审计信息 - 天健会计师事务所审计杭州豪悦护理用品股份有限公司2024年财报内控有效性，报告编号天健审〔2025〕4286号[3] - 报告日期为2025年4月14日[9] 内控情况 - 建立健全和评价内控有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师对财报内控有效性发表意见并披露非财报内控重大缺陷[5] - 公司于2024年12月31日在重大方面保持有效财报内控[7][8]

财务表现 - 2024年营业收入29.29亿元 同比增长6.25% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3.88亿元 同比下降11.65% [1] 股东回报 - 向全体股东每10股派发现金红利8.5元(含税) [1]

文章核心观点 公司计划于2025年4月18日举行2024年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流，投资者可提前提问，说明会结束后可查看相关情况及内容 [2][4] 分组1 - 说明会基本信息 - 会议召开时间为2025年04月18日14:00 - 15:00 [2][3] - 会议召开地点是上海证券交易所上证路演中心 [2][3] - 会议召开方式为上证路演中心网络互动 [2][3] 分组2 - 说明会类型 - 以网络互动形式召开，针对2024年度经营成果及财务指标与投资者互动交流，在信息披露允许范围内回答普遍关注问题 [2] 分组3 - 参加人员 - 董事长、总经理李志彪 [3] - 董事会秘书曹凤姣 [3] - 财务总监闵桂红 [3] - 独立董事叶雪芳 [3] 分组4 - 投资者参加方式 - 2025年04月18日14:00 - 15:00通过互联网登录上证路演中心在线参与说明会，公司及时回答提问 [3] - 2025年04月15日至04月17日16:00前登录上证路演中心网站首页点击“提问预征集”栏目或通过公司邮箱admin@hz - haoyue.com提问，公司在说明会上回答普遍关注问题 [2][3][4] 分组5 - 联系人及咨询办法 - 联系人范嘉琦 [4] - 电话0571 - 89190009 [4] - 邮箱admin@hz - haoyue.com [4] 分组6 - 其他事项 - 说明会召开后投资者可通过上证路演中心查看召开情况及主要内容 [4]

报告与说明会安排 - 公司2024年度报告将于2025年4月15日发布[2] - 2024年度业绩说明会于2025年4月18日14:00 - 15:00举行[2][3][5] 说明会相关信息 - 业绩说明会以网络互动形式在上证路演中心召开[3][5] - 参加人员有董事长、总经理等[5] 投资者参与方式 - 投资者可在说明会期间登录上证路演中心参与[5] - 可在4月15 - 17日16:00前提问[2][5] - 联系人范嘉琦，电话0571 - 89190009，邮箱admin@hz - haoyue.com[6] - 可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[7]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：豪悦护理 - 行业：婴儿尿裤行业、成人卫生用品行业 纪要提到的核心观点和论据 豪悦护理业务结构与市场表现 - 主要业务为婴儿尿裤代工，占主营业务收入 70%，成人尿裤和卫生巾代工各占 20%，自主品牌（不含 2025 年并表的洁婷）占 10%[3] - 国内市场占主导，内销占比 86%，外销占 11%，过去两年因出生率下降业绩下滑，2025 年有望改善[3] 2025 年发展前景乐观 - 2024 年新生儿数量同比增长 5.8%，国家鼓励生育政策频出，将积极影响未来三年婴儿尿裤需求[4] - 收购佳颖卫生巾品牌并表，对洁婷卫生巾品牌赋能，有望推动电商销售[5] - 目前估值 13 倍，分红率 60%，股息率超 4%，有向上催化空间[5] 婴儿尿裤行业整体情况 - 2020 年起规模萎缩，2024 年终端市场规模约 410 亿元，同比下滑 7%，较 20 年高峰下滑近 40%，销量下降是主因，均价企稳在 1.74 元左右[6] - 中国渗透率约 88%，仍有提升空间，市场相对分散，前十大品牌市占率合计 56%左右[6] 豪悦护理竞争优势 - 国内最大婴儿尿裤代工厂，与好奇、帮宝适等知名品牌合作，客户资源优质，利润率可观[7] - 毛利率接近 30%，净利率 14 - 15%，在代工模式中表现突出[7] 国家政策影响 - 鼓励生育政策推动新生人口增长，带动未来几年婴儿尿裤需求增加[8] - 2024 年新生人口止跌回升，同比增长 5.8%，预示未来需求可能改善[8] 婴儿尿裤行业需求情况 - 2024 年需求改善，新生儿数量增长 5.8%支撑 2023 - 2026 年需求[10] - 2024 年下半年以来线上销售数据改善，2024 年 12 月到 2025 年 2、3 月电商增速双位数[10] 豪悦护理各业务表现 - 婴儿纸尿裤代工业务占 70%以上收入，2023 年收入下滑 2 个百分点但销量增长，出厂价下降，预计 2025 年恢复性增长[12] - 成人卫生用品代工业务占 20%，2023 年下滑因销量减少，出厂价波动，卫生巾品牌端消费升级，价格压力小，客户集中度高[13] 产能布局与收购情况 - 国内自建浙江、江苏、湖北三个工厂，泰国建有 Sunny Baby 品牌相关工厂[14] - 2024 年 1 月收购花王合肥工厂，2025 年 3 月收购大王南通工厂，为市场开拓提供产能储备，获部分大王代工订单[14] 自主品牌情况 - 自主培育希望宝宝、Sunday Baby 等多个品牌，Sunday Baby 盈利良好，达威湿厕纸是线上爆品，23 年收入约 1.5 亿，同比增长 70%[15] - 以三亿多元收购洁婷卫生巾品牌，23 年收入约五亿多元，净利率 3.6%，收购后有望提升电商 GMV[15] 2025 年盈利预测 - 考虑洁婷并表，收入可能增长 25.6%达 35 亿元，利润约五亿元，主营业务有恢复性增长[16] - 可催化因素包括鼓励生育政策、自主品牌发力、代工业务恢复[17] 其他重要但可能被忽略的内容 - 豪悦护理实控人合计直接持股比例 62%，创始人曾代理尤妮佳后自建代工厂，上市时设员工持股平台，持股约 4%[9] - 21 年推出三年期激励计划，对收入目标及分红率考核，已连续两年达标，24 年度预计达标，后续可能推新激励计划[9]

股东大会安排 - 2025年3月6日召开第三届董事会第十三次会议，审议召开2025年第一次临时股东大会议案[7] - 2025年3月7日公告召开2025年第一次临时股东大会通知[8] - 现场会议于2025年3月24日14:30召开，网络投票时间为9:15 - 15:00 [9][10] 参会情况 - 现场4名股东及代理人，代表103,131,413股，占66.8290% [12] - 网络219名股东，代表1,614,858股，占1.0464% [12] - 合计223名股东，代表104,746,271股，占67.8754% [12] 审议议案 - 审议《关于变更公司经营范围等议案》[15] - 采取现场和网络投票结合，当场公布结果[16] 表决结果 - 同意104,681,004股，占99.9377%[17][18] - 反对38,222股，占0.0365%[18] - 弃权27,045股，占0.0258%[18] - 议案获通过，表决合法有效[18][19]

参会情况 - 出席会议股东和代理人223人[4] - 出席股东持表决权股份104,746,271股，占比67.8754%[4] - 公司在任董事7人出席6人，监事3人出席2人[6] 表决情况 - A股同意票数104,681,004，比例99.9377%[8] - A股反对票数38,222，比例0.0365%[8] - A股弃权票数27,045，比例0.0258%[8] 其他 - 股东大会见证律所为国浩律师（杭州）事务所[9] - 股东大会表决结果合法有效[10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会3月24日14:30在杭州临平经开区红丰路655号公司会议室召开[5] - 股东发言需会前15分钟登记，限10人，发言不超5分钟[3][4] - 表决方式为现场与网络投票结合[7] 议案相关 - 议案为变更经营范围、修订《公司章程》及办理工商变更登记[6][9] - 变更后经营范围分支机构新增杭州市临平区东湖街道红丰路613号[10][12] - 提请股东大会授权董事会及人士办理工商变更登记[13]

新策略 - 公司2025年3月6日同意以3亿自有资金设全资子公司[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司2025年3月7日成立[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司注册资本30000万元[1] - 南通佰俪安护理用品有限公司法定代表人为周翔[2] - 南通佰俪安护理用品有限公司住所为江苏南通开发区通盛大道66号[1]

文章核心观点 豪悦护理全资持股的南通佰俪安护理用品有限公司近日成立 [1] 公司信息 - 南通佰俪安护理用品有限公司法定代表人为周翔，注册资本3亿元，经营范围包含产业用纺织制成品制造与销售、玩具销售、母婴用品销售等 [1] - 南通佰俪安护理用品有限公司由豪悦护理全资持股 [1]