公司业绩表现 - 2025年上半年公司实现总营收16 71亿元 同比增长15 68% 净利润3 09亿元 同比增长24 74% 净利润增速显著高于营收增速 [1][2] - 2020年至2024年公司营收从14 97亿元增长至29 58亿元 增幅97 6% 净利润从4 58亿元增长至4 89亿元 增幅6 77% 其中2024年营收和净利润分别同比增长39 91%和33 41% [2] - 核心产品长链二元酸系列持续放量 是带动公司业绩增长的关键因素 2024年该产品实现收入26 70亿元 同比增长39 94% 毛利率39 71% [1][2][3] 产品与技术 - 公司主要业务聚焦聚酰胺产业链 产品包括生物基聚酰胺及其单体原料 生物基聚酰胺系列2024年收入1 44亿元 仍处于商业化推广阶段但增长潜力巨大 [2][3] - 公司通过自主研发突破长链二元酸生物法生产技术 2003年实现全球首次生物法月桂二酸聚合级产品大规模产业化 打破国际垄断 [4] - 截至2025年上半年末公司累计获得专利516项 其中发明专利400项 占比77 5% 专利覆盖全产业链关键技术环节 形成坚实技术壁垒 [4][5][6] 研发投入 - 2020年至2025年上半年公司研发投入累计达9 51亿元 呈现逐年加码态势 具体为2020年8429 98万元 2021年1 34亿元 2022年1 88亿元 2023年1 89亿元 2024年2 33亿元 2025年上半年1 23亿元 [4][6] - 公司在绿色二元酸 生物基哌啶 生物基长链聚酰胺等研发项目取得显著进展 为未来业务拓展奠定基础 [4] 资本运作与资产规模 - 2025年上半年公司完成控股股东变更及定向增发 引入59 15亿元资金 用于太原年产90万吨生物基聚酰胺项目二期建设 研发中心升级及补充流动资金 [6] - 公司总资产从2020年121 4亿元增长至2024年190 2亿元 增幅56 67% 截至2025年上半年末达238 2亿元 较上年同期增长30 02% [1][6]

股东大会召开情况 - 股东大会于2025年8月18日在上海市闵行区绿洲环路396弄11号9楼会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东人数为171人，持有表决权数量为517,786,578股，占公司表决权总数的72.02% [1] - 会议由董事长刘修才博士主持，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案审议结果 - 非累积投票议案均以高票通过，普通股股东同意票比例均超过99.55%，反对票比例低于0.44%，弃权票比例不足0.01% [1][2] - 累积投票议案涉及第三届董事会成员选举，包括非独立董事刘修才、邓伟栋、卢奕扬、臧慧卿、杨晨，以及独立董事吴向阳、商建刚、连立帅 [2][3] - 5%以下股东的表决情况显示所有议案均获得压倒性支持 [2][3] 法律程序合规性 - 律师龚劲、刘心怡确认会议程序符合《上市公司股东会规则》及《公司章程》要求 [3] - 表决程序及结果被认定为合法有效 [3]

股东大会召集与召开程序 - 本次股东大会由董事会提议并召集，2025年8月1日召开第二届董事会第三十三次会议审议通过召开议案[3] - 会议通知于2025年8月2日通过上海证券交易所信息披露网站公告，载明会议时间、地点、审议事项等关键信息[3] - 会议采用现场投票与网络投票结合方式，现场会议于2025年8月18日14:00在上海市闵行区召开，网络投票时间为当日9:15-15:00[4] 出席会议人员情况 - 现场及网络出席股东共171名，代表有表决权股份517,786,578股，占公司总股本72.02%[4] - 现场会议出席股东15名，代表股份317,729,794股，网络投票股东156名，代表股份200,056,784股[4][5] - 公司董事、监事、高级管理人员及律师事务所律师列席会议[5] 审议议案及表决结果 - 共审议4项议案，包括修改《股东会议事规则》《董事会议事规则》《独立董事工作制度》及制定《董事高级管理人员薪酬管理制度》[7] - 议案1至议案4同意比例分别为99.56%、99.56%、99.56%和99.98%[8] - 选举第三届董事会成员议案采用累积投票制，非独立董事候选人刘修才、邓伟栋等获同意股份占比78.12%-78.14%，独立董事候选人吴向阳等获同意股份占比78.12%[8][9][11][12] 法律意见结论 - 股东大会召集程序符合《公司法》《证券法》《公司章程》及《股东大会议事规则》规定[12] - 出席会议人员资格及召集人资格合法有效，表决程序及结果合法有效[12]

会议信息 - 2025年8月1日召开第二届董事会第三十三次会议，通过召开2025年第二次临时股东大会议案[6] - 2025年8月2日刊登召开股东大会通知[6] - 2025年8月18日14:00在上海闵行区召开现场股东大会，由刘修才主持[7] 投票信息 - 2025年8月18日网络投票，交易系统9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2025年8月11日[9] 出席情况 - 现场及网络出席股东和代表171名，代表517,786,578股，占72.02%[10] - 现场出席15名，代表317,729,794股[11] - 网络投票156名，持有200,056,784股[12] 议案情况 - 董事会提请审议取消监事会、修改制度、选举董事等议案[17] - 会议议程提案4项，议案3、4为累积投票议案[20] - 多项议案同意股数占比超99%，选举董事议案中小投资者同意占比近50%[20][26][27]

股东大会信息 - 2025年8月18日在上海闵行区召开，171人出席，表决权数517,786,578，占比72.02%[3] 议案表决 - 取消监事会并修改章程，同意票515,495,896，占比99.5576%[6] - 修改多项议事规则及制度，同意票占比约99.55%[4] - 制定薪酬管理制度，同意票517,679,414，占比99.9793%[6] 董事选举 - 刘修才、邓伟栋当选非独立董事，得票率约78.1%[7] - 吴向阳当选独立董事，得票率78.1203%[8] 程序合法性 - 律师见证股东大会程序合法有效[10]

行业事件 - 日本关东电化工业株式会社位于群马县的三氟化氮生产设施于8月7日发生爆炸及严重火灾 导致1系列产线部分损坏并停止作业[2] - 俄罗斯唯一氦气工厂此前遭袭 显示全球特种气体供应链面临地缘政治及安全事故冲击[2] 化工行业周期与配置 - PPI拐点附近化工板块相比沪深300存在超额收入 目前处于PPI月度同比拐点但同比回正仍需半年多时间[2] - 机构建议未来半年增配化工板块 重点寻找新的投资主线[2] 化工指数及ETF产品 - 中证细分化工产业主题指数从化工细分产业选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为样本[2] - 截至2025年7月31日 指数前十大权重股合计占比43.54% 包括万华化学、盐湖股份、巨化股份等龙头企业[3] - 化工ETF(159870)提供场内外多种联接产品 包括联接A(014942)、联接C(014943)和联接I(022792)[3]

化工板块市场表现 - 化工ETF（516020）早盘高开后持续红盘震荡，场内价格一度上涨超过1%，截至发稿时上涨0.59% [1] - 成交量达到29.87万手，换手率为2.4%，外盘交易量为12.02万手，内盘为17.8万手 [2] - 新宙邦大涨6.46%，凯赛生物上涨6.15%，巨化股份上涨4.62%，联泓新科上涨4.55%，多氟多上涨2.64%，昊华科技上涨2.21% [1][2] 细分行业与个股表现 - 锂电化学品板块表现突出，新宙邦涨幅达6.46% [2] - 氟化工板块个股涨幅显著，巨化股份上涨4.62%，多氟多上涨2.64% [1][2] - 其他化学制品板块中，凯赛生物上涨6.15%，联泓新科上涨4.55% [1][2] 行业估值与配置价值 - 细分化工指数市净率为2.11倍，位于近10年来29.22%分位点的低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 化工ETF（516020）跟踪中证细分化工产业主题指数，近5成仓位集中于大市值龙头股，包括万华化学、盐湖股份等 [4] - 其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股，全面把握化工板块投资机会 [4] 行业趋势与政策影响 - 多项扩内需政策逐步落地，国内需求有望企稳修复，但供给端竞争加剧导致产品价格走弱、产能利用率走低 [2] - 反内卷整治有望缓解部分化工子行业产能重复建设、无序过度竞争的局面，行业景气度或阶段性好转 [3] - 化工品行情分化明显，传统重资产化工行业处于弱周期震荡阶段，油气深加工产业链盈利韧性凸显，电子化学品/可降解/新能源材料等需求放量驱动盈利 [3] 机构观点与后市展望 - 开源证券认为新一轮供给侧改革势在必行，有助于改善行业竞争格局，提高企业盈利能力 [2] - 中原证券建议关注农药、有机硅和涤纶长丝等行业 [3] - 华安证券指出基础化工成本压力边际缓解，化工品价格中枢逐步稳定，部分细分领域进入修复通道 [3]

凯赛生物 2025 年上半年电话会议纪要总结 **1 财务表现** - **营收与利润**：2025 年上半年营收 16.71 亿元（同比+15.68%），毛利 5.65 亿元（同比+25.4%），净利润 3.09 亿元（同比+24.74%）[2][37] - **资产与融资**：总资产 238.21 亿元（较年初+25.23%），完成定增募资 59.15 亿元，净资产 174.53 亿元（较年初+51.67%）[2][37] - **每股收益**：基本每股收益 0.47 元（同比+11.90%）[37] **2 核心业务进展** - **长碳链二元酸**： - 癸二酸项目（山西4万吨）上半年满产，销售向好，计划适时扩产（原规划8万吨）[2][5][6] - 出口业务稳定，欧洲知识产权诉讼胜诉，海外代理商停止侵权产品代理[21] - 美国关税豁免，影响有限[20][21] - **生物基聚酰胺**： - 与招商局专班合作，推进纺织、建材、公路、光伏等领域试点，海澜之家等品牌已应用[2][5][21] - 高铁领域测试座椅/把手等零部件[22] - **复合材料**： - 聚焦建筑、物流、新能源三大领域，与华东建筑企业、货运箱厂合作试点[5][12] - 长碳链尼龙进入商用车管路批量生产，乘用车内外饰形成批量采购[5][9] **3 重点项目与合作** - **宁德时代电池壳项目**： - 规划18条产线（一期4条），配套4.1万吨生物基复合材料，预计年底供货[2][7][26] - 目标客户包括动力电池/储能企业，未披露具体收入和回报率[3][8][30] - **光伏边框**： - 打通供应链获小批量订单，工艺迭代中，计划2025Q3试生产[11][26][27] - 复合材料边框较铝材更轻薄，成本优势显著[25] - **集装箱业务**：与湘东企业合作订单落地，全辅材货箱预计2025年推出样箱[12][13] **4 技术创新与政策支持** - **降本增效**：通过AI/数字化手段降低生物基制造成本，研发非粮化原料（如秸秆）[18][23] - **政策利好**：国家推动"生物制造"替代传统化工，预期税收/原料支持政策出台[19][24] - **碳关税机遇**：2026年欧洲碳关税实施，增强生物基产品竞争力（如替代PET）[29] **5 新产品与市场拓展** - **单体产品**： - 癸二酸/月桂二酸市场占有率超50%，开发吡啶等新品种[15][16] - 哌啶2025年上半年销售良好[15] - **机器人材料**：开发低成本尼龙替代PEEK（价格或低10倍以上）[26][32] **6 挑战与未来方向** - **复合材料推广**：客户接受度低、工艺差异导致推广慢，但成本优势显著（1/10-1/30市场价）[34][35] - **战略规划**：继续聚焦热塑性复合材料与单体研究，优化工艺并拓展应用场景[36][38][39] （注：未提及部分如具体产品价格、投资回报率等因原文未披露而省略）

货币政策与金融市场发展 - 央行提出大力发展债券市场"科技板" 支持民营科技型企业及股权投资机构发债融资[2] - 央行引导用好民营企业债券融资支持工具 支持优质民营企业发债融资[2] - 央行推动人民币国际化 扩大跨境贸易投资中人民币使用并发展离岸市场[2] 人工智能基础设施投资 - OpenAI计划投入数万亿美元用于AI基础设施建设 重点发展数据中心[3] 人形机器人技术突破 - 北京天工队"具身天工Ultra"机器人以21.50秒成绩获全球首个人形机器人百米冠军[4] - 该机器人采用全自主导航系统 全程无需人工遥控操作[4] 航天科技应用创新 - 我国空间站首次应用"悟空AI"大模型 辅助神二十乘组完成6.5小时出舱活动[5] - AI大模型为航天员在轨工作提供智能化专业支持[5] 智能网联汽车商业化 - 上海临港首批无人驾驶出租车正式运营 覆盖58个点位[6] - 收费标准为5公里内16元起步 超过部分按4元/公里计费[6] 机器人产品发布 - 智元机器人推出OmniHand 2025系列灵巧手 包含灵动款和专业款两个版本[7] - 灵动款价格下探至万元内 较首发限时降价5000元[7] 光伏行业动态 - 数家光伏企业接到通知 将参加8月19日相关部门组织的座谈会[8] 半导体行业整合 - 华虹公司筹划收购华力微控股权 解决65/55nm和40nm制程同业竞争问题[9] - 公司股票自8月18日起停牌 预计不超过10个交易日[9] 半导体企业业绩表现 - 生益电子上半年营业收入37.69亿元同比增长91% 净利润5.31亿元同比增长452%[9] - 芯朋微上半年营业收入6.36亿元同比增长40.32% 净利润9049.35万元同比增长106.02%[9] - 四方光电上半年营业收入5.08亿元同比增长49.36% 净利润8412.38万元同比增长103.41%[10] - 凯赛生物上半年营业收入16.71亿元同比增长15.68% 净利润3.09亿元同比增长24.74%[10] 资本市场运作 - 天岳先进H股发行价确定为每股42.80港元 预计8月20日在港交所上市[11] - 博力威实控人及一致行动人拟减持不超过3%公司股份[12] - 美迪凯股东拟减持不超过3%公司股份[13] - 南微医学股东中科招商拟减持不超过2%公司股份[14] 科技创新突破 - 清华团队实现支持任意两比特量子门直接编程的指令集架构AshN[16] - 瑞典科研机构开发出利用生成式AI设计新型抗生素的方法 解决耐药性问题[16]

凯赛生物2025年半年度业绩 - 实现营业收入16.71亿元，同比增长15.68% [4] - 归属于上市公司股东的净利润3.09亿元，同比增长24.74% [4] - 扣非净利润2.96亿元，同比增长23.67%，营收创历史新高 [4] 业绩增长驱动因素 - 长链二元酸（DC10-DC18）全球主导地位持续，产能达11.5万吨，销量创历史新高 [6] - 生物法类二酸项目（年产4万吨）市场占有率稳步提升，成为"以生物取代化学法"典型案例 [6] - 十二碳二元酸入选工信部"生物制造标志性产品名单（第一批）" [6] 创新研发与产业化进展 - 生物基哌啶完成量产销售，可替代石油基哌啶应用于医药、农药及新材料领域 [6] - 生物基连续纤维复合材料（Bio-PPA CFRT）在新能源电池壳、储能箱体等场景通过头部客户验证 [6] - 聚酰胺改性技术开发出PA5X双组分复合弹性纤维，入选"中国纤维流行趋势2025/2026" [6] 技术突破与专利成果 - 新增39项发明专利，累计专利达516项（含400项发明专利） [7] - AI蛋白计算平台加速菌种改造效率，在短链二元酸菌种开发、戊二胺转化率提升等关键技术取得突破 [7] - 太原基地年产50万吨生物基戊二胺及90万吨聚酰胺项目持续推进 [7] 产业链布局与应用拓展 - 生物基聚酰胺系列产品（产能10万吨）在民用丝、工业丝、工程塑料等领域加速应用推广 [7] - 安徽凯酰时代承建宁德时代-凯赛(合肥)生物基电池壳制造基地项目 [8] - 招商凯赛生物材料（合肥）有限公司年产4.1万吨生物基复合材料项目公示，完成从单体到复合材料的全产业链布局 [8] SynBioCon 2025大会信息 - 8月20-22日于宁波举办第四届合成生物与绿色生物制造大会，聚焦"AI+生物制造"赛道 [14][15] - 专题论坛涵盖绿色化工与新材料、未来食品、未来农业产业化进展 [15] - 同期举办生物制造青年论坛、产业高层座谈会及科技成果展示对接活动 [16][17]