境外收入市场分布 - 公司境外收入来源呈现多元化特征 不仅限于东南亚市场 [2] - 东南亚及欧美等市场均处于持续拓展中 [2] 海外运营与支持 - 美国子公司主要承担海外市场拓展与技术支持等职能 [2] 应对国际贸易政策措施 - 公司已通过泰国生产基地进行产能建设与提升以应对政策变化 [2] - 公司采取申请区外保税加工贸易手册及优化供应链布局等措施 [2] - 其他应对方式包括成本管控与商务洽谈 [2] - 未来将持续关注关税政策及市场变化并动态调整应对措施 [2]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年10月21日下午16:00-17:00召开 [2][4] - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心并以网络文字互动方式进行 [2][3][4] - 投资者可在2025年10月14日至10月20日16:00前通过上证路演中心“提问预征集”栏目或公司邮箱ir@sjphotons.com进行预提问 [2][5] 会议内容与参与人员 - 说明会将针对公司2025年半年度暨第三季度的经营成果及财务指标与投资者进行交流 [3] - 出席人员包括董事长兼总经理葛海泉先生、独立董事胡卫升先生、董事兼副总经理黄永光先生、财务总监赵艳涛先生及董事会秘书梅雪女士 [4] - 公司《2025年半年度报告》已于2025年7月30日发布，《2025年第三季度报告》将于2025年10月17日发布 [2] 投资者参与及后续信息获取 - 投资者可在会议期间登录上证路演中心网站在线参与互动 [5] - 会议结束后，投资者可通过上证路演中心回看说明会的主要内容 [5] - 咨询部门为董事会办公室，联系电话为0392-2298668，邮箱为ir@sjphotons.com [5]

业绩报告 - 《2025年半年度报告》于2025年7月30日发布[3] - 《2025年第三季度报告》将于2025年10月17日发布[3] 业绩说明会 - 2025年10月21日16:00 - 17:00召开半年度暨第三季度业绩说明会[2][3][6] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][3][6] - 方式为上证路演中心网络文字互动[2][3][4][6] - 董事长、总经理葛海泉等出席[6] 投资者参与 - 2025年10月14日至10月20日16:00前可预征集提问[2][3][6] - 2025年10月21日16:00 - 17:00可在线参与[6] 其他信息 - 联系部门为董事会办公室，电话0392 - 2298668，邮箱ir@sjphotons.com[7] - 业绩说明会召开后可通过上证路演中心回看[7]

行业投资评级与核心观点 - 报告建议继续关注通信行业相关投资机会 [2] - 行业处于低配阶段，算力资本开支保持高增长，通信行业持仓仍有显著向上空间 [2][87] - 2025年AI算力产业链将继续加速发展，叠加推理侧需求持续演进，通信行业相关产业链将继续受益 [2][87] 2025年H1及Q2整体业绩 - 2025年H1通信行业整体营收17850.03亿元，同比增长10.07%；归母净利润1604.32亿元，同比增长11.26%；扣非归母净利润1490.23亿元，同比增长13.04% [1][2][4] - 2025年Q2通信行业整体营收9424.83亿元，同比增长10.91%；归母净利润986.82亿元，同比增长12.33%；扣非归母净利润912.62亿元，同比增长12.94% [2][7] - 2025年H1行业整体毛利率为33.50%，同比实现增长 [11] 分板块业绩表现 - 2025H1营收同比增速前五的板块为：光模块、通信PCB、网络设备商、物联网模组和基站设备射频相关部件 [2][11] - 2025H1归母净利润增速前五的板块为：光模块、通信PCB、网络安全及可视化分析、物联网模组和网络设备商 [2][11] - 光模块及器件板块2025H1毛利率为34.97%，同比提升2.18个百分点；2025Q2毛利率为35.26%，同比提升0.61个百分点 [11][25] - 通信PCB&CLL板块2025H1营收572.49亿元，同比增长37.66%；归母净利润80.58亿元，同比增长80.79%；毛利率24.47%，同比提升2.74个百分点 [31] - 网络设备商板块2025H1营收5071.11亿元，同比增长28.86%；归母净利润191.84亿元，同比增长19.57% [37] - 物联网模组及方案板块2025H1营收202.30亿元，同比增长24.50%；归母净利润11.57亿元，同比增长25.52% [67] 重点公司业绩亮点 - 光模块龙头新易盛2025H1营收同比增长282.64%，归母净利润同比增长355.68%；中际旭创2025H1营收同比增长36.95%，归母净利润同比增长69.40% [25] - 通信PCB龙头沪电股份2025H1营收同比增长56.59%，归母净利润同比增长47.50%；深南电路2025H1营收同比增长25.63%，归母净利润同比增长37.75% [31] - 网络设备商工业富联2025H1营收同比增长35.58%，归母净利润同比增长38.61%；锐捷网络2025H1营收同比增长31.84%，归母净利润同比增长194.00% [37] - 物联网模组厂商移远通信2025H1营收同比增长39.98%，归母净利润同比增长125.03% [68] AI算力产业链投资与展望 - 海外云厂商2025Q2资本开支合计实现950亿美元，同比增长82.96%，环比增长32.05% [17] - Meta将2025年资本开支指引上调至660-720亿美元，计划到2028年至少投资6000亿美元用于AI建设；微软规划2025财年约800亿美元用于AIDC；谷歌上调2025全年资本开支指引至850亿美元 [17] - 博通FY25Q3 AI收入52亿美元，环比增长19%；FY25Q4 AI收入指引62亿美元，环比增长19% [23] - 甲骨文未实现履约义务达到4550亿美元，同比大增359% [22] - 阿里巴巴2026财年第一季度阿里云收入同比增长加速至26%，AI相关收入连续八个季度同比三位数增长 [18]

硅光技术概述与市场前景 - 硅光技术是光通信与半导体领域的交叉技术，通过将光子学器件与硅基半导体工艺融合，实现高速率、低功耗、高集成度的光信号处理与传输 [1] - 市场需求从增量需求转向爆发式需求，人工智能推动带宽需求指数级上升，预计200G/通道链路将在2026-2027年成为主流，为800G、1600G收发器规模化应用铺路 [1] - 该技术为数据中心、电信网络带来性能革新，并在人工智能、自动驾驶、量子计算等新兴场景中展现出不可替代的应用潜力 [1] 硅光产业链结构 - 产业链形成上游基础支撑、中游制造核心、下游应用拓展的完整链路 [3] - 上游环节包括高质量硅基材料、先进光刻设备及专业电子设计自动化软件，是技术研发基石 [3] - 中游芯片制造与封装测试环节直接决定芯片性能、量产良率与成本控制能力 [3] - 下游系统集成商将硅光芯片与其他电子元件结合，开发光通信模块等终端产品 [3] 主要市场参与者 - 全球参与者包括垂直整合企业、初创设计公司、学术研究机构、晶圆代工厂及设备供应商 [4] - 垂直整合参与者包括Innolight、思科、Marvell、Broadcom等企业 [4] - 晶圆代工厂包括Tower Semiconductor、GlobalFoundries、Intel、台积电等 [4] 中国硅光技术突破 - 国家信息光电子创新中心发布全国产化12寸硅光全流程套件，实现从设计、制造、测试到封装工艺的全流程标准化 [5] - 该技术成果性能已达到量产要求，正支撑龙头企业进行高速硅光芯片的试产 [5] - 硅光芯片传输速率更高、功耗更低，可绕开对EUV光刻机的依赖，实现芯片领域换道超车 [5] 重点公司分析：新易盛 - 公司核心优势集中在高速率光模块领域，是国内少数能批量交付800G光模块的企业之一 [7] - 2025年上半年实现营业总收入104.37亿元，同比增长282.96%；归母净利润39.42亿元，同比增长355.68% [8][9] - 积极布局LPO与CPO等下一代低功耗、高集成度技术，应对AI集群高带宽需求 [7] 重点公司分析：中际旭创 - 公司在硅光模块领域具有先发优势，2020年推出业内首个800G可插拔光模块，2023年全球首发1.6T光模块 [10] - 2025年上半年实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95%；归母净利润39.95亿元，同比增长69.40% [10] - 正积极推进800G等高端光模块的产能扩张，将4.46亿元募集资金转用于新建铜陵旭创高端光模块产业园三期项目 [10] 重点公司分析：天孚通信 - 公司聚焦硅光产业链中游的光器件环节，产品覆盖有源与无源器件 [11] - 2025年上半年实现营业收入24.56亿元，同比增长57.84%；归母净利润8.99亿元，同比增长37.46% [11][12] - 产品结构呈现数据中心强、电信市场稳的特点，光通信元器件产量同比增加38.38%，销量同比增长15.80% [12] 重点公司分析：亨通光电 - 公司凭借光棒-光纤-光缆-光器件的全产业链布局保持竞争优势 [13][14] - 2025年上半年实现营业收入320.49亿元，同比增长20.42%；归母净利润16.13亿元，同比增长0.24% [13][14] - 自主研发的G.654.E大有效面积光纤已应用于全国近20个国家级算力枢纽节点，并启动AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目 [14] 重点公司分析：仕佳光子 - 公司主营业务覆盖PLC光分路器芯片、AWG芯片、激光器芯片等多类产品 [16] - 2025年上半年实现营业收入9.93亿元，同比增长121.12%；归母净利润2.17亿元，同比增长1712.00% [17] - 光芯片和器件产品收入69999.16万元，同比大幅增长190.92%；境外收入45161.11万元，同比激增323.59% [17] 行业技术挑战 - 面临技术多样性与标准化缺失挑战，不同客户采用独特技术路径，增加产业化难度 [19] - 可靠性与寿命是重要挑战，光互联系统对平均无故障时间要求极高，需通过严苛可靠性测试 [20] - 国内硅光产业已越过技术验证临界点，进入量产攻坚与市场拓展的关键阶段 [20]

交易概述 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买东莞福可喜玛通讯科技有限公司股权并募集配套资金 [2] - 交易完成后福可喜玛将成为公司的控股子公司 [2] - 本次交易预计构成关联交易但不构成重大资产重组及重组上市 [2] 交易进展 - 公司股票于2025年6月30日起停牌预计停牌时间不超过10个交易日 [3] - 公司于2025年7月10日召开董事会审议通过本次交易相关议案 [3] - 公司股票于2025年7月11日开市起复牌 [3][4] - 公司于2025年8月9日和2025年9月6日分别披露了交易进展公告相关工作正在持续有序推进中 [4] 后续工作安排 - 公司正与交易各方积极沟通交易方案有序推进相关工作 [5] - 本次交易相关的尽调审计评估等工作正在持续有序推进中 [5] - 公司将根据进展及时履行信息披露义务 [5]

交易方案 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买福可喜玛通讯科技有限公司股权并募集配套资金 [1] - 交易完成后福可喜玛将成为上市公司的控股子公司 [1] - 本次交易预计构成关联交易但不构成重大资产重组及重组上市 [1] 交易进展 - 公司正与交易各方积极沟通交易方案有序推进本次交易相关工作 [1] - 本次交易相关的尽调、审计、评估等工作正在持续有序推进中 [1]

证券代码：688313 证券简称：仕佳光子 公告编号：2025-041 河南仕佳光子科技股份有限公司 关于发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨 关联交易事项的进展公告 2025 年 7 月 10 日，公司召开第四届董事会第六次会议，审议通过了《关于 公司<发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案>及其摘要 的议案》等与本次交易相关的议案，具体内容详见公司于 2025 年 7 月 11 日在 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《河南仕佳光子科技股份有限 公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》及相关公 告。根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，公司股票将于 2025 年 7 月 11 日（星期五）开市起复牌。 同日，经公司向上海证券交易所申请，公司股票（证券简称：仕佳光子， 证券代码：688313）于 2025 年 7 月 11 日（星期五）开市起复牌。具体内容详 见公司于 2025 年 7 月 11 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的 《关于披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的一 般风险提示暨公 ...

交易进展 - 公司股票于2025年停牌后已于7月11日开市起复牌 [1] - 目前公司与交易各方积极沟通方案 相关尽职调查、审计、评估等工作正在有序推进中 [1] 交易方案 - 公司计划通过发行股份及支付现金的方式购买东莞福可喜玛通讯科技有限公司的股权 [1] - 本次交易计划募集配套资金 [1] 后续审批程序 - 本次交易尚需再次召开董事会审议 [1] - 本次交易尚需再次召开股东大会审议 [1] - 本次交易尚需获得上海证券交易所审核通过 [1] - 本次交易尚需获得中国证监会同意注册 [1]

股价表现与资金流向 - 9月29日盘中股价72.22元/股 上涨2.01% 总市值331.35亿元 成交额7.76亿元 换手率2.39% [1] - 主力资金净流出6223.12万元 特大单买入占比11.63% 卖出占比14.36% 大单买入占比27.90% 卖出占比33.19% [1] - 今年以来股价累计上涨342.23% 近5日下跌7.43% 近20日下跌13.50% 近60日上涨97.92% [1] 公司基本情况 - 主营业务为光芯片及器件(70.52%) 室内光缆(15.11%) 线缆材料(12.66%) 产品包括PLC分路器芯片/AWG芯片/DFB激光器芯片等 [2] - 所属通信设备行业 概念板块包括激光雷达/IDC概念/F5G/光通信等 [2] - 股东户数2.48万户 较上期增加5.31% 人均流通股18470股 减少5.04% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入9.93亿元 同比增长121.12% 归母净利润2.17亿元 同比增长1712.00% [2] - A股上市后累计派现7733.74万元 近三年累计派现4980.93万元 [3] 机构持仓与交易活跃度 - 香港中央结算公司新进第四大股东持股1355.42万股 财通价值动量混合新进第五大股东持股608.35万股 [3] - 财通成长优选混合新进第九大股东持股356.74万股 新华优选分红混合退出十大股东 [3] - 今年以来5次登上龙虎榜 最近4月25日净买入4180.59万元 买入总额3.16亿元占比14.07% 卖出总额2.74亿元占比12.21% [1]