董事会变动 - 2025年11月12日召开职代会选举苏嬉萤为第五届董事会职工代表董事[1] - 苏嬉萤由非职工代表董事变更为职工代表董事[1] - 第五届董事会及各专门委员会构成人员不变[1] 董事会构成 - 第五届董事会仍由9位董事组成[1] - 兼任高管及职工代表董事人数未超董事总数二分之一[1] 人员信息 - 苏嬉萤为中国台湾籍，1960年11月出生，大专学历[4] - 曾任元祖实业股份有限公司总经理等职[4] - 现任公司职工代表董事及元祖实业执行董事[4]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会于11月12日10点召开[6] - 现场会议在上海青浦区嘉松中路6200号召开[6] - 网络投票时间为11月12日多个时段[6] 参会与表决情况 - 现场股东及代表9人，代表股份127,110,900股，占比52.96%[7] - 网络投票股东代表股份1,211,300股，占比0.50%[7] - 审议8项议案均获通过[9]

股东大会信息 - 股东大会2025年11月12日在上海青浦区召开[3] - 出席股东和代理人197人[3] - 出席股东所持表决权股份占比53.4675%[3] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>的议案》同意比例99.7722%[4] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意比例99.8334%[4] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意比例99.8311%[6] - 《关于修订<对外投资管理办法>的议案》同意比例99.8200%[6] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》同意比例99.8161%[7] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》同意比例99.8831%[8] 会议合法性 - 见证律师认为股东大会召集、召开及表决合法有效[9]

板块整体表现 - 休闲食品板块当日微跌0.01%，表现略弱于上证指数（下跌0.07%）和深证成指（下跌0.36%）[1] - 板块内个股表现分化，10只个股上涨，10只个股下跌，其中甘源食品以2.97%的涨幅领涨，桂发祥以2.26%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 甘源食品收盘价61.63元，涨幅2.97%，成交额2.67亿元，成交量4.32万手[1] - 立高食品收盘价44.62元，涨幅1.36%，成交量4.26万手[1] - 煌上煌收盘价13.00元，涨幅1.17%，成交量8.94万手，成交额1.15亿元[1] 领跌个股表现 - 桂发祥收盘价14.30元，跌幅2.26%，成交量27.31万手，为板块内成交量最大个股[2] - 紫燕食品收盘价19.27元，跌幅2.18%，成交额5819.32万元[2] - 有友食品收盘价13.48元，跌幅2.11%，成交额1.64亿元[2] 板块资金流向 - 休闲食品板块整体呈现主力资金和游资净流出，主力资金净流出1.71亿元，游资资金净流出7822.08万元[2] - 散户资金净流入2.49亿元，与主力资金流向形成反差[2] - 甘源食品获得主力资金净流入1770.19万元，主力净占比6.62%，为板块内最高[3] - 来伊份和立高食品分别获得主力资金净流入1028.54万元和1002.01万元，主力净占比分别为3.75%和5.28%[3]

板块整体表现 - 11月7日休闲食品板块整体上涨0.1%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.25%，深证成指下跌0.36% [1] - 板块内个股表现分化，好想你以2.01%的涨幅领涨，桂发祥、麦趣尔等跟涨，而立高食品、西麦食品等则出现下跌 [1][2] - 从资金流向看，当日休闲食品板块主力资金净流出2563.74万元，游资资金净流入381.1万元，散户资金净流入2182.64万元 [2] 领涨个股分析 - 好想你收盘价为10.17元，涨幅2.01%，成交量为13.69万手，成交额为1.39亿元，主力资金净流入1521.66万元，主力净占比达10.97% [1][3] - 桂发祥收盘价为13.65元，涨幅1.41%，成交量为22.67万手，成交额为3.10亿元 [1] - 麦趣尔收盘价为6.96元，涨幅1.04%，成交量为5.84万手，成交额为5636.77万元 [1] 资金流向明细 - 盐津铺子主力资金净流入843.79万元，主力净占比4.27%，但游资和散户资金均为净流出 [3] - 万辰集团主力资金净流入357.27万元，主力净占比1.01%，游资资金净流入84.23万元 [3] - 煌上煌、桃李面包、元祖股份、劲仔食品等个股也录得主力资金净流入，但净流入金额相对较小 [3] - 部分下跌个股如甘源食品主力资金净流出73.00万元，但游资资金净流入276.91万元 [3]

板块整体表现 - 休闲食品板块在11月5日整体上涨0.08%，表现略强于上证指数（上涨0.23%）和深证成指（上涨0.37%）[1] - 板块内个股表现分化，西麦食品以2.35%的涨幅领涨，而万辰集团跌幅最大，为-1.72%[1][2] 领涨个股表现 - 西麦食品收盘价为22.19元，涨幅2.35%，成交量为4.43万手，成交额为9890.07万元[1] - 桂发祥涨幅同为2.35%，收盘价为13.52元，成交量为23.16万手[1] - 麦趣尔、元祖股份、三只松鼠涨幅分别为1.90%、1.83%和1.73%[1] 领跌个股表现 - 万辰集团跌幅为-1.72%，收盘价177.50元，成交量为1.61万手，成交额2.86亿元[2] - 煌上煌和好想你分别下跌-0.78%和-0.60%[2] - 盐津铺子下跌-0.39%，成交额达3.33亿元[2] 板块资金流向 - 休闲食品板块整体主力资金净流出367.26万元，游资资金净流入4725.42万元，散户资金净流出4358.15万元[2] - 三只松鼠主力资金净流入2074.11万元，主力净占比达7.77%，但散户资金净流出3053.96万元[3] - 桂发祥、来伊份、甘源食品主力资金净流入分别为928.82万元、890.45万元和764.71万元[3]

板块整体表现 - 休闲食品板块在11月3日整体上涨1.77%，表现优于上证指数（上涨0.55%）和深证成指（上涨0.19%）[1] - 当日板块主力资金净流出5114.28万元，游资资金净流出4037.71万元，但散户资金净流入9152.18万元，显示散户资金是板块当日资金流入的主要来源[1] 领涨个股表现 - 万辰集团领涨板块，收盘价为183.88元，单日涨幅达4.02%，成交量为3.31万手，成交额为6.02亿元[1] - 桂发祥涨幅为3.05%，收盘价13.19元，成交量为15.31万手，成交额为2.01亿元[1] - 西麦食品上涨2.81%，收盘价21.92元，成交量为3.78万手，成交额为8212.35万元[1] 个股资金流向 - 万辰集团获得主力资金净流入1990.48万元，主力净占比为3.99%，同时游资净流入1391.57万元，游资净占比2.79%，但散户资金净流出3382.05万元[2] - 甘源食品主力资金净流入910.83万元，主力净占比高达10.55%，而游资和散户资金分别净流出146.82万元和764.02万元[2] - 桂发祥主力资金净流入677.93万元，主力净占比4.14%，但游资和散户资金分别净流出187.02万元和490.91万元[2]

公司基本情况 - 公司成立于2002年8月20日，于2016年12月28日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为上海市 [1] - 公司是国内烘焙食品行业知名企业，以高品质糕点和蛋糕闻名，拥有深厚的品牌底蕴和广泛的门店网络 [1] - 公司主营业务为烘焙食品的研发、生产与销售，所属申万行业为食品饮料 - 休闲食品 - 烘焙食品 [1] - 公司控股股东为元祖国际有限公司，实际控制人及董事长为张秀琬，其2024年薪酬为62.4万元，与2023年持平 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为15.48亿元，在行业9家公司中排名第6，低于行业平均数20.28亿元和中位数16.96亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为1.31亿元，行业排名第5，略低于行业平均数1.52亿元，与行业中位数持平 [2] - 行业第一名广州酒家2025年三季度营收为42.85亿元，净利润为4.77亿元；第二名桃李面包营收为40.49亿元，净利润为2.98亿元 [2] - 2025年上半年公司营收、归母净利润、扣非净利润同比下滑，受消费力复苏偏缓影响，线下渠道消费承压，线上渠道平稳增长 [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为53.20%，高于去年同期的50.85%，且显著高于行业平均的35.61% [3] - 2025年三季度公司毛利率为64.24%，略低于去年同期的64.33%，但远高于行业平均的35.62% [3] - 利润端因收入下滑导致门店刚性支出占比提升 [5] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.11万户，较上期增加2.13% [5] - 户均持有流通A股数量为1.14万股，较上期减少2.09% [5] - 十大流通股东中，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）位居第二，持股1068.31万股，持股数量较上期不变；大成景恒混合A（090019）为新进第八大流通股东，持股113.64万股；国投证券退出十大流通股东之列 [5] 机构观点与展望 - 华泰证券预计公司2025-2027年EPS分别为0.96/1.13/1.26元，维持“买入”评级，目标价17.28元 [5] - 东方证券预计公司2025-2027年EPS分别为0.81/0.94/1.12元，维持“买入”评级，给予2025年18倍PE，目标价14.58元 [6] - 公司2025年将挖掘线上会员潜力，全年开店有望略加速，新产能逐步释放，加快产品创新和线上推广 [5][6] - 历史第三季度收入和利润占比高，关键看今年中秋销售表现 [6]

公司治理结构重大调整 - 董事会及监事会审议通过取消监事会的议案，并相应修订《公司章程》[11][29] - 此次公司治理结构调整尚需提交2025年第二次临时股东大会审议，属于特别决议议案[13][31][91] - 同时修订了包括《股东会议事规则》、《董事会议事规则》在内的二十余项公司治理制度[32][35][38][41][44][47][50][52][54][56][58][60][62][64][66][68][69][71][73][75][77][79] 全资子公司资源整合 - 公司计划以上海元祖食品有限公司为主体，吸收合并全资子公司辽宁元祖食品有限公司及湖南元祖食品有限公司[19][23] - 吸收合并完成后，辽宁元祖与湖南元祖的法人资格将注销，其全部资产、负债及业务由上海元祖承继[23][24] - 此次整合旨在优化资源配置，提高运营效率，降低管理成本，且因合并方均为全资子公司，对合并报表范围无影响[25] 2025年第三季度报告披露 - 公司董事会及监事会审议通过了《公司2025年第三季度报告》[9][29] - 第三季度财务报表未经审计[3][6] 2025年第二次临时股东大会安排 - 公司定于2025年11月12日召开2025年第二次临时股东大会，审议包括取消监事会在内的多项议案[89][90] - 股东大会将采用现场投票与网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行[89][90]

公司治理结构变更 - 公司计划取消监事会 其职权将由董事会审计委员会行使 [9] - 公司对《公司章程》进行修订 整体删除关于监事会的全部章节 相关表述修改为审计委员会 [10] - 公司制定及修订了部分公司治理制度 其中7项制度尚需提交股东大会审议 [11] 2025年前三季度经营情况 - 蛋糕和中西式糕点是报告期内的主要产品 [6] - 产品销售通过线上电商和线下门店两种渠道进行 [6] - 2025年前三季度线上电商销售额占集团主营收入比例为67.68% [6] - 线上收入较上年同期下降7.13% [6] 股东大会相关信息 - 公司将于2025年11月12日召开2025年第二次临时股东大会 [3] - 股东会议登记时间为2025年11月11日上午9:00-11:30 下午13:00-16:00 [1] - 会议登记及联系地址为上海市青浦区嘉松中路6088号 [1][2]