公司成立与股权结构 - 湖南芒果创展科技有限公司于9月23日成立 法定代表人为成浩 注册资本8000万元人民币 [1] - 经营范围包括网络文化经营 互联网信息服务 在线数据处理与交易处理业务 [1] - 由长沙马栏山投资开发建设有限公司 芒果超媒 芒果传媒有限公司 中广天择传媒股份有限公司共同持股 [1]

公司违规处分 - 上交所对*ST天择及相关责任人予以通报批评 因公司业绩预告中关于营业收入是否低于3亿元披露不准确且未进行风险提示 [1] - 公司违反《上海证券交易所股票上市规则》第2.1.1条、第2.1.5条、第5.1.4条、第5.1.5条、第5.1.10条有关规定 [1] - 被处分人员包括公司时任董事长彭勇、总经理傅冠军、财务总监孙静、董事会秘书周智 [1] 公司财务与经营状况 - 2024年1至12月份公司营业收入构成为传媒业务占比97.87% 其他业务占比2.13% [2] - 截至发稿时公司市值为29亿元 [2] 行业监管动态 - 近期类似处分案例包括ST葫芦娃因财务数据披露不准确被通报批评 [3] - 福成股份及其实控人李福成等被通报批评 [3] - 美尔雅因实控人非经营性占资等问题被通报批评 [3]

公司违规处分 - 上交所于2025年9月15日对*ST天择及相关责任人予以通报批评 [1] - 公司业绩预告中关于营业收入是否低于3亿元披露不准确且未进行风险提示 [1] - 违规行为违反《上海证券交易所股票上市规则》多项条款 [1] - 被处分人员包括公司时任董事长彭勇、总经理傅冠军、财务总监孙静及董事会秘书周智 [1] 财务与经营状况 - 2024年度公司营业收入构成为传媒业务占比97.87%及其他业务占比2.13% [2] - 公司当前市值为29亿元 [3] 退市风险相关 - 净利润为负时营业收入低于3亿元将触发退市风险警示 [1] - 公司未向市场充分提示可能触及退市风险警示的风险 [1]

活动信息 - 公司将参加2025年湖南辖区投资者网上集体接待日暨半年度业绩说明会[1] - 活动2025年9月19日14:00 - 17:00网络远程举行[1] - 投资者可通过“全景路演”网站等参与[1] 沟通内容 - 公司高管将在线就2024 - 2025半年度业绩等问题与投资者交流[1]

板块整体表现 - 影视院线板块当日下跌1.63% 领跌个股为中视传媒（下跌4.23%）[1] - 上证指数下跌1.16%至3813.56点 深证成指下跌0.65%至12472.0点[1] - 板块主力资金净流出1.43亿元 游资净流入8309.75万元 散户净流入6023.91万元[2] 个股涨跌情况 - 金逸影视涨幅最大（10.04%）收于10.52元 成交额2.45亿元[1] - 幸福蓝海涨3.42%至17.82元 华谊兄弟涨1.87%至2.73元[1] - 跌幅前列包括中视传媒（-4.23%）欢瑞世纪（-3.85%）光线传媒（-2.99%）[2] 资金流向特征 - 华谊兄弟获主力净流入7886.67万元（占比15.4%）但遭游资和散户资金流出[3] - 幸福蓝海主力净流入6296.84万元（占比9.4%）[3] - 金逸影视遭遇主力净流出8517.43万元（占比34.71%）同时游资和散户资金流出[3] 交易活跃度 - 华谊兄弟成交量最高达187.33万手 成交额5.12亿元[1] - 光线传媒成交额12.31亿元居首 捷成股份成交量181.35万手[2] - 横店影视成交额6582.25万元 *ST天择成交额4125.95万元[1][2]

体育产业政策与宏观背景 - 国务院常务会议研究释放体育消费潜力及推进体育产业高质量发展 强调发展体育产业和体育消费是扩大内需战略的重要内容 [1] - 2024年体育产业延续高速增长态势 "体育+"生态持续拓展 融合创新赛事激发全民参与热情 [1] - 国务院常务会议提出调动市场力量推动体育产业发展和消费规模扩大 提高体育经营主体活力 [10] 马拉松赛事规模与参与情况 - 2024年4月20日全国43场马拉松赛事同时举办 覆盖18个省市的40个城市 参赛规模超41万人次 创单日赛事数量新高 [2] - 2023年至2024年马拉松赛事数量从699场增至749场 参与人次从605.19万增至704.86万 [2] - 马拉松赛事打破专业与业余界限 赛道串联城市地标与景观 成为展示城市形象的动态窗口 [3] 赛事经济带动效应 - 大型城市马拉松赛事带动经济效益达6亿至7亿元 形成短期集中的经济拉动效应 [4] - 2025年无锡马拉松带动周边产业效益5.05亿元 较上届提升78.2% 其中餐饮效益1.44亿元 住宿效益3.01亿元 [4] - 赛事通过"赛事+"模式激活餐饮、住宿、旅游和零售业态 形成线性扩散的"经济走廊"效应 [4] 赛事运营条件与产业生态 - 马拉松举办城市需满足经济发展水平、基础设施配套与文旅资源特色三大核心条件 [5] - 国内体育相关市场主体超1700万家 2024年注册量达455.95万家 前七月注册量286.63万家 同比增长11.43% [6] - 马拉松产业链涵盖赛事组织、宣传推广、用品销售、商业赞助及文旅服务 形成多元化生态系统 [6] 上市公司参与情况 - 兰生股份独家运营上海马拉松 推进赛事国际化升级 以"三上"赛事为核心拓展"赛事主业+配套产业"模式 [7] - 中体产业深度参与北京、广州、天津马拉松运营 中广天择收购长沙体育产业公司 核心运营长沙马拉松 [6] 消费潜力与融合趋势 - 2024年中国田协认证路跑赛事参赛者消费总规模168亿元 同比增长26% 其中直接消费98亿元 间接消费69亿元 [11] - "赛事+旅游"融合业态激发吃住行游购娱需求 供给端通过"赛事预热-装备购买-持续消费"转化长期动能 [11] - 体育消费场景与文旅、康养、商贸深度耦合 构建赛前、赛中、赛后全周期消费生态 [8] 理论背景与发展机遇 - "马拉松周期"理论指出人均GDP超5000美元时进入全民长跑消费周期 [9] - 需通过政府政策引导、市场主体产品开发及社会组织文化培育 将短期流量转化为长期经济增量 [12]

市场整体表现 - 上证综指报3872.93点 收于半年线之上 单日涨幅0.39% [1] - A股总成交额达22855.54亿元 [1] - 76只A股价格突破半年线 [1] 高乖离率个股表现 - 三江购物（601116）乖离率7.87% 涨幅10.03% 换手率4.63% [1] - 金运激光（300220）乖离率5.15% 涨幅6.03% 换手率6.89% [1] - 科新机电（300092）乖离率5.13% 涨幅5.96% 换手率12.01% [1] - 兴源环境（300266）乖离率3.76% 涨幅5.17% 换手率4.39% [1] - 莲花控股（600186）乖离率3.69% 涨幅4.80% 换手率6.71% [1] 中等乖离率个股表现 - 柏星龙（833075）乖离率3.45% 涨幅4.09% 换手率5.69% [1] - *ST熊猫（600599）乖离率3.18% 涨幅5.01% 换手率2.99% [1] - 派诺科技（831175）乖离率2.89% 涨幅5.21% 换手率16.20% [1] - 光正眼科（002524）乖离率2.80% 涨幅3.99% 换手率4.17% [1] - 荣盛发展（002146）乖离率2.50% 涨幅2.80% 换手率5.00% [1] 低乖离率个股表现 - 乐惠国际（603076）乖离率2.47% 涨幅2.66% 换手率3.52% [1] - *ST天择（603721）乖离率2.33% 涨幅3.45% 换手率2.79% [1] - 锐奇股份（300126）乖离率2.32% 涨幅3.69% 换手率4.78% [1] - *ST海源（002529）乖离率2.26% 涨幅2.56% 换手率2.93% [1] - 新威凌（871634）乖离率1.95% 涨幅4.92% 换手率7.26% [1] 微幅突破半年线个股 - 思美传媒（002712）乖离率1.55% 涨幅1.95% 换手率2.28% [2] - 光华股份（001333）乖离率1.51% 涨幅1.42% 换手率3.12% [2] - 健友股份（603707）乖离率1.44% 涨幅3.89% 换手率1.44% [2] - 全筑股份（603030）乖离率1.35% 涨幅3.10% 换手率2.91% [2] - 宁波建工（601789）乖离率1.33% 涨幅2.21% 换手率4.81% [2]

财务业绩表现 - 2025年中报营业总收入1.33亿元，同比下降5.14% [1] - 归母净利润-1317.01万元，同比改善14.77% [1] - 第二季度营收1.03亿元，同比大幅增长80.66% [1] - 第二季度归母净利润-606.93万元，同比改善42.16% [1] - 扣非净利润-1419.87万元，同比恶化30.75% [1] 盈利能力指标 - 毛利率11.87%，同比显著提升77.18个百分点 [1] - 净利率-11.99%，同比微幅改善0.21个百分点 [1] - 历史净利率中位水平为-6.18%，产品附加值偏低 [3] - 上市以来ROIC中位数4.34%，投资回报表现一般 [3] 成本费用结构 - 三费总额2828.4万元，占营收比重21.24% [1] - 三费占比同比上升26.62%，费用控制压力增大 [1] 资产质量与现金流 - 货币资金1.93亿元，同比微增1.10% [1] - 应收账款1.59亿元，同比大幅增加30.24% [1] - 应收账款占年报营收比例达52.83%，回款压力显著 [1] - 每股经营性现金流-0.07元，同比恶化137.60% [1] - 每股净资产3.51元，同比下降10.15% [1] 资本结构与偿债能力 - 有息负债2.01亿元，同比增长9.40% [1] - 有息资产负债率达23.64%，债务负担需关注 [3] - 现金资产状况非常健康，短期偿债能力良好 [3] 历史经营表现 - 上市以来共披露7份年报，其中3次出现亏损 [3] - 2020年ROIC低至-4.58%，为历史最差水平 [3] - 生意模式较为脆弱，盈利稳定性不足 [3]

市场扩张和并购 - 2025年4月30日公司公告购买资产暨关联交易[1] - 2025年6月完成长沙体产股权变更工商登记[1] - 2025年8月完成长沙体产减资公示及工商登记，注册资本由1亿减至3000万[1] 其他情况 - 中广天择和长沙体产交易为同一控制下企业合并，最终控制方为长沙市国资委[3] - 此次合并不产生商誉[3]

财务表现 - 2025年上半年营业收入1.33亿元 同比下降5.14% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损1317.01万元 较上年同期净亏损1545.28万元收窄14.78% [1] - 基本每股收益-0.1元/股 [1]