2023年江苏武进不锈股份有限公司向不特 定对象发行可转换公司债券2024年跟踪评 级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信用 ...

信用评级 - 公司委托中证鹏元对2023年7月10日发行的武进转债进行跟踪信用评级[4] - 前次（2023年8月21日）与本次（2024年6月21日）评级，公司主体及武进转债信用等级均为“AA”，展望“稳定”[4] - 本次评级结果较前次无变化[4] 报告披露 - 本次跟踪评级报告于2024年6月25日在上海证券交易所网站披露[5]

会议主要讨论的核心内容 - 公司主要从事无缝管和焊管两种产品,其中无缝管属于高端产品,广泛应用于石化、能源等领域 [1][2][3] - 公司无缝管产能约6万吨,焊管产能约3万吨,产量保持稳定增长 [3][4] - 公司产品价格不断上涨,收入增长远高于产量增长,主要通过优化产品结构和提高毛利率来实现 [7][8] - 公司未来两到三年内,来自石油化工和火电行业的订单确定性较强,预计可保持20%以上的增长 [8][9][10][11][12][13] - 公司正在布局新的高端产品和应用领域,如一期烈解炉、核电管、半导体管等,未来三年目标收入达65亿元 [14][15][16][17][18] - 公司股权结构将在未来几个月内调整,有利于公司长期发展 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问者提问** 为什么公司一季度业绩不达预期,而订单确定性较强? [21] **回答者回答** 一方面是由于过去三年疫情期间员工加班较多,公司给予员工适当休息;另一方面是公司正在调整管理层和股权结构,为未来发展做准备。 [21] 问题2 **提问者提问** 公司未来发展空间如何,是否存在估值低的问题? [22] **回答者回答** 公司未来在高端不锈钢管、国际化和多元化发展方面前景良好,当前估值仅8-9倍PE,股息率约8%,存在较大的估值提升空间。 [22]

会议主要讨论的核心内容 - 公司无缝管和焊管业务情况,无缝管属于高端产品,广泛应用于石化、能源等领域,焊管相对较低端 [1][2][3] - 公司无缝管产能维持在6万吨,产量从2019年的4万吨增长到2013年的5.6万吨,年复合增长率约6-7% [7][8] - 公司收入和利润增长较快,主要是由于在有限产能内不断调整产品结构,切换到最赚钱的订单 [8] - 公司分红比例较高,最近几年在50%以上,2023年和2024年预计将达到70% [8] 公司下游市场情况 - 公司45%收入来自石油石化行业,15%来自电力设备制造(火电锅炉),20%来自机械制造等其他行业 [9] - 石油石化行业订单较为稳定,公司订单已排到2024年底2025年初 [11] - 火电锅炉板业务增长未达预期,主要是大型工业企业更注重生产运营的稳定性,不会出现大幅波动 [13][14] 公司新业务布局 - 与真实化联合开发的仪器裂解炉,国产化产品,市场空间大,公司运营能力强 [15] - 布局高端密集合金、双向不锈钢、超级不锈钢等新材料,未来3年目标收入65亿元 [19][20] - 正在推进高端化、国际化、平台化战略,未来发展前景良好 [16][17][18] 公司估值分析 - 公司目前估值较低,PE 8-9倍,股息率8%左右,未来2-3年确定性增长20%以上 [22] - 公司无其他资产,主要依靠分红,分红比例较高,有利于股东利益 [21] - 公司治理方面,可能在6-7月进行股权和管理层调整,有利于未来发展 [21][22]

二〇二四年六月二十八日 江苏武进不锈股份有限公司（603878） 2024 年第一次临时股东大会会议资料 目录 江苏武进不锈股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 会议资料 江苏常州 | 2024 | 年第一次临时股东大会会议议程 - | 3 - | | --- | --- | --- | | 2024 | 年第一次临时股东大会须知 - | 5 - | | | 议案一：《关于修订＜公司章程＞的议案》 - | 7 - | - 2 - 江苏武进不锈股份有限公司（603878） 2024 年第一次临时股东大会会议资料 江苏武进不锈股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会会议议程 一、会议时间 1、现场会议召开时间为：2024 年 6 月 28 日下午 14:00。 2、网络投票的系统、起止日期和投票时间： ①网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统。 ②网络投票起止时间：自 2024 年 6 月 28 日至 2024 年 6 月 28 日。 ③采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为 股东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-1 ...

| 证券代码：603878 | 证券简称：武进不锈 | 公告编号：2024-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113671 | 债券简称：武进转债 | | 江苏武进不锈股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 6 月 28 日 14 点 召开地点：江苏省常州市天宁区郑陆镇武澄西路 1 号公司二楼职工培训室。 股东大会召开日期：2024年6月28日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 6 ...

公司信息 - 证券代码为603878，简称为武进不锈[1] - 债券代码为113671，简称为武进转债[1] 章程修订 - 2024年6月12日董事会通过修订《公司章程》议案[3] - 修订需提交2024年第一次临时股东大会批准[3] - 变更后法定代表人由总经理沈卫强担任[3]

| 证券代码：603878 | 证券简称：武进不锈 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113671 | 债券简称：武进转债 | | 江苏武进不锈股份有限公司 第四届董事会第二十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 江苏武进不锈股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 7 日以书 面送达、电话、电子邮件的方式向各位董事发出召开第四届董事会第二十一次会 议的通知，会议于 2024 年 6 月 12 日在公司会议室以现场结合通讯方式召开并表 决。本次会议应参加董事 8 名，实际参加董事 8 名，全部以现场方式参会。本次 会议由朱琦女士主持，公司监事列席了本次会议。本次会议的召集、召开及表决 程序符合《公司法》及《公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 1、审议通过《关于修订＜公司章程＞的议案》 三、上网公告附件 1. 《江苏武进不锈股份有限公司章程》（2024 年 6 月修订草案）。 | | 修订前 | 修 ...

公司基本信息 - 公司于2016年11月18日获批发行5050万股，12月19日在上海证券交易所主板上市[7] - 公司注册资本为561,065,299元[11] - 公司整体变更后股本总额为15,000万股[22] - 公司股份总数为561,065,299股，均为人民币普通股[25] 股东信息 - 朱国良认购32,664,495股，占比21.7763%[22] - 建银资源久鑫（天津）股权投资有限公司认购30,000,000股，占比20.0000%[22] - 朱琦认购26,883,535股，占比17.9223%[22] - 徐玉妹认购12,555,000股，占比8.3700%[22] - 常州富盈投资有限公司认购10,972,343股，占比7.3149%[22] 股份转让与交易限制 - 发起人持有的股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公开发行股份前已发行股份，上市交易之日起1年内不得转让[32] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[32] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东，可书面请求监事会或董事会诉讼[38] - 监事会、董事会收到请求后30日内未诉讼，股东可自行起诉[38] 股东大会相关 - 年度股东大会每年召开一次，应于上一会计年度结束后六个月内举行[50] - 董事人数不足规定人数2/3等六种情形发生，公司应在2个月内召开临时股东大会[50] 董事会相关 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，副董事长1人[101] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事和监事[114] 监事会相关 - 监事会由3名监事组成，包括2名股东代表和1名职工代表[138] - 监事会每6个月至少召开一次会议，会议通知应于会议召开10日前书面送达[139] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，提取利润的10%列入法定公积金[146] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达80%[151] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达40%[151] - 成长期有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中所占比例最低达20%[151] 会计师事务所 - 会计师事务所聘期1年，可续聘，其审计费用由股东大会决定[158][161] 公司合并与清算 - 公司合并，应自作出决议之日起10日内通知债权人，30日内在指定报纸公告[170] - 清算组应自成立之日起10日内通知债权人，60日内在指定报纸公告[178]

业绩总结 - 2023年度原拟每10股派发现金红利5.3元（含税）[3] - 原拟派发现金红利297,363,065.11元（含税）[3] - 调整后每股派发现金红利0.53000元（含税）[2][5][6] - 实际利润分配总额297,365,535.44元（含税）[6] 数据更新 - 截至2023年12月31日公司总股本561,062,387股[3] - 2024年1月15日至6月5日转股后总股本变为561,067,048股[5] 新策略 - 2024年6月6日起至股权登记日，“武进转债”停止转股[5]