板块整体表现 - 汽车零部件板块当日下跌0.91% 跑输上证指数（跌0.65%）和深证成指（跌1.76%）[1] - 板块内部分化显著 10只个股涨幅超6% 10只个股跌幅超5%[1][2] - 板块资金整体净流出 主力资金净流出3.3亿元 游资资金净流出6.82亿元 散户资金净流入10.11亿元[2] 领涨个股表现 - 迪生力（603335）涨停10.09% 成交60.92万手 成交额3.82亿元[1] - 跃岭股份（002725）涨停10.03% 成交31.18万手 成交额4.87亿元[1] - 成飞集成（002190）涨停10.01% 成交47.85万手 成交额20.03亿元[1] - 蓝黛科技（002765）涨停10.00% 成交93.06万手 成交额14.26亿元[1] - 万向钱潮（000559）涨9.97% 成交166.57万手 成交额19.07亿元[1] 领跌个股表现 - 日盈电子（603286）跌停10.00% 成交17.40万手 成交额7.49亿元[2] - 明新旭腾（605068）下跌7.73% 成交7.11万手 成交额2.19亿元[2] - 新泉股份（603179）下跌6.75% 成交23.73万手 成交额18.52亿元[2] - 恒帅股份（300969）下跌6.54% 成交4.22万手 成交额5.53亿元[2] - 飞龙股份（002536）下跌6.26% 成交42.28万手 成交额10.53亿元[2] 资金流向特征 - 万向钱潮获主力资金净流入5.63亿元 净占比29.51%[3] - 成飞集成获主力资金净流入5.11亿元 净占比25.49%[3] - 蓝黛科技获主力资金净流入4.59亿元 净占比32.18%[3] - 天汽模获主力资金净流入2.98亿元 净占比43.48%[3] - 跃岭股份获主力资金净流入2.18亿元 净占比44.86%[3]

股价表现 - 9月26日股价下跌5.12%至30.93元/股 成交额9821.29万元 换手率1.92% 总市值50.15亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称明新旭腾新材料股份有限公司 位于浙江省嘉兴市南湖区 成立于2005年12月7日 于2020年11月23日上市 [1] - 主营业务为汽车内饰新材料研发、清洁生产和销售 [1] 基金持仓情况 - 汇添富民营新动力股票(001541)二季度减持23.68万股 当前持有49.82万股 占基金净值比例2.39% 为第八大重仓股 [2] - 该基金当日浮亏约83.2万元 [2] - 汇添富民营新动力股票基金规模3.74亿元 今年以来收益44.72% 近一年收益80.9% 成立以来收益108.4% [2] 基金经理信息 - 基金经理卞正累计任职时间3年219天 现任基金资产总规模5.98亿元 [2] - 任职期间最佳基金回报56.32% 最差基金回报6.14% [2]

公司股份变动 - 公司回购专用证券账户中475,000股股票于2025年9月23日非交易过户至员工持股计划证券账户 过户价格为6.51元/股 [2] - 截至公告披露日 员工持股计划证券账户合计持有公司股份1,477,792股 占公司总股本0.91% [2] 员工持股计划实施 - 股份过户对象为"明新旭腾新材料股份有限公司－2025年员工持股计划"证券账户 [2] - 本次股份过户完成后 员工持股计划正式持有对应股份权益 [2]

员工持股计划份额调整 - 2025年首次受让部分调整为100.2792万股，预留份额调整为47.5000万股[5] 员工认购情况 - 4人参与认购预留份额，缴纳3092250元认购475000股[5] 股票过户信息 - 2025年9月23日475000股非交易过户，价格6.51元/股[6] 持股现状 - 截至披露日，持股计划持有1477792股，占总股本0.91%[6] 计划时间及解锁安排 - 存续期48个月，预留部分分三期解锁，比例40%、30%、30%[6] 审议会议 - 2025年1月、3月、6月分别开会审议相关议案[2][3][4]

股价表现 - 9月22日股价下跌5.05%至33.11元/股 成交额1.06亿元 换手率1.94% 总市值53.68亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称明新旭腾新材料股份有限公司 位于浙江省嘉兴市南湖区 成立于2005年12月7日 2020年11月23日上市 [1] - 主营业务为汽车内饰新材料研发 清洁生产和销售 [1] 机构持仓变动 - 汇添富民营新动力股票(001541)二季度减持23.68万股 当前持股49.82万股 占基金净值比例2.39% 位列第八大重仓股 [2] - 当日该基金持仓浮亏约87.68万元 [2] 相关基金表现 - 汇添富民营新动力股票基金规模3.74亿元 今年以来收益率38.96% 近一年收益率79.3% 成立以来累计收益100.1% [2] - 基金经理卞正任职3年215天 管理规模5.98亿元 任职期间最佳回报56.42% 最差回报4.03% [2]

行业投资评级 - 报告基于科技与国央企改革两条主线推荐投资标的 未明确给出整体行业评级[2] 核心观点 - 汽车行业半年报表现分化 整车领域因竞争加剧导致利润承压 零部件板块在智能化与出海主线驱动下呈现积极信号[2][3] - 投资应聚焦智能化/机器人技术突破与海外市场拓展两大方向[2][3] - 重点推荐具备强α属性的主机厂、智能化产业链企业、国央企整合标的及机器人领域布局的零部件供应商[2] 半年报总结 - 整车企业利润受市场竞争影响显著 建议关注竞争格局更缓和的中小品牌及燃油车市场[2][3] - 零部件企业因智能化升级与机器人业务拓展获得增长动力 出海业务贡献增量[2][3] 重点公司业务更新 **敏实集团** - 拓展机器人/低空经济/液冷三大新业务 机器人团队规模60-80人[2][4] - 低空经济领域与亿航智能战略合作 开发飞机舱门等复合材料产品[2][4] - 传统业务保持双位数增长[2][4] **明新旭腾** - 主营汽车内饰软性材料 涵盖真皮/超纤革/PU/PVC等品类[5] - 布局机器人仿真皮肤业务 集成柔性传感器与电路[5] - 下半年有望实现扭亏 呈现困境反转特征[5] **科博达** - 三季度完成智能科技业务并表 上调盈利预测[2][6] - 预测2025年净利润10.8亿元 2026年收入110-115亿元/净利润14.5-15亿元 2027年收入155亿元+/净利润22亿元[2][6] - 智能科技业务2025年收入近20亿元 2027年近40亿元[6] **福达股份** - 机器人领域布局丝杠与摆线针轮减速器 量产工艺成熟[2][7] - 获舍弗勒等客户认可 主营业务供不应求[2][7] **隆盛科技** - 主业下半年迎拐点 配套问界M7产品单车价值量从500-800元提升至2000元[2][8] - 通过收购蔚瀚智能卡位谐波减速器 同步布局灵巧手业务[2][8] **保隆科技** - 从车用传感器延伸至机器人领域 主业三季度有望迎来拐点[2][8] - 空悬业务贡献明确业绩增量[2][8] 江淮汽车深度分析 - 公司1964年成立 2024年总收入422亿元/归母净利-17.84亿元 2025H1收入194亿元/归母净利-7.7亿元[2][9] - 与华为合作推出尊界S800 对标迈巴赫S480 搭载华为全栈智能汽车解决方案[2][9][10] - 预计2025年尊界S800销量12099辆 后续稳定年销2万辆[2][10] - 商用车构筑基本盘 轻卡为核心支柱 乘用车形成三大品牌矩阵[9] 投资组合建议 **整车板块** - 推荐比亚迪/吉利/小鹏等强α主机厂[2] - 关注华为鸿蒙智行合作伙伴江淮汽车/赛力斯 推荐理想汽车[2] **智能化产业链** - 推荐科博达/德赛西威/经纬恒润[2] **国央企整合** - 推荐关注上汽集团/东风集团/长安汽车[2] **零部件企业** - 推荐福耀玻璃/新泉股份/福达股份/双环传动/银轮股份/无锡振华[2] - 关注敏实集团/拓普集团的机器人布局与海外拓展能力[2]

行业投资评级 - 看好汽车行业 基于科技与国央企改革两条主线 [2] 核心观点 - 汽车行业半年报分化显著 整车领域因竞争加剧利润承压 零部件板块在智能化与出海主线驱动下呈现积极信号 [2][3] - 投资聚焦科技（智能化与机器人）和出海两大核心主线 推荐具备强α主机厂、智能化趋势受益标的及国央企整合企业 [2][3] 半年报总结 - 整车领域利润承压 建议关注竞争更缓和的中小品牌与燃油车市场 [2][3] - 零部件板块在智能化/机器人、出海主线驱动下出现积极信号 [2][3] 公司业务更新与推荐 **敏实集团** - 拓展机器人、低空经济及液冷新业务 机器人团队60-80人 与亿航智能战略合作 传统业务保持双位数增长 [2][4] **明新旭腾** - 专注汽车内饰软性材料 布局机器人仿真皮肤 下半年有望扭亏呈现困境反转 [5] **科博达** - 三季度并表智能科技 预测2025年净利润10.8亿元 2026年收入110-115亿元/净利润14.5-15亿元 2027年收入155亿元+/净利润22亿元 [2][6] **福达股份** - 布局丝杠与摆线针轮减速器 量产工艺成熟 获舍弗勒认可 主业供不应求 [2][7] **隆盛科技** - 主业下半年迎拐点 配套问界M7产品单车价值量从500-800元提升至2000元 卡位谐波减速器并布局灵巧手 [2][9] **保隆科技** - 车用传感器延伸至机器人 三季度主业拐点 空悬业务贡献增量 [2][9] **江淮汽车** - 2024年收入422亿元/归母净利-17.84亿元 2025H1收入194亿元/归母净利-7.7亿元 - 与华为共推尊界S800 对标迈巴赫S480 预计2025年销量12099辆 后续稳定2万辆/年 净利润增量可观 [2][10][11] 投资分析意见 - 推荐强α主机厂：比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车 [2] - 智能化趋势标的：江淮汽车、赛力斯、理想汽车、科博达、德赛西威、经纬恒润 [2] - 国央企整合标的：上汽集团、东风集团股份、长安汽车 [2] - 零部件企业：福耀玻璃、新泉股份、福达股份、双环传动、银轮股份、无锡振华 关注敏实集团、拓普集团 [2]

股东股份质押延期 - 持股5%以上股东庄严先生办理部分股份质押延期购回 占其所持公司股份数量的32.71% 占公司总股本的5.65% [1][2] - 本次质押延期购回涉及9,160,000股 原质押起始日为2024年9月4日 原到期日2025年9月4日 延期后到期日为2026年9月4日 [2] - 质押融资资金用途为自身资金需求 质权人为第一创业证券股份有限公司 [2] 股东持股及质押情况 - 庄严先生持有公司股份28,000,000股 占公司总股本17.27% [3] - 庄严先生及其一致行动人合计持有公司股份87,310,000股 占公司总股本53.85% [3] - 庄严先生累计质押股份9,160,000股 占其所持股份32.71% 一致行动人合计质押股份占其所持股份10.49% [2][3] 质押事项说明 - 本次质押变动系对前期质押股份的延期购回 不涉及新增质押融资 [3] - 质押股份不存在平仓风险或被强制平仓的情形 不涉及业绩补偿义务 [3] - 质押不会对公司生产经营、公司治理等产生不利影响 [3]

股东股份质押延期 - 持股5%以上股东庄严于2025年9月5日办理916万股股份质押延期购回手续 [1] - 庄严持有公司2800万股股份 占总股本17.27% [1] - 本次延期后累计质押916万股 占其持股比例32.71% 占总股本5.65% [1] 公司业务构成 - 2024年1-12月营业收入构成：皮革毛皮羽毛及制鞋业占比63.32% [1] - 橡胶和塑料制品业占比29.15% [1] - 其他业务占比7.53% [1] 公司市值数据 - 当前公司市值为44亿元 [2]

股权结构 - 庄严先生持股28,000,000股，占总股本17.27%[2] - 庄君新持股43,304,000股，占比26.71%[9] - 相关股东及其一致行动人合计持股87,310,000股，占比53.85%[9] 股份质押 - 庄严先生累计质押9,160,000股，占其所持32.71%，总股本5.65%[2] - 本次质押延期9,160,000股，到期日延至2026 - 09 - 04[3] - 相关股东及其一致行动人质押后累计质押占持股10.49%，总股本5.65%[9]