董事会换届 - 2025年5月29日召开会议审议换届议案[1] - 2024年年度股东大会审议换届，董事任期三年[2] 候选人信息 - 非独立董事候选人有解江冰等5人[1] - 独立董事候选人有王静等3人[1] 股份持有 - 解江冰直接持股12.68%，为实控人[6] - 王曌、贾宝山分别持股0.0068%、0.0063%[7] 任职情况 - 李训虎、汪东生无关联且符合任职条件[13]

董事会提名 - 公司董事会提名李训虎为第三届董事会独立董事候选人[2] 被提名人条件 - 持股不超1%，非前十股东自然人及其直系亲属[4] - 不在5%以上或前五股东单位任职及其直系亲属[4] - 近36个月无证监会处罚、刑事处罚[6] - 近36个月无交易所公开谴责或3次以上通报批评[6] - 兼任境内上市公司不超三家[6] - 在公司连续任职不超六年[6] 声明时间 - 提名人声明于2025年5月29日作出[9]

董事会换届 - 公司第二届董事会任期即将届满[1] 独立董事提名 - 提名王静、李训虎、汪东生为第三届董事会独立董事候选人[2] - 三位候选人符合任职资格和独立性要求[1][2] - 提名意见日期为2025年5月23日[3]

股东大会信息 - 2025年6月19日14点于北京昌平区公司总部召开2024年年度股东大会[3] - 网络投票2025年6月19日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[5][6] - 审议12项议案，含《2024年度董事会工作报告》等[8][9] 议案相关 - 特别决议议案为第9项，5、8、10、11、12项对中小投资者单独计票[10] - 第5项议案关联股东解江冰、王曌回避表决[10] 股权登记 - 股权登记日2025年6月13日，A股代码688050，简称爱博医疗[16] - 2025年6月18日9:00 - 17:00于董事会办公室登记[18] 投票规则 - 非累积投票议案10项，累积投票涉及董事会换届选董[1][26][27] - 累积投票制下股东每持股一股拥有与应选董事数相等投票总数[29]

激励计划 - 首次授予71名激励对象及预留授予6名激励对象符合规定[1] - 监事会同意2021年限制性股票激励计划部分归属名单[2] 日期信息 - 监事会意见日期为2025年5月29日[3]

会议相关 - 爱博诺德第二届监事会第十六次会议于2025年5月29日召开，3名监事全出席[1] 议案表决 - 《关于2024年年度利润分配方案的议案》表决全票通过，待股东大会审议[1][2] - 公司以募集资金置换自筹资金等三项议案表决全票通过[3][5][7] - 公司作废2021年部分未归属限制性股票表决全票通过[9][11] 激励计划 - 2021年限制性股票激励计划首次授予部分第四个归属期可归属239,112股，涉及71人[12] - 预留授予部分第三个归属期可归属25,920股，涉及6人[12]

利润分配 - 公司拟每10股派发现金红利3.50元（含税）[8] 资金使用 - 公司使用募集资金置换自筹资金40556134.86元[10] - 公司向子公司提供不超26000万元借款实施募投项目[12] - 公司及子公司用不超15000万元闲置资金现金管理12个月[14] 股权激励 - 作废2021年限制性股票14688股[16] - 2021年激励计划首次授予部分239112股可归属[19] - 2021年激励计划预留授予部分25920股可归属[19] 人事提名 - 提名解江冰等5人为第三届非独立董事候选人[1] - 提名王静等3人为第三届独立董事候选人[4] 议案调整 - 原《关于延迟审议2024年度利润分配方案的议案》不再提交审议[7]

业绩数据 - 2024年度净利润3.8840294975亿元[4] - 拟派发现金红利6754.837005万元（含税）[4] - 2024年回购金额2004.360554万元[5] - 近三年累计现金分红1.7269150725亿元[7] - 近三年累计研发投入3.7417596071亿元，占比12.72%[8] 业务情况 - 产品涵盖眼科手术、近视防控和视力保健领域[9] - 隐形眼镜业务快速扩张[9] 利润分配 - 2024年年度利润分配方案已通过审议[15][16] - 方案需提交股东大会审议[6][19] - 方案对公司无重大影响[18]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [4][26] 报告的核心观点 - 公司隐形眼镜处于快速放量期，首个国产眼内镜龙晶进口替代空间大，拥有丰富在研管线，未来平台化和国际化发展潜力大，但考虑隐形眼镜业务盈利水平改善情况和消费眼科产品受宏观经济环境的影响，下调2025 - 26年盈利预测，新增2027年盈利预测 [4][26] 各部分总结 收入与利润情况 - 2024年公司实现营收14.10亿（+48.24%），归母净利润3.88亿（+27.77%）；24Q4收入3.35亿（+18.26%），归母净利润0.71亿（+36.15%）；2025Q1公司实现收入3.57亿（+15.07%），归母净利润0.93亿（-10.05%），视力保健业务影响整体净利润增速，25Q1业绩增长承压 [1][9] 业务收入结构 - 人工晶体收入5.88亿（+17.66%），销量同比增长44.93%，高端产品增长快但占比低，集采使价格下调 [2][16] - “普诺瞳”角膜塑形镜收入2.36亿（+8.03%），销量同比增长2.40%，公司丰富产品布局使近视防控产品营收增长20.79% [2][16] - 隐形眼镜收入4.26亿（+211.84%），销量同比增长241.11%，核心子公司天眼、优你康、美悦瞳均有收入和净利润 [2][17] 毛净利率与费用率 - 2024年毛利率为66.23%（-9.78pp），受隐形眼镜产品收入占比提升影响；销售费用率14.12%（-5.17pp），管理费用率12.12%（+0.03pp），研发费用率7.60%（-2.24pp），财务费用率1.22%（+0.92pp），净利率为27.45%（-2.62pp）；2025Q1净利率为25.14%，环比提升 [3][18] 经营现金流 - 2024年公司经营活动现金流量净额为3.48亿（+63.56%），高于净利润增速，与归母净利润比值为90%，销售收到货款增长略低于收入增长 [20] 研发情况 - 2024年研发投入1.60亿（+20.80%），占营收比例为11.33%；有晶体眼人工晶状体（PR）于2025年1月获批上市，填补国产眼内镜产品空白，其他在研项目进展良好 [23] 投资建议与盈利预测 - 预计2025 - 27年归母净利润为4.69/5.78/7.17亿（2025 - 26年原为5.18/6.37亿），同比增长20.7%/23.4%/23.9%，当前股价对应PE为30.7/24.8/20.1X [4][26]

财务表现 - 2024年公司实现营收14.10亿（+48.24%），归母净利润3.88亿（+27.77%）[1] - 24Q4收入3.35亿（+18.26%），归母净利润0.71亿（+36.15%）[1] - 2025Q1收入3.57亿（+15.07%），归母净利润0.93亿（-10.05%）[1] - 2024年毛利率为66.23%（-9.78pp），净利率为27.45%（-2.62pp）[3] - 2025Q1净利率为25.14%，环比24Q4的24.81%有所提升[3] 业务板块表现 - 人工晶体收入5.88亿（+17.66%），销量同比增长44.93%[2] - "普诺瞳"角膜塑形镜收入2.36亿（+8.03%），销量同比增长2.40%[2] - 隐形眼镜收入4.26亿（+211.84%），销量同比增长241.11%[2] - 视力保健业务收入占比提升至30%[2] - 近视防控产品营收实现20.79%增长[2] 产品与研发 - 隐形眼镜业务仍处于产能扩张期及合格率提升期，单位成本偏高[1] - "全视"多焦晶体等高端产品增长迅速但占比较低[2] - 推出多种规格的离焦框架镜和离焦软镜等防控产品[2] - 首款国产眼内镜龙晶于25年初获批上市[2][3] - 在研项目丰富，有晶体眼人工晶状体（PR）已于2025年1月获批上市[3] 子公司表现 - 核心子公司天眼收入1.96亿，净利润0.08亿[2] - 优你康收入1.48亿，净利润0.12亿[2] - 美悦瞳收入0.86亿，净利润0.02亿[2]