杭州华旺新材料科技股份有限公司 杭州华旺新材料科技股份有限公司 第四届董事会独立董事专门会议 2024 年第二次会议审核意见 根据《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》等法 律、法规、规范性文件及《杭州华旺新材料科技股份有限公司章程》（以下简称 《公司章程》）等有关规定，杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公 司"）的独立董事于2024年12月23日以通讯方式召开了公司独立董事专门会议 2024年第二次会议，本次会议应到独立董事3人，实到独立董事3人，过半数独立 董事共同推举邵天英女士为专门会议召集人及主持人，会议召开符合有关法律、 法规、规章和《公司章程》的规定。经与会独立董事审查相关文件，发表审核意 见如下： 一、《关于增加 2024 年度日常关联交易预计额度的议案》的审核意见 经审查,我们认为：公司本次增加 2024 年度日常关联交易事项是正常的业务 需要，各项关联交易均按照公允的定价方式执行，不存在损害公司和全体股东利 益的情形，不会对公司独立性产生影响。因此，我们一致同意本次关联交易事项， 并同意将该议案提交公司董事会审议。 三、《关于 2025 年度开展期货和外汇套期保值 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-073 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于增加 2024 年度日常关联交易预计额度的公告 1 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次增加日常关联交易事项无需提交公司股东大会审议。 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）本次增加日常 关联交易均是公司正常生产经营所必需，定价公允、结算时间与方式合理，不损 害公司及中小股东的利益。公司选择的合作关联方均具备良好商业信誉和财务状 况，可降低公司的经营风险，有利于公司正常业务的持续开展，公司主要业务不 会因此形成对关联方的依赖，不影响公司的独立性。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 公司于 2024 年 4 月 26 日、2024 年 5 月 20 日分别召开了第四届董事会第 三次会议、第四届监事会第三次会议以及 2023 年年度股东大会，审议通过了 《关于预计 2024 年度日常关联交易的议案》。 2024 年 12 月 23 日，公司召开第四届董事会 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-080 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于变更部分回购股份用途并注销的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 截至 2023 年 1 月 17 日，公司本次回购期限届满，已实际回购公司股份 3,126,840 股，占公司当时总股本的 0.9411%，回购最高价格 20.71 元/股，回购最 低价格 16.55 元/股，回购均价 18.29 元/股，使用资金总额 57,174,856.50 元（不 含交易费用）。具体内容详见公司于 2023 年 1 月 18 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《杭州华旺新材料科技股份有限公司关于回购股份期 限届满暨回购完成的公告》（公告编号：2023-004）。 二、回购股份使用情况 公司于 2024 年 4 月 19 日召开第四届董事会第二次会议、第四届监事会第二 次会议，并于 2024 年 5 月 6 日召开 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了 《关于公司<20 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-081 一、 注册资本变更情况 2024 年 12 月 23 日，公司召开第四届董事会第八次会议，审议通过《关于 变更部分回购股份用途并注销的议案》，公司拟将已回购股份中尚未使用的 813,040 股股份用途进行变更，由原方案"用于股权激励或员工持股计划"变更 为"用于注销并减少注册资本"，即公司拟对回购专用证券账户中的 813,040 股 股份股进行注销并相应减少注册资本。回购股份注销完成后，公司总股本将由 464,704,930 股减少至 463,891,890 股，公司注册资本因此由 464,704,930 元减少 至 463,891,890 元。 杭州华旺新材料科技股份有限公司 关于减少注册资本并修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、《杭州华旺新材料科技股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 修订情况 杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 12 月 23 日召开第四届董事会第八次会议审 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-076 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易目的：杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"）及 合并报表范围内子公司为了降低原材料价格、汇率大幅波动对公司经营业绩的影 响，提升公司整体抵御风险能力，增强公司财务稳健性，公司及合并范围内的子 公司拟开展期货和外汇套期保值业务。 交易品种：期货套期保值业务交易品种仅限于与公司生产经营相关的原 材料纸浆期货品种；外汇套期保值业务交易品种为外汇汇率和外汇利率，包括但 不限于美元、欧元等币种。 交易工具：期货合约、外汇远期、外汇期权、外汇掉期、利率远期、利 率互换等外汇衍生品及其组合。 交易场所：期货套期保值交易的场所为上海期货交易所；外汇套期保值 交易场所为经国家外汇管理总局和中国人民银行批准、具有外汇套期保值业务经 营资格的金融机构。 交易金额：期货套期保值业务预计动用的保证金和权利交易上限（包括 为交易而提供的担保物价值、预计占用金融机构授信额度，为应急措施所预留保 证金等）不超 ...

证券代码：605377 证券简称：华旺科技 公告编号：2024-070 杭州华旺新材料科技股份有限公司董事集中竞价减 持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事、高级管理人员持股的基本情况 截至本公告披露日，杭州华旺新材料科技股份有限公司（以下简称"公司"） 董事、高级管理人员张延成先生持有公司股份 6,671,728 股，占公司总股本的 1.4357%。 集中竞价减持计划的主要内容 张延成先生计划自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（窗口期内 不得减持股份），通过上海证券交易所集中竞价交易方式减持公司股份不超过 1,600,000 股，即不超过公司总股本的 0.3443%；本次减持价格将根据减持时的市 场价格确定。若减持期间公司有送股、资本公积金转增股本、配股等股份变动事 项，将根据股本变动对减持数量进行相应调整。 | 张延成 | 董事、监事、 | 6,671,728 | 1.4357% | 前取得：3,142,020 股 IPO 其他方式取得：3,529,7 ...

业绩概述 - 2024年前三季度，公司实现营业收入28.51亿元，同比减少4.45% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润4.09亿元，同比增加2.94% [2] 行业地位 - 装饰原纸行业技术壁垒较高，公司是国内少数既掌握核心技术，又有能力进行多品种、定制化生产的装饰原纸生产企业之一，已成功跻身全球高端装饰原纸行业前列 [3] 财务状况 - 第三季度毛利下滑主要为部分产品销售均价下降所致 [3] - 合同负债同比环比大幅增加，主要为预收货款 [3] 会议信息 - 会议召开时间为2024年11月11日上午9:00-10:00 [1] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心 [1] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [1]

报告投资评级 - 报告维持"买入"评级,给予公司2024年12倍市盈率估值,对应目标价14.64元 [2] 报告核心观点 - 三季度公司业绩环比下滑,归母净利润同比、环比分别下降34%、32%,主要系产品销售结构调整、部分产品销售均价下降且用浆成本仍处于相对高位,以及高温季节产线检修导致销量减少 [1] - 装饰原纸业务收入端受地产后周期需求平淡、供给端竞争加剧影响,销售均价有所下降;成本端纸浆价格仍处高位,导致装饰原纸盈利能力环比走弱 [1] - 木浆贸易业务盈利环比基本稳定 [1] - 预计四季度公司成本压力将有所释放,同时政策支持下终端需求或逐步修复,期待公司盈利改善 [1] 财务预测 - 结合行业竞争情况,我们适当下调公司2024-2026年装饰原纸均价与销量预测,预测公司2024-2026年归母净利润分别为5.66/5.97/6.43亿元,对应EPS为1.22/1.28/1.38元 [2] - 给予公司2024年12倍市盈率估值,对应目标价14.64元 [2] 风险提示 - 原材料价格大幅波动的风险 [3] - 新增产能建设不达预期的风险 [8] - 终端需求下滑超预期的风险 [8] - 其他特种纸业务发展不及预期的风险 [8]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q1-3实现收入28.51亿元（同比-4.5%），归母净利润4.09亿元（同比+2.9%），扣非归母净利润3.74亿元（同比-1.3%）[1] - 2024Q3实现收入9.05亿元（同比-19.4%），归母净利润1.06亿元（同比-33.9%），扣非归母净利润1.00亿元（同比-37.0%）[1] 盈利能力 - 2024Q3毛利率为14.1%（同比-6.5pct），归母净利率为11.8%（同比-2.6pct）[2] - 费用管控优异，2024Q3期间费用率为4.0%（同比-0.9pct）[2] 现金流和营运能力 - 2024Q3净经营现金流为1.88亿元（同比+3.19亿元）[3] - 应收、应付、存货周转天数分别为52.12/76.69/99.16天（同比+3.43/-2.32/+8.46天），营运能力保持稳定[3] 未来发展 - 2023年底装饰原纸后总产能已达35万吨，目前仍有40万吨特纸产能有待释放，2025年新产能有序落地且有望切入食品、医疗、工业等特种用纸，成长路径清晰[2] - 预计2024-2026年公司归母净利润分别为5.3、6.8、7.8亿元，对应PE估值分别为11.8、9.3X、8.1X[3] 财务数据总结 - 2022-2026年营业收入分别为3,436/3,976/3,925/5,042/5,874百万元，归母净利润分别为467/566/533/675/777百万元[4][9][10] - 2022-2026年EPS分别为1.01/1.22/1.15/1.45/1.67元/股，净资产收益率分别为13.0%/14.1%/12.3%/14.2%/14.8%[4] - 2022-2026年P/E分别为13.4/11.1/11.8/9.3/8.1倍，P/B分别为1.7/1.6/1.4/1.3/1.2倍[4] - 2022-2026年经营活动现金流分别为539/439/800/607/894百万元[10]

营业收入情况 - 本报告期营业收入9.05亿元，同比减少19.44%；年初至报告期末为28.51亿元，同比减少4.45%[2] - 2024年前三季度营业总收入28.51亿元，2023年同期为29.84亿元，同比下降4.45%[13] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润1.06亿元，同比减少33.89%；年初至报告期末为4.09亿元，同比增加2.94%[2] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.00亿元，同比减少36.99%；年初至报告期末为3.74亿元，同比减少1.27%[2] - 本报告期基本每股收益0.23元/股，同比减少34.29%；年初至报告期末为0.88元/股，同比增加2.33%[3] - 2024年前三季度净利润4.08亿元，2023年同期为3.96亿元，同比增长3.13%[15] - 2024年基本每股收益0.88元/股，2023年为0.86元/股，同比增长2.33%[16] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率为2.63%，较上年同期减少1.65个百分点；年初至报告期末为9.94%，较上年同期减少0.69个百分点[3] 资产情况 - 本报告期末总资产61.09亿元，较上年度末减少1.77%；归属于上市公司股东的所有者权益39.00亿元，较上年度末减少2.73%[3] - 2024年9月30日货币资金为2,159,315,427.18元，2023年12月31日为2,294,446,348.06元[10] - 2024年9月30日应收账款为762,072,056.37元，2023年12月31日为338,568,022.98元[10] - 2024年9月30日存货为754,896,738.70元，2023年12月31日为978,783,443.00元[10] - 2024年9月30日固定资产为1,188,181,648.85元，2023年12月31日为1,294,377,450.52元[10] - 2024年9月30日在建工程为133,639,095.02元，2023年12月31日为22,240,987.64元[10] - 2024年9月30日资产总计为6,108,863,380.93元，2023年12月31日为6,218,722,546.99元[11] - 2024年9月末所有者权益合计39.00亿元，2023年末为40.15亿元，同比下降2.88%[12] 非经常性损益情况 - 本报告期非流动性资产处置损益603.99万元，年初至报告期末为579.04万元[4] - 本报告期计入当期损益的政府补助（特定除外）51.69万元，年初至报告期末为2977.96万元[4] 扣非净利润变动原因 - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动主要系本期部分产品销售均价下降所致[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为12,328户[7] - 杭州华旺实业集团有限公司持股117,717,600股，持股比例25.33%[7] - 钭江浩持股84,493,570股，持股比例18.18%[7] 营业成本情况 - 2024年前三季度营业总成本24.98亿元，2023年同期为25.67亿元，同比下降2.69%[13] 负债情况 - 2024年9月30日短期借款为491,400,856.54元，2023年12月31日为370,009,472.22元[11] - 2024年9月末负债合计22.09亿元，2023年末为22.04亿元，同比增长0.21%[12] 期间费用情况 - 2024年前三季度销售费用1952.57万元，2023年同期为1779.49万元，同比增长9.72%[15] - 2024年前三季度管理费用3943.44万元，2023年同期为3374.12万元，同比增长16.87%[15] - 2024年前三季度研发费用8147.96万元，2023年同期为8605.65万元，同比下降5.32%[15] - 2024年前三季度财务费用 -1558.22万元，2023年同期为 -2914.76万元，同比增长46.54%[15] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元[2] - 1-9月销售商品、提供劳务收到的现金为32.92亿元，去年同期为28.63亿元[17] - 1-9月收到的税费返还为6067.17万元，去年同期为6676.88万元[17] - 1-9月经营活动现金流入小计为41.78亿元，去年同期为33.97亿元[17] - 1-9月经营活动现金流出小计为38.13亿元，去年同期为34.41亿元[17] - 1-9月经营活动产生的现金流量净额为3.65亿元，去年同期为 - 4440.05万元[17] 投资活动现金流量情况 - 1-9月投资活动现金流入小计为1906.49万元，去年同期为4.20亿元[17][18] - 1-9月投资活动现金流出小计为1.61亿元，去年同期为3.19亿元[18] 筹资活动现金流量情况 - 1-9月筹资活动现金流入小计为5.22亿元，去年同期为8.52亿元[18] - 1-9月筹资活动现金流出小计为8.38亿元，去年同期为5.37亿元[18] 期末现金及现金等价物余额情况 - 期末现金及现金等价物余额为20.94亿元，去年同期为20.94亿元[18]