| 信永中和会计师事务所 北京市东城区朝阳门北大街 联系电话: +86(010) 6554 2288 telephone: +86 (010) 6554 2288 | | --- | | 8 号富华大厦 A 座 9 层 | 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 以简易程序向特定对象发行股票 2025 年 04 月 25 日 募集资金验资报告 | 索引 | | 页码 | | --- | --- | --- | | 验资报告 | | 1-2 | | । | 附件 1. 新增注册资本实收情况明细表 | 1-1 | | | 附件 2. 认购资金实收情况明细表 | 1-1 | | 附件 3. 验资事项说明 | | 1-2 | 9/F. Block A. Fu Hua Mansion No.8. Chaoyangmen Beidajie Donacheng District, Beijing 100027 P R China +86 (010) 6554 7190 验资报告 爱博诺德(北京)医疗科技股份有限公司 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司: 我们接受委托,审验了爱博诺德(北京)医疗科技股份有限公司(以下简称"贵 ...

证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2025-026 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于签订募集资金专户存储三方和四方监管协议的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会出具的《关于同意爱博诺德（北京）医疗科技 股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2025〕774 号）， 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度以简易 程序向特定对象发行人民币普通股 3,593,615 股，每股发行价格 79.20 元，募集资 金总额 284,614,308.00 元，扣除相关发行费用人民币 4,001,997.70 元后，实际募集 资金净额为人民币 280,612,310.30 元。2025 年 4 月 29 日，信永中和会计师事务所 （特殊普通合伙）对本次发行募集资金到位情况进行了审验，并出具了《爱博诺 德（北京）医疗科技股份有限公司以简易程序向特定对象发行股票募集资金验资 报告》（XYZH/2025B ...

发行基本信息 - 发行股票为境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[2] - 发行价格79.20元/股，定价基准日为2024年11月26日[4] - 发行数量3,593,615股，超拟发行上限70%[5] - 发行对象8家[6] - 募集资金总额284,614,308元，净额280,612,310.3元[7] 时间节点 - 2024年5月8日召开股东大会授权发行事宜[9] - 2025年2月24日调整募集资金和发行数量[19] - 2025年2月28日收到上交所受理申请通知[32] - 2025年3月12日发行申请获上交所审核通过[32] - 2025年4月16日获证监会注册批复[11][32] - 2025年4月21日向发行对象发缴款通知[21] - 2025年4月24日收到认购资金[29] 申购与配售 - 发送《认购邀请书》对象126名[12] - 2024年11月28日收到18家投资者申购报价文件[15] - 多家投资者有不同价格和金额申购[15][16] - 8名申购对象获配售，各对象有获配情况[17][18][20] 合规情况 - 最终认购方无违规认购情形[14] - 发行定价及配售符合法规和方案规定[22] - 发行价格等确定遵守认购邀请书程序规则[22] 资金处理 - 募集资金计入股本3,593,615元，资本公积277,018,695.3元[30]

2025 年 5 月 7 日 1 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）关于 2024 年 度以简易程序向特定对象发行股票的发行承销总结相关文件已经上海证券交易所 备案通过，公司将尽快办理本次发行新增股份的登记托管手续。 本次发行的具体情况详见公司同日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） 披露的《爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 2024 年度以简易程序向特定对 象发行股票发行情况报告书》，敬请广大投资者查阅。 特此公告。 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司董事会 证券代码：688050 证券简称：爱博医疗 公告编号：2025-025 爱博诺德（北京）医疗科技股份有限公司 关于 2024 年度以简易程序向特定对象发行股票 发行情况报告书披露的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 公司2024年业绩符合市场预期，2025年一季度业绩略低于市场预期 [8] - 看好公司高端产品放量，有望长期带动公司业绩增长 [8] - 考虑行业增长放缓，小幅下调公司盈利预测，首次给出2027年盈利预测，维持“买入”评级 [8] 财务数据及盈利预测 - 2024 - 2027E营业总收入分别为14.1亿元、17.59亿元、21.55亿元、25.82亿元，同比增长率分别为48.2%、24.8%、22.5%、19.9% [6] - 2024 - 2027E归母净利润分别为3.88亿元、4.71亿元、5.75亿元、7.06亿元，同比增长率分别为27.8%、21.4%、22.1%、22.7% [6] - 2024 - 2027E每股收益分别为2.05元/股、2.49元/股、3.04元/股、3.72元/股 [6] - 2024 - 2027E毛利率分别为66.2%、65.9%、65.2%、65.5% [6] - 2024 - 2027E ROE分别为16.1%、16.9%、17.8%、18.6% [6] - 2024、2025E、2026E、2027E市盈率分别为39、32、26、21 [6] 公司业绩情况 - 2024年报：实现营业收入14.1亿元，同比增长48%；归母净利润3.88亿元，同比增长28%；扣非归母净利润3.9亿元，同比增长35%；毛利率66%，较2023年（76%）有所下降 [8] - 2025年一季报：实现营业收入3.57亿元，同比增长15%；归母净利润0.93亿元，同比下降10%；毛利率64.6%，环比有所提升（2024Q4为61.8%） [8] 分产品情况 - 手术治疗产品：“普诺明”“全视”等系列人工晶状体销量同比增长44.93%，营业收入同比增长17.66%；“全视”多焦人工晶状体等高端产品增长迅速，但占比仍较低，受集采影响人工晶状体价格下调较多，营业收入增长低于销量增长 [8] - 近视防控：“普诺瞳”角膜塑形镜销量同比增长2.40%，营业收入同比增长8.03%；公司积极丰富产品布局，2024年近视防控产品整体营业收入实现20.79%的增长 [8] - 视力保健：以隐形眼镜为核心业务的产品销量同比增长241.11%，营业收入同比增长211.84%，在公司总营业收入中占比达到30.21% [8] 财务摘要 |项目|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业总收入（百万元）|951|1410|1759|2155|2582| |营业成本（百万元）|231|476|601|750|890| |税金及附加（百万元）|15|14|18|22|26| |主营业务利润（百万元）|705|920|1140|1383|1666| |销售费用（百万元）|180|199|246|302|362| |管理费用（百万元）|115|171|211|259|310| |研发费用（百万元）|94|107|134|164|196| |财务费用（百万元）|3|17|18|9|-4| |经营性利润（百万元）|313|426|531|649|802| |信用减值损失（百万元）|-9|-11|0|0|0| |资产减值损失（百万元）|1|-6|0|0|0| |投资收益及其他（百万元）|24|24|4|4|0| |营业利润（百万元）|327|433|536|654|802| |营业外净收入（百万元）|0|-2|0|0|0| |利润总额（百万元）|328|431|536|654|802| |所得税（百万元）|42|44|64|78|96| |净利润（百万元）|286|387|471|575|706| |少数股东损益（百万元）|-18|-1|0|0|0| |归属于母公司所有者的净利润（百万元）|304|388|471|575|706| [10]

业绩表现 - 2024年公司实现营业收入14.1亿元（+48.2%），归母净利润3.9亿元（+27.8%），扣非归母净利润3.9亿元（+35.1%）[1] - 业绩符合预期，隐形眼镜业务表现亮眼，收入达4.3亿元（+211.8%），销量同比增长241.1%，成为主要增长驱动力[1] - 人工晶体业务收入5.9亿元（+17.7%），销量增长44.9%，收入增速低于销量因集采降价影响[1] - 角膜塑形镜（OK镜）收入2.4亿元（+8.0%），增速放缓因行业竞争加剧及消费环境变化[1] 业务结构 - 隐形眼镜收入占比提升至30.2%（+15.9pp），2024年收入达4.3亿元[2] - 公司通过收并购天眼医药、福建优你康快速切入隐形眼镜市场，目前处于产能扩张和效率提升期[2] - 随着产能释放、良率提升及硅水凝胶产品推出，隐形眼镜板块有望持续贡献业绩增量并改善盈利能力[2] 研发进展 - 2024年研发费用1.1亿元（+14.5%），研发费率7.6%[1] - 在研管线包括晶体眼人工晶状体（PR）已于2025年1月获批上市，非球面扩景深（EDoF）人工晶状体进入注册阶段，非球面三焦散光矫正人工晶状体临床进展良好[1] 盈利预测 - 预计2025-2027年EPS分别为2.64元、3.46元、4.31元[3]

财务表现 - 2024年公司实现营收14 10亿元 同比增长48 24% 归母净利润3 88亿元 同比增长27 77% 扣非归母净利润3 90亿元 同比增长35 08% [1] - 2025Q1公司实现营收3 57亿元 同比增长15 07% 归母净利润0 93亿元 同比下降10 05% 扣非净利润0 86亿元 同比下降12 83% 净利润下滑主要受人工晶体集采后终端医院手术量减少 出厂价下滑等因素影响 [1] 核心产品表现 - 2024年人工晶状体收入5 88亿元 同比增长17 66% 销量同比增长44 93% 毛利率89 16% 保持稳定 [2] - 角膜塑形镜收入2 36亿元 同比增长8 03% 销量同比增长2 40% 毛利率85 68% 同比增长0 55个百分点 [2] - 近视防控整体营业收入同比增长20 79% 公司推出多种规格的离焦框架镜和离焦软镜等防控产品 [2] 研发与新业务 - 2024年研发投入1 60亿元 同比增长20 80% 占营业收入比例11 33% [3] - 有晶体眼人工晶状体（PR）已于2025年1月获批上市 非球面扩景深（EDoF）人工晶状体已进入产品注册阶段 非球面三焦散光矫正人工晶状体等临床项目进展良好 [3] - 2024年隐形眼镜业务收入4 26亿元 同比增长211 84% 收入占比达到30 21% 逐步成为公司新的增长动力 [3] 未来展望 - 预计公司2025-2027年营业收入分别为18 11/22 62/27 85亿元 同比增速分别为28 44%/24 91%/23 12% [4] - 预计归母净利润分别为4 67/6 00/7 78亿元 同比增速分别为20 21%/28 55%/29 63% [4] - EPS分别为2 46/3 17/4 10元 公司为国内眼科医疗器械行业的领军企业 [5]

公司业绩与财务表现 - 2024年爱博医疗实现营业总收入14.10亿元，同比增长48.24%，净利润3.88亿元，同比增长27.77% [1] - 2025年Q1营收增长15.07%，但净利润下滑 [1] - 人工晶状体出库量同比增长超40%，植入量同比增长超30%，出库量与植入量差异主要受销售考核机制影响 [1] 产品表现与市场推广 - 龙晶®PR产品推广顺利，医生反馈良好，但生产初期合格率低，成本高，预计二季度销量显著增长 [1] - 全视®系列产品与龙晶®产品收入合计占人工晶状体业务收入的三分之一以上，全视®系列产品收入占比约为25% [1] - 角膜塑形镜平均出厂价格有所提升，离焦框架镜去年实现较好增长，但今年一季度增长趋于平缓 [1] 行业与政策影响 - 集采政策导致行业内出现恐慌性降价，实际降价幅度超出预期，但高端产品占比提升，平均销售单价环比显著回升 [1] - 非球面扩景深（EDoF）人工晶状体预期可以参与集采，而非球面三焦散光矫正人工晶状体面临较大挑战 [1] 生产与成本优化 - 公司通过优化产线布局及人员配置，降低了人工晶状体的综合生产成本 [1] - 公司组建跨领域工艺专项小组，针对材料、模具等关键环节实施一对一专项跟进 [1] 业务拓展与战略 - 手术治疗业务医院覆盖量已超过3,500家，人工晶状体出货量显著增长，表明市场占有率提升 [1] - 公司长期深耕生物医用材料领域，业务范畴以眼科为基础，延伸至医学修复、骨科、运动医学等多元场景 [1] - 公司凭借全链条自主研发生产的闭环体系，有效规避外部供应链受阻或关税增加带来的成本上涨风险 [1] 未来展望 - 手术治疗业务销量和收入将保持增长，近视防控业务依托高端产品提升市场份额，隐形眼镜业务通过技术工艺优化提升毛利率 [1]

公司股价与估值 - 4月28日收盘价79.25元，下跌2.92% [1] - 滚动市盈率39.73倍，静态市盈率38.67倍 [1][2] - 市净率6.14倍，总市值150.21亿元 [1][2] 行业对比 - 医疗器械行业平均市盈率46.40倍，中值34.81倍 [1][2] - 行业平均市净率4.49倍，中值2.26倍 [2] - 行业平均总市值100.23亿元，中值45.22亿元 [2] - 公司市盈率在行业中排名第82位 [1] 机构持仓 - 67家机构持仓，其中62家为基金 [1] - 合计持股6774万股，持股市值66.37亿元 [1] 主营业务 - 专注于眼科医疗器械研发、生产和销售 [1] - 主要产品包括人工晶状体、角膜塑形镜、隐形眼镜等 [1] 财务表现 - 2025年一季度营收3.57亿元，同比增长15.07% [1] - 净利润9255.81万元，同比下降10.05% [1] - 销售毛利率64.60% [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][8] 报告的核心观点 - 一季度利润下滑但看好龙晶等业务长期成长性 [1] - 核心产品毛利率稳中有升，隐形眼镜业务逐渐规模化生产 [5] - 龙晶获批上市，加快眼科产品国产替代 [5] - 积极拓展数字消费新业态，科技手段提升眼科医疗可及性 [5] - 一季度业绩受挫，全年业绩有望稳步增长 [5][6] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年4月25日，爱博医疗近1个月、3个月、12个月相对沪深300表现分别为-12.4%、-17.9%、6.9%，沪深300对应表现为-3.7%、-1.2%、7.3% [3] - 当前价格81.63元，周价格区间65.17 - 159.80元，总市值154.7252亿元，流通市值154.7252亿元，总股本18954.45万股，流通股本18954.45万股，日均成交额3.4468亿元，近一月换手41.63% [3] 财务数据 - 2024年公司实现收入14.10亿元（+48%）、归母净利润3.88亿元（+28%）、扣非归母净利润3.90亿元（+35%） [4] - 2025年一季度公司实现收入3.57亿元（+15%）、归母净利润0.93亿元（-10%）、扣非归母净利润0.86亿元（-13%） [4] 各业务情况 - 2024年人工晶状体收入5.88亿元（+18%），毛利率89.16%（+0.56pct）；其他手术产品收入0.28亿元（+33%），毛利率39.67%（-0.85pct）；角膜塑形镜收入2.36亿元（+8%），毛利率85.68%（+0.55pct）；其他近视防控收入0.97亿元（+69%），毛利率73.46%（+4.69pct）；隐形眼镜收入4.26亿元（+212%），毛利率26.18%（-0.45pct）；其他视力保健收入0.24亿元（+87%），毛利率28.82%（+3.72pct） [5] 研发情况 - 2024年研发投入1.60亿元（+21%），研发投入占营业收入的比例为11.33%（-2.58pct） [5] - 2025年1月自主研发的龙晶®PR型有晶体眼人工晶状体通过国家药监局创新医疗器械特别审查获准注册 [5] - 2025年一季度研发投入0.40亿元（+34%），加大高端晶体及隐形眼镜等项目研发力度 [5] 合作情况 - 2024年和美团医药健康开展战略合作，推出全国首家隐形眼镜24小时智慧门店 [5] 业绩影响因素 - 人工晶状体国家集采影响终端医院手术量和公司人工晶体出厂价，致2025年一季度手术业务收入和毛利增长放缓 [5][6] - 近视防控领域竞品增多、市场竞争加剧，公司OK镜出厂价在2025年一季度略有下调 [6] - 培育中的隐形眼镜业务利润贡献仍有较大提升空间 [6] 盈利预测 - 预计2025 - 2027年公司营业收入分别为16.86亿元、20.74亿元、24.75亿元，分别同比增长20%、23%、19%；归母净利润分别为4.67亿元、6.12亿元、8.00亿元，分别同比增长20%、31%、31%；PE分别为33倍、25倍、19倍 [7][8]