五洲特种纸业集团股份有限公司 外汇衍生品业务管理制度 第一章 总则 第一条 为规范五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）的外汇 衍生品业务及相关信息披露工作，防范与控制外币汇率风险，确保公司资产安全， 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司信息披露管 理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 1 号——规范运作》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号——交 易与关联交易》等法律、行政法规、规范性文件及《五洲特种纸业集团股份有限 公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的相关规定，结合公司实际情况，特制定 本制度。 第九条 公司须具有与外汇衍生品业务相匹配的自有资金，不得使用募集资 金直接或间接进行交易，且严格按照审议批准的额度，控制资金规模，不得影响 公司正常生产经营。 第二条 本制度适用于公司及控股子公司的外汇衍生品业务，控股子公司进 行外汇衍生品业务视同公司外汇衍生品业务，适用本制度。公司应当按照本制度 相关规定，履行相关审议程序和信息披露义务。未经公司有权决策机构审议通过， 公司及控股子公司不得开展外汇衍生品业务。 第三条 本 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司于 2024 年 4 月 8 日召开第二届董事会第二十四次会议、第二届监事会 第二十次会议，2024 年 4 月 29 日召开 2023 年年度股东大会，分别审议通过了 《关于预计 2024 年度担保额度的议案》。同意公司及合并报表范围内控股子公 被担保人名称：五洲特种纸业（江西）有限公司（以下简称"五洲特纸（江 西）"），为五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"或"五洲 特纸"）的全资子公司。 本次担保金额及已实际为其提供的担保余额：公司本次为五洲特纸（江西） 提供 10,000 万元最高额保证担保。截至本公告披露日，公司及控股子公司已 实际为五洲特纸（江西）提供的担保余额为 140,977.78 万元。 本次担 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号： | 2024-049 | | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于 2023 年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 五洲特种纸业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 5 月 31 日 下 午 13:00-14:30 ， 通 过 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）以视频直播和网络文字互动方式召开 2023 年度业绩 说明会。关于召开本次业绩说明会的通知，具体内容详见公司于 2024 年 5 月 22 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《五洲特种纸业集团股份有 限公司关于召开 2023 年度业绩说明会的公告》（公告编号：2024-048）。 一、本次业绩说明会召开情况 2024 年 5 ...

一、涉及公司 五洲特纸[1] 二、核心观点与论据 （一）公司业绩与增长 1. 产量达106.45万吨同比增长10.74% 销售105.64万吨同比增长9.8% 归属于上市公司股东净利润27.3亿元同比增长32.97%[1] 2. 营业收入65.2亿元同比上升9.35% 各系列营收占比不同 食品包装材料系列占51.3% 日用消费材料系列占34.44% 出版印刷材料系列占12.75% 工业配套和工业包装纸材料系列占1.51%[1] 3. 净利润同比增长32.97%为2.73亿元 扣非后净利润2.52亿元同比增长50.41%[1] （二）产能与产品线 1. 江西基地50万吨食品包装纸产线持续爬坡 新增浙江基地数码转印纸产线、江西基地描头纸产线 完成江西基地30万吨化机浆产线基本建设 收购新增工业特种纸产能[2] 2. 湖北基地449万吨浆纸一体化项目推进 2025年末总产能有望翻番[2] 3. 2024 - 2025年新增产能主要来自湖北基地 产品涵盖多种纸类 江西基地规划新增木浆系列产品[2] （三）环保与科技创新 1. 坚持绿色发展理念 通过技术创新实现能耗降低、污染控制和废弃物减少 无重大环境污染事件[2] 2. 2023年投入8800万元用于科技研发 立项或完成39个研发项目 八项产品立项或备案为省级工业新产品[2] （四）市场与销售 1. 产品包括五大系列 面向多个行业 采取面向特定行业的市场定位策略[3][8] 2. 销售模式具有多种特点支撑销售业绩和市场定位 食品包装纸业务有望随数字化趋势进一步增长 积极布局液体包装纸板块[8] （五）财务状况与分红 1. 2023年年末资产总额77亿元 负债总额52.6亿元 净资产增长主要源于净利润贡献[4] 2. 拟每股派发现金红利含税0.22元 现金分红比例32.57% 拟派发含税现金红利8885.74万元[4] （六）发展策略与核心竞争力 1. 2024年围绕三点发展 扩大现有优势产品、挖掘特种纸品种、丰富产品线、实现浆纸一体化抵御木浆成本波动风险[5] 2. 核心竞争优势包括多元化产品和规模优势（12条产线 设计总产能141.6万吨）、大客户优势（下游有康师傅、统一等优质客户）、浆纸一体化优势、数字化管理优势[6] （七）新基地建设与未来规划 1. 新基地建设是实现战略的路径[7] 2. 计划2025年底规模翻倍 抓住行业发展时机完善布局实现产业链跨越式发展[7] （八）独立董事履职情况 1. 独立董事依法依规履行职责 积极维护公司和股东特别是中小股东合法权益[4][9] 2. 独立董事与公司积极沟通 按时出席会议 认真审议议案 发表专业意见 为董事会决策和风险防范提供意见建议[9] 三、其他重要内容 1. 公司生产的产品包括食品包装纸、格拉辛纸、描图纸、转移印花纸以及文化纸等五大系列[3][8] 2. 公司下游客户群囊括了国内大部分重要的优质客户 如康师傅、统一等[6] 3. 公司已建成产线12条 设计总产能141.6万吨[6]

会议主要讨论的核心内容 - 2023年公司业绩情况,包括营收、净利润等指标的同比增长情况 [1][2][4][5] - 公司在产能、产品结构、技术创新、环保安全等方面取得的进展 [2][3][6] - 公司未来发展战略,包括产能扩张、产品多元化、成本控制等 [7][8][9][10] - 公司新基地建设情况及产品规划 [10] - 公司销售模式及市场定位 [11] - 独立董事参与公司经营管理的情况 [12] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 请公司管理层介绍一下公司2024年的发展策略 [7] **董事长回答** 2024年公司将围绕三点发展:1)持续扩大优势产品,挖掘成长潜力的特种纸品种;2)从能耗环保等角度出发,充分利用特种纸和大宗纸的特性,实现成本节约最大化;3)产业链一体化,抵御原料价格波动风险 [8] 问题2 **投资者提问** 公司在行业内有哪些核心竞争力 [9] **公司高管回答** 公司的核心竞争优势包括:1)多元化产品和规模优势;2)大客户优势;3)江西一体化优势;4)数字化管理优势 [9] 问题3 **投资者提问** 公司的新基地建设情况如何 [10] **公司副总经理回答** 公司新基地建设取得显著成果,包括浙江基地新增数码转移纸产线、江西基地新增苗头纸和花旗浆产线,以及通过收购新增工业秤纸产能。未来两年内,公司还将在湖北基地新增白卡纸和工业包装纸等产品 [10]

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-046 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.22 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/5/29 | － | 2024/5/30 | 2024/5/30 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 29 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中 ...

| 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-047 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于实施 2023 年年度权益分派调整"特纸转债" 转股价格的公告 一、转股价格调整依据 证券停复牌情况：适用 因实施 2023 年年度权益分派，本公司的相关证券停复牌情况如下： | 证券代码 | 证券简称 | 停复牌类型 | 停牌起始 | 停牌 | 停牌终止日 | 复牌日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 日 | 期间 | | | | 111002 | 特纸转债 | 可转债转股复牌 | | | 2024/5/29 | 2024/5/30 | 经中国证券监督管理委员会《关于核准衢州五洲特种纸业股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2021〕3416 号）核准，五洲特种纸业集 团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2021 年 12 月 8 日公开发行了 670.00 万 张可转换公司债券（以下简称"可转债 ...

公司拟向全体股东每股派发现金红利 0.22 元（含税）。截至 2024 年 3 月 31 日，公司总股本 403,897,454 股，以此计算合计拟派发现金红利 88,857,439.88 元 （含税）。本年度公司现金分红比例为 32.57%。 如在实施权益分派股权登记日前，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股 份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟 维持每股分配比例不变，相应调整分配总额。 证券代码：605007 证券简称：五洲特纸 公告编号：2024-045 债券代码：111002 债券简称：特纸转债 五洲特种纸业集团股份有限公司 关于调整 2023 年年度利润分配现金分红总额 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2023年年度利润分配现金分红总额由88,857,439.88元（含税）调整为 88,857,454.84元（含税）。 本次调整原因：在实施权益分派股权登记日前，公司因可转换公司债券 转股68股，致使公司总股本由403,897,454股变更为4 ...

五洲特种纸业集团股份有限公司 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 证券代码：605007 | 证券简称：五洲特纸 | 公告编号：2024-048 | | --- | --- | --- | | 债券代码：111002 | 债券简称：特纸转债 | | 三、 参加人员 董事长、总经理：赵磊先生 董事会秘书、财务总监：张海峡先生 会议召开时间：2024 年 5 月 31 日(星期五) 下午 13:00-14:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频直播和网络文字互动 投资者可于 2024 年 5 月 24 日(星期五) 至 5 月 30 日(星期四)16:00 前登 录上证路演中心网站首页点击 "提问预征集" 栏目或通过公司邮箱 fivestarpaper@fivestarpaper.com 进行提问。公司将 ...

报告公司投资评级 - 维持“强推”评级 [18][27] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司作为特种纸龙头新产能稳步扩张 看好其未来业绩成长性 预计2024 - 2026年归母净利润5.40/7.00/8.07亿元 对应PE为12/9/8X 参考绝对估值法 给予目标价19.1元/股 [18] 根据相关目录分别进行总结 公司基本数据 - 总股本40,389.75万股 已上市流通股40,055.85万股 总市值63.78亿元 流通市值63.25亿元 资产负债率68.52% 每股净资产5.95元 12个月内最高/最低价16.30/10.03元 [4] 业绩情况 - 2023年实现营收65.2亿元 同比+9.3% 归母净利润2.7亿元 同比+33.0% 扣非归母净利润2.5亿元 同比+54.4% 顺利完成股权激励目标 [18][27] - 2024Q1实现营收17.3亿元 同比+37.2% 归母净利润1.3亿元 同比扭亏 扣非归母净利润1.3亿元 同比扭亏 [27] 业务分析 新增产能释放，销量稳步提升 - 分产品看 食品包装、日用消费、出版印刷、工业包装、工业配套系列用纸分别实现营收33.2（-1.6%）、22.3（+21.5%）、8.3、0.1（-99.3%）、0.9亿元 对应销量61.4（+12.1%）、25.5（+19.5%）、17.4、0.2（-99.1%）、1.2万吨 工业包装纸销量下滑因生产线技改后转产出版印刷纸 新收购龙游工厂负责工业配套系列用纸生产 产品矩阵进一步丰富 [18] - 分区域看 境内/境外实现营收57.1/7.6亿元 同比+9.6%/+4.0% 2024年格拉辛、热转印纸涨价预计部分落地 有望增厚业绩 [18] 盈利能力提升，费用率管控良好 - 2023年毛利率9.6% 同比+0.8pcts 或因强化成本管控 销售/管理/财务费用率0.3%/1.5%/1.4% 同比+0.1/+0.1/-0.6pcts 归母净利率4.2% 同比+0.7pcts [18] - 2024Q1毛利率13.0% 同比+9.5pcts/环比-2.2pcts 江西基地30万吨化机浆产线投产 或优化原料供给 毛利率有望持续改善 销售/管理/财务费用率0.2%/1.4%/1.7% 同比+0.04/-0.2/+0.3pcts 带动扭亏为盈 归母净利率7.8% [18] 产品矩阵多元化、产能扩张打开中长期成长空间 - 2023年新增2.2万吨转移印花纸、30万吨化机浆（24Q1正式投产）、1.8万吨描图纸、3.5万吨工业衬纸产能 产品矩阵更完善 [18] - 湖北基地在建4条造纸产线 江西基地1条造纸产线预计2024年陆续投产 到2024年末 有望形成200万吨以上原纸产能 为中长期扩张提供产能支持 [18] 财务预测 |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万）|6,519|7,603|8,661|9,830| |同比增速（%）|9.3%|16.6%|13.9%|13.5%| |归母净利润（百万）|273|540|700|807| |同比增速（%）|33.0%|98.0%|29.5%|15.4%| |每股盈利（元）|0.68|1.34|1.73|2.00| |市盈率（倍）| - |12|9|8| |市净率（倍）|2.6|2.2|1.7|1.4| [2][29]