| 证券代码：605077 | 证券简称：华康股份 | 公告编号：2025-100 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111018 | 债券简称：华康转债 | | 浙江华康药业股份有限公司 关于部分控股股东及其一致行动人进行质押式回购交易 展期的公告 截至公告披露日，部分控股股东及其一致行动人累计质押股份情况如下： 一、上市公司股份质押 公司近日接到部分控股股东及其一致行动人程新平先生、徐小荣先生、余建 明先生的通知，获悉上述人员与中信证券办理了股票质押式回购交易的展期业务。 具体事项如下： | | 是否 为控 | 本次质押股 | 是否 | 是否 | | | 展期后到期 | | 占其所 | 占公司 | 质押融 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 股股 | 数（万股） | 为限 | 补充 | 质押起始日 | 质押到期日 | 日 | 质权人 | 持股份 | 总股本 | 资资金 | | | 东 | | 售股 | 质押 | | | | | 比例 | 比例 | 用 ...

| 证券代码：605077 | 证券简称：华康股份 | 公告编号：2025-101 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111018 | 债券简称：华康转债 | | 浙江华康药业股份有限公司 障用途的情形。 关于持股 5%以上股东进行质押式回购交易展期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 浙江华康药业股份有限公司（以下简称"公司"）持股 5%以上股东曹建 宏先生持有公司 15,691,335 股，占总股本的 5.18%。本次曹建宏先生将持有股份 中的 6,000,000 股质押给中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"）。本 次股份质押展期业务完成后，其质押股份共计6,000,000股，占公司总股本1.98%。 一、上市公司股份质押 公司近日接到持股 5%以上股东曹建宏先生的通知，获悉曹建宏与中信证券办 理了股票质押式回购交易的展期业务。具体事项如下： | | 是否 为控 | 本次质押股 | 是否 | 是否 | | | 展期后到期 | | 占其所 | 占公司 | ...

12月30日，华康股份跌1.06%，截至发稿，报14.92元/股，成交377.55万元，换手率0.08%，总市值45.22 亿元。 华夏卓越成长混合A（024928）成立日期2025年8月12日，最新规模9.56亿。成立以来收益16.17%。 资料显示，浙江华康药业股份有限公司位于浙江省开化县华埠镇华工路18号，成立日期2001年7月10 日，上市日期2021年2月9日，公司主营业务涉及木糖醇、山梨糖醇、麦芽糖醇、果葡糖浆等多种功能性 糖醇、淀粉糖产品的研发、生产、销售。主营业务收入构成为：晶体糖醇产品54.36%，液体糖、醇及 其他产品32.46%，其他13.18%。 从华康股份十大流通股东角度 数据显示，华夏基金旗下1只基金位居华康股份十大流通股东。华夏卓越成长混合A（024928）三季度 新进十大流通股东，持有股数415.33万股，占流通股的比例为1.39%。根据测算，今日浮亏损失约66.45 万元。 华夏卓越成长混合A（024928）基金经理为钟帅。 截至发稿，钟帅累计任职时间5年157天，现任基金资产总规模132.6亿元，任职期间最佳基金回报 184.12%， 任职期间最差基金回报-0.15%。 从 ...

| 证券代码：605077 | 证券简称：华康股份 公告编号：2025-099 | | --- | --- | | 债券代码：111018 | 债券简称：华康转债 | 关于实际控制人及其一致行动人减持可转换公司债券 暨权益变动的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 2024 年 10 月 1 日至 2025 年 12 月 25 日，公司实际控制人陈德水、余建 明、程新平、徐小荣及其控制的开化金悦投资管理有限公司（以下简称"开化金 悦"）因减持浙江华康药业股份有限公司（以下简称"公司"）可转换公司债券 （以下简称"可转债"）导致公司实际控制人及其控制的开化金悦拥有公司合并 权益比例变动 1.61%，合并权益比例由 30.58%下降至 28.97%。本次权益变动系可 转债减持，不触及要约收购。 本次权益变动不会导致公司实际控制人发生变化。 自 2024 年 7 月 1 日至 2025 年 12 月 25 日，陈德水、余建明、程新平、 徐小荣及其控制的开化金悦通过上海证券交易所系统合计减持 ...

市场表现 - 12月25日午后白酒股震荡反弹 中证食品饮料指数走强 截至发稿涨0.80% [1] - 成分股中水井坊涨停 金达威 酒鬼酒 金徽酒 华康股份等股涨幅居前 [1] - 相关ETF食品饮料ETF天弘午后拉升 截至发稿成交额超1400万元 [1] 产品与指数 - 食品饮料ETF天弘跟踪中证食品饮料指数 仓位布局高端 次高端白酒龙头股 兼顾饮料乳品 调味 啤酒等细分板块龙头 [1] - 该ETF前十权重股包括贵州茅台 五粮液 泸州老窖 山西汾酒 洋河股份 伊利股份 海天味业等 [1] 行业政策动态 - 新版《食品安全国家标准预包装食品营养标签通则》将于2027年3月16日正式实施 [1] - 新国标将“饱和脂肪”和“糖”列为营养标签必须标示的核心项目 [1] 行业分析与展望 - 银河证券指出12月食品饮料指数有所回调 判断主要原因为中秋错期导致11月动销数据环比略有放缓 以及2026年春节备货期较晚或导致第四季度报表端收入增速面临一定压力 [2] - 板块内部来看 零食 调味品与预加工食品指数在12月实现小幅正收益 [2] - 展望2026年 银河证券维持此前判断 认为新消费仍具持续性但内部将会轮动 而传统消费有望迎来底部改善 [2]

核心观点 报告认为，2026年农林牧渔行业将呈现“先抑后扬”的格局，核心驱动在于主要养殖品种的供给全面收缩，价格有望在经历前期低迷后迎来上涨。投资策略上，建议在周期底部启动配置，并优选具备成长性的新赛道[1]。 养殖：供给全面缩量，价格先抑后扬 生猪 - 行业处于深度亏损初期，2025年1-11月瘦肉型肉猪均价为13.99元/公斤，较2024年下降17%，自繁自养头均盈利自9月中旬开始亏损[11]。2025年三季度生猪出栏量5.3亿头，同比增加1.8%，但宰后均重自7月以来持续同比下降[13]。 - 产能加速去化，能繁母猪存栏量在2025年8月环比转负，10月环比降幅达1.1%[22]。预计深度亏损将持续至2026年上半年，产能减量确定性增强[1]。 - 预计2026年生猪价格将运行在成本线下方，全年均价约13.4元/公斤，分季度预测分别为12.0、11.0、15.6、14.9元/公斤[25]。猪企盈利分化将加剧，建议关注牧原股份、温氏股份、德康农牧等低成本龙头企业的配置机会[1][26]。 白羽肉鸡 - 祖代引种整体充足，2025年1-11月累计引种128.3万套，同比下降11.3%。2025年11月在产祖代平均存栏量约205.1万套，同比下降5.6%[30]。 - 2025年1-10月商品代鸡苗累计产量79.4亿只，同比增加5%。但进入下半年后，商品代鸡苗销量同比出现下降，显示行业对未来价格预期谨慎[35]。 - 中性预期下，预计2026年商品代肉鸡供应增量收敛，全年同比增幅小于5%；若行业亏损导致收缩，供给可能转负。建议关注圣农发展、禾丰股份、仙坛股份等[1][35]。 黄羽肉鸡与肉牛 - 黄羽肉鸡产能端矛盾不大，价格更多跟随生猪等其他蛋白价格联动，建议关注立华股份、温氏股份等同时布局生猪和黄鸡业务的公司[1][39]。 - 牛肉价格自2025年3月以来持续上行，12月第一周批发价达66.21元/公斤，同比上涨9.1%[42]。国内牛存栏持续下降，2025年三季度存栏9932万头，连续三个季度低于1亿头[45]。 - 2026年国内外牛肉供应减量较为明确，价格有望延续上行，但进一步上涨依赖更乐观的蛋白消费预期。建议关注优然牧业等标的[1][70]。 后周期（饲料与动保） - 饲料行业景气度与下游养殖相关，2025年前三季度全国工业饲料产量2.47亿吨，同比增加6.6%[71]。水产饲料行业至暗时刻已过，特种水产品价格在2025年先涨后跌[75]。 - 东南亚市场（越南、印尼、泰国）饲料增量空间广阔，预计总增量空间可达1475万吨[82]。 - 动保板块营收及利润与猪价高度相关，历史数据显示其指数上涨较猪价有1-2个季度的滞后。随着养殖景气上行，板块营收有望改善[84][85]。建议关注海大集团[2]。 种植：食用菌景气与成长共振，种业关注结构变化 原料与种业 - 玉米方面，2025/26年度国内产量预期平稳，为3亿吨，同比增加1.7%；进口量下调至600万吨[93]。大豆方面，全球2025/26年度产量预计为4.23亿吨，同比减少1.1%，库消比维持在29%的较高水平[103]。 - 种业面临自主可控与结构变化机遇，转基因产业化持续推进，目前已批准161个转基因玉米品种和19个转基因大豆品种[112]。 - 耐密高产是玉米育种的核心趋势，有助于缩小与美国单产差距。建议关注在转基因及耐密高产品种方向有优势的隆平高科、康农种业、登海种业、大北农等公司[117][122]。 食用菌 - 金针菇行业产能持续下降，2022年与2023年产量同比分别下降13.4%和7.5%，行业集中度提升，工厂化企业数量较2012年高峰下降61%[123][125]。 - 冬虫夏草市场庞大，2023年市场规模约400亿元。由于野生资源有限、价格高企，工厂化培育成为新方向。众兴菌业、雪榕生物等公司已布局相关项目[129][130]。建议关注众兴菌业、华绿生物、雪榕生物等[3]。 新消费：构建健康与快乐的新方向 宠物 - 行业维持高景气，2024年城镇宠物消费市场规模突破3000亿元，达到3002亿元，同比增长7.5%。宠物数量达1.2亿只，单只宠物消费金额持续提升[134]。 - 国产替代及高端化趋势明显，2025年双十一数据显示，猫干粮/主粮榜单中国产品牌表现优异，头部集中趋势延续。建议关注乖宝宠物、中宠股份[4][142]。 代糖 - 减糖意识不断深化，中国无糖饮料市场规模从2015年的22.6亿元增长至2022年的199.6亿元，预计2027年有望达到748.9亿元[149]。 - 看好天然甜味剂对人工甜味剂的替代趋势，建议关注百龙创园、保龄宝、华康股份等相关企业[4]。

交易决策 - 公司于2025年11月28日终止发行股份及支付现金购买资产暨关联交易并撤回申请文件[1] 自查情况 - 自查期间为2025年3月28日至2025年11月29日[3] - 核查范围包括华康股份等多方相关人员及其直系亲属[4][5] 股票买卖 - 原独立董事许志国于2025年11月25日买入5,100股[6] - 证券专员张茜之母等自查期间有股票买卖行为[7] - 东方证券自营业务账户自查期间有买卖，期末持股0股[9] 核查结论 - 律师认为相关股票买卖行为不构成内幕交易[10] - 《国浩律师（杭州）事务所专项核查意见》于2025年出具[12]

市场扩张和并购 - 华康股份于2025年11月28日终止收购豫鑫糖醇100%股权交易[3] 股票交易 - 许志国于2025年11月25日买入5100股[7] - 古雅君自查期累计卖出2300股[8] - 解光霞自查期累计卖出1380股[8] - 东方证券自营账户自查期买入3800股、卖出5400股，期末持股为0[9] 核查情况 - 自查期为2025年3月28日至11月29日[4] - 核查范围含相关主体及其人员和亲属[6] - 独立财务顾问认为不构成内幕交易[10] - 其他知情人自查期无买卖情况[11] - 东方证券称交易与本次无关[9]

市场扩张和并购 - 公司于2025年11月28日终止收购豫鑫糖醇100%股权交易并撤回申请文件[2] 其他新策略 - 交易内幕信息知情人自查期为2025年3月28日至11月29日[3] 人员交易情况 - 原独立董事许志国于2025年11月25日买入5100股[5] - 证券专员母亲古雅君自查期卖出2300股[6] - 东方证券人员母亲解光霞自查期卖出1380股[6] - 东方证券自营账户自查期买入3800股、卖出5400股，期末持股0股[7] 合规判定 - 独立财务顾问和法律顾问认为自查期买卖行为不构成内幕交易[8][9]

公司重大资本运作终止 - 公司董事会于2025年11月28日审议通过终止发行股份及支付现金购买河南豫鑫糖醇有限公司100%股权的议案并撤回相关申请文件 [1] - 此次重大资产重组自查期间为2025年3月28日至2025年11月29日 [1] - 核查发现自查期间有部分自然人及机构买卖公司股票但认定不构成内幕交易 [1]