合顺转债市场表现 - 4月23日盘中上涨2.45%报127.134元/张 成交额4463.41万元 转股溢价率23.79% [1] - 信用级别AA- 债券期限6年 票面利率逐年递增从0.20%至2.50% [1] - 转股开始日为2025年1月27日 转股价10.72元 [1] 公司基本情况 - 聚合顺新材料股份有限公司成立于2013年11月1日 总部位于浙江省杭州市钱塘区 [2] - 专注于聚酰胺6切片研发生产销售 是国家高新技术企业 [2] - 产品应用于尼龙纤维 工程塑料和薄膜三大领域 覆盖电子电器 食品包装 航天航空等制造领域 [2] - 2020年6月18日在上海证券交易所挂牌上市 股票代码605166 [2] 财务表现 - 2024年营业收入71.682亿元 同比增长19.11% [2] - 归属净利润3.003亿元 同比增长52.66% [2] - 扣非净利润2.911亿元 同比增长51.62% [2] 股东结构 - 截至2025年4月股东人数1.591万户 [2] - 人均流通股1.978万股 人均持股金额20.67万元 [2] - 筹码集中度较集中 [2] 可转债产品特性 - 可转换债券简称可转债 可在特定时间按特定条件转换为普通股票 [1] - 兼具债权和股权特征 持有人可选择转换或持有至期满收取本息 [1]

业绩总结 - 2024年公司营业收入716,821.56万元，同比增长19.11%[9][28][37] - 2024年公司利润总额42,204.50万元，同比增长76.68%[9] - 2024年公司归属上市公司股东净利润30,030.44万元，同比增长52.66%[9][28] - 2024年末公司资产总额609,747.12万元，较上年末增长30.14%[28][31] - 2024年经营活动产生的现金流量净额3,868.33万元，较2023年减少48,103.68万元，降幅92.56%[28][40] - 2024年总负债389,416.21万元，较2023年增加113,481.48万元，增幅41.13%[29][31] - 2024年所有者权益合计220,330.91万元，较2023年增加27,743.28万元，增幅14.41%[29][31][36] - 2024年营业利润42,368.04万元，较2023年增加18,359.94万元，增幅76.47%[29] - 2024年流动资产合计425,155.73万元，较2023年增加98,368.52万元，增幅30.10%[31] - 2024年非流动资产合计184,591.39万元，较2023年增加42,856.24万元，增幅30.24%[31] - 2024年营业成本659,073.67万元，较2023年增加97,577.88万元，增幅17.38%[37] - 2024年研发费用17,907.14万元，较2023年增加2,067.00万元，增幅13.05%[37] - 2024年净利润36,552.66万元，较2023年增加14,853.81万元，增幅68.45%[37] 未来展望 - 2025年公司董事会将督促落实既定经营指标[15] - 2025年公司将加强市场分析与调研，提升市场份额和客户[17] - 2025年公司将在新材料等方面持续加大研发力度，推动量产[17] - 2025年监事会将深化合规监督、开展财务专项检查等工作[23] - 2025年度向金融机构申请综合敞口授信总额不超过人民币45亿元，有效期至2025年年度股东大会召开之日止[52] 新产品和新技术研发 - 2024年7月17日明确可转债发行方案，募集资金3.38亿元用于尼龙新材料项目[11] 市场扩张和并购 无 其他新策略 - 2024年8月27日新增1亿元担保额度支持子公司发展[11] - 2024年9月6日规范募集资金使用，置换预先投入资金8156.73万元[11] - 2024年10月8日通过股份回购预案，拟以1000万 - 2000万元回购股份并注销[11] - 2024年7月向不特定对象发行338万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额33800万元[14] - 2024年8月15日33800万元可转换公司债券“合顺转债”在上交所挂牌交易[14] - 2024年度利润分配预案以315,572,082股为基数，每10股拟派发现金红利1.33元（含税），共计派发现金红利41,971,086.91元（含税），占当年可分配利润的15.05%，占归属于上市公司股东净利润的13.98%[49] - 公司拟向特定对象发行融资总额不超3亿且不超最近一年末净资产20%的股票[80] - 公司制定了2025 - 2027年股东分红回报规划[75] - 公司拟变更注册资本、公司住所及修订《公司章程》[71] - 2025年度公司及子公司为合并报表范围内公司提供担保额度不超26亿[66] - 为资产负债率70%以上公司提供担保额度预计20.5亿，含截至2025年3月31日已提供担保余额13.4435亿[66] - 为资产负债率低于70%公司提供担保额度预计5.5亿，含截至2025年3月31日已提供担保余额2.25亿[66] 其他事项 - 2025年年度股东大会于4月30日下午14:00召开[7] - 网络投票通过交易系统投票平台时间为4月30日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00；通过互联网投票平台时间为4月30日9:15 - 15:00[7] - 会议决议及法律意见书将于会议结束后2个工作日内在上海证券交易所网站公告[6] - 2024年公司共召开董事会会议14次[10] - 2024年公司共计召开5次股东大会[11] - 2024年监事会召开7次会议，审议事项涵盖定期报告、募投项目、融资担保等重大议题[21] - 2024年度董事长傅昌宝税前薪酬144.28万元，董事、总经理毛新华50.15万元等[61] - 2025年度独立董事津贴为7万元/年（税前），按月领取[62] - 2025年担任具体职务的董事、高级管理人员及监事薪酬由基本薪酬、绩效薪酬构成[62] - 担保额度有效期自2024年年度股东大会决议通过之日起至下一年年度股东大会决议通过之日止[67] - 担保方式包含保证、抵押、质押等，额度可循环使用[67] - 公司董事会提请股东大会授权相关人员在担保额度内确定具体担保事宜并签署文件[67]

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2025-046 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | | 转债代码：111020 | 转债简称：合顺转债 | | 聚合顺新材料股份有限公司 关于召开 2024 年度暨 2025 年第一季度业绩 暨现金分红说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资者可于 2025 年 4 月 22 日(星期二)至 4 月 28 日(星期一)16:00 前登录上 证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 jhsdm@jhspa6.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 10 日发 布公司 2024 年年度报告，将于 2025 年 4 月 26 日发布公司 2025 年第一季度报告， 为便于广大投资者更全面深入地了解公司2024年年度暨2025年第一季度业绩暨 202 ...

财务表现 - 公司2024年实现总营业收入71.68亿元，同比增长19.11% [1] - 利润总额达到4.22亿元，同比增长76.68% [1] - 归母净利润3.00亿元，同比增长52.66% [1] 产品结构 - 主营尼龙切片产品总营业收入71.67亿元，同比增长19.17%，毛利率8.07% [2] - 尼龙纤维类/工程塑料/薄膜类产品分别实现营收47.54/23.16/0.76亿元，占比66.34%/32.32%/1.06% [2] 销售分布 - 内销金额67.62亿元，占比94.35% [2] - 外销金额4.05亿元，占比5.65%，客户集中在东南亚、欧洲、南美及大洋洲 [2] 产能布局 - 现有产能58.2万吨，在建产能44.4万吨 [2] - 2024年产量57万余吨，同比增长22.17%，销量56万余吨，同比增长18.24% [2] - 滕州基地二期18万吨尼龙6产线逐步调试，2025年杭州本部"年产12.4万吨尼龙新材料项目"推进 [2] - 湖南常德二期9.2万吨产能和山东淄博PA66基地8万吨在建项目逐步推进 [2] 行业需求 - 2024年PA6切片表观消费量634万吨，同比增长24% [3] - 工程塑料领域和纺丝纤维领域的PA6增速分别约为28%和22% [3] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.21/5.11/6.28亿元 [3] - 当前股价对应2025-2027年PE为7.8/6.4/5.2倍 [3] - 公司市场份额稳居国内前四，为尼龙切片行业领军企业 [3]

公司治理 - 2025年4月16日召开第二次临时股东大会选举董监人员[2] - 同日召开第四届董事会第一次会议，傅昌宝当选董事长[3] - 同日召开第四届监事会第一次会议，沈红燕当选监事会主席[4] 人员聘任 - 第四届董事会第一次会议聘任毛新华为总经理等[5] 人员履历 - 傅昌宝2016年3月至今任公司董事长[8] - 毛新华2016年3月至今任公司总经理等职[8] 联系方式 - 董事会秘书联系电话为0571 - 82955559[15] - 董事会秘书联系邮箱为jhsdm@jhspa6.com[15]

股东大会信息 - 2025年4月1日刊登2025年第二次临时股东大会通知[5] - 股东大会于2025年4月16日14：00召开，网络投票9：15 - 15：00[6] 股权相关 - 截至2025年4月10日，公司总股本314,726,146股[7] - 出席股东及代理人60人，代表股份130,044,444股，占比41.3198%[7] 会议结果 - 审议议案获股东大会同意通过，相关程序及决议合法有效[10][12]

股东大会信息 - 2025年4月16日在浙江杭州召开股东大会[4] - 出席股东和代理人60人[4] - 出席股东所持表决权股份130,044,444股，占比41.3198%[4] 选举结果 - 傅昌宝当选非独立董事，得票占比99.8730%[6] - 周明生当选独立董事，得票占比99.8515%[7] - 沈红燕当选监事，得票占比99.8653%[9] 小股东投票情况 - 5%以下股东选傅昌宝同意票占比99.1729%[8] - 5%以下股东选周明生同意票占比99.0327%[10] - 5%以下股东选沈红燕同意票占比99.1228%[10] 决议合法性 - 律师认为股东大会决议合法有效[11]

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2025-043 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | | 转债代码：111020 | 转债简称：合顺转债 | | 聚合顺新材料股份有限公司 第四届监事会第一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第一次会 议于 2025 年 04 月 16 日在公司会议室以现场方式召开。本次会议通知于同 日召开的 2025 年第二次临时股东大会后送达公司全体监事，全体监事一致同 意豁免本次会议的通知时限要求，与会监事均已知悉与所议事项相关的必要信 息，并一致推举监事沈红燕女士主持本次会议，沈红燕女士对临时召开会议情 况进行了说明。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名。本次会议的召集、 召开及表决程序符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定， 会议形成的决议合法、有效。本次会议作出决议如下： 一、审议通过了《关于选举 ...

| 证券代码：605166 | 证券简称：聚合顺 | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | | 转债代码：111003 | 转债简称：聚合转债 | | | 转债代码：111020 | 转债简称：合顺转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 聚合顺新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第三届董事会即将任期 届满，依据《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》及《公司 章程》的相关规定，公司于2025年4月15日召开了公司2025年第一次职工代表大 会，会议选举傅永宾先生为公司第四届董事会职工董事，选举沈琴女士为公司 第四届监事会职工监事。本次选举产生的职工董事、职工监事将与公司2025年 第二次临时股东大会选举产生的董事、监事共同组成公司第四届董事会、监事 会，任期与非职工代表董事、监事一致。 聚合顺新材料股份有限公司 董事会 聚合顺新材料股份有限公司 关于完成选举职工董事、职工监事的公告 经审查傅永宾先生、沈琴女士个人履历等有关材料，未发现其有《公司法》 《公司章程 ...

报告公司投资评级 - 增持（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司发布2024年年报业绩符合预期，24年业绩同比增长因PA6销量及单吨利润提升，24Q4单季度业绩环比下滑或因PA6单吨毛利环比下滑 [7] - 24全年PA6切片量利齐增，锦纶高景气下放量可期，公司PA6切片产能有提升空间且产品品质领先 [7] - 公司与中国天辰利益共享，卡位PA66赛道，远期成长可期 [7] - 维持公司2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持增持评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月11日收盘价10.40元，一年内最高/最低14.18/8.56元，市净率1.7，股息率2.74%，流通A股市值32.73亿元，上证指数/深证成指3238.23/9834.44 [2] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产6.00元，资产负债率63.87%，总股本/流通A股3.15亿/3.15亿，流通B股/H股无 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|6018|-0.3|197|-18.8|0.62|6.7|11.5|17| |2024|7168|19.1|300|52.7|0.95|8.1|15.6|11| |2025E|9284|29.5|410|36.7|1.30|8.3|17.8|8| |2026E|10251|10.4|507|23.5|1.61|8.9|18.0|6| |2027E|10721|4.6|613|20.9|1.95|9.7|17.9|5| [6] 公司点评 - 2024年公司实现营业收入71.68亿元（YoY + 19%），归母净利润3.00亿元（yoy + 53%），扣非后归母净利润2.91亿元（YoY + 52%）；24Q4实现营业收入18.35亿元（YoY + 12%，QoQ + 1%），归母净利润0.67亿元（YoY + 43%，QoQ - 18%），扣非后归母净利润0.65亿元（YoY + 44%，QoQ - 18%） [7] - 24全年公司实现尼龙切片销量56.50万吨（YoY + 18%），均价12685元/吨（YoY + 1%），单吨毛利润1024元（同比 + 180元），单吨净利润647元（同比 + 193元）；24Q4单季度实现尼龙切片销量16.06万吨（YoY + 27%，QoQ + 14%），均价11440元/吨（YoY - 12%，QoQ - 11%），单吨毛利润808元（同环比 + 0/-314元），单吨净利润534元（同环比 + 132/-151元） [7] - 2024年我国PA6切片表观消费量约600万吨，同比增长28%，公司当前拥有PA6切片产能58.2万吨/年，并在建36.4万吨/年（含部分共聚尼龙） [7] - 公司拟建设淄博基地一期8万吨PA66项目，远期规划50万吨，通过股权合作模式（公司65%，中国天辰35%）与中国天辰利益共享 [7] 财务摘要 |项目（百万元，百万股）|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|6018|7168|9284|10251|10721| |减：营业成本|5615|6591|8510|9340|9684| |减：税金及附加|13|19|24|27|28| |主营业务利润|390|558|750|884|1009| |减：销售费用|11|10|9|15|14| |减：管理费用|37|41|51|56|60| |减：研发费用|158|179|241|267|279| |减：财务费用|-48|-48|-33|-52|-70| |经营性利润|232|376|482|598|726| |加：信用减值损失（损失以“ - ”填列）|6|-4|0|0|0| |加：资产减值损失（损失以“ - ”填列）|0|-2|0|0|0| |加：投资收益及其他|3|53|51|51|50| |营业利润|240|424|532|649|777| |加：营业外净收入|-1|-2|0|0|0| |利润总额|239|422|532|649|777| |减：所得税|22|57|54|66|87| |净利润|217|366|477|583|690| |少数股东损益|20|65|67|76|77| |归属于母公司所有者的净利润|197|300|410|507|613| [9]