公司股份回购计划 - 公司董事会已审议通过股份回购方案 [1] - 回购实施期限为自董事会审议通过后12个月 [1] - 公司将在回购期限内择机进行股份回购 具体操作包括确定回购的时间、价格和数量等 [1] - 具体的回购操作将由公司经营层根据市场情况和公司实际情况来执行 [1]

债券发行 - 公司发行670万张可转换公司债券，募资6.7亿元，期限6年[3] - “志邦转债”2025年9月24日起可转股，初始转股价12.12元/股[3] 转股价格 - 2025年6月18日派息后转股价由12.12元/股调为11.52元/股[3] - 连续三十个交易日至少十五个交易日收盘价低于当期转股价80%可能修正[5] 价格走势 - 2025年11月26日至12月30日，十个交易日收盘价低于9.21元/股[6] - 若未来五个交易日继续低于9.21元/股，可能触发修正条款[6] 信息披露 - 公司将在触发条件后确定是否修正并及时披露[8]

业绩总结 - 2025年1 - 9月公司营业收入307,380.03万元，同比降16.36%[8] - 2025年1 - 9月公司营业利润16,853.30万元，同比下滑39.86%[8] - 2025年1 - 9月公司归母净利润17,316.37万元，同比降34.94%[8] - 2025年1 - 9月公司扣非归母净利润11,881.39万元，同比降48.92%[8] 合规运营 - 公司建立完整组织架构和合规治理制度并有效执行[4] - 公司建信息披露管理制度并执行[4] - 公司资产完整，人员等保持独立，无关联方违规占资[5] - 公司按制度管理募集资金，使用合法合规[6] - 公司建关联交易等制度，无违规情形[8] 其他 - 现场检查时间为2025年12月23日 - 12月26日[2]

行业投资评级 - 轻工制造行业评级为“增持”，且维持该评级 [3] 核心观点 - 人民币兑美元汇率升破7.0关口，将直接降低造纸企业以美元计价的木浆等原材料采购成本，改善行业成本结构，对造纸板块构成直接利好 [5] - 建议关注AI应用对消费品的赋能升级，特别是AI智能眼镜进入量产落地期带来的产业链机会，以及3D打印等未来核心方向 [5] - 重点关注乐舒适公司，认为其有望成长为扎根低渗透、高增长新兴市场的国际快消品集团，市场与品类扩张空间广阔 [5] - 《学习时报》肯定“犒赏经济”对拉动内需的重要性，情绪消费方兴未艾，潮玩及泛IP衍生赛道值得持续关注 [6] 市场行情与数据跟踪 - **市场表现**：报告期内（2025/12/22-2025/12/26），上证指数上涨1.88%，深证成指上涨3.53% [5][10]。轻工制造指数上涨1.69%，在28个申万行业中排名第16；纺织服装指数上涨0.61%，排名第19 [5][10] - **子板块涨跌**：轻工制造细分行业中，造纸板块领涨4.47%，包装印刷上涨3.8%，家居用品微涨0.21%，文娱用品下跌3.64% [5][10]。纺织服装细分行业中，纺织制造上涨2.86%，饰品微涨0.02%，服装家纺下跌0.49% [5][10] - **原材料价格**： - MDI（PM200）国内现货价为14700元/吨，周环比下跌2.33% [18] - TDI国内现货价为14550元/吨，周环比下跌1.02% [18] - 软泡聚醚华东市场价为8320元/吨，周环比下跌1.36% [18] - 中国棉花价格指数（328）为15145元/吨，周环比上升1.14% [22] - **行业重点数据**： - **房地产**：2025年12月21日至27日，三十大中城市商品房成交套数同比下降39.1% [31]。2025年1-11月，商品房销售面积累计同比下滑7.8% [59] - **造纸**：报告期内，箱板纸均价3776元/吨，周环比回落3.02%；阔叶浆均价4615元/吨，周环比持平；针叶浆均价5581元/吨，周环比小幅上涨0.39% [42] - **家具**：2025年11月，家具类社会零售总额同比下滑3.8% [78]。2025年1-11月，家具制造业营业收入同比下滑9.1%，利润总额同比下滑22.7% [69] - **纺服出口**：2025年11月，服装及衣着附件出口额115.9亿美元，同比下滑10.9% [89] 细分行业与公司投资建议 - **造纸板块**：人民币升值利好成本改善，建议关注木浆采购成本占比较高的**中顺洁柔**；持续推荐林浆纸一体化优势突出的**太阳纸业**，其第四季度旺季盈利有望改善；关注细分赛道景气度较高的**仙鹤股份**；新增产能较多导致纸价处于底部的白卡纸品种**博汇纸业**、**五洲特纸**；以及需求偏弱及进口纸压力较大的箱板纸品种**山鹰国际**、**玖龙纸业**、**理文造纸**等 [5] - **AI消费与潮玩**： - AI智能眼镜：建议持续把握**康耐特光学**的机会，并关注渠道端的**博士** [5] - 潮玩及IP衍生：建议关注具备可复制孵化IP能力和平台价值的**泡泡玛特**；Q4新品催化机会的**布鲁可**；IP转型加速的**晨光股份**；积极进军国内IP市场的**创源股份**；同时关注**实丰文化**、**广博股份**、**华立科技** [6] - **家居板块**： - 软体家具：推荐估值处于低位的软体龙头**喜临门**、**顾家家居**，关注**敏华控股**、**慕思股份** [6] - 定制家具：推荐**索菲亚**、**欧派家居**、**志邦家居** [6] - 智能家居：建议关注**公牛集团**、**好太太**、**瑞尔特** [6] - **品牌服饰**：建议关注：1）主业底部向上、利润弹性可期的**海澜之家**；2）功能性鞋服消费的**安踏体育**、**李宁**、**361度**和**波司登**；3）家纺龙头**罗莱家纺**、**富安娜**、**水星家纺**；4）成长性突出的**报喜鸟**、**比音勒芬** [6] - **纺织制造**：己内酰胺行业开启反内卷，建议关注**台华新材** [6]。同时低位关注份额持续提升的细分龙头：重点推荐**晶苑国际**；长线关注**华利集团**；同时关注**新澳股份**、**申洲国际**、**健盛集团**、**南山智尚**、**兴业科技**等 [6] - **宠物用品**：建议关注**源飞宠物**，其代工业务拐点已现，国内自有品牌（OBM）业务处于成长期，增长可期 [6]

累积投票制规则 - 股东会选举两名以上董事时，股东所持每一股份拥有与应选出董事人数相等投票权，表决权总数等于所持股份与应选董事人数乘积[2] - 董事会、单独或合计持有公司已发行股份1%以上股东可提名非独立董事和独立董事候选人[5] - 股东累积表决票数为持有的有表决权股份数乘以本次股东会应选举董事人数之积，多轮选举时重新计算[8] 董事选举规定 - 选举非独立董事和独立董事时，投票权票数分别按对应人数与持股数乘积计算，且只能投向对应候选人[10] - 当选董事得票数须超过出席股东会股东所持有效表决权股份（未累积）二分之一[13] - 中选人数、当选情况不同时，有不同后续选举安排[14] 其他说明 - “以上”含本数，“超过”等不含本数[16] - 本实施细则经股东会审议通过后生效和修改[18]

股东会投票方式 - 公司召开股东会除现场投票外应提供网络投票方式[2] 网络投票服务及信息处理 - 股东会通知发布次日申请开通网络投票服务并录入信息，股权登记次日完成复核[6] 股东资料报送 - 股东会召开两日前报送全部股东资料电子数据，股权登记日和网络投票开始日至少间隔两日[6] 投票时间 - 征集实际持有人投票意见时间为股东会投票起始日前一交易日9:15 - 15:00[9] - 上交所交易系统、互联网投票平台及证券公司等投票时间为股东会当日9:15 - 15:00[11][14] 投票规则及制度实行 - 部分议案投票视为出席，未表决或不符要求按弃权算，重复投票以首次有效结果为准[16][17] - 本制度自股东会审议通过之日起实行[20]

利润分配规则 - 分配当年税后利润时，提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[4] - 法定公积金转注册资本时，留存公积金不少于转增前注册资本的25%[5] 现金分红政策 - 无重大投资等支出，每年年度股东会召开后现金分红，不少于当年可分配利润的20%[7] - 重大投资等支出指未来12个月内累计支出达最近一期经审计净资产50%且超5000万元或总资产30%等[8] - 成熟期无重大资金支出，现金分红比例最低达80%[8] - 成熟期有重大资金支出，现金分红比例最低达40%[8] - 成长期有重大资金支出，现金分红比例最低达20%[8] 政策审议与调整 - 股东会审议制定或修改利润分配政策，须经出席股东所持表决权2/3以上通过[12] - 董事会提出调整议案需半数以上董事及2/3以上独立董事表决通过[15] - 调整议案提交股东会审议需经出席股东所持表决权2/3以上通过[15] 其他规定 - 年度报告期内盈利未现金分红或比例低于30%，需详细披露[9] - 当年实现利润但不分红，董事会专项说明并提交股东会审议[13] - 股东会决议或董事会制定方案后两个月内完成股利派发[18] - 调整《公司章程》确定的利润分配政策需经出席股东所持表决权2/3以上通过[18] - 实施利润分配方案应在股权登记日前三至五个交易日披露公告[18] - 上市公司应在年度报告中详细披露现金分红政策及执行情况[20] - 董事会未作出现金利润分配预案应在年度报告中披露原因[21] - 存在股东违规占用资金，应扣减该股东现金股利[21] - 本制度自股东会审议通过之日起实施并由董事会解释[23]

薪酬制度适用人员 - 制度适用人员包括董事和高级管理人员[2] 薪酬审议与构成 - 董事会下设薪酬与考核委员会审议薪酬事项[4] - 非独立董事薪酬由基本薪酬和绩效薪酬构成[7] - 独立董事领取固定津贴，半年发放一次[7] - 高级管理人员薪酬由固定工资和绩效奖金组成[7] 薪酬相关规定 - 公司代扣代缴个人所得税、社保等费用[8] - 特定情形下公司不予发放薪酬并可追索扣回[8] 薪酬调整与发放依据 - 薪酬调整依据包括同行业薪酬增幅等[11] - 绩效考核结果作为绩效薪酬发放依据[10] 薪酬信息披露 - 公司应在年报等文件中披露董高薪酬信息[12]

公司公告核心内容 - 志邦家居于12月23日发布公告，宣布其2025年第三次临时股东会已审议通过多项议案 [2] - 股东会审议通过的议案包括《关于新增为全资子公司提供担保的议案》 [2] 公司具体行动 - 公司股东会批准了为旗下全资子公司新增提供担保的事项 [2]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为249人[5] - 出席会议股东持有表决权股份总数为212,082,048股[5] - 出席会议股东持有表决权股份数占比48.8272%[5] 议案表决情况 - 《关于新增为全资子公司提供担保的议案》A股同意比例96.2463%[10] - 《关于制定<董事、高级管理人员薪酬管理制度>的议案》A股同意比例96.1918%[8] - 《关于制定<利润分配管理制度>的议案》审议通过[11] - 《关于制定<股东会网络投票管理制度>的议案》A股同意比例96.2574%[10] - 《关于制定<累积投票制实施细则>的议案》A股同意比例96.2543%[10] 人员情况 - 公司在任董事9人，列席9人[9] 会议结果 - 本次股东会所有议案均获得通过[12]