证券代码：603863 证券简称：松炀资源 公告编号：2025-038 1、审议通过了《关于 2025 年半年度报告及摘要的议案》； 公司根据企业的经营情况编写了公司《2025 年半年度报告》及其摘要，内 容依据充分、适当，真实公允。 广东松炀再生资源股份有限公司 第四届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、监事会会议召开情况 广东松炀再生资源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 19 日以书面方式向全体监事发出了以现场表决方式召开第四届监事会第十七次会 议的会议通知及相关议案。2025 年 8 月 29 日，公司以现场表决方式召开了第四 届监事会第十七次会议。本次会议由公司监事会主席王建业先生召集和主持，会 议应参与表决的监事 3 名，实际参与表决的监事 3 名。本次会议召集及召开程序 符合《公司法》、《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规定，会议合法有 效。 二、监事会会议审议情况 会议审议并以记名投票方式表决通过了会议议案，作出以下决议： 监事会审核认 ...

会议情况 - 公司于2025年8月19日发出第四届董事会第二十三次会议通知[2] - 2025年8月29日召开该会议，应到7名董事，实到7名[2] 报告审议 - 会议审议通过《关于2025年半年度报告及摘要的议案》，7票同意[3] - 《2025年半年度报告》及其摘要已在上海证券交易所网站公布[3]

板块表现 - 8月29日造纸板块整体上涨0.71% 领先个股为民士达（涨3.83%）和太阳纸业（涨3.09%）[1] - 上证指数当日上涨0.37%至3857.93点 深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股涨跌 - 涨幅前列个股包括民士达（收盘价46.41元 成交量3.14万手 成交额1.46亿元）太阳纸业（收盘价15.36元 成交量38.04万手 成交额5.81亿元）仙鹤股份（收盘价25.04元 成交量6.43万手 成交额1.62亿元）[1] - 跌幅较大个股为恒丰纸业（跌4.75% 收盘价9.62元）松炀资源（跌4.36% 收盘价17.98元）凯恩股份（跌3.81% 收盘价5.80元）[2] - 成交额超亿元个股达12只 其中太阳纸业5.81亿元 安妮股份2.56亿元 青山纸业1.78亿元[1][2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出7746.79万元 游资资金净流入8184.48万元 散户资金净流出437.69万元[2] - 华旺科技获主力资金净流入5351.44万元（占成交额33.21%）居首 仙鹤股份获1701.75万元（占10.51%）净流入[3] - 资金流出方面 冠豪高新主力净流出131.23万元 恒达新材主力净流出181.88万元[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入2.23亿元，同比下降37.22% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损4569.53万元，较上年同期净亏损6001.84万元收窄23.88% [1] - 基本每股收益为-0.22元/股 [1]

收入和利润（同比环比） - 营业收入为2.226亿元人民币，同比下降37.22%[22] - 归属于上市公司股东的净利润为-4569.53万元人民币，上年同期为-6001.84万元人民币[22] - 扣除非经常性损益的净利润为-4580.54万元人民币，上年同期为-6150.39万元人民币[22] - 基本每股收益为-0.22元/股，上年同期为-0.29元/股[23] - 加权平均净资产收益率为-10.28%，同比下降0.96个百分点[23] - 2025年上半年公司营业收入22262.45万元，同比下降37.22%[42] - 归属于上市公司股东的净利润-4569.53万元，同比减亏1432.32万元[42] - 营业总收入同比下降37.2%至2.226亿元（2024年同期3.546亿元）[132] - 归属于母公司股东净亏损收窄23.9%至4569.53万元（2024年同期6001.84万元）[133] - 基本每股收益改善至-0.22元/股（2024年同期-0.29元/股）[134] - 信用减值损失转负为-123.65万元（2024年同期正收益40.86万元）[133] - 其他收益同比下降45.1%至740.62万元（2024年同期1349.35万元）[133] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降36.21%至2.357亿元，对应销售收入减少[54] - 研发费用同比下降43.33%至531.75万元，因控制研发投入[54] - 营业总成本同比下降35.5%至2.752亿元（2024年同期4.267亿元）[132] - 研发费用同比下降43.3%至531.75万元（2024年同期938.25万元）[132] - 利息费用同比下降5.1%至1334.96万元（2024年同期1358.54万元）[133] - 母公司营业成本同比下降47.3%至1.614亿元（2024年同期3.062亿元）[136] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-2146.85万元人民币，上年同期为-3746.45万元人民币[22] - 经营活动产生的现金流量净额-2146.85万元，同比改善1599.6万元[42] - 投资活动现金流量净额同比下降82.32%至1255.11万元，因上期收回债权转让款[54] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降50.24%至1.95亿元，主要因涂布白板纸产线关停[61] - 经营活动现金流量净额改善42.70%至-2146.85万元，因产线关停减少采购支出及人工成本[61] - 投资活动现金流量净额同比下降82.32%至1255.11万元，主要因上期股权转让款收回[62] - 处置固定资产收回现金1470.70万元，主要来自预收土地转让款[61] - 购建固定资产支出同比减少76.61%至315.59万元[61] - 支付筹资活动现金同比增加176.42%至2219.54万元，因股份回购支出增加[62] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降50.3%至1.948亿元（2024年半年度：3.915亿元）[139] - 经营活动现金流出减少49.8%至2.202亿元（2024年半年度：4.386亿元）[139] - 经营活动现金流量净额改善42.7%至-2147万元（2024年半年度：-3746万元）[139] - 投资活动现金流量净额下降82.3%至1255万元（2024年半年度：7101万元）[140] - 取得借款收到的现金减少21.1%至3.121亿元（2024年半年度：3.956亿元）[140] - 筹资活动现金流出减少19.2%至3.52亿元（2024年半年度：4.358亿元）[140] - 期末现金及现金等价物余额下降47.2%至1311万元（2024年半年度：2484万元）[140] - 母公司经营活动现金流量净额转负至-1415万元（2024年半年度：7327万元正现金流）[142] - 母公司投资活动现金流量净额改善224.7%至1323万元（2024年半年度：-1060万元）[142] - 母公司筹资活动现金流出减少38.9%至2.435亿元（2024年半年度：3.984亿元）[143] 资产和负债变化 - 归属于上市公司股东的净资产为4.052亿元人民币，同比下降12.94%[22] - 总资产为12.101亿元人民币，同比下降7.09%[22] - 货币资金同比减少78.84%至1310.83万元，因预收款减少及股份回购支出[55][56] - 应收账款同比增加52.71%至1579.69万元，因信用期内客户应收账款增加[55][56] - 其他应收款同比激增174.13%至1454.04万元，因新增控股子公司股权转让款[55][56] - 应交税费同比减少82.05%至403.3万元，因应交增值税减少[55][56] - 合同负债同比下降75.67%至409.21万元，因合同预收款项减少[55][56] - 受限资产总额超9.55亿元，包括投资性房地产6283万元、固定资产7.107亿元及无形资产1.821亿元抵押借款[58] - 货币资金从6149.5万元人民币下降至1310.8万元人民币，降幅约78.8%[125] - 应收账款从1034.4万元人民币增至1579.7万元人民币，增幅约52.7%[125] - 存货从7697.7万元人民币降至6671.6万元人民币，降幅约13.3%[125] - 流动资产总额从1.81亿元人民币降至1.40亿元人民币，降幅约22.7%[125] - 固定资产从7.19亿元人民币降至6.91亿元人民币，降幅约3.9%[125] - 长期股权投资从5489.7万元人民币降至4612.5万元人民币，降幅约16.0%[125] - 其他应收款从530.4万元人民币增至1454.0万元人民币，增幅约174.2%[125] - 公司总资产从1,302,416,813.07元下降至1,210,070,856.85元，减少7.1%[126] - 公司短期借款为265,624,841.60元，略高于上期的274,522,537.50元[126] - 应付账款从168,808,297.87元增加至182,746,268.99元，增长8.3%[126] - 合同负债大幅减少至4,092,096.70元，相比上期16,817,024.32元下降75.7%[126] - 应交税费从22,472,927.22元降至4,033,030.81元，减少82.1%[126] - 货币资金从54,684,519.55元锐减至6,368,821.18元，下降88.4%[128] - 应收账款从2,861,075.30元减少至1,224,155.14元，下降57.2%[128] - 存货从14,394,965.08元降至11,382,756.84元，减少20.9%[128] - 长期股权投资从348,690,427.59元减少至340,205,806.78元[129] - 母公司未分配利润为-229,399,165.74元，较上期-263,790,153.63元有所改善[130] 业务表现和运营 - 公司拥有年产18万吨高强瓦楞原纸生产线[34] - 公司拥有年产10亿平方米特种纸生产线[34] - 年产5万吨环保新材料特种纸项目一期2022年投产，年产热敏纸2.5万吨[38] - 公司产品价格倒挂导致销售毛利率为负数[42] - 造纸行业面临严重产能过剩，下游需求疲软[42] - 公司采购主要原材料为废纸，采用按生产计划采购模式[39] - 公司采用直销销售模式，依据订单情况直接销售给客户[41] - 公司年产18万吨环保再生纸项目填补粤东地区包装原纸供应空白[45] - 公司通过控制长纤维木浆比例增强瓦楞纸纤维交织力度[49] - 营业收入同比下降37.22%至2.226亿元，主要因涂布白板纸生产线关停[54] - 公司主要原材料废纸价格波动较大，对生产成本产生重大影响[75][76] - 公司目前拥有年产18万吨高强瓦楞原纸的生产规模[84] - 公司销售主要集中在广东、福建地区，受运输半径限制[81] - 母公司营业收入同比下降47.6%至1.529亿元（2024年同期2.920亿元）[136] 子公司和投资表现 - 主要子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司总资产4.07亿元，净资产1.01亿元，净利润亏损1241.27万元[72][73] - 汕头市松炀资源控股有限公司总资产1.01亿元，净资产9920.94万元，净利润亏损279.84万元[73] - 海口市乐动科技有限公司总资产4614.97万元，净资产4551.97万元，净利润亏损28.95万元[73] - 铜陵市松炀资源有限公司总资产4.58万元，净资产4.58万元，净利润为0元[73] - 汕头市建诚纸业有限公司总资产950.29万元，净资产-60.72万元，净利润亏损60.72万元[73] - 松炀乐彩（北京）运营管理有限公司总资产184.68万元，净资产177.34万元，净利润亏损51.74万元[74] - 汕头市松炀新材料有限公司注册资本1000万元人民币，尚未开展实际经营业务[73][74] - 公司以950万元对价转让深圳万源互通51%股权，已实缴940万元[68] - 出售土地使用权合计84.1亩，总价款8400万元（展亿文化4205万元/万壮食品4205万元）[70] - 完成注销控股子公司松炀国际有限公司（新加坡）[64] - 完成注销全资子公司松炀再生资源（广州）有限公司[66] - 公司出售土地使用权总价格为8410万元人民币[71] - 报告期内因非同一控制合并增加子公司不调整合并资产负债表期初数仅纳入购买日至期末收支利润和现金流[185] - 处置子公司时该子公司期初至处置日收入费用利润纳入合并利润表现金流纳入合并现金流量表[186] - 分步处置子公司股权若属一揽子交易则丧失控制权前处置价款与对应净资产差额确认为其他综合收益[188] - 购买子公司少数股权时新取得长期股权投资与新增持股比例享有净资产份额差额调整资本公积或留存收益[189] - 全资子公司汕头市松炀新材料特种纸有限公司持股比例100%表决权比例100%[160] - 全资子公司汕头市松炀资源控股有限公司持股比例100%表决权比例100%[160] - 全资孙公司海口市乐动科技有限公司持股比例100%表决权比例100%[160] - 控股孙公司松炀乐彩（北京）运营管理有限公司持股比例51%表决权比例51%[160] - 公司本期纳入合并范围的子公司/孙公司共7户较上期减少1户[159] 税收和补助 - 计入当期损益的政府补助为115.08万元人民币[24] - 公司享受高新技术企业税收优惠，企业所得税按15%征收（原税率25%）[78] - 公司及子公司汕头松炀新材料2025年度适用高新技术企业所得税优惠税率15%[79] - 公司子公司海口乐动科技和松炀乐彩2025年按小微企业缴纳企业所得税（减按25%计应纳税所得额，20%税率）[79] - 公司2025年享受资源综合利用产品及劳务增值税即征即退50%税收优惠政策[80] 行业和市场环境 - 2025年1-6月全国规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%至34,365亿元[30] - 2025年1-6月造纸和纸制品业利润总额同比下降21.4%至175.7亿元[30] - 2025年1-6月造纸和纸制品业营业收入同比下降2.3%至6,812.1亿元[30] - 2024年我国纸和纸板总产量2.9亿吨同比增长1.5%[31] - 2024年造纸行业利润同比下降2.7%[31] 非经常性损益 - 金融资产公允价值变动及处置损益为-91.98万元人民币[24] - 公司非经常性损益项目中其他营业外支出为130,676.07元[25] - 公司非经常性损益项目中其他符合定义的收益为19,167.49元[25] - 公司非经常性损益合计为110,100.10元[25] 环保和排放 - 公司2025年上半年水污染物实际排放量：氨氮0.44吨（许可限值16.34吨），CODcr 34.06吨（许可限值183.86吨），总氮3.26吨（许可限值24.52吨）[91] - 公司2025年上半年大气污染物实际排放量：烟尘2.57吨（许可限值20.94吨），二氧化硫4.90吨（许可限值111.70吨），氮氧化物24.70吨（许可限值139.63吨）[92] - 公司被环境保护部门确定为水环境和大气环境重点排污单位[90] 股东和股权结构 - 控股股东王壮鹏持有无限售流通股4273.05万股，占总股本约20.9%[119] - 公司回购专用账户持有108.5万股，占总股本0.53%[119] - 深圳市前海金兴阳投资有限公司持有1036.6万股无限售流通股，占比约5.1%[119] - 第一大股东王壮鹏持股4273.05万股占比20.88%，其中质押3286万股[118] - 股东深圳市前海金兴阳投资持股1036.6万股占比5.07%，全部1000万股处于质押状态[118] - 股东王壮加持股600万股占比2.93%，全部600万股处于质押状态[118] - 截至报告期末普通股股东总数为21,693户[116] - 公司股份回购总成交金额为1501.88万元人民币，回购股份108.5万股占总股本0.5302%[111] - 回购股份最高价格18.94元/股，最低价格11.82元/股[111] - 公司累计发行股本总数20,465.00万股[157] 承诺和协议 - 公司实际控制人王壮鹏、蔡建涛承诺自A股上市之日起36个月内不转让或委托他人管理所持公开发行前股份[94] - 王壮鹏、蔡建涛承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[94] - 王壮加承诺若上市后6个月内股价连续20日低于发行价则锁定期自动延长6个月[95] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺离职后6个月内不转让所持股份[95] - 深圳市前海金兴阳投资合伙企业承诺自A股上市之日起36个月内不转让所持公开发行前股份[95] - 股东蔡丹虹承诺锁定期届满后每年转让股份不超过持股总数的25%[95] - 汕尾市新联新投资合伙企业承诺若违反减持承诺则收益归发行人所有[95] - 所有承诺方均声明若违反承诺期间所持股份不得转让[94][95] - 上市后6个月期末收盘价低于发行价时控股股东锁定期自动延长6个月[96] - 锁定期满后两年内减持价格不得低于发行价[96] - 集中竞价交易方式下任意连续90日内减持不得超过公司股份总数1%[96] - 大宗交易方式下任意连续90日内减持不得超过公司股份总数2%[96] - 协议转让方式单个受让方受让比例不得低于公司股份总数5%[96] - 违规减持所得收益归公司所有[96] - 未按时交付减持所得将暂停现金分红权利[96] - 每笔违规减持金额的20%归公司所有[96] - 减持价格需随除权除息事项相应调整[96] - 减持需遵守证监会及交易所相关规定[96] - 集中竞价方式减持股份总数不超过发行人股份总数1%[97] - 大宗交易方式减持股份总数不超过发行人股份总数2%[97] - 协议转让方式单个受让方受让比例不低于发行人股份总数5%[97] - 违反减持承诺时每笔减持金额20%归发行人所有[97] - 失信补救措施承诺于2017年12月6日作出并长期有效[97] - 未履行承诺需在指定媒体公开说明原因并道歉[97] - 因未履行承诺造成投资者损失需依法赔偿[97] - 控股股东未承担赔偿责任期间股份转让受限[97] - 未履行承诺所获收益需在5个交易日内归还发行人[97] - 发行人存在禁止减持情形时承诺不减持股份[97] - 公司董事、监事及高级管理人员承诺若未能履行招股说明书承诺事项，将在5个交易日内停止领取薪酬/津贴/现金分红[98] - 公司承诺若未履行摊薄即期回报填补措施，将依法赔偿投资者证券交易损失[98] - 公司承诺上市后三年内（2017年12月6日至2019年）实施股价稳定措施[98] - 董事及高管承诺以税后工资作为履约担保，且履行承诺前不得转让股份[98] - 公司承诺若因不可抗力导致承诺无法履行，将提出补充或替代承诺保护投资者权益[98] - 董事及高管承诺规范

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年09月18日15:00 - 16:00举行[2] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2] - 投资者可在2025年09月11日至09月17日16:00前提问[2] 参与人员及联系信息 - 参加人员包括董事长王壮加、总经理王卫龙等[5] - 联系人是林指南，电话0754 - 85311688 [6] - 电子邮箱为gdsyrr@sypaper.cn [6] 报告及交流内容 - 公司已于2025年08月30日发布2025年半年度报告[2] - 说明会针对2025年半年度经营成果及财务指标交流[3]

造纸板块市场表现 - 8月27日造纸板块整体下跌2.8%，领跌个股为松炀资源（跌幅8.65%）[1] - 当日上证指数下跌1.76%至3800.35点，深证成指下跌1.43%至12295.07点[1] - 板块内仅恒丰纸业上涨6.51%，其余19只个股均下跌，其中跌幅超3%的个股达9只[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前列：恒丰纸业收盘10.31元（涨6.51%），成交额2.80亿元[1] - 跌幅前列：松炀资源收盘18.38元（跌8.65%），安妮股份跌6.03%，凯恩股份跌4.96%[1][2] - 成交活跃股：山鹰国际成交量209.77万手（成交额4.02亿），高兴新成交量114.91万手（成交额5.09亿）[1] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出3.09亿元，游资净流入6893.22万元，散户净流入2.40亿元[2] - 主力资金净流入前三：华旺科技（831.45万，占比16.11%）、冠豪高新（725.92万，占比8.97%）、五洲特纸（604.89万，占比10.02%）[3] - 主力资金净流出显著：太阳纸业净流出2877.77万（占比8.53%），华泰股份净流出291.53万（占比4.37%）[3]

造纸板块整体表现 - 8月26日造纸板块较上一交易日上涨0.24%，同期上证指数下跌0.39%，深证成指上涨0.26% [1] - 板块内领涨个股为松炀资源（收盘价20.12元，涨幅2.18%）、太阳纸业（收盘价15.05元，涨幅1.96%）和博汇纸业（收盘价5.33元，涨幅1.91%） [1] - 板块内跌幅最大个股为仙鹤股份（收盘价25.41元，跌幅3.49%）、安妮股份（收盘价8.63元，跌幅1.82%）和民士达（收盘价46.25元，跌幅1.53%） [2] 个股交易数据 - 成交量最高个股为山鹰国际（135.43万手）、岳阳林纸（115.13万手）和昌兴纸业（69.64万手） [1][2] - 成交额最高个股为太阳纸业（4.91亿元）、岳阳林纸（5.90亿元）和安妮股份（4.19亿元） [1][2] - 松炀资源成交额达3.00亿元，昌兴纸业成交额达3.05亿元 [1] 资金流向分析 - 当日造纸板块主力资金净流出2.52亿元，游资资金净流入4718.06万元，散户资金净流入2.04亿元 [2] - 主力资金净流入最高个股为昌兴纸业（1389.47万元，占比4.55%）和恒丰纸业（907.92万元，占比6.22%） [3] - 主力资金净流出最高个股为荣晟环保（476.56万元，占比9.28%）、博汇纸业（302.76万元，占比3.13%）和五洲特纸（228.10万元，占比6.17%） [3] - 游资资金净流入最高个股为博汇纸业（774.42万元，占比8.00%）和恒达新材（249.31万元，占比7.78%） [3]

板块表现 - 造纸板块当日上涨0.94%，领先个股为松炀资源（涨6.89%）和恒丰纸业（涨5.50%）[1] - 板块成交量显著，山鹰国际成交249.67万手，成交额达4.81亿元[1] - 上证指数上涨1.51%，深证成指上涨2.26%，板块表现弱于大盘[1] 资金流向 - 主力资金净流出6037.0万元，游资资金净流出3482.39万元[3] - 散户资金净流入9519.38万元，显示散户资金逆势布局[3]

板块整体表现 - 8月21日造纸板块整体下跌0.23%，跑输上证指数（上涨0.13%）和深证成指（下跌0.06%）[1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌，其中齐峰新材领涨（+4.63%），民士达领跌（-2.29%）[1][2] 个股涨跌情况 - 涨幅前三：齐峰新材（+4.63%至9.49元）、森林包装（+1.56%至10.40元）、华旺科技（+1.46%至9.73元）[1] - 跌幅前三：民士达（-2.29%至47.34元）、安妮股份（-1.88%至8.87元）、仙鹤股份（-1.77%至25.60元）[2] - 成交额前三：安妮股份（10.43亿元）、太阳纸业（2.68亿元）、景兴纸业（2.69亿元）[2] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出1.28亿元，游资资金净流出1932.87万元，散户资金净流入1.48亿元[2] - 主力资金净流入前三：宜宾纸业（1565.34万元，占比5.55%）、仙鹤股份（645.85万元，占比5.23%）、凯恩股份（437.09万元，占比2.02%）[3] - 游资资金集中流出太阳纸业（-1581.55万元）、齐峰新材（-1504.46万元）、仙鹤股份（-1194.30万元）[3] 成交活跃度 - 成交量前三：安妮股份（115.19万手）、景兴纸业（61.87万手）、青山纸业（55.63万手）[2] - 换手率较高个股：安妮股份（成交额10.43亿元）、凯恩股份（成交额2.17亿元）、齐峰新材（成交额2.06亿元）[1][2]