公司战略与业务布局 - 公司于2025年12月在浙江杭州设立全资子公司“吉尔福（杭州）智能机器人有限责任公司”，注册资本为1亿元 [2] - 新子公司经营范围涵盖服务消费机器人制造、智能机器人研发销售、机器人关键零部件研发制造、互联网数据服务及人工智能行业应用系统集成服务 [2] - 公司调整组织架构，新增“具身智能事业部”，并以“吉尔福”作为开拓具身智能业务的平台 [2] 技术合作与市场定位 - 公司将通过与哈特研究院的深度合作，结合双方强大的研发实力与尖端智能制造及高精密制造技术优势 [2] - 合作将聚焦于具身智能机器人关键零部件的高精度制造和多维性能检测 [2] - 公司旨在为机器人行业提供“高适配/高稳定/高性价比”的核心功能零部件解决方案 [2]

公司战略举措 - 推进数字化升级 依托中配平台的汽车零部件大数据资源为中小企业赋能 帮助其减少库存、提升效率 同时拓展线上交易撮合功能 服务注册用户 并试点保险公司定损场景 探索大数据的商业化路径 [1] - 优化供应链与产品线 通过整合供应链资源 丰富产品线来满足不同客户需求 增强盈利能力 同时和大型企业建立良好合作关系 为京东、德邦等物流公司提供一站式解决方案 提升市场覆盖能力 [1] 行业特征与公司应对策略 - 商用车后市场因零部件数量庞大、维修技术要求高 具有专业性强、复杂度高的特点 因此资本介入相对谨慎 尚未形成乘用车后市场的资本密集型发展模式 [1] - 公司将通过“轻资产+智慧服务”模式推动行业向专业化、高效化升级 力争在存量市场中实现结构性增长 [1]

公司战略模式 - 公司推行“数据+服务”双轮驱动模式，旨在赋能渠道与开拓市场 [1] 服务端举措 - 公司派遣技术销售团队深入渠道，通过终端培训、打假维权与品牌保护，以提升经销商能力与用户信任 [1] 数据端举措 - 公司依托百万级SKU数据库，开发AI智能识别与推荐系统，以实现精准配货并提升效率 [1] 市场拓展方向 - 公司重点切入农机、海外售后等高增长领域 [1] - 公司凭借差异化产品与高性价比服务，把握新消费趋势，规避红海竞争 [1]

公司核心业务与市场地位 - 公司深耕车辆传动系统制造以及高精密加工领域 [1] - 公司凭借技术创新能力、高适配度特点，与国内主流整车企业均有合作 [1] 新能源业务拓展 - 近年来公司在新能源车辆高精密零部件领域取得了突破 [1] - 公司已与理想汽车、零跑汽车、大众汽车等新能源车企建立了合作 [1] 新业务发展战略 - 公司将利用自身在汽车市场积累的客户资源和品牌影响力，积极开拓机器人零部件市场业务 [1] - 公司通过与整车企业的紧密沟通，了解他们在机器人应用方面的潜在需求，为其提供定制化的解决方案 [1] - 公司积极拥抱新业态，与具身机器人本体企业进行技术对接，配套开发关键零部件 [1]

公司财务与担保情况 - 截至公告披露日 公司实际发生对子公司提供的担保总额约为2.78亿元人民币 除此之外无其他担保情况 [1] - 截至发稿 铁流股份市值为37亿元人民币 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份 公司营业收入构成为：汽车零部件生产制造占比61.21% 汽车零部件商贸占比36.3% 其他业务占比2.49% [1]

公司近期动态 - 公司于2025年12月16日接受了长城证券的调研，接待人员包括董事会秘书周莺和证券事务代表梅雪 [1] - 截至发稿时，公司总市值为37亿元 [2] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于汽车零部件生产制造，占比61.21% [1] - 同期，汽车零部件商贸业务收入占比为36.3% [1] - 其他业务收入占比为2.49% [1]

担保情况 - 为运通四方提供最高1000万元连带责任担保，无反担保[2][5][10] - 2025年度为子公司担保总额不超5.5亿元，低负债率公司不超1.5亿，高负债率不超4亿[6] - 截至公告日，对外担保总额27,802.47万元，占净资产比例16.51%[3][14][15] - 无对外担保逾期累计金额[3] - 本次对资产负债率超70%单位提供担保[3] 运通四方数据 - 2025年1 - 9月资产总额30,651.35万元，2024年度36,833.49万元[9] - 2025年1 - 9月负债总额28,133.26万元，2024年度34,561.47万元[9] - 2025年1 - 9月营业收入43,508.20万元，2024年度54,434.34万元[9] - 2025年1 - 9月净利润190.32万元，2024年度57.70万元[9] 其他 - 运通四方由公司100%持股，注册资本3000万元[8]

市场扩张 - 2025年12月公司在浙江杭州设全资子公司，注册资本1亿[2] 新产品和新技术研发 - 公司斥资数千万元引进国际最先进的ECM低压真空渗碳炉[2] - 公司依托百万级SKU数据库开发AI智能识别与推荐系统[3]

公司担保事项 - 铁流股份为全资子公司广东省运通四方汽车配件有限公司提供最高不超过1,000万元的连带责任担保[1] - 担保方为中国工商银行股份有限公司广州从化支行 担保范围包括主债权本金 利息及实现债权的费用[1] - 保证期间为债务履行期限届满之次日起三年[1] 内部决策与授权 - 该担保事项已履行内部决策程序 属于公司2025年度为子公司提供担保额度内的授权范围[1] - 因此无需另行召开董事会及股东会审议[1] 公司担保总额概况 - 截至公告日 公司及其控股子公司对外担保总额为27,802.47万元[1] - 该担保总额占上市公司最近一期经审计净资产的16.51%[1] - 公司目前无逾期担保[1]

投资评级 - 首次覆盖给予“增持”评级 [3][5] 核心观点 - 公司以1亿元全资设立机器人子公司，并调整组织架构增设机器人业务板块，是其依托汽车零部件领域积累的高精密制造技术优势，向具身智能核心赛道延伸的关键布局，旨在开辟第二增长曲线 [1] - 公司在模具开发、高精密加工及热处理领域拥有核心技术，其发动机高压共轨系统喷油器、新能源汽车电机轴等产品的精密制造经验与机器人核心零部件生产要求高度匹配，转型具备天然协同性 [2] - 公司已提前布局研发，于9月与长三角哈特机器人产业技术研究院签署共建研发实验室协议，联合研发机器人关键零部件，为子公司业务落地奠定技术基础 [2] - 新成立的吉尔福智能机器人公司经营范围涵盖服务消费机器人的研发、制造与销售，形成从技术研发到终端产品交付的完整产业链布局 [3] - 短期核心看点在于与哈特研究院的联合研发进展，以及核心零部件产品的定型与客户验证；长期若能成功实现技术转化与市场突破，机器人业务将与原有汽车零部件、商用车智慧服务业务形成协同效应，提升公司核心竞争力与盈利能力 [3] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.02亿元、1.53亿元和1.90亿元，对应同比增长率分别为-1.38%、50.37%和24.22% [3][4] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为25.54亿元、27.44亿元和29.65亿元，对应同比增长率分别为6.40%、7.45%和8.03% [4][11] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.43元、0.65元和0.81元 [4][11] - 基于盈利预测，对应2025-2027年市盈率（P/E）分别为36.91倍、24.55倍和19.76倍 [3][4] - 预计公司2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为5.84%、8.48%和10.11% [4][11] - 报告发布日（2025年12月12日）公司收盘价为15.99元，总市值为37.53亿元 [5] 公司业务与战略 - 公司深耕汽车零部件领域，在模具开发、高精密加工及热处理领域拥有核心技术 [2] - 新设机器人子公司注册资本1亿元，经营范围包含智能机器人的研发与销售、人工智能行业应用系统集成服务、人工智能基础资源与技术平台、人工智能理论与算法软件开发等 [2] - 公司在设立子公司的同时，取消监事会并新增机器人业务板块，旨在通过精简治理结构缩短决策链条，实现“战略-组织-效率”的协同推进，为新业务快速落地提供机制支持 [3] - 新业务（机器人）定位为覆盖全产业链环节，可灵活对接具身智能在消费服务等领域的应用需求 [3] 市场表现 - 截至报告发布前，公司股票近1个月、3个月、12个月的绝对收益率分别为3%、0%、63% [7] - 同期相对沪深300指数的收益率分别为4%、-1%、49% [7]