.02亿元 同比增长8.35% [1][8] - 行业竞争格局呈现梯队化特征 江丰电子处于第一梯队 2025年上半年超高纯靶材营收13.25亿元 同比增长23.91% [9][10] - 未来发展趋势聚焦先进制造工艺创新、绿色生产及新兴应用领域拓展 包括新能源存储和生物医用材料等 [11][12] 钛靶材行业概述与分类 - 钛靶材是以纯度99.9%-99.9999%的高纯钛或钛合金制成的溅射镀膜靶材 具有高耐腐蚀性、高强度、低密度和生物相容性 主要用于半导体制造、平板显示、装饰镀膜及真空设备吸气等领域 [4] - 按形状可分为钛靶块、钛板靶和钛管靶 [4] - 制备方法主要包括熔铸法和粉末冶金法 熔铸法设备简单但靶材寿命较短 粉末冶金法可生产组织均匀的靶材但成本较高 [5] 产业链分析 - 产业链上游为高纯度钛金属及合金材料供应商和生产设备供应商 中游为钛靶材制造 下游应用包括半导体、医疗器械、航空航天和汽车制造等领域 [6][7] - 2024年中国钛矿产量304.4万吨 同比下降6.3% 但中国占全球钛矿产量35.1% 排名第一 为钛靶材提供充足原材料 [7] - 半导体行业复苏推动需求 2024年全球半导体销售额6276亿美元 同比增长19.1% 2025年1-7月销售额达4094.7亿美元 [7] 行业发展现状 - 钛靶材在半导体领域用于制造金属薄膜和电路连接 在医疗器械领域用于外科工具 在航空航天领域用于飞机结构部件 需求持续增长 [1][8] - "十四五"新材料规划将溅射靶材列为重点突破领域 多地提供专项补贴和税收优惠 推动产业链协同创新 [1][8] - 2024年中国钛靶材市场规模28.02亿元 同比增长8.35% [1][8] 行业竞争格局 - 国内竞争激烈 江丰电子处于第一梯队 隆华科技、阿石创、欧莱股份和有研亿金为第二梯队 映日科技和拓吉泰为第三梯队 [9][10] - 江丰电子专注超高纯金属溅射靶材 2025年上半年靶材营收13.25亿元 同比增长23.91% [10] - 阿石创覆盖新型显示、光学光通讯、太阳能光伏和半导体等领域 2025年上半年靶材营收2.87亿元 同比增长4.29% [11] 行业发展趋势 - 技术发展推动粉末冶金和3D打印等先进工艺应用 以提高生产效率和产品性能 [11] - 更注重节能减排和循环使用 通过改进设备和流程减少能耗 [11] - 应用领域向新型能源存储、环境催化和生物医用材料等新兴领域拓展 [11][12] 相关企业 - 上市企业包括江丰电子（300666）、阿石创（300706）、隆华科技（300263）、欧莱新材（688530）、有研新材（600206）、宝钛股份（600456）、西部超导（688122）、西部材料（002149）、金天钛业（688750）和天工股份（920068）等 [2] - 非上市企业包括河南东微电子材料有限公司、河北宏钜金属材料有限公司、宝鸡市凯泽金属材料有限公司、芜湖映日科技股份有限公司和安徽拓吉泰新型陶瓷科技有限公司等 [3]

业绩总结 - 2025年1 - 6月公司营业收入21744.28万元，较上年同期增长1.23%[26][27] - 2025年1 - 6月归属于母公司所有者的净利润 - 695.88万元，较上年同期下降144.65%[26][27] - 2025年1 - 6月归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润 - 1092.29万元，较上年同期增长 - 184.22%[26][27] - 2025年上半年人员薪酬同比增长668万元，折旧摊销费用同比增长238万元[27] - 2025年上半年公司汇兑净损失较2024年上半年增加570万，财务费用同比增加约600万元[27] - 2025年1 - 6月公司经营活动产生的现金流量净额为350.14万元，实现由负转正[26][28] - 2025年1 - 6月基本每股收益 - 0.04元/股，较2024年同期下降133.33%[29] - 2025年1 - 6月研发投入占营业收入的比例为5.03%，较2024年减少0.12个百分点[29] 风险提示 - 公司面临核心技术人才流失风险，可能影响持续发展[10] - 高性能溅射靶材应用领域技术迭代快，产品技术创新不匹配将影响营收和竞争力[11] - 新产品、新应用领域开拓有不确定性，拓展不及预期会影响未来发展[12] - 主营业务成本中直接材料成本占比高，主要原材料价格波动影响盈利能力[13] - 用日元、欧元结算采购货款，汇率大幅波动会影响产品毛利率和盈利能力[16] - 经营业绩受平面显示行业波动影响大，行业不景气或需求不及预期，业绩将下降[17] - 国内溅射靶材行业竞争激烈，若不能维持优势，市场份额和盈利能力将下降[18] - 按15%的所得税税率计缴企业所得税，若失去高新技术企业资格或税收优惠政策变化，将增加税收负担[20] - 2022年1月1日至2030年12月31日部分进口原材料享受免征进口关税优惠，若政策取消或优惠力度下降，营业成本将增加[20] 新产品与新技术研发 - 成功研制出太阳能电池用TCOM靶，已通过客户验证并实现批量交货[35] - G8.5旋转铜靶和旋转铝靶国内首家通过客户验证，已通过多个知名头部客户产品认证[36] - 2025年1 - 6月新申请发明专利2项，获得发明专利授权1项[45] - 截至2025年6月末，拥有137项有效授权专利，其中发明专利32项，实用新型专利105项[45] 募集资金情况 - 公开发行4,001.1206万股，每股发行价9.60元，募集资金总额38,410.76万元[47] - 扣除发行费用6,118.65万元后，实际募集资金净额为32292.11万元[47][48] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额为5733.67万元[50] - 2025年1 - 6月募集资金存放与使用符合相关规定，无变相改变用途、损害股东利益和违规使用情况[51] 合规情况 - 2025年1 - 6月公司不存在重大违规事项[24] - 2025年1 - 6月未发生需保荐机构公开发表声明的违法违规事项[3] - 2025年1 - 6月未发生违法违规或违背承诺等事项[3] - 2025年1 - 6月及其董监高未受行政处罚、纪律处分或监管关注函[5] - 2025年1 - 6月及其控股股东、实控人无未履行承诺情况[5] - 2025年1 - 6月不存在应披露未披露重大事项或信息不符情况[5] - 2025年1 - 6月不存在需督促说明整改的情形[6] - 2025年1 - 6月不存在需专项现场检查的情形[6] - 截至报告出具日，控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员所持股份无质押、冻结及减持情况[51] 其他 - 主要产品涵盖多种靶材，可提供近40种不同类型靶材[38] - 客户产品认证流程从首套产品送样到批量供应时间周期在6 - 24个月左右[36] - 核心技术人员均有10年以上新材料行业相关工作经历[43] - 截至2025年6月30日，有76名研发人员，占员工总数比例为12.71%[43] - 旋转铜靶、旋转铝靶价格与国外同类产品相比低15%左右，钼铌靶价格低40%左右[30]

活动信息 - 公司参加广东辖区上市公司2025年投资者网上集体接待日活动[1] - 活动2025年9月19日15:30 - 17:00网络远程举行[1] - 投资者通过“全景路演”网站等参与[1] 沟通交流 - 公司高管就2025年半年度业绩等与投资者在线交流[1]

会议基本信息 - 2025年9月16日在广东韶关公司一楼会议室召开股东大会[3] - 44人出席，所持表决权97,593,511，占比60.9788%[2] 议案表决情况 - 《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》等多议案同意票比例超99%[6][8][9][10] 参会人员情况 - 9名董事、3名监事全部出席[7] 其他 - 采用现场与网络投票结合，程序合规[4] - 无回避表决和中小投资者单独计票情形[10][12] - 见证律所是北京市通商（深圳）律师事务所[12]

会议信息 - 股东大会会议通知于2025年8月30日公告，现场会议于9月16日15:00召开[3] 参会情况 - 出席现场会议股东及代理人2名，代表股份50,932,727股，占比31.8240%[4] - 网络投票股东42人，代表股份46,660,784股，占比29.1548%[4] 议案表决 - 《关于取消监事会及修订〈公司章程〉的议案》同意票97,498,357股，占比99.9024%[6] - 《股东会议事规则》同意票97,517,399股，占比99.9220%[8] - 《董事会议事规则》同意票97,518,399股，占比99.9230%[9] - 《独立董事工作制度》同意票97,518,399股，占比99.9230%[10] - 《关联交易管理办法》同意票97,518,399股，占比99.9230%[11]

市场指数与成交表现 - 上证综指报3823.31点 涨幅0.29% 处于年线上方[1] - A股总成交额达9900.87亿元[1] 突破年线个股表现 - 22只A股价格突破年线 其中新相微乖离率最高达9.11%[1] - 大富科技以5.47%乖离率位列第二 凤凰光学以3.96%位列第三[1] - 华昌达、爱尔眼科、时创能源乖离率最小 均为0.03%[1][2] 个股涨跌幅及换手率 - 新相微涨幅14.65% 换手率6.95% 最新价19.09元[1] - 大富科技涨幅8.27% 换手率6.09% 最新价13.23元[1] - 凤凰光学涨幅6.82% 换手率2.54% 最新价22.40元[1] - 龙旗科技涨幅2.99% 换手率1.15% 最新价43.39元[1] - 爱尔眼科涨幅2.35% 换手率1.08% 最新价13.05元[2]

股东大会基本信息 - 会议为广东欧莱高新材料股份有限公司2025年第三次临时股东大会 [1] - 现场会议时间定于2025年9月16日15点00分 [7] - 会议地点位于广东省韶关市创业路5号公司一楼会议室 [5] - 会议召集人为公司董事会 [7] - 会议主持人为公司董事长文宏福 [7] 会议议程安排 - 会议议程包括参会人员签到、领取会议资料及股东发言登记 [5] - 议程包含主持人宣布会议开始并报告出席股东人数及表决权数量 [5][7] - 议程包括宣读会议须知及推举计票、监票成员 [7] - 议程安排审议议案及股东发言提问环节 [5][6][7] - 议程包括股东投票表决、休会统计结果及复会宣读决议 [7] - 议程最终由见证律师宣读法律意见书并签署会议文件后结束 [7][12] 议案审议内容 - 议案一关于取消监事会及修订《公司章程》 [6] - 取消监事会后其职权由董事会审计委员会行使 [6] - 同步废止《监事会议事规则》并修订《公司章程》相关条款 [6] - 修订内容包括删除或修改涉及"监事会"和"监事"的表述 [6] - 议案二关于修订制定部分治理制度 [10] - 修订依据包括《公司法》及科创板相关监管规则 [10] - 制度修订内容已于2025年8月30日在上交所网站披露 [10] - 子议案2.01和2.02被列为特别决议议案 [11] 会议规则与程序 - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式 [4] - 网络投票时间为股东大会当日交易时段9:15-9:25及9:30-11:30 [5] - 股东发言需提前登记且每次发言时间不超过5分钟 [2] - 表决意见分为同意、反对或弃权关联股东需回避表决 [3] - 计票监票由见证律师、股东代表与监事代表共同负责 [3]

业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月15日上午11:00-12:00通过网络互动形式召开半年度业绩说明会 [1][2] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心(http://roadshow.sseinfo.com/) [1][2] - 投资者可在2025年9月8日至9月12日16:00前通过官网预征集栏目或邮箱dmbgs@omat.com.cn提前提问 [1][3] 参会人员 - 董事长兼总经理文宏福、董事兼副总经理及董事会秘书文雅、副总经理兼财务总监毛春海、独立董事卫建国将出席说明会 [2] - 如有特殊情况参会人员可能进行调整 [2] 信息披露 - 公司已于2025年8月30日披露2025年半年度报告及摘要 [2] - 说明会将针对2025年半年度经营成果及财务指标与投资者交流 [2] - 会后投资者可通过上证路演中心查看说明会召开情况及主要内容 [3] 联系方式 - 联系人龚文家 电话0751-8702516 邮箱dmbgs@omat.com.cn [3]