| 证券代码：688186 | 证券简称：广大特材 | 公告编号：2025-032 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118023 | 转债简称：广大转债 | | 张家港广大特材股份有限公司 第三届监事会第八次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 二、监事会会议审议情况 经与会监事认真审议，本次会议以记名投票表决方式表决形成以下决议： （一）审议通过了《关于公司 2024 年年度报告全文及其摘要的议案》 经审核，监事会认为公司 2024 年年度报告的编制和审议程序符合相关法律 法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司 2024 年年度报告的内容与格 式符合相关规定，公允地反映了公司 2024 年度的财务状况和经营成果等事项； 年度报告编制过程中，未发现公司参与年度报告编制和审议的人员有违反保密规 定的行为；监事会全体成员保证公司 2024 年年度报告披露的信息真实、准确、 完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准 确性 ...

| 证券代码：688186 | 证券简称：广大特材 | 公告编号：2025-033 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118023 | 转债简称：广大转债 | | 张家港广大特材股份有限公司 第三届董事会第十六次会议决议公告 本议案已经审计委员会事前认可并审议通过。 经全体董事认真审议，本次会议以记名投票表决方式表决形成以下决议： 本议案尚需提交 2024 年年度股东大会审议。 （一）审议通过了《关于公司 2024 年年度报告全文及其摘要的议案》 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 经审核，董事会认为公司 2024 年年度报告的编制和审议程序符合相关法律 法规及《公司章程》等内部规章制度的规定；公司 2024 年年度报告的内容与格 式符合相关规定，公允地反映了公司 2024 年度的财务状况和经营成果等事项； 年度报告编制过程中，未发现公司参与年度报告编制和审议的人员有违反保密规 定的行为；董事会全体成员保证公司 2024 年年度报告披露的信息真实、准确、 完整，不存在任何虚假记载、误导性 ...

| 证券代码：688186 | 证券简称：广大特材 | 公告编号：2025-034 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118023 | 转债简称：广大转债 | | 张家港广大特材股份有限公司 2024 年年度利润分配方案公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 每 10 股派发现金红利 3.75 元（含税），不进行资本公积金转增股本，不送 红股。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专 用证券账户中的股份为基数，具体日期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本扣除公司回购专用证券账户 中的股份的基数发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分红比例，并 将另行公告具体调整情况。 张家港广大特材股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度利润分配 未触及《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 12.9.1 条第一款第（八）项 规定的可能被实施其他风险警示的情形。 一、利润分配方案内容 经天健会计师事务所（ ...

营业收入相关指标变化 - 本报告期营业收入11.22亿元，上年同期8.92亿元，同比增长25.75%[3] - 2025年第一季度营业总收入11.22亿元，2024年第一季度为8.92亿元，同比增长25.75%[16] 净利润相关指标变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润7425.02万元，上年同期467.35万元，同比增长1488.76%[3] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7120.42万元，上年同期316.88万元，同比增长2147.06%[3] - 2025年第一季度营业利润9601.53万元，2024年第一季度为595.58万元，同比增长1512.12%[16] - 2025年第一季度净利润8762.09万元，2024年第一季度为1021.64万元，同比增长757.64%[16] - 归属于母公司股东的净利润2025年第一季度为7425.02万元，2024年第一季度为467.35万元，同比增长1488.74%[17] 每股收益相关指标变化 - 基本每股收益本报告期0.35元/股，上年同期0.02元/股，同比增长1650.00%[3] - 稀释每股收益本报告期0.28元/股，上年同期0.03元/股，同比增长833.33%[4] - 2025年第一季度基本每股收益0.35元/股，2024年第一季度为0.02元/股，同比增长1650%[17] 研发投入指标变化 - 研发投入合计本报告期5014.46万元，上年同期3709.28万元，同比增长35.19%[4] 资产相关指标变化 - 本报告期末总资产114.99亿元，上年度末114.64亿元，同比增长0.32%[4] - 2025年3月31日货币资金为599402732.26元，较2024年12月31日的811510971.19元有所减少[11] - 2025年3月31日应收票据为700900717.33元，较2024年12月31日的640061495.92元有所增加[11] - 2025年3月31日应收账款为1383206804.93元，较2024年12月31日的1339408978.03元有所增加[11] - 2025年3月31日流动资产合计为5640724529.25元，较2024年12月31日的5536889584.38元有所增加[11] - 2025年3月31日非流动资产合计为5859182296.92元，较2024年12月31日的5926772018.49元有所减少[12] - 2025年3月31日资产总计为11499906826.17元，较2024年12月31日的11463661602.87元有所增加[12] 所有者权益相关指标变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益35.03亿元，上年度末36.27亿元，同比下降3.43%[4] - 2025年3月31日所有者权益（或股东权益）合计为3885386714.16元，较2024年12月31日的3996473739.07元有所减少[13] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数8904户，报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[8] - 前十大股东中，张家港广大投资控股集团有限公司持股4.48亿股，持股比例20.91%[8] - 张家港广大投资控股集团有限公司持有4480万股人民币普通股[9] 营业成本相关指标变化 - 2025年第一季度营业总成本10.49亿元，2024年第一季度为8.87亿元，同比增长18.33%[16] 现金流量相关指标变化 - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -2.49亿元，2024年第一季度为 -2.67亿元，同比增长6.81%[19] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -1852.76万元，2024年第一季度为 -1.89亿元，同比增长90.18%[20] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -297.96万元，2024年第一季度为3.76亿元，同比下降100.79%[20] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -2.61亿元，2024年第一季度为 -7913.91万元，同比下降229.51%[20] 负债相关指标变化 - 2025年3月31日流动负债合计为4245051797.10元，较2024年12月31日的4089023335.17元有所增加[13] - 2025年3月31日非流动负债合计为3369468314.91元，较2024年12月31日的3378164528.63元有所减少[13]

公司业绩 - 2025年第一季度营业收入达11.22亿元，同比增长25.75% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为7425.02万元，同比增长1488.76% [1] 业绩驱动因素 - 行业需求整体向好，产销两旺，营业收入同比实现较好增长 [1] - 内部产品结构调整，工艺优化降本增效，毛利率逐步修复 [1] - 募投项目通过产能调整、拓展优质客户、工艺优化等方式扭亏为盈 [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][6] 报告的核心观点 - 25Q1业绩同环比提升，主要因齿轮箱零部件产品放量、风电铸件出货高增，以及技术工艺降本、产能利用率提升带动规模效应和产品结构优化使盈利能力修复 [6] - 未来齿轮箱零部件产能25年逐步爬坡，客户多元化、产成品占比提升增厚业绩；预计25年风电铸件出货同比高增，锻件主轴出货同比翻倍，叠加价格上涨回调提升盈利能力；其他业务板块稳定增长，模具钢业务或有增量 [6] - 预计24 - 26年分别实现归母净利润1.2/3.2/4.1亿元，同比分别增长9%/168%/30%，对应PE分别为39.8/14.8/11.5倍，继续重点推荐 [6] 根据相关目录分别进行总结 公司基本状况 - 总股本2.1424亿股，流通股本2.1424亿股，市价22.10元，市值47.3475亿元，流通市值47.3475亿元 [4] 盈利预测表 资产负债表 - 2023 - 2026E货币资金分别为5.71/7.27/7.94/8.95亿元，应收票据分别为8.38/8.81/11.66/13.15亿元等 [8] 利润表 - 2023 - 2026E营业收入分别为37.88/39.83/52.73/59.44亿元，营业成本分别为32.33/33.36/43.04/48.19亿元等 [8] 现金流量表 - 2023 - 2026E经营活动现金流分别为 - 7.95/7.32/2.70/5.62亿元，投资活动现金流分别为 - 9.61/ - 3.39/ - 3.37/ - 3.13亿元等 [8] 主要财务比率 - 2023 - 2026E营业收入增长率分别为12.5%/5.1%/32.4%/12.7%，归母净利润增长率分别为6.1%/9.0%/168.0%/29.6%等 [8] 每股指标 - 2023 - 2026E每股收益分别为0.51/0.56/1.49/1.93元，每股经营现金流分别为 - 3.71/3.42/1.26/2.62元等 [8] 估值比率 - 2023 - 2026E P/E分别为43/40/15/11，P/B分别为1/1/1/1等 [8]

| 证券代码：688186 | 证券简称：广大特材 | 公告编号：2025-031 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118023 | 转债简称：广大转债 | | 张家港广大特材股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 1 月 1 日召开 第三届董事会第十二次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购股份方案 的议案》，同意公司使用华夏银行股份有限公司张家港支行提供的专项贷款及公司 自筹资金不低于人民币 20,000 万元（含），不超过 40,000 万元（含）通过集中竞 价交易方式回购公司发行的人民币普通股（A 股）股票，回购价格不超过人民币 26.22 元/股（含），用于股权激励及/或员工持股计划，或用于转换上市公司发行 的可转换为股票的公司债券。回购期限为自董事会审议通过本次回购方案之日起 12 个月内。具体内容详见公司分别于 2025 年 1 月 2 日和 2025 年 1 月 4 日在上海 证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《关于以集中竞价交易方式回购股份方 张家港广大特材股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购股份比例达到 5%暨回购 进展公告 ...

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [3][5] 报告的核心观点 - 2025Q1公司预计营收11.20亿元同比增长25.54%，归母净利润0.75亿元同比增长1504.79%，扣非归母净利0.72亿元同比增长2172.15%，下游风电行业需求向好产销两旺，优化产品结构及降本增效使毛利率修复盈利能力增强 [1] - 2024年风电装机规模达520.68GW，新增装机容量79.82GW同比增长6%，整机新增招标164.1GW同比增长90.2%，有望支撑2025 - 2026年装机需求，风机大型化持续发展 [2] - 公司风电齿轮箱零部件项目产能逐步释放，销售收入大幅增加，截至2024年6月末部分设备完成安装调试进入试生产或试运行状态，达产后具备年产8.4万件精加工能力 [2] - 2025年3月12日公司与明阳智能签署15.05亿元风电零部件合同，若顺利执行将大幅增厚业绩 [3] - 宏茂海上风电高端铸件项目2023年3月结项，2024年下半年通过系列措施使产能利用率提升实现盈利 [3] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润依次为1.14/3.08/4.17亿元，对应3月31日收盘价PE为46x、17x和13x [3] 盈利预测与财务指标 |项目/年度|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|3,788|3,989|5,206|5,829| |增长率（%）|12.5|5.3|30.5|12.0| |归属母公司股东净利润（百万元）|109|114|308|417| |增长率（%）|6.1|4.4|169.8|35.7| |每股收益（元）|0.51|0.53|1.44|1.95| |PE|48|46|17|13| |PB|1.5|1.5|1.4|1.3|[4] 公司财务报表数据预测汇总 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |营业总收入|3,788|3,989|5,206|5,829| |营业成本|3,233|3,368|4,291|4,737| |营业税金及附加|25|22|29|33| |销售费用|22|20|26|29| |管理费用|135|152|187|204| |研发费用|187|187|239|262| |EBIT|233|299|526|668| |财务费用|92|147|154|163| |资产减值损失|-5|0|-1|-1| |投资收益|-2|0|0|0| |营业利润|135|152|372|505| |营业外收支|-4|1|1|1| |利润总额|131|153|373|506| |所得税|6|13|31|43| |净利润|125|140|342|464| |归属于母公司净利润|109|114|308|417| |EBITDA|503|615|902|1,088|[9] 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |货币资金|571|432|281|691| |应收账款及票据|1,907|1,985|2,534|2,790| |预付款项|23|33|42|46| |存货|2,028|2,122|2,703|2,984| |其他流动资产|429|476|592|652| |流动资产合计|4,958|5,048|6,152|7,162| |长期股权投资|0|0|0|0| |固定资产|3,900|4,360|4,431|4,441| |无形资产|538|537|536|535| |短期借款|675|775|875|875| |应付账款及票据|2,346|2,445|3,115|3,439| |其他流动负债|364|366|391|403| |流动负债合计|3,384|3,586|4,381|4,716| |长期借款|1,995|1,995|1,995|1,995| |其他长期负债|1,393|1,394|1,394|1,394| |非流动负债合计|3,388|3,389|3,389|3,389| |负债合计|6,772|6,975|7,770|8,106| |股本|214|214|214|214| |少数股东权益|355|381|415|462| |股东权益合计|3,888|4,010|4,159|4,561| |负债和股东权益合计|10,660|10,985|11,929|12,667|[9] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |净利润|125|140|342|464| |折旧和摊销|270|315|376|419| |营运资金变动|-1,309|-150|-576|-280| |经营活动现金流|-795|444|282|752| |资本开支|-961|-544|-214|-146| |投资|0|0|0|0| |投资活动现金流|-961|-544|-214|-146| |股权募资|0|0|0|0| |债务募资|477|100|100|0| |筹资活动现金流|1,016|-38|-220|-197| |现金净流量|-729|-138|-152|410|[9] 主要财务指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----| |成长能力（%）| | | | | |营业收入增长率|12.51|5.29|30.51|11.96| |EBIT增长率|16.49|28.21|75.66|27.07| |净利润增长率|6.10|4.37|169.79|35.69| |盈利能力（%）| | | | | |毛利率|14.66|15.58|17.58|18.73| |净利润率|2.88|2.86|5.91|7.16| |总资产收益率ROA|1.02|1.04|2.58|3.29| |净资产收益率ROE|3.09|3.14|8.21|10.18| |偿债能力| | | | | |流动比率|1.46|1.41|1.40|1.52| |速动比率|0.82|0.77|0.75|0.84| |现金比率|0.17|0.12|0.06|0.15| |资产负债率（%）|63.53|63.50|65.13|63.99| |经营效率| | | | | |应收账款周转天数|103.04|103.00|98.00|95.00| |存货周转天数|228.95|230.00|230.00|230.00| |总资产周转率|0.36|0.37|0.45|0.47| |每股指标（元）| | | | | |每股收益|0.51|0.53|1.44|1.95| |每股净资产|16.49|16.94|17.48|19.14| |每股经营现金流|-3.71|2.07|1.32|3.51| |每股股利|0.05|0.11|0.29|0.39| |估值分析| | | | | |PE|48|46|17|13| |PB|1.5|1.5|1.4|1.3| |EV/EBITDA|18.65|15.26|10.40|8.62| |股息收益率（%）|0.20|0.43|1.17|1.58|[9]

回购方案 - 首次披露日为2025年1月2日[3] - 预计回购金额2亿至4亿元[3] 回购数据 - 累计已回购股数10306697股，占总股本比4.8108%[3] - 累计已回购金额201269412.05元[3] - 实际回购价格区间16.48元/股至24.38元/股[3] 2025年3月回购情况 - 累计回购股份2873111股，占总股本比例1.3411%[6] - 购买最高价24.38元/股、最低价21.98元/股[6] - 支付金额65273652.04元[6] 截至2025年3月31日情况 - 累计回购股份占比相较上次增加0.6353%[6] - 回购成交最高价24.38元/股，最低价16.48元/股[6]

债券发行 - 2022年10月13日公司发行155,000.00万元可转换公司债券，期限六年[4] 转股情况 - “广大转债”2023年4月19日起可转股，初始转股价格33.12元/股[5] - 2025年3月10日起转股价格调至21.20元/股[5][6][7] - 2025年1 - 3月，16,000元已转股，转股数量754股，占比0.0004%[3][8] - 截至2025年3月31日，累计65,000元已转股，转股数量2,233股，占比0.0010%[3][8][9] - 截至2025年3月31日，尚未转股金额1,549,935,000元，占发行总量99.9958%[3][9] 股本变动 - 2024年12月31日至2025年3月31日，有限售条件流通股无变动，无限售条件流通股增加754股[11] - 2024年12月31日至2025年3月31日，总股本增加754股，变为214,242,233股[11]